陽光100力拓商業物業
2014/02/27 10:55:30 網誌分類: 經濟
陽光100今天開始招股，主席兼行政總裁易小迪表示，未來隨着商業物業在公司收入中的比重不斷上升，盈利仍有提升空間。陽光100招股價介乎4至4.8元，將發行5億股新股，其中10%公開發售，90%作國際配售，集資額最高24億元。陽光100將以每手1000股交易，入場費4848.38元。
入場費4848元
截至去年9月底止9個月，陽光100收入為21.9億元人民幣，按年微降1%；毛利率則由34.9%，降至24.3%。其中，複合型社區的平均售價由每平方米7640.7元人民幣，降低至7308.6元人民幣，毛利率大降15.9個百分點，至20.7%；商業綜合體的毛利率則上升20個百分點，至46.7%。
易小迪表示，去年首3季收入及毛利率下降，主要是由於期內入帳的住宅較多，毛利率較高的商業物業僅佔收入的17%。他預計，今年商業物業佔收入比例將增至近50%，2015年則提升至50%以上。該公司預計，去年全年純利不少於4.06億元人民幣，按年增長至少34.88%；日後派息比率約為20%至30%。
陽光100自2010年起，淨負債比率不斷上升，由2010年底的3.6倍，升至2013年9月底止的4.42倍。對此，副總裁兼首席財務官杜宏偉表示，公司上市前融資來源主要為貸款及借款，上市之後，隨着股東權益的穩固及資產周轉加快，料未來淨負債比將快速下降。
近期網購興起，令傳統商業受到衝擊，易小迪表示，由於該公司商業地產中亦有百貨公司，已感受到互聯網消費帶來的衝擊。該公司目前商業物業中，購物的比例在30%以下，並且不再做大型購物中心或百貨，而是商舖小型化、專業化，規避大型商場租金下降及管理成本上升的風險。
據招股書，陽光100是次集資額當中，約60%將用於收購新項目或土地，預計將作出三項收購，每項預計投入5億元；另外30%將用於發展現有項目，餘下10%則將作為一般營運資金。陽光100將於3月5日中午截止招股，6日定價，3月13日正式掛牌；中金、花旗為其是次上市聯席保薦人。
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