縱橫匯海 2024年3月15日

縱橫匯海 2024年3月15日

關注焦點：

3月10日起美國進入夏令時間

週五：美國2月工業生產(21：15)

密西根大學3月美國消費者信心指數(22：00)

今日重要經濟數據：

15：00 德國2月批發物價月率·預測-0.1%·前值+0.1%

15：00 德國2月批發物價年率·預測-3.0%·前值-2.7%

15：45 法國2月消費者物價調和指數(HICP)月率終值·預測+0.9%·前值+0.9%

15：45 法國2月消費者物價調和指數(HICP)年率終值·預測+3.1%·前值+3.1%

20：30 美國3月紐約聯儲製造業指數‧預測負7.00·前值負2.40

20：30 美國2月進口物價月率·預測+0.3%·前值+0.8%

20：30 美國2月出口物價月率·預測+0.2%·前值+0.8%

21：15 美國2月工業生產月率·預測+0.0%·前值-0.1%

21：15 美國2月製造業產出月率·預測+0.3%·前值-0.5%

21：15 美國2月產能利用率·預測78.5%‧前值78.5%

22：00 美國3月密西根大學消費者信心指數初值預測76.9·前值76.9

22：00 美國3月密西根大學消費者現狀指數初值預測79.2·前值79.4

22：00 美國3月密西根大學消費者預期指數初值·預測75.1·前值75.2

本週要聞

3月12日

美國2月核心CPI較前月上漲0.4%

美國2月核心CPI較上年同期上漲3.8%

美國2月CPI較前月上漲0.4%

美國2月CPI較上年同期上漲3.2%

美國2月民營隊每週平均實質所得持平

美國2月聯邦預算報赤字2960.0億

3月14日

美國2月零售銷售較前月增加0.6%

美國2月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.3%

美國2月最終需求PPI較前月上升0.6%，較上年同期上升1.6%

美國2月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%，較上年同期上升2.0%

美國2月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI較前月上升0.4%，較上年同期上升2.8%

美國一周初請失業金人數為20.9萬

美國一週續請失業金人數為181.1萬

美國一周初請失業金人數四週均值為20.8

美國1月企業庫存較上月持平萬

XAU 倫敦黃金- 美國通脹數據推高美元，金價受挫

倫敦黃金週四走低，美國2月生產者價格指數(PPI)升幅高於預期，令美聯儲提前降息的預期降溫，提振了美債殖利率和美元。在汽油和食品等商品成本飆升的情況下，美國2月PPI漲幅超預期，這可能會加劇人們對通脹再度回升的擔憂。根據CME的FedWatch工具顯示，交易商繼續押注美聯儲將在6月首次降息，機率約為60%，而在本週早些時候消費者價格指(CPI)公佈前為72%。預計美聯儲將在下週政策會議上維持利率不變，但焦點將集中在「點陣圖」預測上。

金價回落至2160水準，而據路透數據顯示，上週五金價創下的紀錄高位為2194.99美元，但其後呈反復回落走勢。技術走勢而言，向上明顯在2,200關口受阻，當前較近阻力預估在2,178及2,185美元。倘若金價後市意外攻破2,200美元關口，其後阻力則預估在2,250美元。不過，技術圖表見RSI及隨機指數正處回落，故現階段需警戒金價仍傾向續作調整。參考最近一輪上揚走勢，即以2月14日低點1984美元起始計算，23.6%及50%的調整幅度為2145及2115，擴展至50%及61.8%則為2089及2065美元。

倫敦黃金3月15日

預測早期波幅：2156 – 2168

阻力2173 – 2186 – 2199

支持2148 – 2138 – 2126

SPDR Gold Trust黃金持有量：

3月4日–821.47噸

3月5日–821.47噸

3月6日–817.44噸

3月7日–816.57噸

3月8日–815.13噸

3月11日–815.13噸

3月12日–815.13噸

3月13日–816.86噸

3月14日–816.86噸

3月14日上午定盤價：2169.8

3月13日下午定盤價：2160.8

XAG倫敦白銀- 白銀自三個月高位回落

倫敦白銀方面，去年12月22日高點24.60，於上週五曾再復受制此區，但結果於本週三一舉突破，這組技術破位料將延伸新一段漲勢。但在短線而言，隨著銀價週四的回跌，RSI及隨機指數亦已自超買區域回落，故即市或許仍有調整傾向。較近支撐位亦會回看24.60，下一級參考24.15及24.00，較大支持看至23.50美元。阻力看至25.15及25.50美元，及後參考25.80及26.30。

倫敦白銀3月15日

預測早期波幅：24.75 – 25.05

阻力25.30 – 25.75 – 26.15

支持24.60 – 24.45 – 24.05

iShares Silver Trust白銀持有量：

3月4日–13,358.43噸

3月5日–13,284.45噸

3月6日–13,213.33噸

3月7日–13,079.61噸

3月8日–13,011.33噸

3月11日–13,028.40噸

3月12日–13,028.40噸

3月13日–13,028.40噸

3月14日–12,997.11噸

EUR 歐元- 歐洲央行決策者一致支持6月首次降息

歐洲央行決策者繼續支持6月首次降息，但周四就進一步行動的時機和步伐表達了截然不同的觀點，顯示管委會內部尚未達成共識。歐洲央行總裁拉加德上週將首次降息提上日程，暗示很可能在6月發生，而決策者的最新發言表明他們已經開始展望後續行動。頗具影響力的荷蘭央行總裁克諾特表示，他目前預計歐洲央行將在2024年進行三次降息，略低於金融市場的預期。與此同時，希臘央行總裁史托納拉斯(Yannis Stournaras)告訴彭博，他支持最快在7月採取第二次行動，並在年底前再降息兩次。消息人士上週告訴路透，一些決策者提出了在6月和7月連續降息的想法，部分原因是作為一個妥協方案，因少數決策者仍尋求在4月降息。歐洲央行執委連恩是歐洲央行管委會中最有影響力的聲音之一，他似乎也支持在6月首次降息，但告誡說不要預測後續行動。

歐元兌美元走勢，匯價年初自1.10上方下滑，至二月中旬才見於1.07關口附近觸底回升，當前估計1.10關口將仍會是重要關卡，早在一月份已曾上探但未能破位下在此後則告大步走低，巧合地上週五歐元高點觸及1.0980，但其後亦見有著明顯調整。因此，若然未能進一步破位，預期歐元將面臨調整壓力。支持位回看1.09及25天平均線1.0840，關鍵指向1.07水準。反觀若終可踏破1.10關口，將見歐元延展新一波升勢，其後阻力看至1.1080以至去年底高點1.1139，下一級參考1.1280。

預估波幅：

阻力1.1000* - 1.1080 – 1.1139 – 1.1280

支持1.0900 - 1.0840 - 1.0700*

本週要聞：

11/3

歐洲央行管委卡日米爾：歐洲央行應該等到6月再降息；匆忙行動既不明智也無益處

12/3

德國2月CPI終值較上年同期上升2.5%

德國2月CPI終值較前月上升0.4%

德國2月HICP終值較上年同期上升2.7%

德國2月HICP終值較前月上升0.6%

歐洲央行管委溫施認為由於服務業價格高漲且薪資上漲，歐洲央行將謹慎行事

13/3

歐洲央行發布最新政策框架，將溫和抽走銀行系統過剩流動性

歐洲央行管理委員會委員維勒魯瓦德加洛：歐洲央行可能會在春季、即4月至6月21日之間開始降息

歐元區1月工業生產環比下降3.2%，年減6.7%

14/3

歐洲央行管委Klaas Knot：歐洲央行今年可能至少降息三次，首次降息在6月

歐洲央行總裁德金多斯支持在6月決定是否降息

JPY 日圓- 通脹數據支撐，美元窄幅走穩

美元兌主要貨幣週四大致呈現窄幅盤整，市場正嚴陣以待等下週多國主要國家的央行會議，下週二先會迎來澳洲央行及日本央行會議，之後則是周三晚間的美聯儲議息決議，再而周四輪到英倫銀行及歐洲央行。本週二公的美國2月消費者物價指數(CPI)穩健成長，超過預期，顯示通脹仍有一定的黏性；儘管2月份CPI環比成長0.4%，符合預期，但同比成長3.2%，略高於預期的3.1%；核心數據也高於預期。至於剛在周四晚間公佈的美國2月PPIl數據亦同樣超過預期，月率錄得0.6%，為2023年8月以來最大增幅，同比上漲1.6%。PPI走高的原因是燃料和食品價格上漲，進一步顯示了通脹仍在加劇；剔除了波動較大的食品和能源類別的核心PPI環比增長0.3%，同比增長2%。數據公佈後，交易商認為美聯儲在6月前降息的可能性稍為降至65%附近。

美元兌日圓走勢，匯價上週連日挫跌，低點觸及146.47，接近200天平均線位置，而向上的反彈幅度仍受制於50天平均線，短線呈待變格局中。支援位會回看200天平均線目前位置146.30，較大支撐預估在145及250天平均線144.30，下一級看至143.50。當前阻力參考50天平均線目前位置148.40，至於較大阻力料為25天平均線為149.50及150關口。

預估波幅：

阻力148.40 – 149.50 – 150.00 - 152.00*

支持146.30* – 145.55 – 144.30 – 143.50

本週要聞：

11/3

日本第四季GDP環比年率修正為成長0.4%

日本第四季實質GDP修正後較前季成長0.1%

日本第四季資本支出修正後較前季成長2.0%

日本第四季民間消費修正後較前季下滑0.3%

日本第四季外部需求對GDP的貢獻修正後為正0.2個百分點

12/3

日本央行總裁植田和男：日本經濟正在復蘇，但顯示出疲軟跡象

日本財務大臣鈴木俊一：具體貨幣政策由日本央行決定

13/3

日本首相岸田文雄：日本尚未擺脫通縮

日本央行總裁植田與男：認為薪資談判是退出刺激政策時點機的關鍵

14/3

日本全國銀行協會：通脹達到日本央行2%目標的可能性穩定上升

GBP 英鎊- 通脹數據支撐美元回穩，英鎊技術超買回跌

英鎊本周大致呈緩步走低，投資人嚴陣以待下周英國央行的利率決定。市場普遍預計英國央行下週四將維持利率在5.25%不變。市價顯示，交易員認為英國央行最有可能在8月降息，晚於歐洲央行和美聯儲。由於投資人押注英國央行將在更長的時間內維持比其他央行更高的利率，令至英鎊年內持續上揚。週三公佈的GDP數據顯示，英國經濟1月環比成長0.2%，此前曾在2023年底陷入衰退。

技術圖表所見，RSI及隨機指數剛自超買區域回落，預料英鎊短線呈現回吐壓力，支持位預估在1.2720，再而為25天平均線1.2680及1.26，關鍵則在今年多番守住的1.25心理關口。阻力位則預料在1.2840及1.30關口，此外，若果以近三個月整固區間約三百點的幅度計算，技術目標將看至1.3130水平。

預估波幅：

阻力1.2840 - 1.3000** - 1.3130

支持1.2720 - 1.2680 – 1.2600 - 1.2500*

本週要聞：

12/3

英國2月請領失業金人數較前月增加1.68萬人

英國截至1月的三個月平均每週薪資所得較上年同期成長5.6%

英國截至1月的三個月平均每週薪資所得(不包括獎金)年增6.1%

英國截至1月的三個月ILO失業率為3.9%

13/3

英國1月GDP較前月成長0.2%

截至1月的英國三個月GDP環比下滑0.1%

英國1月全球商品貿易逆差為145.15億英鎊

英國1月對非歐盟地區貿易逆差為34.21億英鎊

英國1月製造業產出較前月持平，較上年同期上升2.0%

英國1月工業生產較前月下降0.2%，較上年同期上升0.5%

14/3

英國2月RICS房價差值為負10

CHF 瑞郎- 美元上漲，強勁數據令市場減弱美聯儲降息預估

美元週四走高，原因是數據顯示上月生產者價格漲幅高於預期，以及上周初請失業金人數減少，這預示美國聯邦儲備理事會(FED)可能減少今年的降息次數。週四的數據顯示，美國2月最終需求生產者物價指數(PPI)上漲0.6%，而1月的漲幅為0.3%，未作修正。經濟學家此前預計2月PPI將上漲0.3%。在截至2月的12個月中，PPI大升了1.6%，1月上漲1.0%。在這份報告之前，週二數據顯示，2月消費者價格連續第二個月強勁成長。美國勞工部的另一份報告也強於預期，該報告顯示，在截至3月9日的一周裡，美國初請失業金人數減少了1,000人，經季節性因素調整後為20.9萬人。經濟學家先前預測為21.8萬。美聯儲的政策會議將於3月19-20日舉行，雖然市場預計利率不會有任何變化，但投資者將密切關注點陣圖的修正情況。週四的另一項數據顯示消費有所放緩。美國上個月的零售銷售成長了0.6%，1月的數據被下修，顯示銷售額下降了1.1%，而不是先前報導的0.8%。

美元兌瑞郎走勢，圖表見RSI及隨機指數已自超買區域回落，而MACD指標剛好正下破著信號線，匯價向上受制於250天平均線0.8860水準，預料短期美元兌瑞郎將呈回落。較大阻力將參考0.90及去年10月3日高點0.9244。支持位方面，黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度為0.8750，擴展至50%及61.8%則為0.8670及0.8550水準。至於關鍵支撐料為0.8460。

預估波幅：

阻力0.8860* - 0.9000 – 0.9244

支持0.8750 – 0.8670 - 0.8550 – 0.8460

AUD 澳元- 通脹數據推動美元重新走穩

美國2月通脹數據高於預期，增加了美國聯邦儲備理事會(FED)是否會如普遍預期的那樣在6月份之後降息的不確定性。數據顯示，2月生產者物價指數(PPI)上升0.6%，高於預期的0.3%和上個月的增幅。在此之前，週二公佈的2月消費者物價指數(CPI)也出乎意料地強勁成長。儘管如此，該數據只是略微削弱了利率期貨市場的猜測，即美聯儲將在6月降息。美聯儲下週將召開為期兩天的政策會議，預計在6月前將利率維持在5.25%至5.5%的區間。市場預計，6月降息後，年底前可能至少還會再降息兩次。

澳洲央行即將於下週二召開政策會議，市場認為調整利率的可能性微乎其微。澳元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數正處回落，並已告跌破0.66關口，或見澳元正醞釀回調壓力。支持位預估在0.6550，其後支持位先會參考2月中低位0.6441，下一級支持預估為去年10月26日低點0.6268。阻力方面，黃金比率計算，50%及61.8%的反彈幅度在0.6655及0.6705。預估較大阻力在0.6750及0.6850。

預估波幅：

阻力0.6655 - 0.6705 – 0.6850

支持0.6550 - 0.6440 – 0.6268

本週要聞：

14/3

中國外長王毅下週將訪問澳洲

NZD 紐元- 紐元受制0.62關口，短期走勢承壓

紐元兌美元走勢，圖表見RSI及隨機指數正有著初步掉頭回落的跡象，匯價近日亦為受制0.62水準，2月22日紐元高位0.6218，而上週五高位亦是在這受制，因此短線料續見調整壓力。當前重要支撐位仍會留意著意25天平均線0.6120，其後支撐預估在0.60及0.5930，關鍵料為0.58水準。至於阻力先會參考0.6220及0.6280水平，下一級阻力指向去年7月14日高點0.6411以至0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6220* - 0.6280 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6120 - 0.6000* - 0.5930 – 0.5800

CAD 加幣- 美國通膨數據高於預期，稍微弱化降息前景

美元兌加幣走勢，匯價自去年12月底以來反复走高，至今形成一上升趨向線位於1.3530，經過上週三匯價猛然挫跌，趨向線支撐也為之失守，並且估計這亦將解發美元兌加元即將展開一輪回跌走勢。當前支援位先會留意1.34及1.3350，下一級看至1.3280及1.3150水準，後者在去年12月底連著三日守穩著，故顯得格外關鍵，其後支撐直指1.30關口。較近阻力預估在1.3540，關鍵料為1.3620水準，之前在去年12月中旬是受制此區然後告大幅回挫，而剛在過去兩週就是連日未可攻破此區。

預估波幅：

阻力1.3540 - 1.3620** - 1.3750 – 1.3900

支持1.3400 - 1.3350 – 1.3280 – 1.3150 – 1.3000

CL 紐約期油- 油價攀升見四個月高位，受惠於IEA預測

油價週四上漲，收於四個月高點，因國際能源署(IEA)預測2024年市場將更加緊張，並提高了對今年石油需求增長

的看法。4月美國原油期貨上漲1.54美元，或1.9%，收在81.26美元，也是11月初以來的最高收盤價。國際能源總署(IEA)週四表示，疫後動盪局勢的平息和經濟前景的陰霾將抑制今年的需求成長，即使航運中斷會帶來短期提振。IEA稱，全球經濟放緩、汽車燃效提高、和電動車數量增加，都將為石油使用帶來額外阻力。IEA預估今年的石油需求增長量為130萬桶/日，比2023年的增幅減少了整整100萬桶/日，但比上個月的預估增加11萬桶/日，因胡塞武裝在紅海的襲擊導致供應鏈繞遠路。IEA也下調了2024年的供應預測，現在預計今年的石油供應將增加80萬桶/日，達到1.029億桶/日。

技術走勢而言，RSI及隨機指數已呈回升，而價格亦已突破近期頂部，預示油價傾向繼續闖高，當前阻力先看81.60及83.60，下一級關鍵在84.80以至86美元。至於當前支援回看80關口，下一級看至79.50及77.50美元。

預估波幅：

阻力81.60 – 83.60 – 84.80 – 86.00

支持80.00 – 79.50 - 77.50

本週要聞：

EIA：美國一週煉廠產能利用率上升1.9個百分點

EIA：美國一週原油庫存減少153.6萬桶

EIA：美國一週汽油庫存減少566.2萬桶

EIA：美國一週餾分油庫存增加88.8萬桶

EIA：美國一週原油每日進口量減少24.1萬桶

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)