縱橫匯海 2010年12月14日

縱橫匯海 2010年12月14日

中國穩定方針‧穩住非美走勢



今日關注焦點：
美聯儲利率決定
美國11月零售銷售，10月企業庫存

今日重要經濟數據公佈：
14：30 法國11月消費物價調和指數(HICP)月率終值‧預測+0.1%‧前值+0.1%
14：30 法國11月消費物價調和指數(HICP)年率終值‧預測+1.8%‧前值+1.8%
17：30 英國11月消費物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 
17：30 英國11月消費物價指數(CPI)年率‧預測+3.15%‧前值+3.20% 
17：30 英國11月零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.2% 
17：30 英國11月零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.4%‧前值+4.5%
17：30 英國11月扣除貸款零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.2%
17：30 英國11月扣除貸款零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.4%‧前值+4.6%
18：00 德國12月ZEW景氣判斷指數‧預測4.0‧前值1.8
18：00 德國12月ZEW現況指數‧預測84.0‧前值81.5 
18：00 歐元區10月工業生產月率‧預測+1.3%‧前值-0.9%
18：00 歐元區10月工業生產年率‧預測+7.6%‧前值+5.2%
21：30 美國11月生產物價指數(PPI)月率‧預測+0.6%‧前值+0.4%  
21：30 美國11月生產物價指數(PPI)年率‧預測+3.3%‧前值+4.3%  
21：30 美國11月核心生產物價指數(PPI)月率‧預測+0.2%‧前值-0.6%  
21：30 美國11月核心生產物價指數(PPI)年率‧預測+1.2%‧前值+1.5%
21：30 美國11月零售銷售月率‧預測+0.6%‧前值+1.2%  
21：30 美國11月扣除汽車的零售銷售月率‧預測+0.6%‧前值+0.4%
21：30 加拿大11月領先指標月率‧預測+0.5%‧前值+0.2%
21：30 加拿大第三季勞動生產率季率‧預測-0.1%‧前值-0.8%
23：00 美國10月企業庫存‧預測+1.0%‧前值+0.9%

12月15日 (星期三)
03：15 美國聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決議
07：50 日本第四季央行短觀大型製造業景氣判斷指數‧預測正3‧前值正8 
07：50 日本第四季大型非製造業景氣判斷指數‧預測0‧前值正2  


昨日市場總結

昨日要聞
穆迪稱美國減稅計劃可能改變其對美國評等的展望

上交易日港金息率：低息20元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1388.25
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1399.00
上交易日倫敦白銀定盤價：29.33


今日概論

美國赤字憂慮周一再度成為外匯市場焦點，打壓美元走低。之前評級機構穆迪表示，白宮和共和黨上周達成的減稅協議可能改變其對美國最高債信評等的展望。在美國聯邦儲備理事會(FED)承諾執行量化寬鬆政策之際，美國減稅協議可能令預算赤字加劇。美國貿易和預算赤字問題通常讓投資者感到擔憂，但房地產市場崩潰、不良抵押貸款及其給銀行和金融系統帶來的壓力蓋過了這方面的擔憂。現在，由於經濟似乎正在復甦，投資者的關注點已經重新轉移到預算赤字問題上。由於美國失業率逼近10%高位，美聯儲仍將積極推進6000億美元的債券購買計劃，以便將長期利率維持在低水平，這一計劃與減稅政策可能導致本已超越1萬億美元的預算赤字進一步膨脹。本年度最後一次美聯儲政策會議即將於今晚舉行；而為期兩天的歐盟峰會定於周四開幕，各國領導人有望就歐盟條約進行角力，為創造一個2013年起生效的歐洲穩定機制鋪平道路，屆時過渡性的歐盟穩定機制會宣告終結。

美國零售銷售和PPI數據將成為周二的關注焦點，但市場人士也都將關注美聯儲周三凌晨召開的為期一天的政策會議結果。一份路透調查顯示，美國11月零售銷售料增長0.6%，但低於10月1.2%的升幅；扣除汽車的零售銷售有望揚升0.6%，高於前月0.4%的增幅。11月美國扣除食品和能源的核心生產者物價指數(PPI)預計增長0.2%，對比10月為下降0.6%。美國政府還將公佈10月企業庫存數據，12月全美住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行房屋市場指數也將公佈。儘管市場人士普遍預期美聯儲會議不會明顯影響市場走勢，不過聯儲政策聲明可能成為主要關注點。聯儲可能略微調升對經濟增長的預期，但不會改變對第二輪量化寬鬆規模的預期。


倫敦黃金: 短期金價重現強勢

倫敦黃金周一收高，因美元下跌且中國保持利率穩定，投資人買進黃金。美元下跌的部分原因是投資人擔憂美國延續減稅計劃可能令預算赤字擴大，這提振了黃金。另外，有跡象顯示目前仍未升息的中國通脹上升，也提振金價。中國通脹數據增幅超過預估，周六數據顯示11月居民消費物價指數(CPI)同比上升5.1%至28個月高位。

黃金在周一開盤已見守穩於1380水平，脫離上周五觸及的1371.90的低位，之後步步上揚，直至1400關口前才見止步，但周二早盤已見進一步突破此關口，估計只要金價能守穩著1400美元上方，伴隨著RSI及STC之揚升走向，短期金價仍見維持上升動力。上方阻力預計先會受制於1411水平，接著進一步阻力見於1424及1430水平。下方較近支撐在1390水平，25天平均線則為另一依據支持，此外亦要留意上周黃金兩度在1371水平尋獲支撐，尤其是上周五更是觸及此區後出現較明顯之反彈，可見此區守穩與否對金價後向起著重要之啟示。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
12月1日 – 增持7.28874噸至1,293.89138噸
12月2日 – 增持4.55542噸至1,298.44680噸
12月3日 – 減持0.41723噸至1,298.02957噸
12月7日 – 減持0.30368噸至1,297.72589噸
12月8日 – 減持2.42940噸至1,295.29649噸
12月9日 – 減持1.51836噸至1,293.77813噸
12月10日 – 減持3.94769噸至1,289.83044噸

倫敦黃金 12月14日
預測早段波幅：1390 - 1403
阻力位：1411 - 1424
支持位：1382 - 1371


倫敦白銀: 銀價壓倒黃金展強勢

全球最大白銀上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust稱，其12月13日止的白銀持倉量降至10891.18噸，其在12月7日創下10941.34噸的紀錄新高。

倫敦白銀周一大幅上揚，由開盤28.55水平升見至最高29.68美元，白銀表現目前仍見遠超黃金，令黃金/白銀價格比仍維持在四年低位附近，周一處於47.70，上周二曾低見至46.56。圖形上已促成較大型下降趨向線位於48.45，換句話說，黃金/白銀價格比雖升破此水準才可扭轉近期劣勢，下一個阻力將為25天平均線49.90。反之，向下有機會持續低試至07年低位48.69。

銀價上周在28美元站穩腳步，由於11月份28美元這個位置多番對銀價上向造成阻撓，故此趟回落能剛好守住28關口，則仍有望銀價短期內仍會再作衝高。周二早盤更已衝向30美元關口，4天與9天平均線再次交疊，呈利好交叉，前期之弱勢訊號有緩和跡象。當前阻力先會看30.17美元，進一步阻力則預計在30.57及30.80美元。較近支持則為29.22及28.83美元，至於關鍵則仍為28美元關口，若果後市意外回破此區則會見強勢被扭轉的初步跡象，下一關鍵則會在25天平均線27.76美元，之前在月中以及10月下旬，亦見銀價依據此區支撐而揚升，故視為中期強勢延續與否的重要分野。

iShares Silver Trust白銀持有量：
12月1日 – 增持54.73噸至10782.69噸
12月2日 – 減持4.01噸至10778.68噸
12月6日 – 增持38.01噸至10816.69噸
12月7日 – 增持124.65噸至10941.34噸(紀錄高位)
12月13日 – 減持50.16噸至10891.18噸

倫敦白銀12月14日
預測早段波幅：29.22 – 30.17
阻力位：30.57 – 30.80
支持位：28.83 – 28.00


歐元: 盤整待變

要聞簡報：
歐元兌美元觸及三周高位
 
預估波幅：
阻力 – 1.3400*‧1.3470*‧1.3625‧1.3670‧1.3800
支持 – 1.3160/70‧1.3050‧1.3000*‧ 1.2918‧1.2794*

關注焦點：
德國12月ZEW景氣判斷指數
歐元區10月工業生產

歐元區央行消息人士稱，歐洲央行正考慮要求歐元區成員國增加對其的資本貢獻。一位消息人士表示，選項之一是討論倍增歐洲央行的資本，另一消息人士則表示，不清楚要求的增資規模。歐洲央行拒絕發表評論。根據歐洲央行最新年報，該行認繳資本約58億歐元，資產負債表規模約1380億歐元。

歐元兌美元周一升至三周高位1.3433，市場益發對美國經濟以及中國維持利率不變感到樂觀，風險意願因而獲得改善，推動美元指數下跌逾1%。美元下跌亦追隨了美國公債收益率的突然走低，且因穆迪警告有可能削減美國AAA的主權債信評級。穆迪稱，如果美國總統奧巴馬的減稅和失業津貼提議正式成為法律，美國債務水準可能升高，提高了美國評等負面展望的可能性。FED聯邦公開市場委員會(FOMC)周二晚召開會議，即便承認近期數據較佳，但預計將重申量化寬鬆政策。劇幅波動突顯年底清淡且動蕩的交投形勢，這種趨勢或將持續，因為越來越多的投資者會結賬以迎接即將到來的假日。另一方面，歐元料仍受歐元區債務危機的牽制。歐洲央行上周購債規模增至26.67億歐元，為6月末以來最大。

技術走勢而言，歐元兌美元尚見處整固階段，仍要觀察上下兩位之突破才見明確走向。歐元兌美元在上周已曾探試1.34關口不成，而在本周一歐元收盤價亦未能安穩於1.34上方。在技術上若果未能向上站穩1.3400上方，意味著尚未可解除再度下滑的風險。反之，估計破位才可望確認後續升幅，由11月4日高位1.4281，至11月30日低位1.2964，其38.2%及50%之回升幅度可至1.3470及1.3625，關鍵則預估在50天平均線1.3670及1.38關口。另一方面，上周盤整底部1.3160/70則為目前較近支撐，下一個參考支撐在1.3050。若本周再而失守1.30，則會示意著弱勢又復開行，預料下一個關鍵水準是1.2794，為六月至十一月這段升勢的61.8%回檔位。

相關要聞：
- 西班牙央行總裁奧多涅斯稱該國的重點必須放在結構性改革；他並稱西班牙的銀行資本充足，但若需要仍可獲政府重組金援。此外，他亦稱稱ECB對危機正作出正確回應，西班牙對債務危機反應迅速。

- 經濟合作暨發展組織(OECD)周一表示，歐元區國家必須整頓他們的公共財政，即便這樣做可能會損害其短期經濟增長。OECD稱，一旦中期物價穩定的風險浮現，歐洲央行(ECB)就應當考慮收回貨幣刺激舉措。當前歐洲央行利率在紀錄低點1%。OECD在報告中稱，"隨著貨幣政策傳導機制改善，(歐洲央行)的非常規措施應繼續同步撤出"。OECD還強調，歐元區若要擺脫主權債務危機，則必須先恢復銀行體系至常態，並解決其疲弱局面。

- 歐盟峰會草案顯示，歐盟領導人下周將達成一致性意見，在歐盟條約中加入兩句話，以便為2013年後歐洲穩定機制(ESM)的誕生鋪平道路。ESM的創立將使民間投資者在主權債務重組時分擔損失，這將給政府帶來一定的市場壓力，要求其實施穩健的財政政策，並防範主權債務危機的重演。ESM還將通過一項資金，對那些遇到流動性困難但償債沒有問題的歐元區國家提供金融支持。這項資金的規模可能超過目前歐元區已經籌措的7500億歐元。但德國和法國堅持認為，要創立ESM，必須對歐盟的最高法律--歐盟條約進行修訂，以免被德國法院認為ESM的運作是違反憲法的。路透獲得的這些草案結論稱，歐盟領導人將同意修訂歐盟條約，在現有的136項條款中增加以下兩句: "採用歐元為本國貨幣的成員國，可以建立穩定機制來維護整體歐元區的穩定；在符合嚴格條件的情況下，可以利用穩定機制提供金融援助"。ESM將以歐元區財長11月28日達成的協議為基礎。歐盟領導人周四和周五將於布魯塞爾開會，他們還將同意利用ESM代替歐洲金融穩定工具和歐洲金融穩定機制，ESM將於2013年6月以後投入實施。歐盟領導人希望與歐洲議會、歐盟執委會和歐洲央行就修訂條約進行的協商在2011年3月結束，在2012年底以前得到各國的批準，以便新法律能從2013年初開始生效。歐元區財長也將在2011年3月之前通過政府間協議完成制訂ESM的工作。歐盟峰會還將決定，雖然該機制將針對歐元區國家，但如果其它歐盟成員國愿以特例形式參加ESM運作，也可以參與該機制的制訂。

- 德國財政部長朔伊佈勒表示，歐元仍然屹立不倒，認為歐元難以維持下去的人在犯錯。朔伊佈勒周日在接受德國周日畫報專訪時表示，歐元區各國領導人一致認為，歐元符合他們的共同利益，恢復各國貨幣將是一個錯誤。歐洲各國領導人下周將舉行會議，討論解決歐元區債務危機的方法.預計他們將就歐元區長期救助機制條款達成一致。德國和法國已承諾更好地協調稅收和勞工政策，以促進歐元區整體，但拒絕了增加歐元區救助基金規模和發行共同債券的呼聲。過去一周，負債累累的歐元區成員國所承受的壓力略微緩解，因之前歐洲央行在年底淡靜的市場中買入政府公債，拉低歐洲南部二線國家的借款成本。朔依佈勒在此次專訪中還表示，各種選擇中不包括二線國家退出歐元區。西班牙和其他國家提出在歐元區16國範圍內建立財政聯盟，對此德國表示反對，但周五已同意進行有限形式的政策協同。朔依佈勒在華爾街日報的另一次專訪中表示，最近事態進展可能有助於使歐元區更加團結，但他並未詳細說明。

- 歐元區的央行消息人士表示，歐洲央行正考慮要求增加其資本，以協助因應對抗歐元區債務危機的日益升高成本。歐洲央行拒絕發表評論。歐洲央行周一披露，上周購買的歐元區政府公債規模達26.67億歐元，高於前周的19.65億歐元，此為6月以來最高的單周購買量，但仍遠低於歐元區危機最嚴重時的水平。 分析師認為，自5月採取干預行動穩定市場以來，歐洲央行總計購買了720億歐元公債，全部為希臘、愛爾蘭和葡萄牙的公債。歐洲央行的政策制定者屢次暗示，該央行無法獨立承擔對高負債成員國公債市場的救市任務，敦促各國政府加強改革並擴大歐盟緊急救助資金。自全球金融危機2007年爆發以來，歐洲央行已經極度擴張了其信貸規模.其最新的年報顯示，歐洲央行資產負債表規模為1380億歐元，認購資本接近58億歐元。歐盟27個成員國的央行均為歐洲央行提供了資本.歐元區16國提供了其中70%的資本，其餘為英國和丹麥等未使用歐元的國家提供。有消息人士稱，將歐洲央行資本規模擴大一倍是討論的選項之一；另有消息人士透露，尚不清楚歐洲央行要求的資本規模.兩位人士均稱，將向歐元區成員國提出增加出資要求。歐盟領導人將在周四和周五召開的峰會上討論此次嚴峻的危機，但料將不會宣佈任何新舉措來緩解市場對歐元區債務的擔憂。但是，一名資深歐盟消息人士透露，歐盟正在幕後非常努力地尋找幫助西班牙免受市場壓力衝擊的方法，預計明年初該國將面臨更大壓力。兩家主要的國際金融機構表示，德國關於讓債券投資者未來分擔主權債券損失的言論令危機加劇，但德國政府似乎在本周歐盟峰會上將在這個問題上實現自己的目標。國際清算銀行(BIS)和歐洲投資銀行行長均表示，德國總理梅克爾促使民間債券持有者分擔未來歐元主權債券違約損失，已經令此次危機加劇。位於巴塞爾的國際清算銀行發表季度評估報告稱，主權信用息差的飆升始於10月18日，當時法國和德國政府同意採取的一些措施，使得在一國政府無法償還其債務的情況下對其債券實行扣減成為可能。

- Diario de Noticias日報周六引述葡萄牙總理蘇克拉迪(Jose Socrates)的話稱，葡萄牙的經濟問題毋須尋求國際貨幣基金組織(IMF)幫助就可解決。許多經濟分析師認為葡萄牙可能是繼希臘和愛爾蘭後，下一個需要紓困的歐元區國家。葡萄牙已通過嚴苛的2011年預算案，包括加稅和公務員減薪5%，目的是將預算赤字相當國內生產總值(GDP)的比率由今年的7.3%降到4.6%。

- 西班牙稱在周二和周四的發債中目標是要發售最多60億歐元的公債

- 通過歐洲金融穩定機構(EFSF)購買債券不是個好想法--德國政府發言人

- 本周歐盟峰會不太可能討論歐元債券事宜--德國政府發言人

- 研究機構RWI將德國今明兩年GDP年增幅預估分別上調至3.7%和2.5%。

- ECB上周購債規模增至26.67億歐元，為6月末以來最大，但仍遠低於今年春季水平。

- 法國經濟部長拉加爾德稱該國今年GDP增速預估為1.6%，並重申明年成長2%的預估。


日圓: 整固待破

預估波幅：
阻力 – 84.40*‧86.00‧86.50‧87.40
支持 – 82.00/50‧80.00*

美國赤字憂慮再度成為匯市焦點，周一打壓美元走低。評級機構穆迪表示，白宮和共和黨上周達成的減稅協議可能改變其對美國最高債信評等的展望。美元兌傳統避險貨幣瑞郎下挫至0.9642，美元兌日圓也下跌至83.09日圓。

走勢方面，兩周前美元兌日圓向上明顯受制於84.40水平，至上周三亦僅升至84.30止步，本周一高位亦剛好為84.36，因此可望一旦本周突破此區，則將誘發較強勁的延伸漲勢，可能再次測試85.92附近的9月高位，之後參考預計為86.50及200天平均線87.40水平。至於重要支撐估計在82.50，下一級將會看至82水平，為10月時間爭持階段之頂部位置；關鍵支撐則仍會繼續關注80關口。

相關要聞：
- 日本首相菅直人下令內閣府，從4月開始的財政年度將公司稅稅率調降5個百分點，以改善國內企業競爭力.財務省表示，政府將因此減少約1.5萬億日圓稅收，必須通過擴大課稅基礎來予以彌補。


英鎊: 有望維持反彈

要聞簡報：
英國11月投入物價較前月上升0.9%，較上年同期升9.0%
英鎊兌美元升至三周高位

預估波幅：
阻力 – 1.5840 - 1.5880‧1.6000‧1.6100
支持 – 1.5760‧1.5530‧1.5460‧1.5300**
 
關注焦點：
英國11月CPI和零售物價指數

英鎊兌美元周一逆轉跌勢，對美國公共財務狀況的擔憂以及穆迪有關擔憂該國評等的評論令美元拋售加速。周一稍早，英鎊走軟，受累於疲弱的英國樓市數據以及英國央行副總裁賓恩暗示如果歐元區危機加劇，英國可能進一步放鬆政策。英鎊兌美元之後升至最高1.5896。美元指數回落近1.0%，因投資者風險意願改善，且穆迪警告稱，美國延長減稅期限加大了未來兩年其AAA債信評級的展望被置於負面的可能性。歐元兌英鎊上揚至12月7日以來的最高0.8457英鎊。對英國樓市十分脆弱的擔憂也令英鎊承壓。地產網站Rightmove稱，英國12月房屋求售價格較上月下降3.0%，指稱經濟不確定性及抵押貸款審核準率低為主要原因，並預測2011年跌幅更大。英國央行副總裁賓恩表示，如果經濟成長放緩，或歐元區債務危機對英國經濟產生重大影響，央行可能重啟向經濟注資的計劃.這也扶助打壓英鎊走勢。市場對周一公佈的投入物價指數反應冷淡。本周英國還將公佈零售銷售，就業市場和通脹數據。

技術走勢而言， RSI及STC均呈現著較清晰走強訊號，兼且5天與10天平均線成功組成了利好交叉，都示意著英鎊已完成築底，關鍵在於能否在短期內重組升勢。有著標誌性意義的則在50天平均線1.5880水平，可望穿越此區則見英鎊仍會延伸顯著的上升空間。預估探試目標將可看至1.60關口及1.61水平。中期關鍵阻力則估計為1.63關口，亦即是上月未能攻克的關口位置。要不然倘若仍受壓50天平均線，則英鎊有機會仍處於整固狀態，甚至要待至明年才可有明確起動。較近支持見於10天平均線1.5760水平，下一級支持為25個月平均線1.5530水平。至於250天平均線1.5460水平，在當前仍持續其關鍵性，月初英鎊低位亦見剛好觸近250天平均線，若意外出現失守有展開新一輪下跌的徵兆。至於1.53將為下一個重要陣地，之前在9月上旬已見英鎊已在此區上方激烈拉据，最終力保不失並展開了升勢，事隔兩個月，若果英鎊再臨此陣應可望仍得到較堅實支撐。

雖然歐元兌英鎊周一見大幅反彈，但歐元仍維持在0.85英鎊下方區間。預計目前上方重要阻力見於0.85關口，由於附近還加上25天平均線，令此區啟現出雙重意義；估計後市可明確突破，將見近期疲態解除，進一步向上阻力可回見250天平均線0.8590，下一級阻力預估為0.8650。若以反彈浪計算，50%及61.8%的幅度可分別達至0.8640及0.8710。反之，如歐元兌英鎊仍見受壓著25天平均線，則會處於下滑趨勢中，傾向探試0.83關口；延伸下試目標將會達至0.8150甚或0.80關口。

相關要聞：
- 英國國家統計局公佈，11月投入物價較前月上升0.9%，較上年同期升9.0%，年增幅為7月以來最高.該數據本應在上周五隨同產出物價報告一同發出，但因擔心可能存在錯誤而推遲發佈。

- 英國金融時報周一報導稱，歐洲官員正在考慮計劃對歐元區4400億歐元的救助基金做出修訂，並將其用於購買受困國家政府的公債。該報引述知情人士報導稱，此舉可能在不必採取全面救助的情況下，更易于援助債務負擔嚴重的國家。截至目前僅有歐洲央行購買了愛爾蘭和葡萄牙等受困二線國家的公債，以降低這些國家的借款成本，但這種措施即使是在歐洲央行內部也存在爭議。金融時報稱，歐洲金融穩定機構(EFSF)也可以進行修訂，向那些難以在市場借款，但不需要多年救助方案的國家提供短期信貸安排.EFSF料將於2013年被一個永久性基金取代。周六公佈的歐盟峰會草案顯示，歐盟領導人下周將達成一致性意見，在歐盟條約中加入兩句話，以便為2013年後歐洲穩定機制(ESM)的誕生鋪平道路。


瑞郎: 美元兌瑞郎維持弱勢

要聞簡報：
瑞士11月生產者/進口物價指數按月下滑0.2%，按年升0.1%

預估波幅：
阻力 – 0.9780‧0.9880‧1.0000‧1.0200
支持 – 0.9600‧0.9540‧0.9400*

關注焦點：
周四瑞士央行議息 
瑞士聯邦統計局周一公佈，該國11月生產者與進口綜合物價指數較前月下滑0.2%，較上年同期上升0.1%。聯邦統計局稱，生產者物價較上年同期持平，進口物價上升0.2%。本周四瑞士央行將舉行議息會議，預計央行將決議維持利率不變。

歐元兌瑞郎周一下跌至1.29關口。在過去兩個月，歐元兌瑞郎在1.32之上形成一頭肩頂形態，在11月12日曾觸及1.3220，之後延展至今形成右肩，由於目前歐元仍在此區下方，為技術形態上一個疲弱傾向，歐元兌瑞郎有機會進一步跌至1.2770及1.25關口，較近下試支持則為1.29及1.2840。上方較近阻力則料為10天平均線1.3050，在上周之後半段時段，均見持續受壓於10天平均線。至於1.32及25天平均線1.3230則為後市較重要支撐。

美元兌瑞郎方面，經歷上周之窄幅盤整後，但周一之大挫則見美元仍有持續下跌傾向，一方面突破了上周之爭持幅度，更重要的是跌破起延自10月份之上升趨向線。預計目前美元兌瑞郎較近支持在0.9600及0.9540水平，後者為11月5日低位。關鍵支撐則要看至0.94關口。阻力位則會留意0.9780及25天平均線0.9880。關鍵則可看至1.00關口，倘若美元回破此區將見較大上升力道，可望直指至1.02水平。


澳元: 踏破1.00料重展升勢

要聞簡報：
頭肩底形態成形

預估波幅：
阻力 – 1.0000*‧1.0180‧1.0400‧1.0500
支持 – 0.9850‧0.9750‧0.9600‧0.9400**

由於銅價觸及紀錄高位，且黃金等其他金屬亦上揚，商品貨幣表現超卓，澳元兌美元周一升近平價水準。市場對中國的高通脹未太過在意，而更注重中國貿易強勁這項澳元利好因素。投資者目光聚焦美國，美國聯邦儲備理事會(FED)定於周二召開會議，之後將有零售銷售、消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)與房屋市場數據等一系列數據登場。投資者預計貨幣政策不會調整，而美聯儲有可能強調勞工市場所面臨的風險。分析師並不認為聯儲會釋出悲觀論調，因消費者信心與初請失業金人數等其他數據更趨正面。

圖表走勢分析，當前澳元的下個關卡將為1.0000關口；另外,以近月走勢來看，似乎已構成一組頭肩底形態，頸線在0.9980附近，破位將可望呈現技術延伸走勢。估計本周尚不可破則或在年尾階段仍維持上落整固，直至明年初才見上升動力。短線支持在0.9850之10天平均線。若然再下一級則又要回頭至0.9750及0.96之支撐位，最終關鍵位為0.94，為上半年澳元之重要頂部位置，此區若意外失守，則會展開了澳元進一步疲弱的走勢。相反，若本周可一舉破關1.00，則可能已無需守候至明年，當下就可踏上升途，目標將直至十一月初的1.0180水平，延伸中期目標將為1.04及1.05水平。

相關要聞：
- 澳洲政府周日推出多項改革方案以提升銀行間的競爭，將首度允許放款業者發行擔保債券，同時緝查利率暗示行為(interest rate signalling);這項方案用意在於安撫選民對於抵押貸款利率不斷升高的憤怒情緒。澳洲國庫部長斯萬表示，這些改革的目的在於協助信用合作社(mutual credit ｕｎｉｏｎ)及房屋融資合作社(building societies)成為澳洲金融產業的第五大支柱，其做法包括讓客戶能更輕易擺脫目前主宰澳洲房貸市場的四大銀行業者。這些改革的用意在於協助未上市的信用合作社及房屋融資合作社取得融資管道及吸收客戶，但多位分析師表示，這料將不會對主要銀行業者的獲利及股價造成嚴重損害。澳洲前四大銀行業者分別為澳洲聯邦銀行(CBA)、澳洲國民銀行、澳新銀行以及Westpac，目前四大銀行業者在澳洲1.1萬億美元房屋貸款市場的占有率約為87%。自從改革計畫11月首度提出以來，四大銀行業者股價表現略遜於大盤指數。澳洲銀行業協會表示，部分改革方案將會強化競爭，但警告稱廢止提前還貸手續費等監管規定的改變可能會使較小業者受創。斯萬表示，政府將會擴大投資40億澳元於住宅抵押貸款支持債券(RMBS)，這是規模較小的放款業者主要的融資管道，將便於其發行更多的期末一次性償還債券(bullet bond)；同時政府也將廢止大型銀行業收取的抵押貸款提前還貸費用。他指出，政府將增加競爭監管機構的權限，以控告銀行間通過暗示利率定價進行串謀的行為，且將徵詢前澳洲央行總裁Bernie Fraser的意見，以了解銀行帳號可攜(換銀行不換帳號)的可行性。


紐元: 短線整固測試

要聞簡報：
紐西蘭10月經季節調整零售銷售較前月大跌2.5%
政府調降增長預估並提高借款預期，稱短期內仍將錄得赤字

預估波幅：
阻力 – 0.7530‧0.7620‧0.7800‧0.8000*
支持 – 0.7400**‧0.7200‧0.7000

紐西蘭財政部在周二發佈的最新半年度經濟與財政報告中，調降增長預期，並提升借款預估，因經濟增長遜於預期料將抑制政府收入並推高借款成本。報告稱，在經濟衰退的持續影響下，政府短期內仍將錄得高額赤字，但同時重申5月時作出的預算預估，即政府將在2015/16年度回歸預算盈餘。

紐西蘭統計局周二公佈的數據顯示，紐西蘭10月經季節調整的零售銷售較前月下滑2.5%，預估為下降0.4%；10月實質零售銷售較上年同期增加0.6%，預估為上漲2.5%。紐西蘭公佈數據顯示10月零售銷售下滑後，市場進一步推遲對央行加息時間的預期，令紐元一度承壓低見至0.7446；但隨後亦因美元走勢，紐元得以逆轉跌勢，回升上最高0.7575。

紐元兌美元目前仍處於0.74區間迴蕩，現階段市場仍矚目於紐元會否跌破10月初曾觸及的約0.74的支撐位，一方面為9月份之波動頂部，亦為10月下旬之支撐區域，同時更為100天平均線位置，因此若0.7400出現失守，則又會開啟新一輪疲弱走勢，其後目標將可直指250天平均線0.72水平，以至0.70關口。反之，倘若紐元可企穩於10天平均線0.7530之上，則示意著近月之疲態得以緩止，上探阻力將在25天均線0.7620及0.78水平，進一步關鍵則在上月未可攻破之0.80關口。


加元: 區間動蕩

要聞簡報：
加拿大第三季產能利用率升至78.1%

預估波幅：
阻力 – 1.0130‧1.0300‧1.0400
支持 – 1.0000‧0.9970‧0.9930‧0.9800

加拿大央行總裁卡尼表示，儘管全球利率可能在較長時間內保持低水平，但公司和個人應避免過度冒險的投資，因一旦利率不可避免的攀升，將令其受損.他還重申，未來進一步升息將需要慎重考慮。

加元周一升向一周高位1.0023，受到美元普遍走軟的提振，這部分是因為中國未使用加息手段來抑制通脹，扶助激發全球風險偏好。樂觀的中國經濟數據亦扶助推高大宗商品價格，這支撐了加元走升。數據顯示，加拿大第三季產能利用率升至78.1%，高於預期，這亦提振加元。但加拿大央行總裁卡尼的溫和言論限制加元漲幅，卡尼周一對發達經濟體預計將長時期維持低利率所存風險發出警告。

技術走勢而言，預計美元兌加元較近阻力為25天平均線1.0130，重要阻力則為1.03水平，上月底兩日受制此區而回落，故未有回破此區仍見美元有持續下跌之傾向；較大阻力則為1.04關口。RSI及STC處於反覆橫盤，預示著美元兌加元短線走勢仍陷窄幅動蕩。較近支持則預計可參考1.00及10月14日低位0.9970水平，至於延伸下探支持則可先留意4月觸及之紀錄低位0.9930水平。在2008年美元兌加元曾衝擊的0.98關口，將可作為關鍵支撐參考。


財經要聞

奧巴馬與共和黨折衷達成的8，580億美元減稅計劃已經克服了程序障礙，將於周二和周三在參議院進行全體投票。支持與批評雙方均預計參眾兩院有可能在本周末批準該議案。但評級機構穆迪稱，這對美國捉襟見肘的財政將造成打擊，負面影響將蓋過任何短期經濟刺激成效，並表示減稅計劃可能改變其對美國最高債信評等的展望。

路透最新調查顯示，中國央行預計最早將於本月宣佈年內二度加息;同時截至明年上半年末，存款準備金率有望升至20%.而明年新增貸款目標將達7萬億元人民幣，穩健的貨幣政策將表現為"逐步從緊".調查顯示，半數機構預期最早加息日期在今年末，而另一半機構則認為是明年一季度，加息幅度則普遍被認為仍是25個基點。受訪分析師並預計，在明年底之前存貸款利率將累計上調75個基點，分別至3.25%和6.31%。

周末閉幕的中國中央經濟會議定調明年宏觀經濟政策的基本取向要積極穩健、審慎靈活.把穩定價格總水平放在更加突出的位置.一個"穩"字，暗示了未來貨幣政策的收緊將是逐步和漸進，不會一蹴而就。

期銅再次觸及歷史紀錄，受助於主要消費國中國的經濟前景以及可能進一步推高銅價的供應擔憂。倫敦金屬交易所(LME)指標三個月期銅收報每噸9220美元，盤中一度升至每噸9235.25美元高點，上周五收報8980美元.紐約商品期貨交易所(COMEX)3月期銅收高9.50美分報每磅4.2070美元，一度觸及合約高點4.2225美元。

美國原油期貨周一反彈，此前數據顯示中國上月需求強勁，且石油輸出國組織(OPEC)在上周末維持產量政策不變。儘管中國11月居民消費物價指數(CPI)同比上升5.1%，升至28個月高位，但上周末中國並未升息，這令市場疑慮暫時緩解，但投資人仍擔憂中國短期內可能升息。歐洲和美國天氣寒冷也支撐原油漲勢，但近期油價大漲令美國取暖油漲幅受限。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-1月原油期貨合約收高0.82美元，或0.93%，結算價報每桶88.61美元，交投區間為87.44-89.49美元。未來數天，歐洲西北部和東北部及美國東北部溫度料將接近或低於正常溫度。OPEC首要產油國沙特阿拉伯周六稱，仍對70-80美元的油價區間感到滿意，重申了採取兩年的政策。盡管油價近期接近每桶90美元，OPEC仍保持產量限制不變。路透周一依據官方初步數據進行的測算顯示，中國11月表觀石油需求同比上升13.7%，接近每日930萬桶。 路透最新調查顯示，中國央行預計最早將於本月宣佈年內二度加息；同時截至明年上半年末，存款準備金率有望升至20%。美國一周政府和產業庫存報告數據公佈前的路透分析師調查預計，截至12月10日當周，料美國原油庫存下降220萬桶，餾分油庫存下降50萬桶，汽油庫存增加180萬桶。





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