(06) 基金的分類

共同基金 - 基本定義

共同基金在國內的正式名稱叫做「證券投資信託基金」（英文為Mutual Fund 或 Investment Company ），在美國稱為「投資公司」，英國則稱為「單位投資信託」（ Unit Trust ）。

共同基金是由證券投資信託公司以發行公司股份或是受益憑證的方式，募集小額投資人的錢，將多數人的資金累積成一筆大錢，由專業的投資基金經理人操作管理並由信託保管銀行為投資人保管基金資產。將錢投資在股票、債券、期貨、貴金屬、選擇權、認股權證、房地產等各種投資標的，以使基金資產不斷成長，讓投資人能分享資金成長的利益，惟並不代表絕無風險、一定會獲利。 

(1) 按照規模，是否可以變動及交易方式，可以分為封閉式基金及開放式基金。開放式基金在國外又稱共同基金，它和封閉式基金共同構成了基金的兩種基本運作方式。封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。而開放式基金是指基金規模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應投資者要求買回的運作方式

(2) 按照投資對象的不同，可以分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、衍生證券基金四類。股票基金以上市交易的股票為主要投資對象；債券基金以國債、企業債等固定收益類證券為主要投資對象；貨幣市場基金以短期國債、銀行票據、商業票據等貨幣市場工具為主要投資對象；衍生證券基金以期貨、期權等金融衍生證券為主要投資對象

(3) 按照投資方式的不同，可以分為積極投資型基金和消極投資型基金。積極投資型基金積極投資，以獲取超越業績基準的超額收益為目標；消極投資型基金又稱為指數基金，是指被動跟踪某一市場指數，以獲取一個市場平均收益為目標

(4) 在股票基金中，按照投資對象的規模，又可以分為大盤股基金、中盤股基金、小盤股基金。對於這三類基金的分類，在不同的市場有不同的分類標準。在美國市場，大盤股基金主要投資於總市值大於50億美元的上市公司；中盤股基金主要投資於總市值在10-50億美元之間的上市公司；小盤股基金主要投資於總市值小於10億美元的上市公司。在國內證券市場，有一種比較通用的分類方法，該方法對於大盤股、中盤股、小盤股的界定是:將股票按照流通市值排序，累計流通市值前30%的股票為大盤股；累計流通市值中間40%的股票為中盤股；累計流通市值後30%的股票為小盤股

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