國策大贏家 技術有優勢 機械設備股龍頭最搶眼
2015/06/03 08:41:56
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經濟
基建股熱炒一帶一路
基建設備股包括3大龍頭基建股中交（1800）、中鐵建（1186）和中國中鐵（390），以及多隻中小型基建股如中聯重科（1157）、三一國際（631）、中國機械工程（1829）及中國建築（3311）等。
受惠「一帶一路」和設備出海國策，基建設備股自去年以來都是熱門股。尤其是3大龍頭股，股價1年升幅都在1倍以上，但在利好前景推動下，特別是「一路一帶」效應陸續釋放，市場對這類股份看法仍普遍正面。加上中國製造概念，基建股後市憧憬更大。受累近期大市調整，不少基建股股價回落，為入市提供良機。德銀日前發表報告，認為基建股自首季公佈業績後，股價已調整逾10%，是時候買入。
股份方面，最能受惠國策的龍頭股，以及落後的中小型股份後市值得期待。前者最具代表的就是新簽合約最多的中鐵建。中鐵建首季新簽總合約上升6%，中交和中鐵新合約則分別下跌11%和22%。隨着「一帶一路」效力持續釋放，該股業績預計將有驚喜。德銀亦看好該股，予「買入」評級，目標價18.83元。
軍工股首選中航科工
除了行業龍頭，中小型基建股如中建築和中聯重科等亦可留意。兩股1年升幅均不足10%，相較同業1倍以上的升幅大為落後；其中，中建築作為中海外（688）兄弟公司，同時受惠內房回暖及母公司國企改革，股價可看高一線。花旗最新報告就維持該股「買入」評級，目標價由16元升至20元。
除了基建股外，軍工股近期亦表現搶眼。受今年軍費開支上升、軍工企業重組和近日《軍事白皮書》等系列利好因素推動，軍工股今年以來已急起直追。
本港兩大軍工系企業，中航集團旗下中航科工（2357）、中航國際（161）、中航工業（232）；和中航科技集團旗下的航天控股（031）、中國航天萬源（1185）和亞太衞星（1045），1年升幅均有約1倍以上。儘管如此，相較中國同業的估值仍偏低，後市料續有升勢。
農機股一拖趁回吐吸
龍頭股中航集團旗艦股中航科工可視為首選。該股目前總市值超200億元，在本港軍工股中市值最大，主業飛機製造亦屬高階技術，受惠軍事國策的力度最大。該股H股估值偏低，市值甚至低於旗下A股上市公司，上升潛力巨大。瑞信就將該股列為行業首選，給予「跑贏大市」評級，目標價12.41元。
最後，同樣受惠中國製造的農機股，主要有一拖（038）和濰柴動力（2338），兩股均有行業領先優勢，尤其是一拖，屬農機領域龍頭股，食正農業政策。該股股價近日輕微回吐，惟於10天綫有支持，後市或見反彈，目標價先上看一年高位9.34元。
「同門」停賽轉吼南車時代
製造業開啟大時代，但重點股南北車因合併為「中車」，正在停牌，令概念多多的高鐵股稍見冷清。不過，現時不妨吼中車系唯一交易中的股份南車時代（3898）。
南車時代原為南車（1766）的核心零部件供應商，主要產品包括機車牽引系統、地軌地鐵牽引系統、軌道工程機械等。
市佔率有望增至65%
德銀日前報告就認為，南車時代未來將大大受惠南北車合併效應。該行預計南車時代將於2016年取得北車客戶，鐵路業務中，未來3年將取得北車30%的市佔率，由此使該公司目前整體的市佔率由35%提升至65%，成行業名副其實的龍頭。
南車時代首季業績不俗，初步印證行業優勢，期內純利大升26.4%至4億元人民幣，展望後市，利潤水平有望進一步提升。南車時代近日跟隨大市調整稍見回吐，過去一周股價下跌逾6%，投資者不妨趁低吸納。德銀對該股目標價為83.27元，較現價65.65元有近26.8%上升空間。
財金解碼本報記者
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