縱橫匯海 2024年3月18日

縱橫匯海 2024年3月18日

關注焦點：

Nvidia GTC -- GPU Technology Conference (3 月18 至21 日)

週二：

日本央行利率決議(約10：30)

澳洲央行利率決議(11：30)

美國2月房屋動工(20：30)

週三：

美聯儲利率決議(深夜02：00)

週四：

瑞士央行利率決議(16：30)

英倫銀行利率決議(20：00)

美國3月PMI (21：45)

今日重要經濟數據：

18：00 歐元區1月未經季調貿易收支·前值順差168億

18：00 歐元區1月經季調貿易收支·前值順差130億

18：00 歐元區2月消費者物價調和指數(HICP)月率終值·預測+0.6%·前值-0.4%

18：00 歐元區2月消費者物價調和指數(HICP)年率終值·預測+2.6%·前值+2.6%

22：00 美國3月NAHB房屋市場指數·預測48·前值48

本週要聞

3月15日

密歇根大學3月美國消費者預期指數初值為74.0

密歇根大學3月美國消費者現狀指數初值為79.4

密西根大學3月美國消費者信心指數初值為76.5

密西根大學3月美國消費者一年通脹預期初值為3.0%

密歇根大學3月美國消費者五年通脹預期初值為2.9%

美國2月產能利用率為78.3%

美國2月工業生產較前月成長0.1%

美國2月製造業產出較前月增加0.8%

美國2月出口物價較前月上升0.8%

美國2月進口物價較前月上升0.3%

XAU 倫敦黃金- 對美聯儲降息押注減少，金價承壓

上週發布的美國消費者物價指數和生産者物價指數漲幅超預期，顯示通脹仍具粘性，激起對美聯儲今年何時開始降息以及降息幅度的擔憂。週四的數據顯示，美國2月最終需求生産者物價指數(PPI)上漲0.6%，高於分析師預估增幅0.3%。先前週二的數據顯示，美國2月消費者物價指數(CPI)連續第二個月強勁成長。根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，目前市場預計美聯儲在6月降息的可能性約爲60%，低於一週前的74%。本週三晚間美聯儲將舉行政策會議，雖然市場預計利率不會有任何變化，但投資者將密切關注點陣圖的修正情況。本週將迎來超級央行週，不僅美聯儲，日本、英國、澳洲、瑞士都將召開利率會議。

倫敦黃金上週錄得四周來的首個週線跌幅，因投資者降低了對美國降息的預期。金價上週整體走勢呈現反復回落，美國2月通膨數據高於預期，令美聯儲提前降息的預期降溫，提振了美債殖利率和美元。受制於美國CPI數據，上週二金價曾跌向2150水準，雖然週三一度出現反撲，但周四美國PPI數據公佈後，金價又復下行，而據路透數據顯示，3月8日金價創下的紀錄高點為2,194.99美元，但其後卻呈現反復回落走勢。技術走勢而言，向上明顯在2,200關口受阻，當前較近阻力預估在2,178及2,185美元。倘若金價後市意外攻破2,200美元關口，其後阻力則預估在2,250美元。不過，技術圖表見RSI及隨機指數正處回落，故現階段需警戒金價仍傾向續作調整。參考最近一輪上揚走勢，即以2月14日低點1984美元起始計算，23.6%及50%的調整幅度為2145及2115，擴展至50%及61.8%則為2089及2065美元。

倫敦黃金3月18日至22日預測波幅：

阻力2162 – 2174 – 2188 - 2201

支持2149 – 2136 – 2124 – 2105/2086

倫敦黃金3月18日

預測早期波幅：2153 – 2159

阻力2164 – 2171 – 2178

支持2146 – 2142 – 2133/2124

SPDR Gold Trust黃金持有量：

3月11日–815.13噸

3月12日–815.13噸

3月13日–816.86噸

3月14日–816.86噸

3月18日–831.84噸

3月15日上午定盤價：2170.35

3月15日下午定盤價：2163.45

XAG倫敦白銀- 白銀築底展開升勢

倫敦白銀方面，去年12月22日高點24.60，於3月8日曾再復受制此區，但結果於上週三一舉突破，更進一步衝破25美元關口，在中期走勢而言，這組技術破位料將延伸新一段漲勢。較大阻力看至25.55美元，及後參考25.80及26.30。但由於RSI及隨機指數亦已自超買區域有初步回落跡象，短線或會先作一段整固行情。較近支撐位預估在24.80，及後仍會繼續關注24.60美元，雖然銀價週四一度回調，但亦剛好在此區之上喘穩，預計下一級參考24美元關口。

倫敦白銀3月18日至22日預測波幅：

阻力25.40 – 25.85 – 26.10 – 26.40

支持24.95 – 24.40 – 23.95 – 23.50

倫敦白銀3月18日

預測早期波幅：25.00 – 25.30

阻力25.50 – 25.80 – 26.10/26.50

支持24.80 – 24.68 – 24.45/24.15

iShares Silver Trust白銀持有量：

3月11日–13,028.40噸

3月12日–13,028.40噸

3月13日–13,028.40噸

3月14日–12,997.11噸

3月18日–12,923.15噸

EUR 歐元- 歐洲央行決策者支持6月降息，歐元回挫

美元上週五升至逾一周高位，此前一批好壞參半的數據顯示美國經濟保持穩定，但也有少量領域表現疲軟，這表明美聯儲可能會在更長時間內維持高利率，或減少今年計劃的降息次數。數據顯示，美國製造業表現穩健，2月產出反彈0.8%，1月數據下修為下降1.1%。另外，週五的調查顯示，3月美國消費者信心和通脹預期基本上持平。密西根大學3月消費者信心指數初值為76.5，2月終值為76.9。美聯儲定於本週三召開政策會議，雖然預計聯儲會按兵不動，但上周美國生產者和消費者物價通脹數據高於預期，導致交易商收斂了對未來降息的押注。

歐元兌美元走勢，匯價年初自1.10上方下滑，至二月中旬才見於1.07關口附近觸底回升，當前估計1.10關口將仍會是重要關卡，早在一月份已曾上探但未能破位下在此後則告大步走低，巧合地上週五歐元高點觸及1.0980，但其後亦見有著明顯調整。因此，若然未能進一步破位，預期歐元將面臨調整壓力。支持位回看1.09及25天平均線1.0840，關鍵指向1.07水準。反觀若終可踏破1.10關口，將見歐元延展新一波升勢，其後阻力看至1.1080以至去年底高點1.1139，下一級參考1.1280。

預估波幅：

阻力1.1000* - 1.1080 – 1.1139 – 1.1280

支持1.0900 - 1.0840 - 1.0700*

本週要聞：

15/3

歐洲央行管委兼愛爾蘭央行總裁馬赫盧夫表示，歐洲央行應該能夠在6月降息

歐洲央行管委雷恩表示，歐洲央行委員會上週開始討論何時降息的問題

JPY 日圓- 日圓在日本央行會議前下跌

據日經新聞週六報導，由於大企業在今年的工資談判中大幅加薪，日本央行週二料將結束負利率政策。報導稱，日本央行週五開始就結束負利率政策在內外進行協調。日本最大的工會組織--勞動組合總連合會(Rengo)週五表示，與大型企業的年度工資談判結果為加薪5.28%，漲幅為33年來最高。日本央行總裁植田和男等央行官員最近強調，結束負利率的時機將取決於今年勞資雙方年度薪資談判的結果。週五的加薪幅度超出預期，大大增加了日本央行下週結束長達八年的負利率政策的可能性，將標誌著其龐大刺激計畫里程碑式的轉變。日本央行正處於禁止官員接受媒體採訪的靜默期，因此未聯繫到日本央行置評。路透社3月進行的調查顯示，35%的分析師預計日本央行將在下週二的政策會議結束時結束負利率政策。比例高於2月調查的7%。但預計日本央行將在4月25日至26日會議上結束負利率的分析師比例更高，為62%。

美元兌日圓上週仍繼續上漲至149水準，短線呈待變格局中。支援位會回看148及200天平均線目前位置146.30，較大支撐預估在145及250天平均線144.30，下一級看至143.50。當前阻力參考150關口，較大阻力指向151及152水準。

預估波幅：

阻力150.00 – 151.00 - 152.00*

支持148.00 - 146.30* – 145.55 – 144.30       

本週要聞：

15/3

日經：日本央行下週料將結束負利率政策

GBP 英鎊- 升息前景弱化支撐美元，迎來超級央行週

英鎊上周大致呈緩步走低，投資人嚴陣以待英國央行的利率決定。市場普遍預計英國央行下週四將維持利率在5.25%不變。市價顯示，交易員認為英國央行最有可能在8月降息，晚於歐洲央行和美聯儲。技術圖表所見，RSI及隨機指數剛自超買區域回落，預料英鎊短線呈現回吐壓力，支持位預估在1.2720，再而為25天平均線1.2680及1.26，關鍵則在今年多番守住的1.25心理關口。阻力位則預料在1.2840及1.30關口，此外，若果以近三個月整固區間約三百點的幅度計算，技術目標將看至1.3130水平。

預估波幅：

阻力1.2840 - 1.3000** - 1.3130

支持1.2720 - 1.2680 – 1.2600 - 1.2500*

CHF 瑞郎- 美元上漲，強勁數據令市場減弱美聯儲降息預估

美元兌瑞郎走勢，圖表見RSI及隨機指數已自超買區域回落，而MACD指標剛好正下破著信號線，匯價向上受制於250天平均線0.8860水準，預料短期美元兌瑞郎將呈回落。較大阻力將參考0.90及去年10月3日高點0.9244。支持位方面，黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度為0.8750，擴展至50%及61.8%則為0.8670及0.8550水準。至於關鍵支撐料為0.8460。

預估波幅：

阻力0.8860* - 0.9000 – 0.9244

支持0.8750 – 0.8670 - 0.8550 – 0.8460

AUD 澳幣- 澳幣掉頭回落，關注週二議息

澳洲央行即將於週二召開政策會議，市場認為調整利率的可能性微乎其微。澳元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數正處回落，並已告跌破0.66關口，或見澳元正醞釀回調壓力。支持位預估在0.6550，其後支持位先會參考2月中低位0.6441，下一級支持預估為去年10月26日低點0.6268。阻力方面，黃金比率計算，50%及61.8%的反彈幅度在0.6655及0.6705。預估較大阻力在0.6750及0.6850。

預估波幅：

阻力0.6655 - 0.6705 – 0.6850

支持0.6550 - 0.6440 – 0.6268

NZD 紐元- 紐元受制0.62關口，短期走勢承壓

紐元兌美元走勢，圖表見RSI及隨機指數正有著初步掉頭回落的跡象，匯價近日亦為受制0.62水準，2月22日紐元高位0.6218，而上週五高位亦是在這受制，因此短線料續見調整壓力。當前重要支撐位仍會留意著意25天平均線0.6120，其後支撐預估在0.60及0.5930，關鍵料為0.58水準。至於阻力先會參考0.6220及0.6280水平，下一級阻力指向去年7月14日高點0.6411以至0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6220* - 0.6280 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6120 - 0.6000* - 0.5930 – 0.5800

CAD 加幣- 美國通膨數據高於預期，稍微弱化降息前景

美元兌加幣走勢，匯價自去年12月底以來反复走高，至今形成一上升趨向線位於1.3530，經過上週三匯價猛然挫跌，趨向線支撐也為之失守，並且估計這亦將解發美元兌加元即將展開一輪回跌走勢。當前支援位先會留意1.34及1.3350，下一級看至1.3280及1.3150水準，後者在去年12月底連著三日守穩著，故顯得格外關鍵，其後支撐直指1.30關口。較近阻力預估在1.3540，關鍵料為1.3620水準，之前在去年12月中旬是受制此區然後告大幅回挫，而剛在過去兩週就是連日未可攻破此區。

預估波幅：

阻力1.3540 - 1.3620** - 1.3750 – 1.3900

支持1.3400 - 1.3350 – 1.3280 – 1.3150 – 1.3000

CL 紐約期油- 油價維持探高勢頭

油價週五小幅走低，美國原油期貨收盤下跌0.22美元或0.27%，報81.04美元。國際能源總署(IEA)週四表示，疫後動盪局勢的平息和經濟前景的陰霾將抑制今年的需求成長，即使航運中斷會帶來短期提振。IEA稱，「全球經濟放緩、汽車燃效提高、和電動汽車數量增加，都將為石油使用帶來額外阻力。」IEA預估今年的石油需求增長量為130萬桶/日，比2023年的增幅減少了整整100萬桶/日，但比上個月的預估增加11萬桶/日，因胡塞武裝在紅

海的襲擊導致供應鏈繞遠路。烏克蘭對俄羅斯煉油廠的襲擊也支撐了油價，襲擊導致俄羅斯國家石油公司最大的煉油廠起火，這是近幾個月來俄羅斯能源產業遭受的最嚴重襲擊之一。

技術走勢而言，RSI及隨機指數已呈回升，而價格亦已突破近期頂部，預示油價傾向繼續闖高，當前阻力先看81.60及83.60，下一級關鍵在84.80以至86美元。至於當前支援回看80關口，下一級看至79.50及77.50美元。

預估波幅：

阻力81.60* – 83.60 – 84.80 – 86.00

支持80.00 – 79.50 - 77.50

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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