縱橫匯海 2011年7月18日至7月22日

縱橫匯海 2011年7月18日至7月22日

關注焦點：

7月18日 (星期一)
美國5月總體資本流動‧NAHB 7月房市指數
加拿大央行議息決議

7月19日 (星期二)
美國6月房屋動工

7月20日 (星期三)
美國6月成屋銷售年率

7月21日 (星期四)
美國一周初領失業金人數(7月16日當周)、美國6月領先指標
費城聯儲7月製造業指數、FHFA 5月房屋價格

今日重要經濟數據公佈：
21：00 美國5月總體資本流動‧前值682億凈流入
21：00 美國5月外資購買美國公債‧前值233億凈買入
22：00 全美7月住宅建築商協會(NAHB)房市指數‧預測14‧前值13 


上週市場總結

12/7 希臘救援方案談判陷僵局，歐債憂慮擴散至意大利
13/7 穆迪將愛爾蘭評級調低至垃圾級，警告將需要第二輪救助
13/7 美聯儲會議紀錄
‧如果就業形勢依然黯淡，一些美聯儲官員準備放寬貨幣政策
‧一些官員認為，通脹可能導致有必要收緊貨幣政策
‧官員們在最終退出戰略的次序方面達成一致
14/7 貝南克暗示可能進一步放寬政策
14/7 穆迪把美國評等置於可能調降的觀察名單
14/7 奧巴馬稱在債務談判中讓步已達極限
14/7 貝南克：若復甦遲滯，聯儲準備行動，但尚未到這種地步
15/7 標普警告若不盡快達成舉債上限協議,將調降美國評級

美國5月國際貿易收支報502.3億赤字
中國6月新增人民幣貸款6339億元，M2同比增長15.9%
中國第二季GDP同比增9.5%，工業增速達15.1%
美國6月出口物價+0.1%，進口物價-0.5%
美國6月聯邦預算報赤字430.8億
美國6月PPI月率-0.4%，年率+7.0%；核心PPI月率+0.3%，年率+2.4%
美國6月零售銷售+0.1%，扣除汽車+0.0%
7月9日當周初領失業金人數降至40.5萬人
美國紐約聯邦儲備銀行7月製造業指數為負3.76
美國6月工業生產較前月成長0.2%，產能利用率為76.7%
美國6月CPI較前月下跌0.2%，扣除食品與能源較前月上升0.3%
美國6月CPI年率上升3.6%，扣除食品與能源上升1.6%
湯森路透/密西根大學美國7月消費者信心指數初值為63.8

上交易日港金息率：高息10元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1578.50
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1587.00
上交易日倫敦白銀定盤價：38.17


倫敦黃金

由於擔心失業率高居不下，上周五湯森路透/密西根大學公佈的美國7月消費者信心指數初值降至63.8，為2009年3月以來最低位；另一份來自美國聯邦儲備理事會(FED)的數據則顯示，6月工業生產停滯，部分原因是日本地震後汽車業出現供應中斷。此外，美國紐約聯邦儲備銀行聯儲7月製造業指數升至負3.76，這可能表明，一些打壓製造業的因素不是暫時性的。與此前公布的疲弱的零售銷售和就業報告一樣，上述報告顯示，預期中的下半年經濟增長提速力道可能沒有市場人士最初設想的那麼強勁。美聯儲主席貝南克上周表示，如果經濟增長進一步下滑，央行將準備採取行動；但他也清楚表示，央行還沒有走到那一步。大宗商品價格高企和惡劣天氣影響到美國經濟，導致第一季增長年率急劇放緩至1.9%，2010年第四季增速為3.1%。汽車生產中斷，以及汽油價格居高不下，預計將遏制美國經濟增速。美國政府將在7月29日公佈第二季國內生產總值(GDP)初值。另外，上周五公佈數據顯示，美國6月消費者物價指數(CPI)下滑0.2%，因汽油價格創下2008年12月以來最大跌幅；6月CPI降幅為一年以來最大。這或可令消費者因大宗商品價格下滑而得以暫時放鬆。不過，6月剔除食品和能源的核心CPI增長0.3%，增幅與5月相仿。核心通脹上升反映出，姍姍來遲的高商品價格的傳遞影響，但分析師認為物價壓力螺旋上升不構成威脅。 6月核心CPI按年增長1.6%，美聯儲官員將樂見該指標更接近2%。薪資增長依然溫和，6月平均時薪按月持平，按年則增長了1.9%。此外，工廠的產能利用率6月亦不變，表明經濟存在大量閑置產能。上月房屋、新車、二手卡車以及服裝價格上漲推高了美國核心通脹。服裝價格創下1990年3月以來的最大漲幅，二手車和卡車價格漲幅亦創下逾一年半高位。

歐債危機以及美國舉債上限談判擔憂持續提振金價，自7月1日觸及1478美元低位後持續攀升，至上周五已錄得連續十個交易日上漲，追平40年前的最長上漲紀錄。倫敦黃金上周沿著4天平均線繼續走高，一度再創紀錄高位1594.10美元，周末收近高位，報1575.8水平。金價上周突破前期歷史高位1557.75美元，此區亦將由阻力變成目前支持依據。在連番走高後，RSI及STC亦均相應攀至90水平上方，超買壓力嚴重，估計回調機會相應增大；其4個月平均線支持在1547及9天平均線之大支持在1555水平；當中4周及九周平均線處於1530水平，以上此三個位置須加以關注。走勢上已處於一45度角之上揚走勢，估計一旦回調，金價可以下探三分一或一半波幅，以1478上漲至1594計算分別為1555及1536。策略上可在1600附近水平下注，以六美元作止損；另一策略以下破4天線收市追沽，破回四天平均線收市作止損。能順利出現回調後，可於9天平均線再作吸納，並同樣以六美元作止損。由於估計本周出現更反覆之大行情，有危就有機，故請把握此機，如能順利賺錢，請將止損改為止賺，並順推止賺以坐享其成，直至潛在之單邊行情結束。本周而言，預期早段波幅在1579至1601美元內運行，阻力為1621及1635水平，支持方面，看1565及1546美元。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月8日 – 減持1.29919噸至1211.56694噸
6月10日 – 減持10.60751噸至1200.95943噸
6月13日 – 減持0.90918噸至1200.05025噸
6月17日 – 增持9.09147噸至1209.14172噸
6月29日 – 減持0.90903噸至1208.23269噸
7月1日 – 減持2.42399噸至1205.80870噸
7月8日 – 減持0.39486噸至1205.41384噸
7月12日 – 增持19.99586噸至1225.40970噸
7月15日 – 增持10.60355噸至1236.01325噸

倫敦黃金7月18日至7月22日預測波幅：
阻力位：1601 – 1621 - 1635
支持位：1579 – 1565 - 1545

倫敦黃金7月18日
預測早段波幅：1587 - 1595
阻力位：1602 – 1607 - 1621
支持位：1582 – 1569 - 1565


倫敦白銀

倫敦白銀方面，受助於美國低利率、歐元區主權債務危機、以及印度和中國等主要新興經濟體的通脹憂慮，銀價有望在過去兩個多月之盤整後，重新再步入升軌。當黃金正觸及紀錄高位時，投資者將開始搜尋可與黃金媲美的替代品，而白銀亦將是不二之選。銀價上周先軟後揚，周二低位觸及34.76美元，隨後提步上揚，至周四高位達至39.34美元。而黃金/白銀比率上周四下跌至一個月低位40.37。技術走勢而言，本月雖然白銀呈現反彈，但仍未見重上4個月平均線阻力40美元上方；而周線圖中，上周已站穩其4周、9周及25周平均線支持後彈升，三道平均線均聚集於36水平附近，倘若本周能繼續靠穩其上，銀價將有機會再挑戰今年高位。日線圖中，4天及9天平均線可參考為即市支持，目前分別處於37.9及36.85水平，估計本周將跟隨黃金反覆走向。本周而言，預期早段波幅在38至39.9美元內運行，阻力在41.6及42.8，支持看36.8及35.2美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
6月23日 – 增持28.81噸至9588.19噸
6月24日 – 增持33.35噸至9621.54噸
6月28日 – 減持21.22噸至9600.32噸
6月29日 – 減持19.71噸至9580.61噸
6月30日 – 減持43.96噸至9536.65噸
7月5日 – 減持4.25噸至9532.40噸
7月11日 – 減持31.83噸至9500.57噸
7月13日 – 增持133.38噸至9633.95噸

倫敦白銀 7月18 日至7月22日預測波幅：
阻力位：39.90 – 41.60 – 42.80
支持位：38.00 – 36.80 – 35.20

倫敦白銀 7月18 日
預測早段波幅：38.40 – 40.00
阻力位：40.40 – 41.00
支持位：37.40 – 36.80


歐元: 歐元上阻重重

上周要聞簡報：
意大利面臨威脅引發風險，公債利差處於紀錄高位
各國財長在救援希臘方案上不再排除選擇性違約的可能
穆迪將愛爾蘭評級下調至"BA1"，評級展望維持負面
惠譽調降希臘和愛爾蘭評級，呼籲歐洲採取行動
歐洲銀行業壓力測試結果顯示90家銀行中有八家未過關
歐元區本周將就解決希臘危機舉行峰會

法國5月工業生產較前月增長2%
法國6月HICP月率終值+0.1%，年率+2.3%
德國6月CPI月率終值+0.1%，年率+2.3%
德國6月HICP月率終值+0.0%，年率+2.4%
德國6月WPI月率-0.6%，年率+8.5%
歐元區5月工業生產月率+0.1%，年率+4.0%
意大利6月CPI終值月率+0.1%，年率+2.7%
意大利6月HICP終值月率+0.1%，年率+3.0%
歐元區6月HICP終值月率+0.0%，年率+2.7%
歐元區6月扣除食品及能源HICP終值月率+0.1%，年率+1.6%

預估波幅：
阻力：1.4290 - 1.4310– 1.4500*
支持：1.4070 – 1.3950 - 1.3900

關注焦點：
周二：德國ZEW 7月景氣判斷指數
周三：德國6月PPI‧歐元區7月消費者信心指數
周四：歐元區7月製造業/服務業PMI‧歐元區5月經常帳
周五：法國7月企業景氣判斷指數‧德國Ifo7月企業景氣判斷指數
歐元區5月工業新訂單

歐盟銀行業管理局(EBA)上周五表示，接受測試的90家歐洲銀行中有八家未能通過,其中五家為西班牙銀行、兩家希臘銀行和一家奧地利銀行，整體需要增資25億歐元。EBA宣布另外有16家銀行核心資本率在5-6%，將必須採取行動改善資本緩衝。市場原本預計會有5-15家銀行未通過測試，需要增資至少100億歐元。報告公佈後，歐元兌美元表現持穩，收報1.4150水平。

歐元區債務危機及其對銀行資產負債表亦會繼續影響本周歐元走勢，投資人對負債沉重的歐元區國家將無法償債的擔心越重，這些國家公債收益率的升幅就越大，拖累這些公債在銀行資產負債表的價值，蠶食銀行的資本，從而令歐元區實力更強的國家救助更多銀行的需求增加。歐盟主席范龍佩表示，在本周四歐元區領導人將在布魯塞爾會晤討論對希臘的第二輪救助方案以及歐元區的金融穩定。另一邊廂，美國國會無法在8月2日上調舉債上限，導致信貸評等遭下調的可能性也令美元承壓。評級機構標準普爾警告上周四晚稱，如果上調政府舉債上限的協議近期無法達成，將有50%的可能性調降美國AAA的債信評等。由於歐元和美元前景均陷於對債務憂慮中，這或令歐元兌美元持續反覆於較寬闊之波動區間中。

技術走勢而言，目前歐元價位上方見有一組列短期平均線，或會成歐元擴大回彈幅度之重要阻力；分別為100天平均線1.4290，50天平均線1.4310，趨向線1.45水平則會成最關鍵阻力水準，未有回破此區，歐元仍維持著反覆偏軟走勢。預料下方首看支持在1.4070，進一步支持見於1.3950及200天平均線1.39水平，後者亦為歐元年內升幅之50%回檔位置。


日圓: 美元/日圓料維持下試

上周要聞簡報：
12/7 日本央行維持利率不變，未採取寬鬆措施
日本央行上調經濟評估
日本央行下調2011/12財年GDP預估，因技術修正
13/7 財務大臣野田佳彥：日圓走勢有些偏向一個方向
日本內閣官房長官稱不樂見未反映經濟基本面的日圓波動
兩名委員表示進一步寬鬆的需要沒有降低--會議記錄
日本財相稱關注市場走勢，需防企業信心因日圓升值而惡化
財務大臣野田佳彥：日圓走勢沒有反映經濟基本面
經濟財政大臣與謝野馨稱不樂見匯市震盪，日圓漲是因歐洲資產被拋售

日本6月國內企業物價指數(CGPI)月率-0.1%
日本6月國內企業物價指數(CGPI)年率+2.5%
日本6月經季節調整的消費者信心指數為35.3
日本5月工業生產修工值+6.2%
日本5月產能利用率指數修工值+12.8%
路透短觀：日本7月製造業景氣判斷指數為正1，服務業為正3
10月製造業景氣判斷指數料為正17，非製造業指數料為正10

預估波幅：
阻力：79.50 - 80.30 - 81.40
支持：78.40 - 77.80 – 76.00

關注焦點：
周一：日本市場假期
周三：日本6月貿易收支‧日本6月出口/進口

日本方面，日本央行上周二仍維持貨幣政策不變，並上調經濟評估，因受工廠產出上升和企業信心回暖的前景鼓舞。但是，央行警告道，新興國家在權衡抑制通脹和維持經濟可持續成長兩個問題上舉步維艱。該央行還重申，美國資產負債表的調整和歐債憂慮都是日本經濟前景所面臨的風險，因美國疲弱的經濟數據促使市場擔心，在日本剛剛克服供應限制後，日本出口從全球需求中獲得的支撐或將減少。日本央行一致決定維持指標利率在0-0.1%不變，沒有進一步放寬政策，一如預期。日本央行在其成長預估季度評估中，調降對2012年3月止財年的經濟成長預估，儘管這只是反映第一季國內生產總值(GDP)急遽萎縮的技術性調整。央行維持對2012/13財年的預估不變。日本央行對經濟的評估較上月上修，這強化了市場對近期不會放鬆政策的預期，儘管央行對前景的看法也稱不上樂觀。日本央行預計當前財年GDP增長0.4%，較三個月前預估的增長0.6%下修。央行維持對下一財年GDP增長2.9%的預估不變，且仍預期今明兩年核心消費者通脹率均為0.7%。部分央行成員愈發擔心全球經濟增長的放緩，如果這種情況持續，將在秋季供應限制剛剛好轉之際損傷出口。日本央行總裁白川方明表示，全球經濟成長正有所放緩，希臘債務危機是影響日本的一項風險因素，但日本金融機構在希臘債務危機中的曝險有限。

日本財務大臣野田佳彥上周警告稱，日圓近期走強不是對經濟基本面的反應，令遏制日圓走強的舌戰升級。不過市場人士普遍認為當局立即直接干預匯市的可能性微乎其微。野田佳彥在周四有關日圓近期飆升問題接受媒體採訪時稱，走勢未反應基本面，且呈單向走勢。若這種走勢持續下去將是棘手的問題，他們將繼續密切關注市場。他的言論未能遏制日圓漲勢，美元兌日圓創下78.45日圓的四個月新低。歐元區債務危機升級及對美國經濟體質的憂慮日增，令投資者尋求避險，造成日圓不斷攀升。日本決策者對於日圓升值非常敏感，認為其會損害由出口帶動的日本經濟。日圓走強招來日本官員的口頭警告，不過市場不相信近期干預的可能性已然大幅上升。日本上次單獨干預匯市是在去年9月，這是時隔六年來的首次干預。時至今日，由於日本經濟正從地震造成的破壞中穩步復甦，日本政府將難以讓其他G7國家相信聯合干預或單邊干預的必要性。另一方面，如果日圓升值速度威脅到該央行的經濟預估，則其放寬貨幣政策的壓力將會增大。日本央行原本預計，到今年秋季供應鏈將完全恢復，屆時經濟將重新溫和復甦。

技術走勢而言，在前期一輪窄幅整固行情後，上周初美元兌日圓之突破可望已展現出初步下延走向，預計美元兌日圓短期有機會繼續向下尋底，當前關注位置先為78.40及77.80，進一步將會直指76水平。另一方面，較近支持預估在79.50及80.30水平，只要未有回返此區上方，美元技術疲勢未難得以扭轉；估計關鍵支撐位則見於100天平均線位置81.40水平。


英鎊: 英鎊升幅料受限

上周要聞簡報：
英國5月貿易收支報84.78億赤字
英國5月對非歐盟地區貿易收支報51.09億赤字
英國6月CPI較前月下跌0.1%，較上年同期升4.2%
英國6月請領失業金人數增加2.45萬
英國5月按ILO標準計算失業率報7.7%
英國5月每周平均所得(含奬金)+2.3%，(不含奬金)+2.1%

預估波幅：
阻力 –1.6250 – 1.6400 – 1.6440
支持 –1.6020 – 1.5960 - 1.5786 - 1.5750 – 1.5485

關注焦點：
周三：英國央行MPC投票結果
周四：英國6月公共部門收支短差‧公共部門淨借款
英國6月零售銷售

上周英鎊兌全線走弱的美元反覆上揚，周四曾觸及三周高位1.6191，此前因穆迪警告可能調降美國評等，以及美聯儲主席貝南克暗示或進一步放寬政策後，投資者加快賣出美元。但在許多人士不排除英國將推出進一步量化寬鬆政策的前景下，英鎊的升幅受限。預料英國經濟脆弱及英國利率長時間保持在超低水平的前景仍使英鎊承壓。英鎊下一個關鍵日子將是在本周三，屆時英國央行公佈其7月政策會議記錄。

技術走勢而言，上周二英鎊在1.5786附近得到支持，該水準為英鎊自去年5月至今年5月升勢的38.2%回檔位。預計下一級支持將在1月25日低位1.5750，而跌幅擴展至50%回檔位則會看至1.5485。短線較近支持預估在1.6020及1.5960水平。至於向上見較近阻力於100天平均線1.6250水平，同時此區亦為自5月延伸之下降趨向線位置，故進一步踏上此區之上將更見英鎊回穩之跡象，下一級挑戰目標預估可達至1.64至1.6440水平。


瑞郎: 避險買需支撐瑞郎

上周要聞簡報：
14/7 美元兌瑞郎創新低0.8082‧歐元兌瑞郎創新低1.1484
瑞士央行擔心瑞郎升值，若出現通縮風險將有辦法應對

瑞士6月綜合PPI較前月跌0.5%，較上年同期跌0.4%

預估波幅：
阻力：0.8300/20 – 0.8500 - 0.8540**
支持：0.7920 – 0.7800

關注焦點：
21/7：瑞士6月貿易收支‧瑞士ZEW投資者信心指數

美元兌瑞郎上周早段持續下跌，評級的消息以及第三輪量化寬鬆政策的臆測共同打壓美元走勢，聯儲總裁貝南克表示，央行有可能向美國經濟注入更多的貨幣刺激舉措。在穆迪稱其可能調降美國債信評級後，美元元進一步受打壓。至周四早盤進一步創出0.8082的紀錄低位，歐元兌瑞郎則達至1.1484的紀錄低位。瑞士央行副總裁喬丹稱，瑞郎兌歐元強勢上漲是引發瑞士央行擔憂的一個源頭，若通縮風險再次浮現，央行有辦法採取行動。瑞士出口商一直抱怨瑞郎升值打壓利潤率，瑞士央行警告強勢瑞郎將衝擊經濟增長。然而，瑞士央行總裁希爾德布蘭德在上周末曾表示，鑒於物價穩定並未受到威脅，央行目前沒有理由採取行動。至周四美元兌瑞郎從紀錄低位回升，美國聯邦儲備理事會(FED)主席貝南克為另一輪寬鬆貨幣政策即將出台高漲的預期澆了冷水。貝南克重申，如果美國經濟惡化，聯儲將準備向美國經濟挹注更多刺激舉措。但貝南克向美國參議院的委員會表示時機還未到，他還表示通脹自去年底以來已經攀升。

技術走勢而言，隨著上周跌破0.83之盤整底部，目前美元兌瑞郎正展開新一輪下跌行情，下一級支持預估將會直指0.80關口。而下行趨向線則會見另一支持於0.7920水平；預計其後支持則達至0.78水平。上方阻力預估為0.83水平，回返此區之上才見緩止下滑趨勢，進一步阻力將為10天平均線0.8320及50天平均線0.85水平。關鍵阻力預估在0.8540，接近於六月觸及之高位，故相信後市需突破此區，才有機會扭轉年內之下滑趨勢。


澳元: 避險意願抑壓澳元

上周要聞簡報：
NAB澳洲6月企業現況指數從5月的0升至正2
NAB澳洲6月企業信心指數從5月的正6跌至0
Westpac Bank 7月消費者信心指數較前月下滑8.3%至92.8，較上年同期降17.9%

預估波幅：
阻力：1.0800 - 1.0888* - 1.1010
支持：1.0630 – 1.0500 - 1.0400 -1.0360 - 1.0200*

關注焦點：
19/7：澳洲央行會議紀錄‧澳洲6月商品進口
22/7：澳洲第二季進口/出口物價

上周市場對風險需求繼續受制，歐元區債務危機似乎日益加劇，同時市場亦對美國感到悲觀。歐元區的焦點仍放在評估希臘主權債出現違約對銀行業的潛在破壞，以及對意大利等其它區內二線國家的連帶影響。另一方面，美國仍未達成提高舉債上限的協議，而這關係美國AAA債信評級的命運。穆迪周三將美國列入可能下調評級的展望名單中，標準普爾周四亦將美國評級置於負面觀察名單，並警告如果不能盡快達成調高政府舉債上限的協議，則美國AAA評級有50%的機率會被下調。標普警告稱若白宮和共和黨之間的談判仍然沒有進展，就可能在本月調降美國評級。縱管美國國會能達成協議，定會就一些財政撙節舉措達成一致，這也會牽制經濟復甦；而且美聯儲已然認為經濟復甦不及預期。

澳元兌美元走勢方面，在上周中仍見本月第三度衝試1.08關口，但亦見再度未能衝破，而至周五回落至1.06區間。技術上，預計澳元若可持穩於25天平均線1.0630水平上方，則仍可望保持著持穩走勢，但向上則見1.08為限，在過去三周未能作出突破之情況下，現階段面臨此區仍是澳元進一步上揚的重大挑戰，需衝破此區才見明確之上延動力；之後的矚目阻力應為5月11日高位1.0888，後續目標則可參考1.1011之5月份高位。另一方面，若回破25天平均線1.0630，則澳元將傾向再陷走弱，較近支持可看1.05水平及1.04水平，以黃金比率計算，延伸至50%及61.8%之回檔水準則分別為1.0360


紐元: 紐元持穩發展

上周要聞簡報：
紐西蘭6月食品價格指數+1.4%
紐西蘭第一季GDP季率+0.8%，年率+1.4%
紐西蘭6月經季節調整後製造業PMI略降至54.3
紐西蘭6月房價指數較前月升1.3%

預估波幅：
阻力：0.8500 - 0.8600 – 0.8780
支持：0.8330 – 0.8220 - 0.8120

關注焦點：
18/7：紐西蘭第二季CPI

紐元兌美元周四曾升見至0.8505美元的40年高位，上次達到這種水準是在1981年6月，當時匯率仍受管制。紐元大漲源自紐西蘭經濟數據的強勁表現，令市場預計該國料將提早升息。紐西蘭經濟在今年第一季錄得逾一年來最快增速，因堅韌的需求克服了地震災害的影響，這推動紐元大漲，並提升了該國央行較預期提前升息的可能性。周四官方統計數據顯示，紐西蘭第一季經季節調整後國內生產總值(GDP)較前季成長0.8%，為2009年12月迄今最強增幅，且優於路透調查預估的成長0.4%。2010年第四季GDP增幅從0.2%上修至0.5%。數據表明，基督城2月強震對紐西蘭經濟的影響相對有限，並可能改變央行的看法。紐西蘭佔經濟比重約60%的國內消費上升0.4%，為連續第八個月成長，雖然增速不快。貿易強勁亦作出貢獻，受助於奶製品出口，同時乘用車進口下降。紐西蘭央行3月時將官方指標利率下調50個基點至2.5%，幫助恢復震後信心和支撐經濟。此後，消費者支出和商業信心已經恢復，大宗商品價格上漲將貿易條件推至37年最高水平。紐西蘭央行預計重建工作將為2012年經濟成長貢獻約2個百分點。截至2012年3月的財年經濟成長率料為2.5%，下一財年料為4.6%。前景改善令一些分析師猜測，央行或需在年底前開始升息，以遏制不斷上升的通脹壓力，不過基督城余震不散恐令重建工作拖延或放緩。調查顯示，紐西蘭預計將在2012年第一季開始升息。

技術走勢而言，預計紐元兌美元較近阻力在0.85水；較大阻力在0.86及0.8780。不過，亦要留意在RSI及STC已在上周後段在高位出現橫盤跡象，估計進一步上升力道有限，並且存在調整風險。預估較近支撐可參考10天平均線0.8330及25天平均線0.8220水平，關鍵則在0.8120之上升趨向線支撐，只要守穩此區上方，紐元在中長期發展仍見維持偏穩走向。


加元: 加元呈區間整理

上周要聞簡報：
加拿大6月經季節調整房屋開工升至19.74萬戶
加拿大5月貿易收支報8.14億赤字，進口369.45億，出口377.59億

預估波幅：
阻力 –0.9620 - 0.9780 - 0.9965
支持 –0.9500 - 0.9436 - 0.9320 –0.9200

關注焦點：
周二：加拿大6月領先指標‧加拿大央行利率決議
周三：加拿大5月批發貿易
周五：加拿大6月CPI‧加拿大5月零售銷售

美元兌加元上周反覆回跌，於周五一度觸及兩個月低位0.9517。商品價格上漲,以及歐洲銀行業壓力測試結果緩和了一些對歐洲金融體系的擔憂，均支撐了加元走勢。加拿大相對美國和歐洲財政體質較為穩健，亦促使加元在整個七月份維持高位區間盤穩。本周市場將關注周二加拿大央行的利率聲明，市場預計加拿大央行將維持利率不變。調查顯示加拿大央行將在第四季某時升息，因該國穩固的經濟復甦料將抵消來自全球的負面影響。路透訪問的37位分析師和策略師將加拿大央行升息的預期時間推後，5月調查時預計第三季升息。加拿大央行料在第三季維持指標利率在1%不變。預計第三季仍會升息的分析師均認為，9月將上調25個基點。沒人預計央行在7月19日的利率決議上將宣布升息。此項路透調查是在7月8-12日間進行。雖然近期一些加拿大的經濟指標令人鼓舞，與全球黯淡的形勢形成對比，但對歐元區債務危機的擔憂已經蔓延，且加拿大最大的貿易夥伴--美國有經濟復甦停滯的跡象。

技術走勢而言，相對強弱指標及隨機指數均已落在超賣區域，進一步下跌動能或見受限，並存在反彈風險；圖表中亦見5天交疊於10天平均線，美元兌加元有機會在短期內呈現一段小型反彈。初步阻力先為0.9620及0.9780，250天平均線0.9965則屬關鍵參考。另一方面，較近支撐預計為0.9500水平及4月低位0.9436，預計其後支撐可看至0.9320及0.92水平。


期油

預估波幅：
阻力：98.10 – 99.40 – 100.00 – 102.80
支持：95.00 – 90.00 – 89.70

紐約八月期油上周繼續區間爭持，上周五受加拿大出口輸油管供應減少及美股上漲提振，使原油錄得連續第三周上升，蓋過了日內經濟數據黯淡的影響。油價早盤從股市開高得到支持，花旗和谷歌業績強勁推動股市開升。此外，周末前的空頭回補及8月原油期權到期前的交投也扶助提振油價，脫離周二低位93.55美元。不過美國經濟數據顯示7月初消費者信心降至近兩年半低位，製造業第二季小升，而紐約聯儲的6月工廠活動下降後，油價縮減升幅。投資者正矚目於美國白宮和共和黨就上調舉債上限談判的結果，目前談判陷入僵局，8月2日的限期臨近。美國政府達成債務削減協議能力的不確定性可能令投資者本周仍將保持觀望。紐約商業期貨交易所(NYMEX)8月原油期貨上周收報每桶97.24美元，全周高位在上周三觸及的99.21美元。過去三周，近月原油期貨累計升6.08美元，為4月8日當周以來最大三周升幅。

圖表走勢所見，估計油價若可穩企於250天平均線上方，則仍可望延續持穩走勢；目前250天平均線處於93.85水平，正好在上周初低位亦於此區附近尋獲支撐。向上阻力預計先可參考50天平均線98.10水平以及99.40水平，進一步可再次衝擊 100關口，至於向100天平均線102.80美元則為關鍵阻力參考。由於RSI及STC均在50水平之中位區間徘徊著，配合近期價位之橫盤整固，均示意著當前未見明確走勢。較近支持預計在95水平，倘若再次跌破250天平均線，則或會出現進一步修正需要，下方支持將可看至90及89.70美元。
 





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