縱橫匯海 2024年4月11日

縱橫匯海 2024年4月11日

關注焦點：
週四：
中國3月CPI·PPI (09：30)
歐洲央行議息決議(20：15)
美國3月PPI (20：30)

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今日重要經濟數據：
20：15 歐洲央行利率決議– 主要再融資利率·預測4.50%·前值4.50%
20：15 歐洲央行利率決議-- 存款機制利率‧預測4.00%‧前值4.00%
20：15 歐洲央行利率決議– 邊際貸款利率·預測4.75%·前值4.75%
20：30 美國初請失業金人數(4月6日當週)·預測21.5萬·前值22.1萬
20：30 美國初請失業金人數四週平均(4月6日當週)‧前值21.425萬
20：30 美國續請失業金人數(3月30日當週)·預測180萬·前值179.1萬
20：30 美國3月最終需求生產者物價指數(PPI)年率·預測+2.3%·前值+1.6%
20：30 美國3月最終需求生產者物價指數(PPI)月率·預測+0.3%·前值+0.6%
20：30 美國3月扣除食品和能源的最終需求PPI年率·預測+2.3%·前值+2.0%
20：30 美國3月扣除食品和能源的最終需求PPI月率·預測+0.2%·前值+0.3%
20：30 美國3月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率·前值+2.8%
20：30 美國3月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率·前值+0.4%

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新聞簡要：

4月8日
倫敦證交所期貨市場對美聯儲今年降息幅度的押注已降至10月以來最低

4月9日
美聯儲博斯蒂克稱不排除今年不降息的可能性

美國3月NFIB小企業信心指數下跌0.9點，至88.5的11年低點

4月10日
美國3月核心CPI較前月上漲0.4%，較上年同期上漲3.8%
美國3月CPI較前月上漲0.4%，較上年同期上漲3.5%
美國3月民間部門每週平均實質所得上升0.3%

美元指數創11月以來新高

美聯儲會議紀錄：美聯儲擔心通脹放緩進展已停滯，或需更長時間維持高利率
美國3月聯邦預算赤字降至2,360億美元
美國2月批發庫存修正為較前月增加0.5%，批發銷售成長2.3%

朝鮮領導人金正恩稱，現在是徹底做好戰爭準備的時候

XAU 倫敦黃金- 美國通脹數據強勁，黃金氣燄受挫

金價週三終於未能再創紀錄高，更遭遇回跌，因美元和公債收益率走強，此前強於預期的通脹數據削弱了美國提前降息的預期。金價週二曾創下2,365.09美元的歷史新高。美國勞工部的報告顯示，3月美國消費者物價指數(CPI)環比上升0.4%，預期上升0.3%。這份通脹報告，連同上週五強勁的就業報告，似乎正在幹擾美聯儲的降息計畫。另外，根據美聯儲3月19-20日的會議記錄，美聯儲官員擔心通脹方面的進展可能已經停滯，因此有必要採取更長時間的緊縮貨幣政策。

技術圖表所見，RSI及隨機指數自嚴重超買區域已有初步回落跡象，在金價月初至今累計漲幅近125美元後，估計金價短期上升動能或稍為減弱。阻力位預料2370及2400美元，下一級預料2430以至2460美元。較近支援先看2318美元。以黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度看至2313及2281美元，擴大幅度至50%及61.8%則為2255及2230美元。

倫敦黃金4月11日
預測早期波幅：2324 – 2345
阻力2353 – 2364 – 2376
支持2312 – 2304 – 2295

SPDR Gold Trust黃金持有量：
4月1日–826.98噸
4月2日–829.00噸
4月3日–830.73噸
4月4日–832.45噸
4月5日–826.41噸
4月8日–827.85噸
4月9日–828.71噸
4月10日–828.45噸

4月10日上午定盤價：2346.85
4月10日下午定盤價：2333

XAG倫敦白銀- 白銀遇阻回跌，呈現調整跡象

倫敦白銀週三升見28.52美元的三年高位，但之後掉頭回跌至28水準下方。技術圖表見RSI及隨機指數亦已告回落，預料銀價進一步上升動能或稍呈弱化。估計當前阻力將看至28.50及28.75，下一級指向29美元，關鍵將關注30美元關口，過去在2021年2月高點指向29美元，關鍵將矚目30美元關口，過去在2021年2月高點是30.03，2020年8月則是29.84，其時均是在未有衝破30關口的情況下有著大幅回挫，故此更顯30關口的重要性。至於支援位回看27.50及27.20，較大支撐預估在26.80及26.00美元。

倫敦白銀4月11日
預測早期波幅：27.75 – 28.00
阻力28.25 – 28.45 – 28.75/29.00
支持27.45 – 27.20 – 26.95/26.50

iShares Silver Trust白銀持有量：
4月1日–13,399.59噸
4月2日–13,487.76噸
4月3日–13,601.92噸
4月4日–13,718.53噸
4月5日–13,728.48噸
4月8日–13,745.55噸
4月9日–13,745.55噸
4月10日–13,623.265噸

EUR 歐元- 歐元下探月初低位，迎來週四歐央行議息

美國3月消費者物價漲幅超過預期，因汽油價格和租屋持續上漲，資料促使金融市場預計美聯儲將延後至9月再降息。勞工部勞工統計局週三稱，3月消費者物價指數(CPI)環比上漲0.4%，與2月漲幅相同。汽油價格在2月上漲3.8%之後，3月上漲1.7%。包括租金在內的房屋成本上漲0.4%，與2月漲幅持平。 CPI數據連續第三個月表現強勁也表明，1月和2月通脹回升並不能像大多數經濟學家所認為的那樣完全歸因於企業年初漲價。資料公佈後，根據芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場將對美聯儲首次降息時間的預期從6月推遲到了9月。他們現預計今年只會降息兩次，而不是聯儲官員上月設想的三次。少數經濟學家認為降息視窗正在關閉。

今晚將關注歐洲央行，普遍預計央行將在政策會議上維持利率不變。在預計於6月首次降息後，投資者尋找有關未來降息速度的任何暗示。技術走勢而言，歐元兌美元本週於1.09水準遇阻回落，繼而至今更回探1.07關口，而二月中旬低位1.0693，亦即要慎防若然此區失守，將見歐元開啟新一波下跌。較大支持將會看至1.0610及11月低點1.0515。上方阻力會回看100天平均線1.0880，其後阻力看至1.10關口以及1.1080水平。

預估波幅：
阻力1.0880 - 1.1000* - 1.1080
支持1.0693 – 1.0610 – 1.0515

本週要聞：
8/4
歐元區4月SENTIX投資者信心指數升至負5.9，創逾兩年高點
德國2月經季節調整貿易順差為214億歐元
德國2月經季節調整進口較前月增加3.2%
德國2月經季節調整出口較前月減少2.0%
德國2月工業生產較前月上升2.1%

關注焦點：
週四：
歐元區3月服務業PMI (16：00)
歐元區2月PPI (17：00)
歐洲央行議息決議(20：30)

週五：
歐元區2月零售銷售(17：00)

JPY 日圓- 美國通脹數據超預期，美元兌日圓升破152關卡

美元週三全線上漲，兌日圓勁升至1990年中以來的最高點，此前美國公佈的3月通脹超過預期，從而將首次降息的預期時間從6月份推遲到了9月份。數據顯示3月美國消費者物價指數(CPI)月率上升0.4%，預期為上升0.3%；CPI年增3.5%，預期為成長3.4%；剔除波動較大的食品與能源部分，3月核心通脹率按月增長0.4%，預期為增長0.3%；年增長率為3.8%，而預期為3.7%。 CPI數據公佈後，根據CME的FedWatch工具，交易員將美聯儲6月降息的押注從週二晚些時候的57%降至約19%。根據利率期貨價格，他們現在認為9月會議降息的可能性為67%。聯邦基金利率期貨走勢顯示今年降息25個基點的次數也從幾週前的約三次或四次降至兩次以下，約44個基點。美元指數升見105.30，為11月以來的最高點。另外，週三公佈的美聯儲上次會議記錄顯示，政策人士擔心通膨進展放緩，可能不得不在更長時間內維持較高利率。

美元兌日圓在美國CPI數據公佈後，一舉衝破近日屢試未破的152關口，其後逐步延伸漲幅至153.24，為1990年以來的最高點。近幾週，市場人士一直在警惕日本當局可能進行的干預。 2022年，日本曾三次幹預匯市，拋售美元買入日圓，第一次是在9月，第二次是在10月，當時美元兌日圓升至近152日圓的32年的高點。技術走勢而言，圖表見RSI及隨機指數已自超買區域回落，預期美元兌日圓短期正醞釀回調壓力。較近支撐回看152。由3月11日低點146.47至週三高位計算，23.6%及38.2%的回吐幅度為151.60及150.60，擴展至50%及61.8%則為149.80及149.05。較大支持看至148水準。阻力位方面，在上週五低位曾觸及150.80，與152相距120點子，故自152破位後延伸升幅亦先會看至153.20，而這亦正是周三已觸及的高位阻力；預計其後較大阻力為154.50及155關口。

預估波幅：
阻力153.20 – 154.50 – 155.00*
支持152.00 – 151.60 - 150.60 – 149.80 – 149.05       

本週要聞：
8/4
日本3月服務業景氣判斷指數為49.8

日本前高級外匯官員：日圓走軟「隨時」可能引發幹預

9/4
日本央行總裁植田與男：如果通脹趨勢上升，日本央行必須減少刺激措施

11/4
日本財務省財務官神田真人：當局不排除採取任何措施應對匯率無序波動

GBP 英鎊- 數據顯示美國通脹仍然高企，美元重新走高

最新在周三公佈的數據顯示，由於汽油和房屋價格上漲，美國3月消費者物價指數(CPI)升幅稍稍超過預期。美國CPI月率繼2月上漲0.4%後，3月上漲0.4%；CPI年率上升3.5%，連續第三個月上升。核心CPI較2月上漲0.4%，較去年上漲3.8%。週三的報告進一步證明，儘管美聯儲將利率維持在20年來的高位，但遏制通脹的進展可能正在停滯,這令市場進一步懷疑美聯儲是否會在6月開始降息。數據公佈後，美元顯著走高，美元指數自104水準升至105上方，非美貨幣普遍挫跌，美元兌日圓更突破連日未能衝破的152關口，歐元兌美元再次失守1.08關口，即使近日狂頰的黃金白銀亦在數據後出現急挫。

英鎊兌美元方面，在周三晚間美國通脹數據公佈後，匯價自1.27挫跌至1.25關口附近，接下來投資者將等待週五公佈的英國國內生產總值(GDP)數據，此前出爐的長期員工起薪資數據增加了就業市場放緩的跡象，英國零售業聯盟(BRC)稱，復活節的提前到來刺激了英國3月的食品支出。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，貨幣市場目前預計英國央行今年將累積降息70個基點，他們認為6月首次降息的可能性為60%。

英鎊兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數急速回跌，預料英鎊即市又再度探試1.25心理關口支撐，倘若失守，延伸弱勢料會看至1.2440及1.2370，下一級指向1.2180。至於阻力位預料在1.2720及1.28，下一級參考3月8日高點1.2893以至1.30關口，此外，若果以近三個月整固區間約三百點的幅度計算，技術上延目標將看至1.3130水平。

預估波幅：
阻力1.2720 - 1.2800 – 1.2893 - 1.3000** - 1.3130
支持1.2500* - 1.2440 – 1.2370 – 1.2180    
   
關注焦點：
週四：英國3月服務業PMI (16：30)

CHF 瑞郎- 美元/瑞郎上破區間頂部

美元兌瑞郎走勢，匯價週三之上揚突破了近期的爭持局面，若續可持穩於0.91水準之上，料將展開新一波升勢。其後阻力將參考2023年10月3日高點0.9244，下一級指向0.95關口。支撐位回看0.90關口，較大支撐料為0.8950以及100天平均線0.8750水平。

預估波幅：
阻力0.9244 – 0.9500*
支持0.9100 - 0.9000** – 0.8950 – 0.8750

本週要聞：
9/4
瑞士央行副總裁施萊格爾稱外匯操作有助於實現價格穩定目標

AUD 澳幣- 風險偏好受制，澳幣回挫

澳幣兌美元週三大幅挫，因美國CPI數據令美債殖利率和美元飆升，市場對美聯儲的預期轉向鷹派，風險資產下跌。澳元兌美元走勢，匯價在上週一低見0.6479，到週二低位亦曾觸及0.6480，若然失守，將見澳元再陷跌勢，其後支持位將參考2月中低位0.6441，下一級支持預估為去年10月26日低點0.6268。阻力位預估為0.6650，下一級參考0.6740及去年底高點0.6871。

預估波幅：
阻力0.6650 – 0.6740 – 0.6871
支持0.6470* - 0.6440 – 0.6268

NZD 紐元- 紐元尚見險守著0.60關口，關注週三議息決議

紐元兌美元週三曾一度觸及三週高位，新西蘭央行維持官方隔夜拆款利率(OCR)在5.5%不變，重申此前的加息有助於減緩經濟增長並抑制通脹，但通脹率仍高於目標。央行的聲明稱，委員會同意在可預見的未來將利率維持在限制性水平，以確保消費者通脹回到1-3%的目標區間。投資者繼續押注首次降息將在8月。技術圖表可見，RSI及隨機指數已自超賣區域回升，可望紐元短線暫為喘穩。下方支援位預料在0.5930及0.5860，關鍵看至0.58水準。阻力位回看0.6050及100天平均線0.6140，關鍵阻力關注0.62水準，由於2月22日紐元高0.6218，3月8日高點0.6216，若後市可作破位才有望擺脫近月的整幅走勢，延伸漲幅預料在0.6280。

預估波幅：
阻力0.6050 - 0.6140 - 0.6220* - 0.6280
支持0.5930 – 0.5860 - 0.5800       

關注焦點：
週三：紐西蘭央行議息決議(10：00)

CAD 加幣- 加拿大央行稱若通脹持續下降，6月可能降息

加拿大央行將其關鍵利率維持在5%的近23年高點不變，但央行總裁表示，如果近期通脹降溫趨勢得以持續，6月有可能降息。這一評論是該行迄今為止對可能的降息時間表做出的最堅定暗示。交易商將6月首次降息25個基點的預期從利率聲明宣佈前的84%下調至56%，7月底前降息的預期已被完全消化。

美元兌加幣走勢，圖表見RSI及隨機指數再呈回落，以至MACD指標亦已下破信號線，因此，美元兌加元傾向醞釀調整壓力，當前一關鍵支撐為上升趨向線1.3480，該區失守將見弱勢更為明確。延伸支持位留意1.3430及1.3375，為黃金比率50%及61.8%的回吐水準；關鍵支撐參考去年12月低點1.3174。阻力位預料在1.37，較大阻力預料在1.38及1.40關口。

預估波幅：
阻力1.3700 - 1.3800 – 1.4000*
支持1.3480* - 1.3430 - 1.3375 – 1.3174

本週要聞：
10/4
加拿大央行將其關鍵利率維持在5%的近23年高點不變
加拿大央行稱若通脹持續下降，6月可能降息
加拿大央行稱預計2024年經濟成長率為1.5%

CL 紐約期油- 油價呈現初步技術調整壓力，關注加薩停火談判

油價週三回穩，此前哈馬斯一位領導人的三個兒子在以色列對加薩地帶的空襲中喪生，加劇了人們對停火談判可能陷入僵局的擔憂。美國原油期貨收漲0.98美元，漲幅1.2%，結算價報每桶86.21美元。以色列軍方證實發動了這次襲擊，稱這三個兒子是哈馬斯武裝派別的特工。週二，哈馬斯表示正在研究以色列提出的停火提案，但稱提案“沒有讓步”，而且沒有滿足巴勒斯坦的任何要求。衝突持續可能拖累其他國家，特別是哈馬斯的支持者、石油輸出國組織(OPEC)第三大產油國伊朗。墨西哥決定限制原油出口以供應國內煉油廠，這也支撐了油價，並導致4月初美國從墨西哥的原油進口量創下紀錄低點。

技術走勢而言，RSI及隨機指數正自超買區域回落，而上週五亦出現了十字星形態，連同本周初的挫跌，均預示著油價或會即將開展回調行情。當前較近支撐預估在84.60及上升趨向線81.50，若接著失守，估計挫跌行情進一步加劇。若以去年十二月的累計漲幅計算，23.6%及38.2%的回吐水準為83及80.05美元，擴展至50%及61.8%則為77.70及75.35美元。阻力位先會回看上周高點87.63，較大阻力看至88.30以至90關口，下一級關鍵參考去年10月20日高點90.78美元。

預估波幅：
阻力87.63 – 88.30 – 90.00* - 90.78
支持84.60 - 83.00 – 81.50* – 80.05 – 77.70     

本週要聞：
EIA：美國一週煉廠產能利用率下降0.3%
EIA：美國一週原油庫存增加584.1萬桶
EIA：美國一週汽油庫存增加71.5萬桶
EIA：美國一週餾分油庫存增加165.9萬桶

英皇金融集團 縱橫匯海分析部
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