除權效應

　　今天雅天妮（７８９）正式兩股合為一股，合股之後再一股供三股，每股供０．１元，以今天收市價的０．３６元計算，明天除權之後的理論價為０．１６５元。

　　除權之後的雅天妮會否炒高呢？且來看看今年以來早前曾經進行供股的部份股份於除權之後數天之內股價的表現：

　　漢傳媒（４９１）於除權之後由０．２７１元一天之內炒上０．８１元，升幅１．９８倍；

　　中國農產品（１４９）於除權之後由０．５１１元三天之內炒上２．７４元，升幅４．３６倍；

　　意科（９４３）於除權之後由０．５６９元一天之內炒上１．８元，升幅２．１６倍；

　　匯創（８２０２）天是不得了，於除權之後由０．２８９元三天之內炒上３元，升幅更高達９．３８倍。
　　
　　至於沒有合股的東南國際（７２６）亦於除權之後由０．１１９元一天之內炒上０．２０２元，升幅６９．７％；而萬全科技（８２２５）則於除權之後由０．１４９元一天之內炒上０．２元，升幅３４％。

　　上述股份有個共通點，就是合股之後再以大比例進行供股。而於除權之後炒高的現象正是一種除權效應，亦即俗稱的「炒除淨」，此一現象已經存在已久，很難作出解釋。

　　至於既合股又進行大比例供股的雅天妮明天除權之後會炒高多少呢？如以升幅最少的萬全科技的３４％計算，雅天妮至少或可上見０．２２元，至於實際情況如何？數天之後自有分曉。