花旗上調恒指目標預測
2017/03/28 08:41:16 網誌分類: 經濟
根據港交所的資料顯示,透過滬港通及深港通投資港股的南向資金,佔港股的成交比例,由2016年3月時的3.4%,急升至今年3月的13.8%,相對北向資金佔內地股市的每日成交比例,只有1.3%。而現時透過互聯互逍所持有港股的總金額,高達4950億港元。
我們認為,市場擔心人民幣貶值,而內地政府又限制資金外流,滬港通及深港通成為僅餘合法的資金外流渠道。而且,現時內地A股估值,較H股有超過20%溢價,相信對內地投資者有一定吸引力。內地資金流入香港的情況持續,有機會提升港股估值。所以花旗分析員將2017年恒生指數的目標價,由之前的24,000點,上調至25,500點,潛在上升空間有5.4%。
至於行業方面,我們相對看好銀行股及澳門博彩股。銀行股方面,料新一屆政府將繼續推出政策,發展香港成為內地的離岸金融中心。而且中國的一帶一路政策及將會推出的債券通,亦有機會刺激銀行股的盈利增長。
至於澳門博彩股方面,我們預期受到高消費的中場客群增長,可能帶動今年的博彩毛收入增長9%,是2013年以來首次錄得升幅,而長遠港珠澳大橋及澳門政府可能調低博彩稅,或有助澳門發展成為娛樂、消閒及展覽於一身。
但要留意,香港樓價再創紀錄新高,有機會引發政府加推辣招調控樓市。而且林鄭月娥在競選期間,已表明將增加土地供應。因此在政策不明朗因素下,地產股的走勢可能相對較弱。
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管
張敏華
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