縱橫匯海 2011年9月27日
縱橫匯海 2011年9月27日
關注焦點：
9月27日 (星期二)
芝加哥聯儲8月中西部製造業指數
里奇蒙聯儲9月綜合製造業指數
美國經濟咨商會9月消費者信心指數
9月28日 (星期三)
美國8月耐用品訂單
9月29日 (星期四)
美國第二季企業獲利
美國9月24日當周初領失業金人數
美國第二季GDP終值
美國第二季GDP隱性平減指數
美國第二季PCE物價指數
美國8月成屋待完成銷售指數
堪薩斯聯儲9月製造業指數
9月30日 (星期五)
美國8月個人所得/支出
美國8月PCE物價指數
美國9月芝加哥PMI
湯森路透/密芝根大學9月消費信心指數
今日重要經濟數據公佈：
14：00 瑞士UBS 8月消費指數‧前值1.29
14：00 德國GfK 10月消費者信心指數‧預測5.0‧前值5.2
16：00 歐元區8月民間貸款年率‧預測+2.4%‧前值+2.4%
16：00 歐元區8月M3貨供額三個月移動平均年率‧前值+2.1%
16：00 歐元區8月M3貨供額年率‧預測+1.9%‧前值+2.0%
16：00 意大利8月薪資月率‧前值持平
16：00 意大利8月薪資年率‧前值+1.70%
18：00 英國工業聯盟(CBI) 9月零售銷售差值‧預測負15‧前值負14
20：30 美國芝加哥聯邦儲備銀行8月中西部製造業指數‧前值84.8
21：00 美國標普/CaseShiller 7月房價指數年率‧預測-4.5%‧前值-4.5%
21：00 美國標普/CaseShiller 7月經季節調整房價指數月率‧預測+0.1%‧前值-0.1%
21：00 美國標普/CaseShiller 7月未經季節調整房價指數月率‧預測+0.7%‧前值+1.1%
22：00 美國里奇蒙聯邦儲備銀行9月綜合製造業指數‧前值負10
22：00 美國經濟諮商會9月消費者信心指數‧預測46.0‧前值44.5
昨日市場總結
26/9 媒體報導，歐洲正研究將希臘債務價值減半和對歐洲銀行進行資本重組的計劃
美國芝加哥聯邦儲備銀行8月全國活動指數報-0.43
美國8月新屋銷售年率報29.5萬戶
上交易日港金息率：低息48.48元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1615.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1598.00
上交易日倫敦白銀定盤價：28.16
今日概論
美國商務部周一公布，美國8月新屋銷售較上月下降2.3%，年率為29.5萬戶，為六個月低點，符合分析師預估。該數據未能緩解對美國或再度陷入衰退的擔憂。房屋售價中值亦較前月下降，並較上年同期低7.7%。美國商務部周一公布，7月修訂後的新屋銷售略提高至30.2萬戶。8月房屋供應量也跌至了紀錄低點。上周公布的數據顯示，美國8月房屋開工下降，拖累經濟成長。美國聯邦儲備理事會(FED)上周推出新舉措進一步緩解購房者的信貸壓力，但分析師稱按揭利率水平並不是購房的主要障礙。許多經濟學家對降低利率的效果持懷疑態度，因為數百萬美國人所要付出的按揭貸款高於自己的房產價值，這實際上會將購房者束縛在自身的地產上，並妨礙他們進行再融資以降低按揭成本。過去十年房地產繁榮時期遺留下來的沉重債務負擔也讓消費者謹慎支出。今年上半年美國經濟增長大幅放緩，美國似更容易受到歐洲債務危機升級的衝擊。美國股市周一大幅收漲，有關歐洲官員將找到削減希臘債務並支撐銀行業途徑的希望令市場人氣改善。歐元區官員正在致力於增強其救助基金的能力，以更有效地應對區域內的主權債務危機。
倫敦黃金
金價在9月初還觸及1920.30美元的紀錄高位，至昨日觸及1534.49美元的兩個半月低位，已跌了約385美元，亦即累計20%跌幅。美元走強、對沖基金為彌補其他市場虧損而平倉黃金、以及市況劇烈震蕩衝擊黃金避險魅力。在全球經濟出現局部低迷時，黃金會起到避險保值作用，但當極端恐慌出現時，投資者會傾向於將黃金市場的獲利盤了結來彌補其他市場的損失。通膨保值債券(TIPS)收益率觸及一年低位，暗示存在通縮風險，亦打壓金價。此外，交易所上調保證金一定程度上也加劇了金價的下滑。芝加哥商業交易所上週五收盤後表示，自本週一起，將黃金和白銀期貨的交易保證金分別上調了21%和16%。至於美元指數周一觸及七個月高位78.863，自月初以來已升越6%，美元這個月起步反撲，正好配合著金價自高位之回調走勢。
技術走勢而言，金價繼上周五急挫後，周一續見下瀉，但當觸低至1534水平後見快速上揚，紐約時段多次探試1640水平未果，至周二早盤終見初步突破，配合RSI及隨機指數之超賣壓力，即市或可望呈現進一步反彈。較近阻力預估為1652及1662美元，至於1700則會形成目前較重要的反壓阻力，意外破位進一步上延目標可至1716水平。至於支撐位則在1611美元，下一級支撐預估在1587及1562美元。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月8日 - 減持0.90838噸至1231.40521噸
9月9日 - 增持10.51174噸至1241.91695噸
9月13日 - 減持0.60555噸至1241.31140噸
9月16日 - 增持10.59674噸至1251.90814噸
9月20日 - 增持0.30275噸至1252.21089噸
9月26日 - 減持5.44895噸至1246.76194噸
倫敦黃金9月27日
預測早段波幅：1611 - 1652
阻力位：1692 - 1716
支持位：1587 - 1562
倫敦白銀
倫敦白銀周一觸及去年11月以來最低26.04美元，較4月峰值挫跌45%；銀價因工業用途，更易受經濟成長疑慮衝擊。由於日線圖RSI及隨機指數均見自超賣區域有回升跡象，加上銀價可攀回至30美元關口上方，短期可望尚見反彈動力。較近阻力預估為31.30美元。倘若以本月跌幅計算，38.2%及50%之反彈水可分別看至33.00及35.10美元。支持位則會留意30及29.40美元，較大支撐則在28.10及26.40美元。
iShares Silver Trust白銀持有量：
9月2日 - 增持35.35噸至9782.15噸
9月7日 - 增持72.70噸至9854.85噸
9月9日 - 減持7.57噸至9847.28噸
9月12日 - 增持78.75噸至9926.03噸
9月14日 - 增持30.29噸至9956.32噸
9月20日 - 減持34.83噸至9921.49噸
9月21日 - 減持22.71噸至9898.78噸
9月22日 - 減持30.29噸至9868.49噸
倫敦白銀9月27日
預測早段波幅：29.40 - 31.30
阻力位：33.10 - 34.50
支持位：28.10 - 26.40
歐元: 短期歐元有望走穩
要聞簡報：
歐洲官員考慮EFSF槓桿計劃
意大利9巿消費者信心報98.5
德國Ifo 9月企業景氣判斷指數報107.5，現況指數報117.9，預期指數報98.0
預估波幅：
阻力 - 1.3610* - 1.3815 - 1.3955
支持 - 1.3450 - 1.3360 - 1.3250
關注焦點：
周二：德國Gfk 10月消費者信心指數，歐元區8月民間信貸
周三：德國9月CPI/HICP，法國GDP，意大利9月企業信心指數
周四：德國9月就業數據，歐元區9月景氣指數
周五：法國8月消費者支出‧7月PPI，意大利8月失業率
歐元區9月HICP，意大利9月CPI/HICP/PPI，歐元區8月失業率
歐元兌美元周一走勢反覆，受到好淡消息交雜衝擊，於1.3360至1.3550之間劇烈波動。美國國家廣播公司商業新聞台(CNBC)報導稱，歐洲官員正在商討意在增強歐洲銀行的穩定性的詳細計劃。CNBC稱，該計劃包括發債和使用所得資金買入歐洲二線國家的公債，並稱這可能不是唯一正在商討的計劃。該消息幫助歐元遠離日內低位1.3361，但周一仍告下跌，因投資者對希臘債務違約的跡象仍持謹慎態度。儘管周末的國際貨幣基金組織(IMF)和20國集團(G20)會議沒有正式的進展，大多數與會者同意歐洲需要增加救助基金規模、對最弱的銀行進行資本重組和希臘有序違約的計劃。歐洲官員關注如何增強現有4400億歐元歐洲金融穩定機構(EFSF)，但是投資者持懷疑態度。本周芬蘭和德國將就EFSF的權限擴大進行投票，通過應利好歐元。
技術走勢而言，RSI及STC出現回升跡象，短期或見歐元稍作喘定。下方支持預估在1.3450及1.3360。此外亦見支撐處於1.3250。上方阻力則為1.3610，此區為下降趨向線位置，估計歐元回破此區將見擺脫近期弱勢，上延目標可看至1.3815及1.3955，分別為此輪跌幅之38.2%及50%之反彈位置。
相關要聞：
‧ECB管委利卡寧稱歐元區經濟成長風險目前"明顯"偏於下行，仍可能使用流動性工具。
‧歐元區官員正致力增強其紓困基金的同時，美國總統奧巴馬亦向歐洲增大施壓，要求其解決威脅全球經濟的主權債務危機問題。他表示這場危機"讓全世界驚恐，"認為歐元區17國領導人對此反應不夠快。奧巴馬稱，歐元區尚未從2007年的金融危機中完全康復，也未能全面解決銀行體系的問題，而希臘債務危機讓問題更加複雜化。
‧歐洲央行官員談話激起了降息提振經濟成長的希望，委員莫爾許指出，不能完全排除歐洲央行降息的可能，但降息條件是經濟形勢明顯惡化。他同時也警告稱，對於下個月會議將有大動作的揣測是瘋狂的預期。
‧歐洲央行管委會成員暨德國央行總裁魏德曼稱，預期德國第三季經濟成長暢旺，儘管冬季月份會面臨多項風險，但預計僅會是短暫疲軟階段.然而，他也指出，整體高度不確定性使前景蒙上陰影，且金融市場動蕩衝擊到實質經濟的風險也在升高。
‧CNBC報導稱歐洲官員考慮EFSF槓桿計劃，為特殊目的工具(SPV)發行債券，購買歐洲主權債提供種子資金。CNBC援引歐洲高層參政官員報導稱，SPV的債券可能被用作給歐洲央行的擔保品。根據計劃，部分EFSF資金將被用於支撐銀行資本。
‧法國8月失業人數小幅下降，從7月觸及的逾11年最高回落0.1%，同比增加2.3%-勞工部
‧柯薛拉柯塔稱無論財政政策如何，央行都能控制通脹，前提是願意允許政府違約。
‧ECB管委諾沃特尼稱歐元正履行保持價格穩定職責，料希臘等國將不會削減債務價值。
‧德國財政部長朔伊布勒強調政府並未準備擴大EFSF規模，意在打消國會疑慮
‧ECB管委魏德曼稱德國第三季經濟成長強勁，但冬季月份可能趨軟且不確定性增加。
‧ECB管委歐菲尼德斯稱ECB的寬鬆利率適合，執委斯麥吉稱保持利率政策行動空間有用。
‧ECB執委斯麥吉稱貨幣政策官員已開始討論EFSF之後平息債務危機的下一步舉措
‧歐洲央行(ECB)委員莫爾許稱，不能完全排除歐洲央行降息的可能，但降息條件是經濟形勢明顯惡化。給予EFSF銀行牌照並非是萬能藥；歐洲央行購買債券的決定沒有充分考量德國民眾的意見。
‧希臘財長否認該國政府與IMF總裁拉加德，歐央行總裁特里謝磋商有序違約的報導
‧希臘政府發言人稱，政府未討論債券減值50%的可能，關於2013年和2014年預算，與歐盟/國際貨幣基金組織(IMF)的談判仍在進行。
‧奧地利財長Maria Fekter稱希臘債務減計將是"最後選項"，目前沒必要討論該舉措
‧媒體周一引述歐洲央行管委會成員馬庫赫稱，歐洲央行擁有應對金融市場緊張所需的工具，而且將會善盡職責。馬庫赫稱，歐元區經濟成長所面臨的風險在於下滑.當問及經濟衰退的可能性時，他表示，有下滑風險，並非經濟衰退。他亦對短期內歐洲央行重啟一年期流動性操作的可能性較不樂觀。
‧標準普爾主權評級部門主管David Beers警告稱，歐洲加緊應對歐元區債務危機的努力有可能引發該地區債信評級被調降。他表示，現在想知道歐洲決策當局將如何增強歐洲金融穩定機構(EFSF)，這樣做的效果如何以及可能對信貸產生什麼影響，都還為時過早。但他指出，對此作出的不同選擇，將有可能"以不同方式對債信產生影響"，包括法國和德國這樣的主要歐元區國家。
‧雖然陷入債務危機的歐洲國家一直希望中國能出手相救，不過掌管逾3000億美元規模的中國主權財富基金--中國投資有限責任公司總經理高西慶近日表示，中投無意投資歐債。上海證券報周一並引述高西慶稱，"中投要對國家負責，需要考慮各種風險係數，保證盈利"他指出，歐債危機的形成有其政治、經濟和文化背景，歐洲各國應改變其開支習慣，並重新思考其財經系統中的一些慣常做法。
‧歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼被援引稱，不應排除歐洲央行降息的可能性，他還表示不能排除歐央行進一步下修經濟增長預估，而歐央行不應進一步擴大非常規政策工具.相反另一位管委莫爾許則稱如果降息意味著通脹目標得不到保障，那該央行不會降息.歐洲主權債務危機近幾周迅速蔓延，令一些分析師和貨幣市場預計歐洲央行最早將於下月降息50個基點，但莫爾許淡化了這種預期。
‧德國經濟智庫Ifo公布的企業調查數據好於預期.數據顯示，德國9月Ifo企業景氣判斷指數為107.5，高於路透調查預估的106.5;數據還顯示，9月Ifo企業現況指數為117.9，企業預期指數為98.0。
日圓: 繼續陷於爭持
預估波幅：
阻力 - 77.40 - 78.90 - 81.48
支持 - 76.00 - 75.50 - 74.80 - 74.30 - 73.00
關注焦點：
周四：日本8月零售銷售
周五：日本9月製造業PMI，8月CPI，8月工業生產、失業率
儘管歐元和美元兌日圓皆下跌，投資者對過於推高日圓持謹慎態度，因擔憂日本央行可能干預匯市。美元兌日圓爭持局面仍在延續。圖表走勢所見，美元兌日圓7月份高位見於81.48，連同100天平均線78.90，將視為美元兌日圓重要阻力位，預料若未能突破此兩區，美元仍會繼續承受壓力。較近阻力則預估為77.40之50天平均線。另一方面，預計美元兌日圓初步支撐在76水平，倘若後市終見跌破此區，將見短期急速衝低之傾向，預料較大支撐將為75.50及74.80水平，若未見央行踪影，則更有機會進一步走低至74.30以至73水平。
英鎊: 短期呈技術反彈
要聞簡報：
英國貨幣政策委員布羅德班特稱央行無資產購買規模限制
預估波幅：
阻力 - 1.5750 - 1.5870 - 1.5925 - 1.6000
支持 - 1.5500 - 1.5300 - 1.5000**
關注焦點：
周二：CBI 9月零售銷售差值
周四：英國8月消費者信貸，抵押貨款額/批準宗數
英鎊兌美元周一上揚，因市場猜測一家英國銀行有較強需求。最初有傳言稱，一家英國清算銀行需要將美元兌換為英鎊，以此完成季度分紅支付的相關工作，英鎊因此受到提振，並引發全面需求，英鎊升至最高1.5570美元。儘管英鎊周一上揚，但由於脆弱的英國經濟料促使英國央行採取更多量化寬鬆政策，英鎊仍很容易遭遇賣壓。英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員布羅德班特的講話令有關央行貨幣政策委員會仍傾向採取新一輪量化寬鬆的觀點升溫，他表示若要為實施更多刺激政策提供依據，經濟可能無需進一步大規模走弱。上周末英鎊觸及1.5336美元的一年低位，當時市場擔心希臘或將違約，故轉投美元，此外英國將迎來下一輪量化寬鬆的預期也打壓英鎊。英鎊跟隨歐元兌美元跌勢，因有關歐元區二線國家債務問題可能會蔓延到較強勁經濟體的擔憂加劇。
圖表走勢所見，預計英鎊兌美元短期或已見在1.53區間附近觸底，RSI及STC亦已見回升，英鎊匯價有機會先上探1.5750阻力，進一步上探目標可至1.5870及25天平均線1.5925，關鍵則在1.60關口。下試支持則預計在1.55及1.53水平；而月線圖則見由09年起始之大型上升趨向線，其支撐點在1.50水準，將為關鍵參考。
相關要聞：
‧英國央行貨幣政策委員布羅德班特稱，英國經濟無需進一步大幅惡化，就能讓英國央行展開第二輪量化寬鬆。他也指出，央行沒有資產購買規模的限制。
瑞郎: 呈反撲傾向
預估波幅：
阻力： 0.9200 - 0.9340
支持： 0.8910 - 0.8800 - 0.8600 - 0.8500 - 0.8330
關注焦點：
周五：瑞士KOF 9月領先指標
美元兌瑞郎周一先升後回跌，在觸高至0.9142後，收盤回落至0.90附近。技術走勢而言，RSI及STC均已出現嚴重超買，並已轉趨向下，美元兌瑞郎之上行壓力加劇，並有隨時出現回挫之機會。阻力預估在0.92及4月高位0.9340水平。短期支撐位可留意10天平均線0.8910及0.8800，若果再而下破0.86水平，回調走勢將趨於明顯，其後目標將指向0.85及100天平均線0.8330水平。
澳元: 即市料喘穩
預估波幅：
阻力：0.9925 - 1.0000 - 1.0070*
支持：0.9660 - 0.9600 - 0.9579 - 0.9225
澳元兌美元周一小幅上揚；有報導稱，歐盟領導人考慮擴大歐洲金融穩定機構(EFSF)資金規模，並採取新措施保護希臘，葡萄牙和愛爾蘭等國，澳元受此激勵上漲至最高0.9847。圖表走勢所見，由於RSI及STC均跌落超買區域，短線不排除先出現小幅反彈行情。較近阻力預估在0.9925及1.00水準。鑑於10天平均線在近三周都往下壓著價位，故目前將視為重要阻力處於1.0070水平。下方重要支撐預估在100周平均線0.9660及0.96水平。黃金比率計算，去年5月25日低位0.8065至今年7月27日高位1.1080共計3015點升幅，若回調50%將會看至0.9579，61.8%則為0.9225。
紐元: 疲勢暫歇
預估波幅：
阻力：0.7956* - 0.8120 - 0.8330
支持：0.7773 - 0.7624 - 0.7500/20 - 0.7344
關注焦點：
周五：紐西蘭8月建築許可
圖表走勢所見，估計紐元需返回頸線位置0.7956上方，才可望擺脫技術沽壓。其後阻力預估在0.8120及下降趨向線0.8330水平。自六月初至今，紐元走勢已見形成頭肩頂之形態，頸線位置則在0.7956，在目前頸線已失守之情況下，以左肩計算延伸技術下調幅度可至0.7624，以右肩計算更可至0.7344。此外，從今年3月17日低位0.7113至8月1日高位0.8840之1727點之升幅，其61.8%之回調水平為0.7773，若再進一步擴展至61.8%，將會達至0.7521。同時，周線圖亦見100周平均線在今年對紐元走勢有明顯的支撐作用，目前處於0.7510水平，故此，相信0.7500-20水平將會為紐元一個別具意義之支撐位。。
加元: 暫緩跌幅
預估波幅：
阻力：1.0300 - 1.0385 - 1.0600
支持：1.0045 - 1.0000 - 0.9800
關注焦點：
周四：加拿大8月PPI
周五：加拿大7月GDP
美元兌加元周一收盤變動不大，盤中走勢反復，因市場受到對救助歐洲負債沉重國家談判進展的希望和悲觀情緒左右。因對歐元區債務危機樂觀情緒帶動，股市大漲，道瓊工業指數收高2.53%。但銀價急挫達16%，金價大跌近4%，受商品對沖基金套現彌補其他市場損失引發的強勁拋售以及動能拋盤打壓。圖表走勢所見，美元兌加元升破近期阻力區間0.9950/1.0000，有機會繼續上拓升幅，較近阻力預估為1.03及1.0385水平，其後目標指向250周平均線1.06水平；較近支撐預估10天平均線1.0045及1.00水平，關鍵則見於0.98水平。
財經要聞
美國聯邦儲備理事會(FED)理事拉斯金(Sarah Raskin)表示，在頹廢房市和家庭財富縮減抑制經濟復甦之際，FED加大力度提振低迷成長和降低高失業情況是合情合理的。而聖路易斯聯儲總裁布拉德亦稱，鑒於經濟情勢疲弱，目前的超寬鬆貨幣政策適切，他也認為購買資產是FED最有效的寬鬆政策。
美國商務部周一公佈，美國8月新屋銷售較上月下降2.3%，年率為29.5萬戶，預估為29.5萬戶.7月修訂後為30.2萬戶(前值為29.8萬戶)。
美國芝加哥聯邦儲備銀行周一公布，美國芝加哥聯邦儲備銀行8月全國活動指數為負0.43，7月修正後為正0.02。
美國白宮敦促國會解決預算僵局，但稱預計議員不會允許聯邦政府很快關閉。
穆迪表示，美國總統奧巴馬的削減赤字計畫對美國評等來說有是正面的消息，但該計畫實踐的機率"極低"，因共和黨和民主黨間存在歧見，讓目前提出的減赤計畫難以被採行。
美國原油期貨周一收高，從六周低點反彈，因市場樂觀認為歐洲官員將找到途徑，幫助希臘緩和債務負擔，並解決歐元區債務危機。美國原油期貨跟隨美股上揚，美國股市周一大幅收漲，有關歐洲官員將找到削減希臘債務並支撐銀行業途徑的希望令市場人氣改善。歐元兌美元周一在紐約尾盤收復大部分失地，此前美國國家廣播公司商業新聞台(CNBC)報導稱，歐洲官員正在商討意在增強歐洲銀行的穩定性的詳細計劃。數據顯示美國8月新屋銷售降至六個月低點，但此間市場擺脫了該數據影響。交易商將焦點轉向美國周度原油和成品油庫存數據。路透對分析師進行的初步調查顯示，預計上周原油庫存減少20萬桶，預估區間很寬，從增加500萬桶到減少360萬桶不等。預計餾分油庫存增加60萬桶，汽油庫存增加120萬桶。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-11月原油期貨收高0.39美元，或0.49%，結算價報每桶80.24美元，周一盤中交投區間為77.11-81.29美元。前者是8月9日來的最低。結算後，11月原油期貨進一步大漲1.51美元或1.89%，報81.36美元。ICE布蘭特原油期貨跌0.03美元，報103.94美元，盤中低見101.66美元，為8月9日來最低。美國原油期貨較布蘭特原油期貨的貼水縮窄至23.70美元，上周五報24.12美元。
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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)