縱橫匯海 2010年10月28日

縱橫匯海 2010年10月28日

下周議息臨近‧走勢拉据動蕩

今日關注焦點：

美國10月23日當周初請失業金人數
10月堪薩斯城聯邦儲備銀行製造業指數

今日重要經濟數據公佈：

14：00 英國Nationwide 10房屋價格月率‧預測-0.4%‧前值+0.1%

14：00 英國Nationwide 10房屋價格年率‧預測+2.3%‧前值+3.1%

14：45 法國9月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.1% 

16：00 德國10月經季節調整失業率‧預測7.4%‧前值7.5%

16：00 德國10月未經季節調整失業人數‧預測293萬‧前值303.1萬

16：00 德國10月經季節調整失業人數‧前值314.6萬

16：00 德國10月經季節調整失業人數變化‧預測-3萬‧前值-4萬

16：00 意大利9月薪資月率‧前值持平

16：00 意大利9月薪資年率‧前值+2.2%

17：00 歐元區10月企業景氣指數‧預測0.79‧前值0.77

17：00 歐元區10月消費者通脹預期指數‧前值10.0

17：00 歐元區10月消費者信心指數‧預測-11.0‧前值-11.0

17：00 歐元區10月經濟景氣指數‧預測103.2‧前值103.2

17：00 歐元區10月工業景氣指數‧預測-1.0‧前值-2.0

17：00 歐元區10月服務業景氣指數‧預測8.0‧前值8.0

18：00 英國工業聯盟(CBI)10月零售銷售差值‧預測35.0‧前值49.0

20：30 美國(截至10月23日)一周初請失業金人數‧預測45.3萬‧前值45.2萬

20：30 美國(截至10月23日)初請失業金人數四周均值‧前值45.8萬

20：30 美國(截至10月16日)續領失業金人數‧預測440萬‧前值444.1萬

23：00 美國10月堪薩斯城聯邦儲備銀行製造業指數‧前值14.0

昨日市場總結

昨日要聞

美元上揚，對美聯儲新一輪量化寬鬆政策規模質疑升溫
美國9月耐用品訂單上升3.3%
扣除運輸的耐用品訂單下降0.8%
9月新屋銷售增加6.6%，價格亦上升
芝加哥聯儲9月中西部製造業指數為80.2

上交易日港金息率：平息
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1332.25
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1324.50
上交易日倫敦白銀定盤價：23.77

倫敦黃金: 爭持待變

倫敦黃金周三回挫，因美國聯邦儲備理事會(FED)購買政府公債的經濟刺激計劃規模尚不確定，造成美元上揚。華爾街日報報導，下周美聯儲料將公佈未來幾個月內實施規模達數千億美元的資產購買計劃，和投資者有關美聯儲最初將承諾購買至少5,000億美元公債的基本預期形成對比。市場擔憂對於美聯儲寬鬆政策的預期太過樂觀而造成美元已下跌過度，美元指數轉升，大宗商品因此承壓。美國最新數據證實了美聯儲將推出進一步貨幣寬鬆政策的預測。耐用品訂單與企業支出上月意外下降，新屋銷售則繼續沿底端反彈。

圖表走勢方面，月中金價觸高於1387水平，至上周出現一輪下跌低見1315，而本周則形成了整固橫盤之態勢，可預料整體存在待變氛圍，判斷最終走向還要看上下位置那方先出現突破。先從支持線著手，日線圖表見一段延伸自七月末之上升趨向線，上周已見觸碰此趨向線而未有跌破，至今建立支持於1319水平，而就在周三金價又見碰及此區，但都未見失守而又回彈近10美元至周四早盤返上1329水平；因此此趨向線位置1319仍將視為關鍵支撐，亦估計後市若跌破此區將見金價出現更大幅調整之需要，延伸支撐可看至1306美元。以黃金比率計算，38.2%之回檔位將為1299水平，延伸至50%則至1272水平。另一邊廂，上方較近已先見9天平均線近日多番阻撓黃金之回彈，包括本周三日上限止步於此，前期金價在9天線上持續攀升，現則成一個初步反壓阻力處於1238水平。更關鍵的則預計為1350關口，上周金價已見兩日受制1250關口而墜落至最低1315水平，至本周初金價洶湧上漲亦是剛好受限1350水平，因此可預料金價要不然持續在1350下方維持上落，否則若一舉突破，近日積蓄之力量將又再發動，上延目標預計可至1354及1357美元。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
10月1日 – 減持2.43117噸至1,302.34490噸
10月4日 – 減持0.43231噸至1,301.91259噸
10月7日 – 減持13.37054噸至1,288.54205噸
10月8日 – 減持0.30387噸至1,288.23818噸
10月11日 – 減持0.91159噸至1,287.32659噸
10月13日 – 減持2.12699噸至1,285.19960噸
10月14日 – 增持19.14276噸至1,304.34236噸
10月15日 – 減持2.4308噸至1,301.91156噸
10月18日 – 減持0.91152噸至1,301.00004噸
10月19日 – 減持0.91150噸至1,300.08854噸
10月20日 – 減持0.91150噸至1,299.17704噸
10月21日 – 減持0.91148噸至1,298.26556噸

倫敦黃金 10月28日
預測早段波幅：1311 - 1338*
阻力位：1354 - 1357
支持位：1302 - 1291

倫敦白銀: 反覆待變

據國外媒體報導，摩根大通(JPMorgan Chase & Co)和滙豐控股(HSBC Holdings PLC)被投資者控告，聲稱這兩家銀行操縱了白銀期貨和期權價格，違反了美國反托拉斯法。該投資者在遞交給曼哈頓聯邦法院的一份資料中聲稱，在2008年3月初，這兩家銀行密謀壓低銀期貨，這樣看漲期權或買入期權會下跌，而看跌期權或賣出期權將上漲。這種串通也是將價格維護在一些期權到期時沒有價值的水準上。資料聲稱，這兩家銀行安排所謂的模擬交易命令，即“提交未被執行的大訂單，但對價格產生影響，之後在要被執行之前撤銷訂單。”商品期貨交易委員會(CFTC)開始調查2008年9月銀期貨市場的價格操縱指控。摩根大通以及滙豐控股的發言人均拒絕置評。

美國期貨監管當局周三拉高分貝對白銀市場示警後，白銀起先強勁上漲，最高觸及24.20美元，但因有報導指下周美國儲可能推出的量化寬鬆政策的規模少於預期，美元回升，銀價則持續承壓至紐約時段，最低觸及23.33美元。目前銀價與短期平均線處於交疊，為較激烈爭持之形態，未見有明確走向指示。預料上方較近阻力將可看24.00及24.56美元，下一級目標為24.68美元。另一方面，下方支持則會先參考23.00，此區為25天平均線位置，估計此區跌破，則會令銀價之回調有擴展趨向，下個支撐預估為22.72及22.33美元。以黃金比率計算，38.2%調整水平將會看至22.17美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
10月4日 – 減持3.59噸至9782.88噸
10月5日 – 增持94.32噸至9877.20噸
10月6日 – 增持66.94噸至9944.14噸
10月7日 – 增持53.25噸至9997.39噸
10月8日 – 增持88.23噸至10085.62噸
10月13日 – 增持39.55噸至10125.17噸
10月14日 – 增持38.03噸至10163.20噸
10月15日 – 增持60.85噸至10224.05噸

倫敦白銀 10月28日
預測早段波幅：23.00 – 24.00
阻力位：24.56 – 24.68
支持位：22.72 – 22.33

歐元: 反覆待變

要聞簡報：
歐元區9月民間部門貸款較上年同期增長1.2%
歐元區9月M3貨供額年率增長1.0%

預估波幅：
阻力 – 1.3890‧1.4080‧1.4157‧1.4197‧1.4580
支持 – 1.3730‧1.3700‧1.3570‧1.3400

關注焦點：
1600--德國10月經季節調整失業率
1700--歐元區10月企業景氣指數
1700--歐元區10月經濟景氣指數

美元周三上揚，兌多數主要貨幣升至去年收盤水準之上，因在市場翹首以盼的美聯儲貨幣政策會議前，投資人繼續出脫對美元的空頭押注。美聯儲多次暗示將透過購買公債向經濟挹注更多資金，來試圖提振經濟成長，這在近幾個月壓低美元和美國公債收益率。但本周，隨著投資人質疑美聯儲將動用多少資金以及是否新的措施將迅速展開抑或逐步推進，作空美元的趨勢開始停滯。美元反彈，跟隨美國公債收益率的升勢，美國公債同德債及日本公債的收益率差收窄。周三上漲後，美元指數今年錄得升幅。上周路透訪查的主要市場交易商預計美聯儲會至少買入5,000億美元的公債。，後預期有所降溫；美聯儲將在11月2-3日舉行下一次的貨幣政策會議。美元兌日圓觸及略低於82日圓的兩周高位，歐元兌美元觸及1.3732的一周低位。歐元區的銀行在歐洲央行三個月資金標售中吸納了較預期多的低成本資金，亦令歐元受到打壓。不過，由於市場預計歐洲央行在美聯儲放寬貨幣政策之際將撤走一些刺激措施，這會令歐元區利率高於美國，從而在中期走勢而言限制歐元跌幅。

歐元走勢方面，經過兩周之反覆上落後，目前嚴格來說可說正處於區間待變局面，圖表上則仍滲透出稍為偏淡的氣息；但若觀乎下周美國議息之因素，則美元又傾向維持守勢。預料歐元較近阻力將會參考10天平均線1.3890，下一級阻力則看1.4080及近期高位1.4157；另一參考位則在1月25日觸及的高位1.4197，有指期權阻力位可能令歐元進一步上漲的勢頭放緩。至於關鍵之上阻則會見於起延至2008年7月份之大幅下降趨向線，目前建立阻力於1.4580水平，此區亦為1992年所觸及之高峰。另一方面，下方支持則預計在1.3730，關鍵為上周中低試之1.37關口，倘若跌破此區將會見較清晰之回調趨向。1.3570為此段歐元漲幅之38.2%回檔位置，推進之50%則可看至1.34水平。

日圓: 區間爭持

要聞簡報：
日本央行維持隔夜指標利率於0.00%至0.10%的區間不變
決定新資產購買計畫將買入評級為BBB以上的公司債

預估波幅：
阻力 – 80.00*‧78.00
支持 – 82.00‧82.80‧83.40‧86.00  

關注焦點：
周五日本CPI數據

日本央行週四表示，維持隔夜指標利率於0.00%至0.10%的區間不變，並決定新資產購買計畫將買入評級為BBB以上的公司債。在此次貨幣政策會議上，該行委員會一致決定維持指標利率不變。日本央行稱，資產購買計畫將購買1.5萬億日元的長期公債，以及2萬億日元左右的短期政府債券，而購入的買商業票據和公司債的規模各為0.5萬億日圓。央行指出，新資產購買計畫將買入評級為a2或以上的商業票據。央行稱資產購買將分幾個階段進行資產購買，到2011年底資產規模將達5萬億日元。購買計畫將包括購買最多4,500億日元的上市交易基金，和最多500億日元的日本房地產信託。此外，央行維持資產購買和抵押支援市場操作資金規模共計在35萬億日圓不變。另外，日本央行還決定將11月2日的會議延後，定於11月4日至5日召開11月會議。

美元上揚，兌多數主要貨幣升至去年收盤水準之上，因在市場翹首以盼的美聯儲貨幣政策會議前，投資人繼續出脫對美元的空頭押註。美元兌日圓觸及略低於82日圓的兩周高位，兌歐元觸及1.3735美元的一周高位。

圖表走勢方面，預計美元兌日圓關鍵為市場矚目的80關口；倘若此區亦見衝破，可望會觸發附近的止損盤而令美元出現較急促下滑，但其時央行干預的機會亦會隨之增加。估計50個月保歷加通道底部78水平將可作為另一參考。較近阻力預計可先見於82水平，而就在周三之回升亦是剛好觸碰此區受限，後市要是回穿此區才見美元出現弱勢逆轉之傾向；此外，美元兌日圓近月跌幅之50%及61.8%回檔位置見於82.80及83.40水平。另外，在8月及9月日圓曾出現之反彈則分別止步於86.39及85.92，可望環繞86附近區域有著一定阻力意義。

英鎊: 反覆動蕩

要聞簡報：
英國央行副總裁賓恩的講話為英鎊提供支撐

預估波幅：
阻力 – 1.5900‧1.6000
支持 – 1.5650/60‧1.5500/20*

關注焦點：
英國10月Nationwide房屋價格
工業聯盟(CBI)零售銷售差值

英鎊兌美元周三跌至1.5728，自周二觸及的一周高位1.5896回落。圖表走勢所見，包括本周一在內，英鎊連日內在1.5650/60均見出現反彈，以至50天平均線亦位處相若位置，可望此區將成英鎊短期之重要底部，倘若未有跌破，可望繼續維持上落整固局面，較近阻力將為1.59，進一步關鍵將為1.60關口。但亦要留意10天平均線目前已與25天平均線呈現交疊，不排除後市有進一步走淡之傾向，但先決條件則是要英鎊先為跌破1.5650/60這個防線，此後弱勢延伸將可至1.56關口，此區為9月以來升幅之61.8%回檔位；預計續後重要支撐將在250天線1.5520以至1.55關口。

瑞郎: 放緩整固

預估波幅：
阻力 – 0.9930‧1.0000*‧1.0200
支持 – 0.9720‧0.9600‧0.9550‧0.9350‧0.9300

美元兌瑞郎走勢，RSI及STC均出現反彈跡象，上周五更見美元突破25天平均線0.9720，可望瑞郎在本周仍有機會維持反撲勢頭。預料延伸下一級阻力見於50天平均線0.9930；至於1.00關口則估計將為市場重要關注之阻力位，美元若回破此區將見較大上升力道，可望直指至1.02水平。預計當前美元支撐為10天平均線0.9720，之後可看至0.96及0.9550，下一級支持為0.9350及0.9300水平。

澳元: 技術面轉淡

要聞簡報：
通脹意外溫和降低升息機率，央行下周或按兵不動
澳洲第三季CPI上升0.7%，升幅低於預期

預估波幅：
阻力 – 0.9830‧0.9900‧1.0000‧1.0100‧1.0250
支持 – 0.9600‧0.9535‧0.9390‧0.9245

澳元兌美元原先於周二尚可固守於0.98區間，但在周三較預期溫和的通脹數據公佈後，澳元出現猛烈拋盤，周三晚滑落至0.9649。圖表走勢方面，預計中期關鍵支撐目前為0.94水平，為去年十一月至今年四月澳元走勢的重要阻力線，在9月作出突破後澳元扶搖直上，而目前此區亦會作為中線強勢的重要支持依據。當前阻力預估為10天平均線0.9830及0.99，關鍵則仍處於1.00關口，由於一直有消息指大量期權建立於此區，並限制了月中澳元之漲幅，因此一旦突破，將可賦與澳元更強大之上升動能；下一級阻力料為1.01及1.0250水平。不過，亦由於分別於月初及本周一兩度上探1算關口亦見功敗垂成，再藉數據不濟引發更大幅度之回調，故此短期內或仍見沽壓；RSI及STC亦見下壓趨向。預計較近支持為0.9600，下一級支撐可看至0.9535，為近兩個月升幅之38.2%回檔位，若果擴展至50%及61.8%則分別會看至0.9390及0.9245。

紐元: 盤整待變

要聞簡報：
央行表示可能在未來某個階段需要進一步升息
紐元脫離低點，市場聚焦於對2011年加息的預期

預估波幅：
阻力 – 0.7600‧0.7650‧0.7759*‧0.7800
支持 – 0.7460*‧0.7320‧0.7220

關注焦點：
明早議息決議

表走勢所見，紐元兌美元困於窄幅區間；雖然周三曾遭重挫，但紐元亦尚見守住0.74水平，近兩周亦見紐元波動於0.74-0.76區間。目前紐元仍傾向處於上落整固走勢，RSI及STC均見處於反覆分歧。較近阻力預計在0.76水平；進一步阻力除了10月14日高位0.7646可作參考外，另一個阻力料為0.7759，該水準是2008年7月15日的高位；進一步關鍵則直指0.78水平。另一方面，上升趨向線支撐目前處於0.7460，並交疊於25天平均線，可預料若後市明確跌破此區，將會出現更為明顯之回調跡象；下一級支持可看至50天平均線0.7320及0.7220水平。以近兩個月之升幅計算，38.2%回檔位置在0.7380，擴展至50%及61.8%則可分別看至0.73及0.7220水平。

加元: 整固上落

預估波幅：
阻力 – 1.0300‧1.0340‧1.0400
支持 – 1.0150‧1.0000‧0.9930‧0.9800

加元兌美元周三下挫，因市場對美國聯邦儲備理事會(FED)量化寬鬆政策的疑慮提振美元全線上揚。美元上漲令美元指數升至去年收盤水準之上，因投資者在下周美聯會議召開前繼續削減美元空頭。美聯儲多次暗示將試圖通過量化寬鬆提振美國經濟增長，打壓美元和美國債券收益率；但是本周美元反彈，因美聯儲購買資產的數量和進度存在不確定性。

圖表走勢分析，預計美元兌加元較近阻力為1.03及100天平均線1.0340水平，前者在上周兩日受制此區而回落，故未有回破此區仍見美元有持續下跌之傾向；較大阻力則為1.04關口。另一方面，較近支持則預計在1.0150及1.00關口，雖然在10月14日曾作破位，但隔日己見美元尚可依據此區作支撐，故此關口在短期內仍具其意義，至於延伸下探支持則可先留意4月觸及之紀錄低位0.9930水平。至於在2008年曾衝擊的0.98關口，將為關鍵支撐參考。

英皇金融集團 縱橫匯海分析部                          

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)