A股餘波 港股尋底 熱門股操盤攻略
2015/08/05 08:41:38
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經濟
中央暴力救市後股災再現，滬綜指上周一（7月27日）急瀉逾8%，創8年來最大單日跌幅，即使中央政治局表明，將加大調控力度撐經濟，惟內地股市依舊捱打，滬綜指上周五再跌1%。整個月計，滬綜指7月份跌逾14%，單是過去一周跌近10%，跌幅僅次於7月初的12%跌幅。
A股近日大跌，有不少分析認為，可能與投資者轉到新加坡炒新華富時中國A50指數期貨，變相造淡A股有關。上周四（7月30日）為該期貨的結算日，收市報10910點，跌315點，跌幅2.8%；8月份富時A50期貨跌365點，報10525點，未平倉合約達49.8萬張。
星洲期指戰火未息
在新加坡交易的富時中國A50指數期貨，可對賭中國股市升跌，該指數主要與內地50隻重磅A股掛鈎，以內銀股為主，由於該期貨跟足內地大市走勢，故被國際投資者視為賭A股升跌的主要工具。
有分析認為，該期貨未平倉合約持續高企，7及8月逾60萬張，金額約500億元，可能是基於在內地沽空隨時被視為惡意，或招致懲處，所以有投資者轉而在新加坡沽A50期指。根據新交所網站資料，截至上周五（7月31日），8月份A50期貨未平倉合約仍逾52萬張，意味部分資金已轉倉至8月再戰，料8月份A股持續波動。
受內地股災餘波拖累，港股走勢偏軟，雖在7月最後一個交易日「攞尾彩」，全日反覆升過百點，重上24600點收市，惟未能「七翻身」，整個7月共瀉1614點，相當於6.15%，國指更插1850點，跌幅逾14%。
騰訊港交所有望炒業績
由於港股持續尋底，市場氣氛審慎，加上投資者憂心美國快將加息，故預期大市短期仍然波動，揀股時要加倍留神。操盤策略上，可向幾方面入手，其一是吼實績優股，如維達國際（3331）、友邦（1299）及平保（2318）等。
同時，藍籌股即將公佈中期業績，「放榜」前後不妨多望兩眼，當中匯控（005）及恒生（011）本周一已為藍籌業績高峰期揭開序幕；另騰訊（700）及港交所（388）將於8月12日公佈業績。
另一選股方向，是揀一些防守能力較強、業務涉及海外、與A股相關性較低的股份，例如長江基建（1038）、新秀麗（1910）及歐舒丹（973）等。花旗發表研究報告指，長江基建上半年業務符合預期，維持長建於本港公用股唯一的「買入」評級，主要由於預期長建明年每股盈利將按年升9.2%，並認為長建的盈利質素高，上半年89%的純利均來自政府監管的公用事業。
長建領匯投資組合穩膽
尚乘證券及資產管理業務總經理連敬涵認為，如果個人投資組合夠大（約數百萬元），無論任何市況都應加入一些防守性股份，例如長建、電能實業（006）、領匯（823）及香港電訊（6823）等，令組合較為穩健。
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀指出，目前市場氣氛與之前差別大，防守性股份表現會較穩定，雖然房託基金及公用股面對加息陰影，但預期美國加息步伐緩慢，而且近期長債息率回落，房託基金估值有望提升，其中置富產業信託（778）不太受自由行旅客減少影響，料有資金流入避險。
另外，有見中國經濟放緩，部份資金追入與中國經濟關係不高的股份，例如新秀麗（1910）及歐舒丹（973）；然而，郭家耀表示，環球經濟增長放慢，相信難有市場可獨善其身，加上這類股份已炒上，再追勝算不高。
友邦長和業績平穩
至於已發盈喜的績優股，郭家耀認為，現在看上半年業績意義不太大，因市場擔心下半年企業盈利轉弱，他個人唯一較看好是快將公佈中期業績的騰訊，除因首季廣告及手遊收入理想，相信可如同美國的科技公司，藉自有平台開拓新收入來源。連敬涵則認為友邦（1299）較可取，因過往業績平穩，其他股份往後則可能「走樣」。
藍籌股今個星期開始「放榜」，連敬涵預期大部分藍籌中期業績難帶來驚喜，若要博，長和（001）較可取，原因是其海外業務仍有一定增長，而且受內地影響較小；中資股方面，可留意騰訊，雖然預期盈利增長處於低雙位數字，分散投資的盈利貢獻亦未必明顯，不過在個人投資組合中此股不可或缺。
中資熱炒股暫宜走避
永豐金融集團研究部主管涂國彬認為，港股7月初大跌及隨後反彈應該已完成，料波幅將收窄，目前應趁高位減磅，而非加注的時候，宜減持的特別是中資股，例如之前熱炒的「互聯網+」及「一帶一路」概念股。
涂國彬表示，業務涉足國外的企業如長和反而較吸引，因與內地的關聯較少。公用及房託基金方面，儘管股價受到加息預期影響，但涂國彬指出，年內美國加息一次已在大市中反映，所以在個人投資組合中可繼續持有這類防守性股份。他補充，預期A股未來幾個月至半年都不太樂觀。
財金解碼本報記者
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