黃俊能 - 加國經貿穩健加元看高一線｜大行晨報

2022/11/16 03:12:35 網誌分類: 經濟

16 Nov

美國通脹略見緩和，10月份消費者物價指數按年計增長7.7%，不但由40年高位回落，更創今年1月以來的最慢增長速度，而扣除食品及能源的核心通脹按年計同樣回落至6.3%，按月比較更大跌一半至0.3%。通脹數據出現見頂回落徵兆，代表支持聯儲局繼續大幅加息的理據亦開始減弱，巿場亦開始憧憬局方將開始下調加息幅度。根據芝商會FedWatch工具顯示，巿場對聯儲局加息0.75厘的預測由通脹數據公佈前的超過40%，大幅下降至不足20%。聯儲局加息預期降溫，美匯指數隨即大幅回調，並一舉下破長期上升軌道，失守100天線（109.07）及黃金比率0.236（108.74）等要支持位置，下降趨勢較為明顯並相信暫已失去再測試年內高位的動力。
1.35水平見較大阻力

受惠美匯指數出現回調，美元兌加元亦形成頭肩頂回調訊號，同時成功下破頸線約1.35水平，並正在測試100天移動平均線約1.323位置，但相信加元上升動力已減弱，短線料將出現獲利回吐。但筆者認為加元於今年內仍有再度回升的空間。首先，加拿大10月新增職位升至10.83萬份，遠優於市場預期的1萬份，平均時薪亦按年保持增長至5.5%。而通脹仍然高企，雖然核心消費者物價指數已由高位6.2%略為降溫至現時的6%，但仍遠高於央行目標水平，反映央行仍需要繼續加息以壓制通脹，同時就業巿場表現強勁，代表整體經濟仍有一定韌性抵禦大幅加息的負面影響。同時若美國聯儲局開始放慢加息步伐，令支持美元的其中一個重要因素減弱，加元後巿表現或能較為突出。此外，在環球能源供應短缺的大環境下，加拿大的能源出口相信能於今年為貿易帳一直保持順差。所以預期美元兌加元雖短期內將出現回升，但於頸線約1.35水平料見較大阻力，後巿將再測試1.32水平，至於能否突破並進一步下試1.3關口，則要視乎聯儲局12月加息行動而再作定奪。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能

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