縱橫匯海 2月11日 星期二

縱橫匯海 2月11日 星期二

本周要聞：

中國央行：2013年底官方黃金儲備維持於1,054噸未變  
黃金協會：中國黃金2013年黃金產量同比增6.2%至逾428噸歷史新高


市場焦點：

2月11日 (星期二)
全美獨立企業聯盟(NFIB)1月小企業信心指數
美國12月批發庫存‧銷售
里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾發表演說(0900)
費城聯邦儲備銀行總裁普洛瑟就經濟前景發表演說(2200)
美聯儲主席耶倫在國會金融服務委員會提供關於美國經濟和貨幣政策的證詞(2300)
   
2月12日 (星期三)
中國1月進出口貿易數據
聖路易斯聯儲總裁布拉德就經濟前景發表演說(2135)

2月13日 (星期四)
美國1月聯邦預算(凌晨0300)
美國一周初請失業金人數
美國1月零售銷售
美國12月企業庫存
美聯儲主席耶倫在參議院金融委員會提供關於美國經濟和貨幣政策的證詞(2330)

2月14日 (星期五)
中國1月工業品價格指數(PPI)
中國1月居民消費價格指數(CPI)
美國1月進口價格‧出口價格
美國1月工業生產‧製造業產出‧產能利用率
美國路透/密西根大學2月消費者信心指數


今日重要經濟數據：

20：30  全美1月獨立企業聯盟(NFIB)小企業信心指數‧前值93.9
23：00  美國12月批發庫存‧預測+0.5%‧前值+0.5%
23：00  美國12月批發銷售‧預測+0.5%‧前值+1.0%

2月12日 (星期三)
05：45 紐西蘭1月電子卡零售銷售月率‧前值+0.6%
05：45 紐西蘭1月電子卡零售銷售年率‧前值+5.5%



倫敦黃金 - 金價破位上揚，關注明晚耶倫作供

金價破位上揚，關注明晚耶倫作供

中國人民銀行數據顯示，截至2013年底時，中國官方黃金儲備仍持平於1,054噸。並未如此前媒體報導出現激增。央行官方網站最近更新了“黃金和外匯儲備”報表，顯示2013年全年的黃金儲備維持在3,389萬盎司（即1,054噸）。中國央行過去近五年來所公布的官方黃金儲備一直停留在1,054噸，僅佔中國龐大的外匯儲備的1%左右。

中國黃金協會網站周一發佈數據稱，2013年中國黃金產量同比增長6.23%至428.16噸的歷史新高，連續第七年居於世界第一。2013年中國黃金消費量同比增長41.36%，至1,176.4噸的紀錄新高。

倫敦黃金延續上周的漲勢，周一升高至1277.70美元，延至周二早盤更再創兩個半月高位1287水平。美國聯邦儲備理事會(FED)主席耶倫將於香港時間今晚十一時在眾議院金融服務委員會首次發表證詞演說，且可能面臨有關勞動市場和縮減刺激腳步的提問。包括上周五的非農就業報告在內的近期經濟數據疲弱，使得許多市場人士希望能放慢縮減購債的腳步。

技術走勢上所見，在過去三周多次在1270區域升幅受限後，金價在本周似乎已初步突破成功，預計只要繼續企穩於1280上方應可維持著當前的上升勢頭。以1260作頭肩底型態的頸線，延伸參考目標可至1290水平。此外，以黃金比率計算，50%及61.8%之反彈水平將可達至1280及1309美元。至於250天平均線1355美元則為中線的關鍵參考。另一方面，下方支持見於1272及100天平均線1266，較長期關鍵支撐則預估在50天平均線1238水平。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
2月3日 – 793.16噸
2月4日 – 797.05噸
2月5日 – 797.05噸
2月6日 – 797.05噸
2月7日 – 797.05噸
2月10日 – 797.05噸

倫敦黃金2月11日
預測早段波幅：1272 - 1287
阻力位：1296 – 1302
支持位：1266 – 1258   


倫敦白銀 - 金價破位上揚，關注明晚耶倫作供

金價破位上揚，關注明晚耶倫作供

倫敦白銀自上周以來穩步走高，本周一最高升至20.27美元。技術圖表所見，自2012年第四季以來，銀價一路下行，形成一下降趨向線目前位於19.92美元，可明確上破則有機會開展新一輪上升走勢。現階段整體走勢尚是進行著低位盤整，並且與中短期平均線混搭著，舖陳出待變整固的氣氛。價位若可進一步衝破去年12月份高位20.46美元，則更似是築起雙底作反撲行情，下一級目標為100天平均線20.53美元以及21.10美元。至於下方較近支持在19.80及19.60美元，關鍵在年初低位18.80，若然失守，則要慎防進一步滑落風險，支持位可看18.50及18.10美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
2月3日 – 10095.06噸
2月4日 – 10095.06噸
2月5日 – 10090.68噸
2月6日 – 10045.79噸
2月7日 – 10045.79噸
2月10日 – 10045.79噸

倫敦白銀2月11日
預測早段波幅：19.80 – 20.60
阻力位：21.10 – 21.40
支持位：19.60 – 19.30


歐元 - 短期探高，然政策面成制肘

短期探高，然政策面成制肘

美國聯邦儲備理事會(FED)新任主席葉倫周二將在國會作證。儘管此前連續兩次就業報告都不及預期，但預料她也不太可能撤回美聯儲逐漸縮減資產購買規模的政策，而縮減刺激應利好美元。與之形成對比的是，歐洲央行總裁德拉吉在上周政策會議後發表了對歐元區經濟形勢的悲觀看法，這或會令歐元剛剛起步的升勢受到制肘。德拉吉上周表示，歐元區基本的物價壓力仍然疲弱，而貨幣及信貸動力仍低迷，這意味著歐洲央行3月發佈新經濟預估時，倘若顯示有其必要性的話，則央行很可能會採取進一步的行動。

圖表走勢所見，年初以來歐元兌美元持續著區間爭持，下方底部為1.35，上方則見於1.37水平。估計歐元兌美元下方支持仍會關注著1.35及1.34水平。RSI呈三底上揚，隨機指數亦出現了雙底，匯價亦見於本周一初步突破短期下降趨向線，短期料仍有進一步上升空間。較近阻力見於1.3750及1.38水平。此外，歐元自2008年7月份觸高於1.6038以後，則持續著一浪低於一浪的走勢，月線圖可見之後的兩個頂部分別為2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；過去五年走勢整體於一個大型平底三角型內運行，下底在1.2050，交疊著200個平均線；三角頂部見於1.3880，將續為中期走勢的一道重要阻力。下方支持預估在25天平均線1.36，較大支撐為1.3550及1.3470水平。

相關要聞：
‧歐元區投資者信心2月出人意料地增強，觸及2011年4月來最高，因投資者對歐元區的形勢更為樂觀。Sentix研究集團表示，歐元區2月投資者信心指數從1月的11.9升至13.3，路透調查13位分析師此前預估的是降至10.7。歐元區1月消費者物價調和指數(HICP)初值為較上年同期增長0.7%，遠低於歐洲央行的接近2%的目標水平。前月為增長0.8%。Sentix稱，調查受訪者對歐元區的預期為2006年2月以來最高。調查於2月6日-8日期間進行，訪問了971位投資者。
‧根據路透獲得的一份有關德國經濟預估最新草案，德國政府將把該國2014年經濟增長率預估從1.7%略微上調到1.75%。德國政府將於周三發布預估。該草案顯示，政府將把2014年內需增長率預估從1.9%提高到2.1%，當年的出口增長率預估也從3.8%調升到4.1%。
‧法國央行周一表示，2014年第一季該國經濟料僅微幅增長。作為歐元區第二大經濟體，法國正力圖避免經濟成長進一步落在其它成員國後面。周一出爐的數據顯示，法國12月工業生產較上月減少0.3%，遜於市場預估的持平，但第四季工業生產實現增長。央行初估第一季國內生產總值(GDP)將較上季成長0.2%，增速低於上季，此前預估上年第四季成長0.5%。反觀德國則準備將今年經濟成長率預估略微調高至1.75%，因出口及內需回升。法國國家統計局將於周五發布第四季GDP數據，路透對分析師所作調查平均預估為成長0.2%。統計局周一公布，2013年第四季工業生產成長0.3%，但12月產出則意外下滑。
‧歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩稱法國須落實改革，履行歐盟給予該國更多時間削減財赤的條件。
‧法國央行周一發表初步預估，預計2014年第一季該國經濟較前季增長0.2%。這標誌著經濟增長放緩，法國央行預計去年第四季該國經濟增速為0.5%。

要聞簡報：
周一/法國央行初估第一季GDP僅增長0.2%，速度放緩
德國政府料微幅上調2014年德國經濟增長率預估

歐元區2月Sentix投資者信心指數升至13.3，創2011年4月來最高
意大利12月工業生產經季節調整較前月意外下滑0.9%，為四個月來首次
法國12月工業生產較前月萎縮0.3%，11月修正為增長1.2%
法國央行：法國2014年第一季經濟增速料為0.2%   

關注焦點：
周三：法國12月經常賬，歐元區12月工業生產
周四：德國1月CPI‧HICP
周五：法國第四季GDP，德國第四季GDP，法國第四季非農就業崗位，意大利第四季GDP，歐元區12月貿易收支，歐元區第四季GDP#

歐元兌美元預估波幅：
阻力 1.3750 – 1.3800 - 1.3880
支持 1.3600 – 1.3550 – 1.3470


日圓 - 美/日呈初步觸底

美/日呈初步觸底

上周美元兌主要貨幣普遍下滑，延至本周一弱勢持續，上周一最高81.323，至本周一已低見80.590。美國周五公佈的1月就業報告好壞參半，引發市場人士臆測美聯儲(FED)年內縮減購債措施力度的步伐可能比預期有所放緩。目前投資者潛心等待美國聯邦儲備理事會(FED)新主席耶倫的國會證詞。她作證的時機比較微妙，因為就業增長已經連續兩個月疲軟，而且美國政府提高借貸上限的期限即將來臨，若不及時上調則面臨著債務違約的風險。分析師普遍認為耶倫將重申，只要經濟如預期般改善，美聯儲會繼續縮減其購債規模，並且再度強調會堅持長期保持低利率的承諾。

據圖表走勢分析，美元兌日圓上週曾三度到訪100.70水準，周一日低100.76，周二觸及11周低位100.74，而周三在跌見至100.77後則迅速回升，並在隨後兩日均見延續反撲，因此估計當前美元兌日圓有著初步的見底跡象。而隨著RSI及隨機指數均已出現回升，以至匯價亦見重返10天平均線之上，預料迎來本周將有著更強烈的反彈傾向。以年初之下跌幅度計算黃金比率，38.2%及50%的反彈水準可看至102.50及103.10，擴展至61.8%則為103.65。關鍵阻力預估續為105及105.50水平。至於下方支撐先看100天平均線101.20，關鍵則會矚目於100.60/70，若果在後市終告失守此區防線，則要慎防美元仍接續有一浪更劇烈的下跌走勢，較大支撐預估在100及250天平均線99.30水平。

建議策略：
101沽日圓，102.30目標，100.50止損

關注焦點：
周四：日本1月企業物價指數
周五：日本投資外國債券‧ 外資投資日本股票   

美元兌日圓預估波幅：
阻力 102.50 – 103.10 – 103.65 – 105.00 – 105.50
支持 101.20 - 100.60/70** -  100.00 – 99.30


英鎊 - 尚處技術弱勢

尚處技術弱勢

經歷了自上周二起的連續三日窄幅爭持後，英鎊兌美元上周五跳漲，高位觸及1.6419，遠高於周三觸及的七周低位1.6252美元。英國央行週四在結束為期兩天的貨幣政策會議後表示，決定維持當前0.50%的基準利率和3750億英鎊的量化寬鬆(QE)政策不變，一如市場預期。英國央行行長卡尼所透露的可能會在2015年一季度時開始加息的狀況曾一度支撐英鎊，但近期英國公佈的經濟數據參差，限制英鎊升幅。英鎊兌美元踏入本周一未能維持漲勢，高位曾觸及1.6428，但其後削減漲幅，因預期英國央行將在本周調整利率前瞻指引、並誓言將利率維持在低位更長一段時間。市場焦點在英國央行周三將公布的季度通脹報告上，該行料公布一項新方案來引導市場的利率預期。上一份通脹報告的影響力被削弱，因英國經濟復甦力道強於報告的預估。英國央行也可能表示將把低利率維持更長時間，這個訊息可能使英鎊回吐漲幅。

技術走勢而言，英鎊兌美元去年7月低位觸及1.4814，此後持續上揚，至今年1月24日升見1.6667的兩年半高位，這段上升行情亦形成了一道上升趨向線於1.6440，在上周一鏗然跌破，若果維持此區下方，英鎊仍見持續下跌傾向，而在上周五的反撲，亦僅僅止步於此區下方而沒能突破。此外，亦已見10天下破25天平均線形成利淡交叉，為一個中期的弱勢訊號；因此，若果同時亦為25天平均線位置的1.6440亦無法突破，將見英鎊仍處於下試傾向中，而一個關鍵支撐將是上周穩守著的100天平均線，目前處於1.6250水平，破位預估將衍生更為深幅之下調，進一步可看至1.6140及1.60關口。另一方面，上方較大阻力則預計在1.65及1.66水平。

關注焦點：
周二：英國零售業聯盟(BRC)1月同店銷售
周三：通脹報告
周四：英國RICS 1月房價指數   

英鎊兌美元預估波幅：
阻力 1.6440 – 1.6500 – 1.6600
支持 1.6250** – 1.6140 – 1.6000*

瑞郎 - 避險買需支撐

避險買需支撐

瑞士聯邦經濟總局周一公布，1月未經調整的失業率為3.5%，持平於上月。瑞士1月經調整的失業率為3.2%，也與上月持平。

技術圖表所見，預料美元兌瑞郎短線續為承壓，下方的關鍵依然是0.88關口，去年12月27日曾一度低見0.8796，隨後較大支撐料為0.8750及0.8560。至於上方重要阻力則在0.9060/80，下一級關鍵在0.9160，為一個扭轉弱勢的重要訊號；進一步阻力預估可至0.92及250天平均線0.9250水平。

要聞簡報：
瑞士1月未經調整的失業率為3.5%，與上月持平

關注焦點：
周三：瑞士1月消費者物價指數(CPI)
周四：瑞士1B 生產者/進口物價   

美元兌瑞郎預估波幅：
阻力 0.9060/80 - 0.9160 – 0.9200 – 0.9250
支持 0.8800* – 0.8750 – 0.8560


澳元 - 降息預期緩和，續望探高

降息預期緩和，續望探高

澳洲央行上周二在議息例會後，放棄了傾向於降息的立場，出乎部分市場人士所預料。澳洲央行政策轉趨中性的同時，亦調整了其對澳元的說法。在12月聲明中，央行稱澳元〝處於令人不安的高點〞，但周二的聲明，央行稱澳元若持續下跌將有助於經濟。周五，央行公佈了季度貨幣政策報告，報告中的立場於周二的會後聲明相一致。央行提高了對2014年經濟成長與通脹的預測，稱刺激力度很強的貨幣政策及澳元走軟正在支撐經濟。央行並重申，利率在未來一段時間內可能保持在2.5%，部分原因是目前預計年中前基礎通脹接近其目標區間的高端。澳洲央行現預計2014年經濟將錄得2.25-3.25%的增長率，2015年底時將提高到3-4%；今年年中通脹可能接近3%，位於2-3%目標區間的上檔，而非處於此前預估的2.5%。澳元央行貨幣政策轉趨中性，促使澳元上升大幅走高，僅週二單日有近200點升幅，至週五更進一步升向0.90大關，高位觸及0.8997。縱然在周一出現技術調整，但至周二早盤澳元已見一度衝上0.90上方，數據顯示，澳洲1月企業信心及企業狀況指數上升，提振澳元上揚。

依技術圖表分析，澳元兌美元在1月上旬的漲勢受限於50天平均線及下降趨向線，隨後則見持續探低，1月24日低見0.8658，而目前澳元已初步突破此兩個阻力，有望擺脫近月來之下跌趨勢；MACD亦有著初步的利好訊號。預估下個目標可看至0.90及0.9090，進一步見於100天平均線0.9155及0.94水平。另一方面，下方支持預估在25天平均線0.8860及0.8830，下一級支持見於0.8740水平。

相關要聞：
‧周二公佈一份調查顯示，澳洲1月企業狀況指數升至近三年最高，企業對訂單和雇傭前景更具信心。澳洲國民銀行(NAB)對逾400家企業的調查還顯示，製造業形勢明顯改善，考慮到不斷有裁員和關門的消息傳出，這樣的狀況著實令人驚訝。報告中1月企業現況指數上升1點至+4，創下2011年3月以來最高，其他各分項指數也轉為正值。主要指標企業信心上升兩點至+8，高於長期均值。該調查的就業指數上升5點至正1，為21個月來最高。製造業者的就業再度大有改善，運動、娛樂和企業服務次之；為低迷的就業市場帶來令人振奮的跡象。 未來成長也出現有希望的消息，未來訂單指數跳升8點至正6，為2009年以來最高。資本支出計劃指數則上升3點至正4，因服務業增長蓋過礦業及建築業的下滑。
‧澳洲統計局公布12月房屋貸款下滑1.9%，降幅大於路透調查預估的1.8%。

要聞簡報：
NAB調查：澳洲1月企業狀況指數觸及近三年高位的正4，企業信心上升至正8
澳洲統計局公布12月房屋貸款下滑1.9%

建議策略：
0.8910買入澳元，0.9150目標，0.8830止損   

關注焦點：
周四：澳洲1月就業數據

澳元兌美元預估波幅：
阻力 0.9000 - 0.9090 – 0.9155 – 0.9400
支持 0.8860 – 0.8830 – 0.8740



紐元 - 觸底回升

觸底回升

美國於上周五公佈1月份失業率降至5年多來新低6.6% ，但非農職位增長則連續第二個月大幅遜於市場預期；1月增幅僅為11.3萬，雖比前月修正後的7.5萬有所改善，但遠低於市場預期的18.5萬，也低於去年全年19.4萬的月平均水準。雖然有分析員將疲弱部分歸因於冬季的寒冷天氣，但從1月份的其他數據所看，製造業和建築業等行業均增加了就業崗位，天氣因素多大程度上影響1月份的表現尚難以判斷。新增崗位勢頭下滑令人質疑美國經濟的改善程度，而另一方面，失業率的下降則讓人擔心加息的提前到來。聯儲自2012年12月開始把6.5%的失業率作為加息的量化參考指標，並表示在失業率降至6.5%之前不會考慮加息。因為失業率的降速快於預期，美聯儲去年12月開始調整利率政策指引，承諾即使失業率降至6.5%以下，仍將把低利率政策保持相當一段時間，尤其是在通脹水準持續低於目標值的情況下。如今，失業率已相當接近6.5%這一參考值，未來美聯儲如何更好地傳達政策意圖，打消市場可能升溫的對加息的擔憂情緒，將是一大關注焦點。美聯儲主席耶倫將將於本周在國會就經濟前景和貨幣政策作證，市場屆時將屏息以待。

紐元兌美元上周顯著走高，周初守著0.80關口不破，至周五憑藉美元顯著走低，紐元兌美元進一步升見0.8297。整體而言，紐元兌美元仍延續著去年第四季的區間爭持走勢，而上方的重要頂部為0.84水平，RSI及隨機指數呈回升，MACD亦呈黃金交叉，預料紐元兌美元短線仍會維持上周的漲勢，若果可突破0.84，則可望有更可觀的上升空間，下一級可看至0.8450及去年10月高位0.8544；用前期爭持幅度計算，伸延目標可看至0.87水平。至於下方支持預估在250天平均線0.8180及0.81，關鍵支撐在0.80關口。

關注焦點：
周三：紐西蘭1月電子卡零售銷售
周五：紐西蘭1月食品價格指數   

預估波幅：
阻力 0.8400* - 0.8450 – 0.8544 – 0.8700
支持 0.8180 - 0.8100 - 0.8000


加元 - 美元持續承壓

美元持續承壓

美元兌加元周一小幅走高，數據顯示，加拿大1月房屋開工數據不及市場預期，稍微令加元受壓。今年加元開局疲弱，上周從四年半低點反彈，但多數分析師認為加元仍處於下行趨勢。加拿大央行最近幾個月政策立場更為溫和，令加元承壓，因分析師預計利率將在一段時間內處在低位。近期調查顯示，加元兌美元六個月後將貶至1.12加元。市場認為加拿大央行樂見加元貶值以刺激出口，這也令加元承壓。

圖表走勢所見，美元兌加元自1月31日觸及1.1224的四年半高位，剛好扳回了由2009年3月高位1.3063至2011年7月低位0.9403累積跌幅的50%，但此後美元兌加元則持續回跌，至上周五低見1.0964。由於5天已下跌10天平均線，以至MACD亦出現沽貨訊號，估計美元短期仍見下跌傾向，一個較重要的支持區在1.09及1.0840，關鍵則會直指1.07，此區為去年12月份的橫盤區間頂部。上方阻力預估在1.1110及1.1230。

相關要聞：
‧加拿大央行副總裁穆雷稱全球經濟增強和加元貶值會幫助提振加國出口和企業投資。

要聞簡報：
加拿大1月經季節調整後房屋開工年率為180,248戶，12月修正為187,144戶   

關注焦點：
周二： 加拿大央行副總裁穆雷講話(凌晨0135)
周四：加拿大12月新屋價格
周五：加拿大12月製造業銷售

預估波幅：
阻力 1.1110 - 1.1230
支持 1.0900 – 1.0840 - 1.0700**


財經要聞

布蘭特原油周一下跌約1美元，因市場預期美國持續的嚴寒將會結束，令取暖油價格下跌，拉低油價，且利比亞和北海石油供應增加。投資人也等待美國聯邦儲備理事會(FED)新主席葉倫本周在國會作證時，就美聯儲貨幣政策進程的方向提供線索。預期本周美國大城市天氣溫和，限制取暖油燃料需求，盡管另一個雪暴本周將到達美國東北部。美國取暖油期貨周一下1.7%，結算價報每加侖2.9981美元，受累於現貨柴油價格疲弱。3月布蘭特原油下跌0.94美元，結算價報每桶108.63美元，日高在109.75美元，為1月2日來最高。3月合約將在周四市場收盤到期。4月布蘭特原油下跌0.89美元，結算價報每桶107.96美元。美國原油收升0.18美元，結算價報每桶100.06美元，為今年來首次收在100美元以上。布蘭特原油和美國原油價差稍早走寬至10美元，為一周來首次，之後收窄，收報每桶8.57美元。路透調查顯示，交易商和分析師預料最新一周美國原油庫存將大幅增加300萬桶。餾分油庫存料減少230萬桶。英國最大油田將進行今年總計九周的維修，遠多於交易商原本預計的兩周維修。



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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)