螞蟻觸礁啟示（下）
2020/11/23 04:15:12 網誌分類: 經濟
螞蟻H股取消上市，當時已有分析指出，若以H股凍資金額1.3萬億元、假設投資客以平均息率3.9厘借九成孖展，按宣佈取消上市前的五日供款期計算，將蝕息超過6億元；即使是以現金認購，散戶每手亦可能要蝕50至100元手續費。當晚筆者有不少朋友在通訊群組內留言，擔心會因此「白蝕」數千元，「頂頭槌飛」更可能慘蝕過百萬元利息，慨歎馬雲「多口」引起巨大連鎖反應，但多家券商及銀行決定，卻令他們放下心頭大石。
事關在公佈上市擱置翌日早上，近年以低價策略吸客、深受不少股民特別是年輕人歡迎的富途證券，竟帶頭宣佈全數退還認購螞蟻手續費及孖展利息，更稱在疫情下市民生活困難，即使要蝕本過千萬元，亦要顧及客戶感受，隨即贏得不少股民掌聲。不過同業反應各異，有本地華資及陸資大行宣佈跟隨「免息」，但亦有券商照樣收取利息及手續費，或將原先收取的3.9%孖展利息減至2.5%。富途決定令業界進取兩難，有券商批評「做壞行規」，強調不能因為客戶壓力便強行跟隨，否則會破壞合約精神。
事實上，孖展退息與否，意見可謂相當對立，一方認為不能隨便屈服，否則合約精神蕩然無存，有損香港國際金融中心地位。另一方則認為「法律不外乎人情」，企業應在目前慘淡經濟環境下肩負社會責任，關顧客戶感受。有券商更敦促證監會「主持公道」，要求螞蟻集團以「實報實銷」方式賠償，以挽回投資者信心。
不過筆者想法比較現實，在自由市場下，不少本地券商早已被低價吸客的「過江龍」搶走不少客戶，若堅拒在螞蟻事件中「屈服」，恐怕會引致更多客戶「轉會」，隨時得不償失。至於堅守合約精神的券商，其決定當然是無可厚非，但就要承擔惹怒客戶的風險了！
註冊合規師公會投融資部總召集人
徐燦傑
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