縱橫匯海 2016年3月14日

縱橫匯海 2016年3月14日

本周關注焦點：

3月15日(星期二)

美國3月紐約聯邦儲備銀行製造業指數

美國2月生產者物價指數(PPI)最終需求

美國2月零售銷售月率

美國1月商業庫存月率

全美3月住宅建築商協會(NAHB)房屋市場指數

3月16日(星期三)

美國1月整體凈資本流動

美國2月消費者物價指數(CPI)

美國2月每週平均實質所得月率

美國2月建築許可‧房屋開工

美國2月工業生產月率‧產能利用率

美國2月製造業產出月率

美聯儲公佈利率決議 (深夜2點)

3月17日(星期四)

美國第四季流動帳平

美國3月費城聯邦儲備銀行製造業指數

美國一週初請失業金人數(3月12日當週)

美國1月JOLTS職位空缺數

美國2月領先指標月率

3月18日(星期五)

美國3月路透/密西根大學消費者信心指數初值

今日重要經濟數據公佈： 

07：50 日本1月機械訂單月率‧前值+4.2%

07：50 日本1月機械訂單年率‧前值-3.6%

18：00 歐元區1月工業生產月率‧預測+1.5%‧前值-1.0%

18：00 歐元區1月工業生產年率‧預測+0.9%‧前值-1.3%

3月11日

倫敦黃金上午定盤價：1262.25

倫敦黃金下午定盤價：1264.75

今日概論

本周美國聯邦儲備理事會(FED)將召開政策會議，過去一個月推升美股的投資者將從中尋找關於未來升息步伐的線索。最近公布的經濟數據緩解了對美國可能步入衰退的疑慮，並扶助標普500指數自2月中以來反彈11%。美聯儲周三將結束為期兩天的政策會議，外界廣泛預期會後聲明將維持指標利率不變。路透調查分析師預計美聯儲在6月底前加息一次，然後年底前還會有一次加息。美聯儲去年12月啟動了近十年來的首次加息。據芝加哥商業交易所集團(CME Group)的FedWatch顯示，交易員並不認為美聯儲本周會議會調整利率。

XAU 倫敦黃金 - 金價波動加劇，關注美國議息

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布數據顯示，3月8日止當周，對沖基金和資產管理機構所持COMEX黃金多頭倉位增至13個月高位。避險買需已將金價推至2015年2月以來高位。CFTC數據顯示，投機客黃金凈多倉增加25,727口至148,266口。另外，CFTC數據顯示，投機客白銀凈多倉增加2,298口至47,539口。

迎來本周美國、英國和日本等多國央行將召開會議，將為市場矚目的焦點。歐洲央行釋出一系列刺激舉措後，在美聯儲維持緊縮傾向之時，這可能讓美聯儲周三止步不前，將下次升息時間推遲，或許推至6月；而英國央行在退歐公投前將持謹慎立場，可能發表溫和基調並承認經濟面臨潛在障礙。周三英國將公布新的預算。日本央行也可能維持政策不變，該央行仍在努力安撫1月意外決定實施負利率帶來的市場緊張情緒。市場普遍臆測日本央行未來數月將擴大貨幣刺激舉措，以刺激停滯的經濟。瑞士央行周四料也不會調整政策。而在GDP數據大幅超過預期之後，澳洲央行會議記錄可能承認前景意外改善。

倫敦黃金上周繼續反覆動盪，周四大幅走高，因歐元兌美元從六周低點反彈，此前歐洲央行總裁德拉吉暗示，歐元區不太可能進一步下調利率。周五早盤雖然進一步升高至1282.51，但紐約時段又遇到顯著沽壓，回挫至1248美元收盤

從中期走勢看，由去年六月至今的行情已築起一雙底型態，並已於二月份上破頸線，頸線位置處於1190水平，換言之，若然金價未有回破此區，金價中線走勢依然維持偏強靠穩展；另一值得關注的指標則為100周平均線，去年初未能突破後金價輾轉回落，至今年終作突破，故目前位於1197的100周平均線亦將為反制支撐。短線較近支撐預料在1237美元，一方面為上周低位，同時也是起延自二月中旬的上升趨向線，需慎防跌破此區，調整幅度加劇，下試水準料為25天平均線1231及1220水平。較近阻力則看1260及1267；至於金價後市若可向上闖過1280水平，料會更為明確金價的續升行情。就前述的雙底型態，第一個底部深度為123美元，即技術延伸的潛在目標可至1313美元；至於第二個底部的深度為145美元，亦即延伸更高的目標可至1335美元；不過，1300美元這個心理關口估計同樣會是一個重要的阻力關卡。

SPDR Gold Trust黃金持有量：

2月22日– 752.29噸

2月23日– 752.29噸

2月24日– 760.32噸

2月25日– 760.32噸

2月26日– 762.40噸

2月29日– 777.27噸

3月1日– 786.20噸

3月2日– 788.57噸

3月3日– 793.33噸

3月4日– 793.12噸

3月7日– 793.12噸

3月8日– 790.74噸

3月9日– 792.82噸

3月10日– 798.77噸

3月11日– 798.77噸

倫敦黃金3月14 – 18日預測波幅：

阻力位：1255 – 1271 – 1300 – 1346

支持位：1239 – 1224 – 1207 – 1162

倫敦黃金3月14日

預測早段波幅：1230 – 1257

阻力位：1266 – 1292 – 1309

支持位：1221 – 1204 – 1187

XAG 倫敦白銀 - 重新走高

倫敦白銀前一周高歌猛漲後，但上周動力明顯放緩，但估計只要守穩著去年十一月至今年一月的爭持區間頂部14.57美元，則銀價料仍可保持持上試態勢；較近支持可看25天平均線15.83。至於向上關鍵會是延伸至今年1月的下降趨向線，現設阻力於15.75，另一參考在2月11日高位15.95，若可闖過此兩區，亦即會擺脫一浪低於一浪的型態，黃金比率計算，61.8%的反彈水平可至16.62美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：

2月29日– 9692.42噸

3月1日– 9692.42噸

3月2日– 9777.39噸

3月3日– 9946.17噸

3月4日– 10035.00噸

3月7日– 10035.00噸

3月8日– 10035.00噸

3月9日– 10035.00噸

3月10日– 10076.45噸

3月11日– 10135.66噸      

倫敦白銀3月14 – 18日預測波幅：

阻力位：15.90 – 16.20 – 16.90 – 17.30

支持位：15.00 – 14.70 – 14.00 – 13.10

倫敦白銀3月14日

預測早段波幅：15.10 – 15.90

阻力位：16.20 – 16.80

支持位：14.80 – 13.90

EUR 歐元 - 尚處待變，關注美國議息

歐洲央行上周下調所有三大利率並擴大資產購買規模，但央行總裁德拉吉隨後暗示將來不會進一步降息，削弱了新舉措的刺激效應。此次行動的力度超過預期：資產購買規模從每月600億歐元擴大至800億歐元；主要再融資利率從0.05%下調至零；將存款利率下調10個基點至負0.40%；隔夜貸款利率從0.3%下調至0.25%。歐洲央行稱，還將開始購買企業債，並推出新一輪四批低成本貸款計劃，讓資金透過銀行進入實體經濟。市場最初對這些寬鬆舉措歡欣鼓舞，但德拉吉講話後行情逆轉。歐元兌美元從六周低位反彈至三周高位。

從技術走勢而言，雖然上周的走勢反覆，但綜觀過去幾個月走勢，依然是處於收窄待變階段，去年三月低位1.0456，十二月低位1.0538，到今年一月低位1.0709；至於高位由去年八月1.1711到十月1.1495，以至一月高位1.1375，可見整體幅度正逐漸收窄，同時亦醞釀著可能即將爆發新一段單邊行情。歐元周四碰及的1.0820非常接近3月2日低位1.0823，預料此區將視為重要支撐，倘若進一步更跌破1.07，料歐元將開展新一輪跌勢。至於目前較近支持預估在1.10水平。至於上方的關鍵仍會矚目於1.12水平，在兩日均見受制後，倘若仍可在後市闖過此區，料可探試年內高位1.1375，之後較重要阻力預估為1.15水平。

關注焦點：

周一：歐元區1月工業生產

周二：法國2月HICP終值‧義大利2月CPI終值‧HICP終值‧歐元區第四季就業人口季率‧就業人口年率

周四：義大利1月對歐盟貿易平衡‧全球貿易平衡‧歐元區1月貿易平衡‧歐元區2月HICP終值‧扣除食品和能源HICP終值

周五：德國2月PPI‧歐元區第四季勞工成本年率‧歐元區第四季薪資年率

預估波幅：

阻力 1.1200 – 1.1400

支持 1.1000 – 1.0925 – 1.0800

JPY 日圓 - 區間爭持

知情消息人士稱，日本央行政策委員會本周料將討論是否允許900億美元短期資金免于實施負利率。之前證券行業警告稱負利率可能導致投資資金轉為銀行存款。消息人士稱，日本投資信託協會(Investment Trusts Association)的這一要求得到日本央行部分官員的共鳴，因為投資資金流入銀行賬戶有違首相安倍晉三及央行的本意，即促使更多儲蓄離開存款和政府債券、使之變成更有生產力的投資資金，以刺激經濟增長和結束通縮。知情人士稱，但也有些央行人士擔心，對貨幣儲備基金(money reserve funds,MRF)免除負利率政策，可能造成麻煩的先例，因為金融業會尋求讓其他投資免于實施負利率。貨幣儲備基金是券商提供給投資者的一種低風險產品，可以暫時存放他們的現金。日本央行發言人稱其不能置評，因為現在是政策會議前的新聞靜默期。

美元兌日圓走勢，2月11日低位110.98，而2月24日低位則在相若位置的111.04，反觀2月16日高位及3月2日高位分別見於114.87及114.55，亦即過去一個月美元兌日圓的走勢大致陷於111至115區間爭持。即市較近阻力可參考25天平均線，在上周多日力試亦未可突破，目前25線處於113.70，若然後市可跨過此區，將提升突破近月區間頂部的機率。估計其後較大的延伸阻力可至50天平均線116.10及119水平。至於向下111這個水平則份外關鍵，只因匯價在考驗此區支持的同時，亦測試著央行的容忍底線，此前匯價觸碰此區附近，均相關官員開腔表達對日圓強勢的關注，故此，一旦可涉足111下方，可能會觸發日圓淡倉的止損盤，並將目標指向110關口，此區為黃金比率61.8%的回調水平，相信再而穿越此關口，引發的跌勢或會更為猛烈，估計較大支撐則要看至108.50及108水平。

關注焦點：

周一：日本1月機械訂單

周二：日本1月工業生產修訂‧產能利用率指數月率

周四：日本2月貿易平衡‧出口年率‧進口年率

預估波幅：

阻力 113.70 – 115.00 – 116.10 – 119.00

支持 111.00 – 110.00* – 108.50 – 108.00

GBP 英鎊 - 見技術回吐壓力

英鎊兌美元升至近三周最高水準1.4382美元，因歐洲央行公布最新的寬鬆政策舉措後，市場的風險人氣改善，從而支撐英鎊。鑒於英國利率在發達國家中相對較高，英鎊傾向和較高風險資產同步表現。本周英國央行貨幣政策委員會將舉行會議，3月17日公布會議記錄。上周英國央行總裁卡尼非常謹慎地指出了他所認為的退歐風險。英國央行總裁卡尼周二稱，如果英國脫離歐盟，那麼將在短期內打壓英國經濟活動，但對於通脹的影響還不明確。

技術圖表所見， RSI及隨機指數亦在超買區域徘徊多日後呈回落傾向，預示英鎊此輪升勢或已近尾聲，若果匯價短期回落至50天平均線1.4320下方，短期料有回吐壓力，下試支持先看10天平均線1.4210，此區同時亦是上升趨向線，破位調整幅度可擴展至1.40及1.39水平。至於向上較大阻力預估在1.45及1.4580。

關注焦點：

周三：英國2月請領失業金人數‧截至1月的三個月按ILO標準計算的失業率‧平均每週薪資所得

周四：英國3月央行利率決定‧量化寬鬆規模

預估波幅：

阻力 1.4500 – 1.4580

支持 1.4320 – 1.4210 – 1.4000 – 1.3900

CHF 瑞郎 - 關注瑞士議息

本周瑞士央行將舉行議息會議，市場預期利率將維持在負0.75%不變；不過，繼歐洲央行(ECB)上周四宣布規模大於預期的刺激措施之後，瑞士央行有可能增加購買外匯，以阻止瑞郎升值。

技術圖表所見，預料後市匯價若仍可保持在0.98水準上方，美元兌瑞郎短期可望重踏升軌。上試目標估計為1.0220，中期延伸目標將參考1.0350及1.04水準。至於下方支持預估在0.9650及去年10月低位0.9473水準。

關注焦點：

周四：瑞士2月生產者/進口物價‧瑞士第一季三個月LIBOR利率目標區間

預估波幅：

阻力 1.0220 – 1.0350

支持 0.9800 – 0.9650 – 0.9473

AUD 澳元 - 乍現技術回吐壓力

由去年5月高位0.8164至今年1月低位0.6827這段期間的累積跌幅，50%的反彈水準為0.7490，明顯接近周一所及高位，因此，需慎防若果短期仍未可跨過此區，或會呈現技術回吐壓力，尤其看到RSI及隨機指數均已自高位回落，令匯價短期出現回跌的概率進一步增強；倘若以過去兩個月之升幅計算，38.2%之回吐水平為0.7235，擴展至50%及61.8%分別為0.7155及0.7080。另一值得注意的支持位為0.7250，一方面為200天平均線位置，同時亦是一月下旬匯波動區間的頂部。至於向上阻力除了0.7490/0.75，預估下一級為0.76水平。

關注焦點：

周二：澳洲2月新車銷售

周四：澳洲2月就業人數‧全職就業人數‧就業參與率‧失業率

預估波幅：

阻力 0.7490/0.7500** – 0.7600

支持 0.7250 – 0.7235 – 0.7155 – 0.7080

NZD 紐元 - 央行意外降息，並暗示可能進一步降息

圖表見相對強弱指標及隨機指數均於超買區掉頭回落，亦顯示著紐元短期有進一步回吐壓力，下方支持見於100天平均線0.6640及0.6550水平，關鍵則為0.6410。至於上方阻力則會矚目於250天平均線0.68，下一關鍵則參考12月29日高位0.6881，若果可闖過此區，則會視為雙底突破頸線，有望開闢新一浪上升走勢，預計下一級目標將指向0.70關口。

相關要聞

紐西蘭2月經季調製造業PMI從1月的58.0降至56.0

關注焦點：

周三：紐西蘭第四季季度流動帳平衡‧紐西蘭截至12月31日年度流動帳平衡

周四：紐西蘭第四季國內生產總值(GDP)

預估波幅：

阻力 0.6800 – 0.6880* – 0.7000

支持 0.6640 – 0.6550 – 0.6410

CAD 加元 - 央行維持利率不變，預計今明兩年全球經濟成長增強

加拿大統計局周五公布，上月就業崗位意外減少，失業率升至近三年高點，主要是因為全職就業崗位下降。但有些分析師對此有些懷疑。儘管2月就業減少源於全職就業損失5.18萬個，但分析師表示，醫療保健與教育服務領域的就業大幅下降可能很反常。該就業報告有時逐月波動很大。加元兌美元在就業報告公布後削減部分漲幅，隨後反彈並觸及四個月高點。該報告沒有改變市場關於加拿大央行4月會議將維持利率不變的預期。加拿大人口最多的安大略省全職就業崗位減少4.89萬個，受創最重。整體來看，加拿大2月就業減少2,300個，分析師的預期是增加9,000個。兼職就業增加4.95萬個，抵消了全職就業崗位的減少。失業率升至7.3%，為2013年3月以來最高。加拿大統計局的另一份數據顯示，第四季家庭債務與收入之比增至紀錄高位165.4%。統計局表示，可支配收入上升速度慢于舉債速度。

此輪美元兌加元的走勢，在上月跌破100天平均線後顯著加劇，至上周一更觸及200天平均線，自2014年9月以來再次觸及此技術指標，若可突破，下一關鍵料會伸展至250天平均線1.31及1.30關口，去年10月低位1.2827則為中期重要參考。另一方面，下降趨向線1.3510則為阻力依據，留意若回破此區，或會扭轉近兩個月來的跌勢，較力見於25天平均線1.3670及1.3860。

關注焦點：

周三：加拿大1月製造業銷售

周四：加拿大1月躉/銷售貿易月率

周五：加拿大2月CPI‧央行核心CPI‧加拿大1月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率

預估波幅：

阻力 1.3510 – 1.3670 – 1.3860

支持 1.3100 – 1.3000 – 1.2827

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