陸星級攻略｜SPAC投資新機遇
2022/01/11 04:14:49 網誌分類: 經濟
上半年或見首家SPAC上市
SPAC雖然在港剛推出，但有趣的是，香港投資者對SPAC其實一點都不陌生。翻查Dealogic數據，原來在2020-2021年間支持美國SPAC最大的亞洲投資者來源正是香港投資者。2020年受到疫情影響，企業融資需求激增，但傳統IPO估值卻趨向保守，正好為SPAC在美國市場迎來爆發式增長的機遇。根據SPAC Insider的統計，2019年至2021年美國SPAC總併購數量自59起增長至613起，總併購額從136億美元增加至1624億美元，遠超過去十年的平均水平。
不少知名企業選擇通過SPAC上市，如東南亞著名網約車平台Grab，其於去年創下有史以來最大SPAC交易額，上市首日開漲18%，市值達345億美元。明星電動汽車企業Lucid及Nicola等亦是透過SPAC登陸納斯達克市場。
然而SPAC投資的風險亦不能忽視。相比傳統IPO逐步定價的過程，SPAC的價格波動更明顯。2021年更有不少誤導投資者的事件發生，而且多家SPAC的業績遜於預期，美國監管機構對SPAC機構加強了審查。自去年第二季度以來，美國SPAC上市公司數量驟降，上市公司的市值明顯縮水。
港交所的SPAC制度更充份考慮了投資者和發行方的平衡。香港SPAC僅開放給專業投資者和機構投資者，上市門檻亦相較美國和其他地區高，融資額最低為10億港元。
筆者為證監會持牌人。以上內容僅供參考，並不代表陸國際（香港）有限公司立場，亦不構成任何投資建議、招攬或推薦。
陸金所香港行政總裁
蔡華
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