政治局拍板 六年投資四十二萬億 京津冀一體 三類股突圍
2015/05/13 08:41:32
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經濟
本港上市公司中，京津冀題材股數量不少，尤其是北京概念股。但受惠國策的主要有三大類，分別為物流交通、地產建材和環保類。
第一類包括天津港（3382）、首都機場（694）、秦港股份（3369）等，而第二類主要有首創置業（2868）和北京金隅（2009）兩股。環保類則又細分為北控水務（371）、天津創業環保（1065）等水務股，以及北京控股（392）、中國燃氣（384）燃氣股等兩組。
這些京津冀概念股受政策及前景利好推動，加上股價大多較落後，近期升勢不如大國企，後市有條件造上。如物流交通類的首都機場，該股一個月股價大幅跑輸大市，錄得逾6%的跌幅；環保類的天津創業環保和中國燃氣，兩股同期亦下跌。然而，隨着利好效應湧至，特別是政策的具體落實，料會吸引資金追捧。
首都機場客量勢大增
第一類受惠一體化概念最大的物流交通股。該類股領頭的天津港和秦港股份，今年以來受自貿區利好，已積累不少升幅，兩股一個月升幅分別約26%和11%，大幅領先同期下跌的首都機場。因此展望後市，落後股首都機場炒作空間更大。
首都機場是京津冀地區最大的機場，亦是全球第二大機場。受惠區域一體化發展，首都機場未來服務區域將由北京擴散至京津冀三地，客流量有大幅上升空間。該公司基本面不俗，後市有力追落後。
金隅普遍獲大行唱好
德銀最新報告認為，首都機場客流量未來有上升趨勢，尤其是國際旅客數量，預計明年所佔比重達25%。此外，該公司現金流持續改善，並受惠直接控制非航空業務，均有助股價提升。該行將其評級由「持有」上調至「買入」，最新目標價8.3元。
第二類的地產建材股，受惠建設項目增加利好業績。同時，內地保增長救市政策頻出，也刺激樓市回暖，相關股份短線可看好。
如剛剛公布業績的首創置業，該股前4月合約銷售大增83%，短期有利好數據支持，股價有力可再上。花旗最新就上調該股目標價，由5.6元升至6.8元。
主業水泥的金隅股份，儘管首季純利遜預期，但大行普遍看好其受惠京津冀發展前景，後市隨時抽上。匯豐認為該股是受惠京津冀的主要水泥股；瑞信也認為，金隅受惠京津冀融合概念，估值可逐步提高，故上調其目標價31%至11.4元。
北控系一門三傑
至於已屬熱門股的環保股，受惠京津冀更逼切的整治污染壓力，潛力更大。尤其是北控系，該系旗下包括北京控股、中國燃氣、北控水務3股，加上國企改革利好，後市均值得看好。
另一隻天津創業環保，除同享上述概念，亦得益於天津自貿區發展，前景亦不俗。惟該股股價之前升幅過多且估值偏高，近日有調整壓力，宜候低再買。
調整料完成基建股趁低吸
三大基建股中交（1800）、中鐵建（1186）和中鐵（390），上周普遍下挫10%左右。惟隨着相關股份大幅調整後，又開始重現吸引力。
三大基建股受惠當前熱門的一帶一路國策，股價升勢強勁。過去1年，3股累升逾1倍。儘管累計不俗升幅，三股仍是資金追捧熱點。
市場分析普遍認為，一帶一路利好因素太大，3股估值有大幅重估空間，加上政策落實在即，基本面向好，股價長線仍可看升。因此，3股短線回吐，恰是趁低吸納良機。花旗上周就發表報告，認為基建股已調整過度，出現買入機會。
財金解碼本報記者
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