螞蟻觸礁啟示（上）
2020/11/16 04:14:03 網誌分類: 經濟
螞蟻集團原定於11月5日同步在上海和香港掛牌，但在11月3日晚上，上海證券交易所發公告，指螞蟻實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，公司亦報告所處金融科技監管環境發生變化，可能導致螞蟻不符合發行上市條件或資訊披露要求，因此決定暫緩螞蟻於上海科創板上市。在市場擔憂H股會否遭遇同一命運之際，螞蟻集團隨即在港交所發表公告，擱置H股上市計劃，公司將盡快公佈退回申請股款的進一步詳情。對於曾否與內地監管機構溝通，港交所發言人拒絕評論「其他事宜」，僅指暫緩上市是該公司決定。
螞蟻集團上市難產，有人認為是馬雲「玩命」言論惹禍，連累公司集資大計，事緣他在10月24日的一場演講中，在多名中外現任及退休政要面前，指出中國金融領域的各種問題，暗批官方欠創新思維，更稱「中國金融沒有系統性風險，因為根本沒有系統，也缺乏健康金融系統」。有分析認為，馬雲這番大膽言論觸動官方神經，恐怕是「禍從口出」。
馬雲言論是否螞蟻上市觸礁主要原因呢？我不能說完全沒有關係，但大家若有留意螞蟻的網上金融業務發展狀況，事件可能亦涉及官方政策層面，以減低潛在風險。事關內地網貸業務一向繞過官方金融監管，以高槓桿形式運作，單看今年上半年，螞蟻的網上小額貸款業務，對外放貸總額高達1.7萬億元人民幣，相當於全中國金融機構短期消費信貸的四分之一。
在新冠肺炎疫情加上內地經濟增長放緩情況下，由於這些貸款太過「唾手可得」，產生違約風險亦同樣增加，隨時產生馬雲所述「沒有系統」中的系統性風險，因此不排除官方趁着馬雲「失言」的合適時間點，出手整頓網貸行業。
馬雲發表言論後不久便遭到官方約談，加上人行等部門事後急急起草《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》增加監管，大增螞蟻未來放貸的出資比例，可見官方不惜冒上被指「方丈」或「朝令夕改」的風險，推翻螞蟻10月21日才剛獲中證監批准上市的決定，都要把這隻「出頭鳥」壓下，以力保官方威嚴。
註冊合規師公會投融資部總召集人
徐燦傑
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