國際視野：無底黑洞、越踩越深 （16 Apr 2008）
2008/04/16 09:31:32 網誌分類: 經濟
轉載
由樓市衰退所衍生的次按及信貸風暴，爆發至今已接近9個月，不過情況未有緩和跡象。商銀和投行仍不斷要為次按產品撇賬，連同新近公佈業績的華盛頓互惠（WashingtonMutual）、Wachovia 和貝爾斯登（BearStearns），相關減值和撥備已接近 3000億（美元．下同）。國基會估計最終撇賬額將逾9450億，絕非危言聳聽。
華爾街具創意之士把次按組合包裝成為「糖衣毒藥」出售，這些丸仔初期確實令他們肚滿腸肥，但賣丸仔有如練七傷拳，最終害人害己。雖然批股集資來填補損失是華爾街的拿手好戲，但不斷從井中抽水填 的話，遲早嚇怕投資者，令集資越來越困難；縱使成功集資，條件亦會越來越辛辣，苦了的是那班對公司不離不棄的原股東，權益不斷被新來的白武士攤薄。
為了填補次按資產減值的損失，眾多大行已透過不同渠道集資接近2000億，單單今年的集資額便多達440億，是去年同期176億的2.5倍。提前在周一公佈業績的Wachovia，今年已兩度集資，集資額分別是35億和70億，而剛伸手的70億集資額中，有一半是以上周五收市價折讓15%批股，不過相比起上周華盛頓互惠向德州太平洋（TPG）售股，當中15.4億是以之前一日收市價的三分二定價，折讓已不算大。其他年內曾集資的大行尚包括法興籌82.5億、美銀69億、雷曼兄弟40億等。
次按減值沒完沒了
雷曼早前集資40億來補充資本，因認購反應良好，曾被市場視作好消息炒，但集資越來越頻密，大家開始發覺這個黑洞深不見底，早前曾以為撇賬潮已接近尾聲的投資者，現時紛紛轉
，原因是理解到在新會計準則下，這些以市值入賬的次按資產，減值仍將沒完沒了。
除非美國樓市真的止跌回穩，否則這個黑洞只會越踩越深，難見曙光。
王冠一
以房地產來說，好多租約都帶有陷阱，最好還是著眼於周遭同類型物業的最近及歷史成交價，以作參考。
至於股票，我本人都係睇市盈率、市值規模、大股東等等。雖然歷史數據只能作參考而無保證，但總好過相信那些預測數字，預測數字更加是參考性質，更加無保證。
大家小心喇。
十分抱歉，只是回來發文，未有餘空回覆。
今天又是新的一天，我既研究工作都到了尾聲…
貼了出大廳，自己都留個 copy：
1、炒股是資源再分配，並不創造財富。
2、開辦股市就是為了賺錢，不給你一點甜頭你不會進來，更不用說掏錢。
3、中國股市沒有做空機制，往下做只不過是為了將來往上拉。
4、主力有遠大目標，顯得大智若愚。散戶有小聰明，卻是大愚若智。
5、人性有恐懼和貪婪，主力專找這兩死穴攻擊。散戶卻不承認自身有此毛病。
6、趨勢理論其實非常重要，其時我們大部分時間都在等待，下跌途中空倉等待，上漲途中滿倉等待，只有轉勢那一刻才動手買賣。均線可以幫我們判斷趨勢，但如果你不懂或不信它，誰也救不了你。
7、主力可以用日K線騙你，但它無法用月K線騙你，因為拆借資金玩不起時間，利息成本太高。
8、主力當然知道軟件的威力，所以它會在底部或頂部區間上下震蕩，使忠實反映情況的軟件發出前後矛盾的信號，你拋開軟件正中主力下懷。沒了K線圖就等於被廢去雙眼，你還想幹啥?等你悟出月K線的奧秘，你就會愛上軟件。
9、物極必反的原理非常適合炒股。如果你悟出它的真締，你就不會再幹出追高殺低的蠢事。至少你不會再衝動。KDJ/BOLLING都是很好的防衝動指標。
10、週密計劃是主力成功的關鍵所在。介入價位，密集成交區，籌碼分佈，指標高低，時間跨度，題裁配合，意外狀況，止損/止盈點……現在明白主力為什麼會賺你的錢了吧？
自古以來，人類就好迷信。
唔係淨係中國人迷信，全世界都係，我都係。
邊鬼個咁「有心」啊，特登刪左幾十年前既留言，人地個風水局都攪，呵呵呵。
呢度個制度真係，唉。o的人都好咩姐。
日出日落何時有改變，向天仰望，大笑三聲至得了，哈哈哈。