縱橫匯海 2011年9月5日至9月9日

縱橫匯海 2011年9月5日至9月9日

假期通知：
2011年9月5日(星期一)為美國勞動節假期，本公司之交易時間將作如下安排；

9月5日 (星期一)
貴金屬及外匯交易將自早上07：00開市至晚上22：00收市

9月6日 (星期三)
貴金屬及外匯交易將於早上07：00開市照常營業
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關注焦點：

9月5日 (星期一)
美國/加拿大勞動節假期，提早收市

9月6日 (星期二)
美國8月就業指數
美國ISM 8月非製造業指數

9月8日 (星期四)
英國央行、歐洲央行利率決議
美國7月國際貿易收支
美國一周初領失業金人數 (9月3日當周)
美國消費者信貸 (深夜 0300)

9月9日 (星期五)
美國7月批發庫存、批發銷售


今日重要經濟數據公佈：
美國‧加拿大勞動節假期休市
15：43 意大利Markit 8月服務業採購經理人指數(PMI)‧預測48.6‧前值48.6
15：48 法國CDAF 8月服務業PMI‧預測56.1‧前值56.1
15：48 法國Markit 8月綜合PMI‧前值53.6
15：53 德國Markit 8月服務業PMI‧預測50.4‧前值50.4
15：58 歐元區Markit 8月服務業PMI‧預測51.5‧前值51.5
15：58 歐元區Markit 8月綜合PMI‧預測51.1‧前值51.1
16：00 意大利7月對非歐盟貿易‧前值逆差15.3億
16：28 英國CIPS 8月服務業PMI‧前值55.4
16：30 歐元區Sentix 9月投資者信心指數‧預測負26.7‧前值負13.5
17：00 歐元區7月零售銷售月率‧預測 -0.1%‧前值+0.9%
17：00 歐元區7月零售銷售年率‧預測 -1.2%‧前值 -0.4%


上週市場總結

29/8 報導稱IMF將調降歐美經濟增長預估，並稱FED和ECB應作放寬政策準備
美國消費者支出增長，經濟衰退擔憂暫時減輕
野田佳彥在執政的民主黨黨魁選舉中獲勝，將成為日本五年內第六任首相
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30/8 美聯儲會議記錄：美聯儲8月討論了一系列可用的非常規工具
美聯儲討論將利率與失業率掛鉤
聯儲理事認為經濟疲態並非暫時現象
意大利央行對經濟成長發出警告，標債結果欠佳令市場不安
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31/8 亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特：若經濟形勢惡化，美聯儲可能放寬政策
瑞士經濟部長表示該國將不得不接受瑞郎的強勢
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1/9 白宮在預算案年度中期評估中預計今年實質GDP成長年率為1.7%
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美國8月非農就業崗位沒有變動
美國8月製造業就業崗位減少3000個，民間產業就業崗位增加1.7萬個
美國8月失業率報9.1
美國8月平均時薪減少0.1%

上交易日港金息率：低息19.00元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1854.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1875.25
上交易日倫敦白銀定盤價：42.50


倫敦黃金

今年1月，黃金低位觸及1308水平，自此平步青雲，於4月20日突破1500關口。7月1日，金價以1478美元作為起步點，展了黃金瘋狂飆升的序幕。一般來說，夏季對黃金而言通常是交投淡靜並且偏向走軟的季節，不過今年卻不同。因對歐洲債務的擔憂，投資者一直在黃金市場尋求避險。而美國兩黨之間對於是否提升債務上限的爭論同樣促使了投資者湧入黃金市場避險。黃金於7月18日登上1600關口，8月8日攻克1700關口，8月22日又登上1900關口，最終於8月23日進一步寫下1911美元的歷史新高。其後，芝加哥期貨交易所(CME)兩度調高黃金期貨保證金交易，加上美債、歐債疑慮逐漸降溫，金價三日內回挫逾200美元至最低1702.44美元。但黃金的氣燄並未因此而平息，在守住1700關口後黃金傾力反撲，兩日間又重奪1800關口，至8月底在1800附近盤旋拉据。黃金在瘋狂的跌宕起伏中渡過了8月份，但造成金價大幅震盪原因仍然存在，包括熾熱的投機氣氛、對歐美債務以及經濟問題的擔憂，這些因素在未來幾個月仍有機會支撐金價，而季節性需求亦可能會成為市場另一炒作依據。10月印度節日期間黃金的買需一般都會增加，而之後亦將迎來印度婚禮季節。此外，西方的聖誕節以及中國的農曆新年通常亦會見出現較穩定之黃金需求。

上周五數據顯示，美國8月非農就業崗位增長陷入停滯，因消費者信心的低迷讓本已驚慌的企業界不願聘雇，這給美國聯邦儲備理事會(FED)造成了實施更多刺激措施以扶助經濟的壓力。美國勞工部公佈，美國8月非農就業崗位持平，7月修正後為增加8.5萬；8月失業率為9.1%，7月修正後為9.1%；8月平均時薪下滑0.1%，市場預估為增長0.2%。美國8月非農就業崗位創2010年9月減少2.9萬個以來的最弱讀值。美國白宮稱失業率仍在無法接受的高位，8月非農就業報告突顯出有必要採取提振就業的舉措。一些投資者認為8月就業崗位增長陷入停滯是美國或墜向經濟衰退的跡象，投資者尋求避險，增加對黃金的需求。

上周黃金波動再度超過一百美元波幅，技術上周一至周四形成一三角形態，於周五上破1840美元後一度上試至1884水平，下方已形成一支持上升趨向線為1814美元，市場再度注視歷史高位1911。以九月份來說，中秋將至，後市能持穩1884可再上試1976及2036水平；本月支撐較重要的在1790及1730美元。周線圖上價位仍沿著4周平均線往上移，平均線分開有序，單邊升市繼續延伸，下方兩支持在1827及1703；以上次調整後反彈三分之二為1841，現為4天平均線支持，一半為1806，阻力變支持，故估計回落此區後金價仍會再度上漲，如要有較明顯調整理應在月中過後。本周而言，預期周初在1855至1898美元，阻力看1939及1977美元，支持看1827及1788美元。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月19日 – 增持3.93716噸至1290.76223噸
8月22日 – 減持6.35984噸至1284.40239噸
8月23日 – 減持24.83335噸至1259.56904噸
8月24日 – 減持27.25539噸至1232.31365噸
8月26日 – 減持1.51416噸至1230.79949噸
8月30日 – 減持1.51410噸至1232.31359噸

倫敦黃金9月5日至9月9日預測波幅：
阻力位：1898 – 1939 – 1951 - 1967
支持位：1855 – 1827 – 1788 - 1746 .

倫敦黃金9月5日
預測早段波幅：1867 - 1892
阻力位：1915 – 1931 - 1952
支持位：1852 – 1830 – 1806


倫敦白銀

倫敦白銀方面，上周在40.2至43.3內運行，高底波幅超過三美元，周末收報43.1美元。以九月份銀價關鍵位置在40.88美元，故目前白銀較偏穩，但月線圖輔助指標訊號仍處挑戰，令上升力度減速，長線而言向上可試至45.2及48水平，另一支持在37.7。周線圖平均線與輔助指標一致，銀價可繼續走高，4周及9周平均線支持在41.6及40，中線上方目標在44.8及後看45.7。而日線圖在盤整五天後銀價周五與黃金同步，自上破42美元後一度向上測試至43.3水平，目前估計首阻力在43.5及後看44.3，下方失守42.7及41.8之4天平均線，銀價將回落至40.8美元。是日美國假期，明天如仍守穩，則宜買進並在下方封底。
 
iShares Silver Trust白銀持有量：
8月22日 – 增持18.18噸至9763.46噸
8月23日 – 增持133.32噸至9896.78噸
8月24日 – 減持60.60噸至9836.18噸
8月25日 – 減持130.28噸至9705.90噸
8月26日 – 增持15.15噸至9721.05噸
8月29日 – 增持25.75噸至9746.80噸
9月2日 – 增持35.35噸至9782.15噸

倫敦白銀9月5日至9月9日預測波幅：
阻力位：43.60 – 44.80 – 45.70 – 46.60
支持位：42.40 – 41.50 – 40.50 – 39.30

倫敦白銀9月5日
預測早段波幅：42.70 – 43.50
阻力位：44.20 – 44.80 – 45.10
支持位：42.10 – 41.50 – 40.80


歐元

關注焦點：
5/9 (周一)：歐元區8月服務業PMI，歐元區9月消費者信心指數，歐元區7月零售銷售
6/9 (周二)：歐元區第二季GDP修正值，德國7月工業訂單
7/9 (周三)：德國7月總工業生產
8/9 (周四)：德國7月貿易收支，歐洲央行利率決議
9/9 (周五)：德國8月CPI、HICP，法國7月工業生產

歐元區危機形式多種多樣，但最終結果是促使成員國在引發無數公眾焦慮後走到了一起，達成對希臘等處境不佳的歐元區二線國家提供援助的計劃承諾。這些承諾在未來的一周裡仍存在被推翻的風險。德國的立憲法院將在本周三作出裁決，判定德國政府為紓困計劃出資是否違法。與此同時，包括國際貨幣基金組織(IMF)在內國家貸款方的代表團已經離開希臘，並未確定希臘是否符合下一筆緊急貸款發放的條件。此外，上周一系列數據反映著全球經濟成長之虛弱，最明顯的就是上周五疲弱不堪的美國就業數據以及全球一系列疲弱的製造業報告，其中包括被認為是歐元區經濟火車頭的德國。歐洲央行本周四將召開會議，鑒於歐元區經濟形勢和債務危機惡化，歐洲央行的語氣措辭可能更偏重於放鬆。任何有關歐洲央行寬鬆傾向的暗示，都可能令歐元進一步受挫。

歐元兌美元上周大致承壓，因市場對歐元區主權債務擔憂重燃；周二意大利公債標售的市場需求冷淡，恐將拖累歐元區第三大經濟體重新成為歐債危機的中心。歐洲央行(ECB)在標售後大舉買入公債，以壓制意大利公債收益率的攀升。另外，歐元區之一系列數據亦突現了經濟放緩的前景，市場預期歐洲央行可能將調降通脹預期並停止升息；且芬蘭要求對希臘的援助貸款必須有擔保，這一紛爭繼續發酵，也令歐元前景受挫。歐元兌美元周五最低跌至1.4182的三周低位。歐元跌勢扶助美元指數升至三周高位74.769，明確突破了近三周來的窄幅交投區間73.60-74.40。
圖表走勢所見，歐元上周跌破近兩月形成之上升趨向線，配拿RSI及STC之持續下行，預料本周歐元仍見下跌空間。較近支持將在1.4050及1.40關口，重要支撐則在250天平均線1.3950，進一步將會考驗7月份低位1.3835。另一方面，上方阻力預估在50天平均線1.4320及1.44，1.45至1.4550則料為關鍵阻力區域。


日圓

關注焦點：
7/9 (周三)：日本央行利率決議，日本7月領先指標
8/9 (周四)：日本7月經常帳，機械訂單， 8月服務業景氣判斷指數
9/9 (周五)：日本第二季GDP修正，日本8月消費者信心指數

日本新任首相野田東產上周五任命資歷較淺的國會議員安住淳出任財務大臣。安住淳將主導日本的匯率及財政政策。目前日本正面臨日圓大幅升值，以及公共債務達其5兆美元經濟規模兩倍的艱難景況。有分析指野田佳彥這的選擇可能意味著財政立場保守的野田將掌握關鍵經濟政策的控制權，亦即會繼續他自己對於經濟和財政問題的政策。

鑒於日圓受避險的投資者買盤推動目前尚見迫近紀錄高位75.93，但對日本央行將干預市場抑制日圓強勢的預期高漲，這又限制著日圓升幅，形成了日圓自八月以來之窄幅爭持局面，期間主要波動區間位於76.20至77.30。截至八月份，美元兌日圓連跌第三個月。圖表走勢所見，美元兌日圓爭持局面仍在延續，美元兌日圓7月份高位見於81.48，連同100天平均線79.65，將視為美元兌日圓重要阻力位，預料若未能突破此兩區，美元仍會繼續承受壓力。較近阻力則預估為78.30之50天平均線。另一方面，預計美元兌日圓初步支撐在76水平，倘若後市終見跌破這疑似央行警戒線之位置，將見短期急速衝低之傾向，預料較大支撐將為75.50及74.80水平，若未見央行踪影，則更有機會進一步走低至74.30以至73水平。


英鎊

關注焦點：
5/9 (周一)：英國CIPS 8月服務業PMI
7/9 (周三)：英國7月工業生產、製造業生產
8/9 (周四)：英國央行利率決議
9/9 (周五)：英國8月PPI，英國7月貿易收支

英鎊兌美元上周反覆走低，受到一連串疲弱數據所打壓，至周五才見回升；但由於美國就業崗位增長停滯，證實經濟成長疲弱，引發對全球經濟前景的憂慮，令漲幅縮減，收報1.62水平附近。倘若本周公佈的英國數據顯示經濟持續疲弱不振，可能會引發市場臆測英國央行可能需要考慮更多量化寬鬆政策以刺激經濟，這可能損及英鎊。本周一將公佈英國服務業採購經埋指數(PMI)。

技術走勢而言，由於英鎊上周初跌破上升趨向線之，MACD亦已展現轉弱訊號，故可望英鎊仍有機會繼續出現調整之風險。預計首個下探支撐將為200天平均線1.61水平，在8有上旬已曾見探試此區，故若然今次跌破，或會造成更大型之延伸跌幅。因雙頂型態亦會隨之組成，而1.61則成頸線位置，技術上潛在下跌空間可至1.5725。其他較近支持則可留意25天平均線1.6070及1.60關口，另一關注位置則在1.59。上方阻力預計在100天平均線1.6290及1.6350，進一步見於1.6450及1.6500水平。


瑞郎

關注焦點：
6/9 (周二)：瑞士8月CPI
8/9 (周四)：瑞士8月失業率

美元兌瑞郎在周初上升後，於周三起始重蹈跌勢。瑞士經濟部長Johann Schneider-Ammann周三表示該國將不得不接受瑞郎的強勢，且瑞士央行沒有干預匯市。瑞士經濟部長詳述解決瑞郎走強對經濟造成的影響的計劃，但沒有直接說明如何應付瑞郎的強勢。瑞士經濟部長稱，將不得不在一段時期內面對瑞郎的強勢。對瑞士央行干預瑞郎的臆測降溫，以及市場繼續尋求避險，壓低歐元兌瑞郎重挫至1.10下方，而美元兌瑞郎亦下滑至最低0.7708瑞郎。在瑞士決策者預期瑞郎將仍然走強的情況下，政府容許市場決定瑞郎的命運，令低收益的瑞郎或有機會扳回八月份的部份跌幅。八月份，美元兌瑞郎攀升1.8%，為今年1月來首個月度上漲。

技術走勢而言，RSI及STC均處於超買區域，但初步見回落跡象，短期或有下跌傾向。由於前期爭持區間頂部處於0.8000水平，目前美元兌瑞郎確持於此區下方，亦預示著回弱的可能。下方支撐則預估在25天平均線0.7810水平，以黃金比率計算，38.2%之回調水平在7785，擴展至50%及61.8%則分別會看至0.7650及0.7510水平。預計上方阻力可至0.80及0.82水平，較重要阻力為100天平均線0.8330。


澳元

澳元兌美元上周早段維持高位整理，更一度於周四觸及1.0764的四周高位，遠遠高於8月9日創出的低位0.9924。市場人士普遍預計美國和歐洲都將以放寬政策的形式，進一步向經濟挹注流動性，以刺激經濟的成長，令澳元受益。然而，周五美國就業報告顯示，在近一年以來，美國就業崗位首次沒有增加。分析師原本預期，8月非農就業崗位增加7.5萬個。數據促使投資者遠離風險資產，打壓股市大跌，同時推動金價上漲，澳元亦見承壓跌至1.06水平。由於失業率持於9.0%上方，且信心大幅下滑，美國總統奧巴馬面臨拿出方案激勵就業的壓力。奧巴馬將在周四的全國講話中提出新的就業計劃，而白宮顧問稱，數據突顯採取行動的必要性。另外，美聯儲將在9月20-21日召開會議。儘管通脹壓力升溫,但很多分析師預期美聯儲很快將進行第三輪債券購買，以降低長期利率。

技術走勢而言，如果澳元仍可繼續在25天平均線1.0555上方持穩，其仍有機會在本周進一步上漲。下一道技術阻力位在1.0780及1.10水平，隨後是1.1080，為7月份高位；至於1.1081至到8月9日低位0.9924跌幅的76.4%回檔位1.0810水平則可作參考。下方支撐則會看至1.0420及1.0350，其後支撐將看至250天平均線1.0240水平。


紐元

美國周五公布的就業報告顯示，8月就業增長意外停止，令外界對美國聯邦儲備理事會(FED)將採取行動激勵經濟的猜測升溫。勞工部周五公佈，8月非農就業崗位持平，之前月份數據被下修，6月和7月就業崗位增長一共比初值數據減少了5.8萬人。失業率保持9.1%，因對家庭的調查發現，隨著就業的增長，勞動力人口也在增加，為一年來首次。該消息促使投資者遠離風險資產，打壓股市大跌，同時推動金價上漲。美聯儲是否會採取新一輪量化放鬆將成為本周的焦點，,同時奧巴馬總統的講話也受到高度矚目。奧巴馬周四將在國會一聯合會議上講話，闡述其創造就業、促進經濟增長和降低赤字的計劃。周一美國市場因勞工節假期休市。

紐元兌美元走勢，隨著上周初市場風險偏好稍作改善，紐元衝破近期重要阻力關口0.84，至周三緩步升至最高0.8571；但隨著之後歐美公佈之數據普遍不濟，令風險資產承壓，紐元兌美元在周五就業數據公佈後更最低跌至0.8433。技術圖表所見，0.84為前期之重要阻力，故目前突破後亦將成支持依據，只要未有回破此區下方，則紐元仍見維持上探動力。目標將可看至0.86及0.8670水平，較大阻力位於0.88。支撐位方面，另一重要位置在25天平均線0.8380，跌回此區下方，將見紐元回訪上月之盤行區間，有機會下試0.8280及0.8150水平。


加元

關注焦點：
7/9 (周三)：加拿大央行利率決議，加拿大8月PMI
8/9 (周四)：加拿大7月貿易收支、新屋價格
9/9 (周五)：加拿大8月就業報告、房屋動工

加拿大統計局上周公佈，加拿大經濟第二季下滑，為2008-09年衰退以來經濟首度出現季度下降，日本地震和海嘯等暫時性因素是主要原因。第二季實質國內生產總值(GDP)環比年率為下滑0.4%，遜於調查分析師預估的增長0.1%；第一季為增長3.6%。其中出口下降2.1%，因日本地震和海嘯導致汽車業供應中斷，且艾伯塔省火災和維修導致煉廠關閉也影響了出口，後者令石油和天然氣產出下降3.6%；洪災也衝擊到礦產和能源領域。企業投資、住房投資和消費者支出第二季均上升。加拿大統計局稱，6月實質GDP上升0.2%，因汽車和油氣行業復甦.5月為下降0.3%。加拿大財長費海提對該數據反應平淡，強調6月的正面表現，並稱他仍將繼續削減聯邦政府預算赤字。預料加拿大央行可能暫時維持利率不變，央行到7月還預計第二季經濟增長率可為1.5%，而央行總裁卡尼8月19日更新預估，稱預計第二季僅有微幅增長，甚或出現微幅下跌。

美元兌加元走勢方面，相對強弱指標及隨機指數出現反彈，美元短期或見回升，但估計在0.9920/40一帶仍會遭遇較大阻力，於8月下旬美元連日探試亦未能攻破；下級阻力則預估為1.00關口及1.0080水平。另一方面，較近支撐預估為50天平均線0.97及0.96水平，關鍵則見於0.94水平。





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