英鎊後市突破1.50機會高

2016/06/08 10:11:37 網誌分類: 經濟

08 Jun

        美國聯儲局主席耶倫在費城世界事務議會，就美國目前及未來經濟前景發表講話，對於5月份新增就業職位大幅減少，耶倫認為單月的數據意義不大。當然，聯儲局仍會密切留意就業市場變化。她表示，就業市場去年整體表現良好，就業職位顯著增長、失業率跌至5%以下、家庭收入增加，而薪酬升幅亦初步出現加快跡象，令人鼓舞的是私人企業平均時薪在過去12個月上升2.5%，升幅較近幾年快並反映薪酬升幅終於開始上升。其他適時的就業市場指標表現正面，例如新領失業救濟人數持續低企，而且這是個最早反映就業市場狀況的較佳指標。

        耶倫又表示，如收入與就業市場轉強表現一致，通脹亦向着2%目標進發，則聯邦基金利率宜進一步上調，有利於達到上述最大就業及穩定物價的政策目標。不過，耶倫強調貨幣政策無既定路線，當經濟前景明顯轉變時，貨幣政策亦會作出相應改變。此外，她又指出美國仍然面對周遭不明朗因素，例如歐洲或中國經濟表現會否轉差，美國生產力能否重拾增長動力及油價表現將會如何，這些都會影響聯儲局貨幣政策。

        美國自然利率偏低

        耶倫又指出，不少預測均反映，從歷史角度來看，目前自然利率處於偏低水平，實際聯邦基金利率甚至低至負1厘，並指貨幣政策對經濟的影響滯後，故必須在達到政策目標之前開始撤出寬鬆政策。雖然耶倫並未透露加息時間表，但明顯反映她仍然認為今年內加息是適當的，5月份就業報告或許令聯儲局決定在下周的議息會議維持利率不變，但相信在經濟預測中仍會維持今年加息兩次、每次0.25厘的預期。

        英國樓價穩步上升

        英國民調機構YouGov為《泰晤士報》所做的調查顯示，支持與反對留歐者分別佔43%及42%，差距拉近到只有1個百分點。消息導致英鎊兌美元在本周一在亞洲市以裂口低開，跌至1.4352的全日低位後才逐步回升，最終重上1.4455收市，收復絕大部份失地。昨天英國最大按揭機構Halifax公佈，截至5月止的三個月房屋價格較去年同期上升9.2%，較對上三個月則升1.4%，按月亦升0.6%，數據較市場預期為佳，即使英國面臨脫歐公投的風險，但樓市表現強勁降低英倫銀行減息的預期，市場借勢推高鎊匯。

        英鎊兌美元高見1.4659後回穩於1.4580水平。目前50日SMA（1.4423）及20周SMA（1.4363）仍是英鎊的重要支持位，短期則仍以5月初的高位約1.4770為主要阻力。從江恩正方形觀察，1.4760位於135度角，一旦突破該位，匯價將向1.5160的垂直角阻力進發，預期匯價將可進一步突破該位，挑戰45度角的1.5560。從日線圖觀察，如反彈2014年7月高位1.7192，至今年2月低位1.3834的跌浪50%，則匯價可見1.5513，故相信1.50對鎊匯造成的阻力不會持久。

        大時代投資集團研究部主管

        鄭廣復

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