認識REITs投資締造長期穩健收益
2021/06/29 04:14:36 網誌分類: 經濟
筆者早前在本欄提及過，憧憬實體經濟反彈，在iBond以外，房地產投資信託基金（REITs）亦算是在當前通脹周期中不錯的投資選擇。REITs是一種把物業證券化的投資產品，用來結合大眾資金並投資於各種行業的房地產，如購物中心、辦公大樓、停車場等，潛在收入來源於租金與房地產價格增值伴隨的收益。目前在香港上市的REITs有十餘支，而美國目前則有大約190多支公開交易的REITs，按類型大致可分為權益型、抵押型以及混合型三種類型：
首先是權益型REITs （Equity REITs）。權益型的信託管理人會直接參與房地產投資與經營，主要收入來源於租金收入與買賣物業的價差利潤。上述的三款港股REITs、以及市場上大部份REITs多屬此類型。第二是抵押型 REITs （Mortgage REITs）。這類REITs並不直接投資於房地產，而是以金融中介的角色，直接放款給缺乏資金的房地產開發商或經營者，賺取利息收入，或是投資於房地產貸款或房地產抵押債權證券，賺取利息收入與融資借貸的手續費。而第三種則是混合型REITs （Hybrid REITs），綜合上述兩者的業務之餘，管理人亦會依照房地產市場的景氣與利率變動，定期調整兩者的投資比率。
REITs擁有極佳流動性
REITs的名字雖然帶有基金二字，但其能在股票市場上交易，擁有極佳流動性。REITs在業務上因為以租金作為主要收入，因此能維持穩定現金流，而證監會規定REITs的股息比率須達90%1，其高派息政策及與固定資產挂鈎的特色便能在物價上漲、通脹上行時充份發揮抗通脹的效果。加上REITs與其他股債市資產類別的相關係數低，因此若然將REITs納入資產配置中，預期可有效達到分散風險的效果。
筆者為證監會持牌人，於本文刊登當日前並沒持有上述投資產品及相關衍生產品之權益。以上內容僅供參考，並不代表陸國際（香港）有限公司立場，亦不構成任何投資建議、招攬或推薦。
陸金所香港行政總裁
蔡華
回應 (0)
我要發表