縱橫匯海 2023年12月1日

縱橫匯海 2023年12月1日

關注焦點：

週五：

中國11月財新PMI (09：45)

美國11月PMI (22：45)

下週一：

美國10月工廠訂單(23：00)

下週二：

美國11月PMI (22：45)

下週三：

美國11月ADP民營就業崗位(21：15)

美國10月貿易收支1 (21：30)

加拿大議息決議(23：00)

下週五：

美國11月非農業資料(21：30)

今日重要經濟數據：

15：00 英國11月Nationwide房價月率·預測-0.4%·前值+0.9%

15：00 英國11月Nationwide房價年率·預測-2.3%·前值-3.3%

16：45 義大利11月HCOB製造業採購經理人指數(PMI)·預測45.3·前值44.9

16：50 法國11月S&P Global製造業PMI·預測42.6·前值42.6

16：55 德國11月HCOB製造業PMI·預測42.3·前值42.3

17：00 歐元區11月HCOB製造業PMI終值·預測43.8·前值43.8

17：00 義大利第三季國內生產總值(GDP)季率終值·預測+0.0%·前值+0.0%

17：00 義大利第三季國內生產總值(GDP)年率終值·預測+0.0%·前值+0.0%

17：30 英國11月S&P Global/CIPS製造業PMI終值·預測46.7·前值46.7

21：30 加拿大11月就業職缺變動·預測增加1.5萬·前值增加1.75萬

21：30 加拿大11月失業率預測5.8%·前值5.7%

22：45 美國11月S&P Global製造業採購經理人指數(PMI)終值‧前值49.4

23：00 美國10月建築支出月率·預測+0.4%·前值+0.4%

23：00 美國11月供應管理協會(ISM)製造業PMI·預測47.6·前值46.7

23：00 美國11月ISM製造業投入物價分項指數‧前值45.1

23：00 美國11月ISM製造業就業分項指數‧前值46.8

23：00 美國11月ISM製造業新訂單分項指數‧前值45.5

本週要聞

29/11

美聯儲沃勒爾表示未來數月可能降息

美國第三季GDP環比年率修正值+5.2%

美國第三季最終銷售修正值+3.7%

美國第三季消費者支出修正值+3.6%

美國第三季GDP隱性平減指數修正值+3.5%

美國第三季核心PCE物價指數修正值+2.3%

美國第三季PCE物價指數修正值+2.8%

美國10月商品貿易收支初值報逆差898.4億

美國10月批發庫存初值-0.2%

美國10月零售庫存初值-0.9%

30/11美國初請失業金人數(11月25日當週)報21.8萬

美國10月個人所得月率+0.2%，

美國10月實際個人消費支出月率+0.2%

美國10月PCE物價指數月率+0.0%，年率+3.0%

美國10月核心PCE物價指數月率+0.2%，年率+3.5%，預測+3.5%·前值+3.7%

美國財長耶倫稱美國經濟不需要大幅緊縮貨幣政策，有望實現“軟著陸”

美聯儲威廉斯正在關注金融環境鬆動的情況能否持續

美聯儲威廉斯稱還沒準備好說美聯儲何時會降息，未來政策路徑仍很不確定

XAU 倫敦黃金- 金價續處高位盤踞，錄得連續第二個月上漲

金價週四下跌，但月線仍勢將連續第二個月上漲，美國聯邦儲備理事會(FED)可能很快降息的預期增強了不孳息黃金的吸引力。金價本週三觸及近七個月最高2051.90美元。11月份，金價已上漲約2.7%。根據CME的FedWatch工具，交易員現預計3月降息的可能性有50%，之前預計5月升息的可能性有80%。市場將關注美聯儲主席鮑威爾週五的發言。

技術圖表所見，隨著金價已升破10月份頂部2009.30美元，整體走勢已完成了技術後抽型，並有機會延伸相應幅度的上升。鑑於11月13日低點1931.50，與2010美元的頂部相距78.50美元，亦即中期技術目標可指向2088美元附近。至於當前較近阻力預料為2050，下一級參考5月高點2072.20美元。至於支援位將回看2030及2017，較大支援位預料為2000關口及25天平均線1,987美元。

倫敦黃金12月預測波幅：

阻力2055 – 2096 – 2115 – 2134

支持2013 – 1994 – 1975 – 1934

倫敦黃金12月1日

預測早期波幅：2033 – 2043

阻力2048 – 2053 – 2060

支持2028 – 2022 – 2014

SPDR Gold Trust黃金持有量：

11月20日–883.43噸

11月21日–883.43噸

11月22日–882.28噸

11月23日–882.28噸

11月24日–882.28噸

11月27日–882.28噸

11月28日–880.55噸

11月29日–878.53噸

11月30日–876.51噸

11月30日上午定盤價：2037.85

11月30日下午定盤價：2035.45

XAG倫敦白銀- 銀價闖過25關口，延續衝高態勢

倫敦白銀方面，銀價突破25美元關口，亦同時破位8月月頂部，延伸進一步上漲動力，當前將挑戰至25.50及5月5日高點26.13美元；關鍵指向27美元關口。支撐位預料24.80及24.50美元，下一級看至24.20及23.50美元。

倫敦白銀12月預測波幅：

阻力25.65 – 26.30 – 26.95 – 27.40/27.85

支持25.00 – 24.40 – 23.90 – 23.50/22.25

倫敦白銀12月1日

預測早期波幅：25.15 – 25.45

阻力25.55 – 25.75 – 25.95

支援25.05 – 24.80 – 24.60

iShares Silver Trust白銀持有量：

11月20日–13,595.47噸

11月21日–13,739.36噸

11月22日–13,722.27噸

11月23日–13,722.27噸

11月24日–13,690.93噸

11月27日–13,690.93噸

11月28日–13,562.73噸

11月29日–13,562.73噸

11月30日–13,502.90噸

EUR 歐元- 歐元區通脹放緩，加劇歐元回調壓力

美元在周三終見出現反彈，前數據顯示美國第三季經濟成長速度快於最初的估計，這推動投資者在美元連續四天下跌後整固倉位。數據顯示，第三季美國國內生產總值(GDP)較上季成長年率修正後為5.2%，前值為4.9%。美元指數週四走高至103.20水準上方，脫離週三觸及的三個月低點102.46。美元指數11月下跌約3.3%，因對美聯儲將在2024年上半年降息的預期不斷升溫。美國利率期貨市場目前預估明年5月開始降息，降息超過100個基點。接下來投資者焦點將在美聯儲主席鮑威爾週五的講話，此前美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)週二暗示未來幾個月可能降息。

歐元兌美元週四則在法國消費者物價數據低於預期後下跌，而此前一天的數據顯示德國和西班牙的物價增長也有所放緩。法國11月消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上升3.8%，低於市場預期的上升4.1%，以及10月4.5%的升幅。接著公佈的歐元區11月通脹數據降幅同樣亦明顯超出預期，這意味著總體利率正朝著歐洲央行2%的通脹目標回落，這幾乎證實了歐洲央行最近前所未有的升息週期已經結束。歐元區11月HICP年率初值上升2.4%，低於上月的2.9%。市場目前顯示，歐洲央行將在4月前降息25個基點的預期已完全被消化，儘管政策制定者警告稱，借貸成本將在較長時期內保持高位

歐元兌美元11月上漲3%，這是2022年11月以來的最大月線漲幅。匯價在本週曾稍微突破1.10關口，週四觸見三個多月高點1.1017，自10月3日低位1.0447，累計漲幅約570點；不過，在未能進一步明確攻破1.10這個心理關口的情況下，歐元兌美元已見開始出現調整，再而技術圖表亦見RSI及隨機指數已告回落，預料歐元兌美元短期將展開調整階段。黃金比率計算，23.6%及38.2%的調整幅度為1.0880及1.08水準，擴展至50%及61.8%的幅度則會看至1.0730及1.0665水平。至於上方阻力將繼續留意1.10關口，較大阻力料為1.1060以至1.12水平，進一步參考7月高位1.1275。

預估波幅：

阻力1.1000* – 1.1060 - 1.1200 – 1.1275

支持1.0880 - 1.0800 - 1.0730 – 1.0665      

本週要聞：

27/11 歐洲央行總裁拉加德：央行抗通脹行動正在取得進展，但尚未成功

29/11 歐元區11月經濟景氣指數為93.8

歐元區11月消費者通膨預期指數為9.3

歐元區11月工業景氣指數為負9.5

歐元區11月消費者信心指數為負16.9

歐元區11月企業景氣指數為負0.39

德國10月進口物價較前月上漲0.3%，較上年同期下跌13.0%

德國11月CPI月率初值-0.4%，年率初值+3.2%

德國11月HICP月率初值-0.7%，年率初值+2.3%

30/11

歐洲央行管委納格爾：通膨趨勢令人鼓舞，但風險偏向上行不能將升息排除在外

關注焦點：

週五：歐元區11月PMI

JPY 日圓- 美元/日圓呈現初步築底

美元週四上漲，估計可能受益於月末需求，投資者結清11月頭寸，美元還擺脫了顯示美國經濟放緩跡象的數據的影響，數據暗示美國聯邦儲備理事會(FED)可能已經完成了加息。個人消費支出(PCE)物價指數在9月份較上季攀升0.4%後，10月維持不變；10月PCE物價指數年增3.0%，為2021年3月以來的最小年增幅，此前9月的增幅為3.4%。與此同時，在截至11月25日的一週裡，首次申請州政府失業金的人數增加了7,000人，經季節性調整後為21.8萬人。經濟學家先前預測為22.6萬人。根據CME的FedWatch工具，市場認為美聯儲5月至少降息25個基點的可能性超過75%，高於一週前的約55%。許多美聯儲官員拒絕排除在一旦經濟數據改變方向的情況下再次升息的可能性，但本週早些時候，被視為政策鷹派的美聯儲理事沃勒表示，如果通脹繼續下降，美聯儲可能會降息。

美元兌日圓11月下跌2.4%，創去年12月以來最大單月跌幅。技術圖表所見，匯價跌勢暫且止住在100天平均線之上，可望美元兌日圓短線會稍事休整。目前支援預估在148及目前位於146.90的100天平均線，此前在七月份匯價亦是在100天平均線獲見支撐。倘若以自七月以來的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐幅度為146.30及144.55，擴展至61.8%則為142.85。至於阻力位預估在25天平均線150.20及150.80，較大阻力仍會矚目於152水準。

預估波幅：

阻力150.20 - 150.80 - 152.00**

支持148.00 – 146.70* – 144.55

本週要聞：

29/11 日本央行安達誠司：央行尚未到討論退出寬鬆政策的階段

關注焦點：

週五：日本10月失業率(07：30)

日本第三季企業資本支出(07：50)

日本11月PMI (08：30)

GBP 英鎊-央行言論弱化減息預期，英鎊維持衝高

技術圖表見RSI及隨機數據仍在走高，短期料英鎊維持強勢。下方支持先會留意100天平均線1.2485，下一級關注目前位於1.24的250天平均線，這一指標自9月以來算是一個頗為明確的走向分界線。另外，若果以七月至十月初的累計跌幅計算，61.8%的反彈水準為1.2725，將是當前的重要參考目標；預計較大阻力將看至1.2820以至1.30關口。

預估波幅：

阻力1.2725 – 1.2820 – 1.3000

支持1.2485 - 1.2400* - 1.2350

本週要聞：

29/11 英國10月抵押貸款發放金額減少0.50億英鎊

英國10月抵押貸款核准件數為47,383件

英國10月消費者信貸增加12.89億英鎊

英國10月M4貨供額較前月增加0.3%

英國央行總裁貝利誓言「將盡一切努力」將通脹率降至2%

30/11 英國央行格林稱利率可能得長期維持高位

CHF 瑞郎- 市場押注美聯儲將在未來三次會議上按兵不動，然後在5月開始降息

交易商週四繼續押注美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將在未來三次會議上維持利率不變，之後將開始降息，此前一份政府報告顯示美國通脹有所回落。與美聯儲政策利率掛鉤的期貨市場預計，聯儲在5月會議上首次將指標利率目標區間從目前的5.25%-5.50%下調至5%-5.25%的可能性大於50%。美國商務部經濟分析局報告稱，10月個人消費支出(PCE)物價指數較上年同期上漲3.0%，這是2021年3月以來的最小年漲幅，9月為年比上漲3.4%。利率期貨市場預期，2024年底，美聯儲的政策利率將是4.18%。

美元兌瑞郎走勢，匯價在本月初於0.91關口附近遇阻回跌，而過去半個月則維持緩步探低步伐，以至近日於0.88水準附近回穩，而技術圖表見RSI及隨機指數剛自超賣區域呈初步回升，可望美元兌瑞郎短線正醞釀反彈。上望阻力將參考0.89及250天平均線0.9040水平，下一級繼續關注10月初高0.9244，再而則是3月16日高0.9343。至於下方較大支撐則預估在0.8740及0.8690水平，關鍵指向0.85關口。

預估波幅：

阻力0.8900 - 0.9040 - 0.9244 – 0.9343

支持0.8800* - 0.8740 – 0.8690 – 0.8500*

AUD 澳幣- 通脹數據放緩，澳幣漸呈回調跡象

澳幣兌美元週四再而回落至0.6569，未能明確升破250平均線阻力，而技術圖表亦見RSI及隨機指數均自超買區域回落，或見澳元此輪漲勢將稍事休整。下方支援先會回看200天平均線0.6580，下一級預料在0.65及0.6450，關鍵看至0.6340水準。阻力位則估計為0.6740及0.68水平，進一步參考7月高點0.6894。

預估波幅：

阻力0.6650 - 0.6720

支持0.6500 - 0.6450 – 0.6350 - 0.6280*

關注焦點：

週四：澳洲第三季資本支出(08：30)

NZD 紐元- 紐元叩門0.62關口，暫呈高位​​爭持

紐元兌美元週三一度高見四個月高點0.6208美元，但其後呈小幅回調。技術圖表見RSI及隨機指數已呈現初步回落跡象，估計當前進一步上漲動力將為受制。支持位回看200天平均線0.6080，這區同時亦為上升趨向線位置，若然破位料將更為確認紐元的回跌走勢，下一級看至0.60關口及0.5930，其後支撐預估在0.5850水平。至於阻力位預估在0.62及0.6280水平，中期關鍵指向0.64關口。

預估波幅：

阻力0.6200 – 0.6280 – 0.6400

支援0.6080 – 0.6000 - 0.5930 - 0.5850   

本週要聞：

29/11 紐西蘭央行維持利率在5.5%不變，但警告加息可能還未結束

CAD 加幣- 加拿大第三季經濟意外萎縮1.1%

週四公佈的數據顯示，加拿大經濟第三季季比意外收縮1.1%，但避免了陷入衰退。在下週做出利率決定之前，這一數據顯示經濟成長步履蹣跚。第三季的數據低於路透調查中分析師預測的國內生產毛額(GDP)成長0.2%，也低於加拿大央行預測的成長0.8%。加拿大統計局表示，由於第二季GDP數據從最初報告的下降0.2%修正為成長1.4%，經濟避免陷入技術性衰退。統計局表示，9月成長0.1%後，10月實際GDP很可能小幅成長0.2%。結合最近通脹和就業數據的緩和，第三季經濟萎縮預示加拿大央行將在12月6日的下一次貨幣政策聲明中維持利率不變。

美元兌加幣走勢，匯價正靠近位於1.35的250天平均線，暫見本週仍可勉力守住此區，若下週早段仍可持於此區上方，可望美元兌加元稍告喘穩。當前上望阻力回看25天平均線1.3720及1.3850水平；下一級將指向1.40關口以至1.4150。較大支持位預估為1.34，以至9月19日低點1.3378。

預估波幅：

阻力1.3720 - 1.3850 – 1.4000* - 1.4150

支持1.3500 - 1.3400 - 1.3378       

本週要聞：

加拿大第三季國內生產總值(GDP)環比年率為-1.1%

加拿大第三季GDP季率-0.3%

加拿大9月GDP月率+0.1%

加拿大第三季GDP年率+0.47%

CL 紐約期油- OPEC+減產幅度低於預期，油價再復回挫

油價週四下跌超過2%，此前OPEC+產油國同意明年第一季自願減產，但減產幅度低於市場預期。美國原油期貨結算價下跌1.90美元，或2.4%，報75.96美元，11月下跌6.2%。由石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內的盟友組成的OPEC+同意在明年第一季自願減產，減產總規模將達到約220萬桶/日。OPEC+石油產量佔全球總量的40%以上。以上計畫包括沙烏地阿拉伯和俄羅斯延長自願削減供應130萬桶/日的行動。與會代表稍早表示，討論中的新的進一步減產幅度多達200萬桶/日。沙烏地阿拉伯、俄羅斯、科威特、哈薩克和阿爾及利亞等產油國表示，將在第一季後市場條件允許的情況下逐步增產。與此同時，世界最大產油國美國的原油產量持續成長，美國能源資訊署(EIA)稱，9月美國原油產量增加了1.7%，達到創紀錄的1,324萬桶/日。

技術圖所見，油價近日處於區間反复震蕩，但鑑於MACD指標剛上破信號線，預料油價短期仍會稍為傾向走穩。當前支援先看75及74美元，較大支撐指向72及70美元關口。阻力位預估為200天平均線78.10及月中未許突破的80美元關口，下一級料為100天平均線82.50。

預估波幅：

阻力78.10 - 80.00* - 82.50

支持75.00 – 74.00 – 72.00 - 70.00*

本週要聞：

EIA：美國一週汽油庫存增加176.4萬桶，餾分油庫存增加521.7萬桶，原油庫存增加160.9萬桶；美國一周煉廠產能利用率上升2.8個百分點

30/11 OPEC+產油國同意自願減產約220萬桶/日，巴西受邀加入聯盟

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)