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亞洲金融危機的魅影

2016/11/26 08:41:31 網誌分類: 經濟
26 Nov
        昨日講到美元匯價和美息急速向上,對本地經濟帶來壓力。有朋友問我,會否觸發像一九九七年的亞洲金融危機?我的感覺是有一定的相似性,但亞洲各國金融體系的抗跌力,相對較當年強大了。

        先講相似之處,一九九五年,亞洲金融危機爆發前夕,美國經濟逐步走出低迷,經濟好轉,通脹向上,聯儲局扭轉利息政策,美元開始見底回升,連升兩年,亞洲各國貨幣連番下跌,終於觸發危機。

        今天的情況與當年亞洲金融風暴開局的時候有少少近似。受美元升值影響,多隻亞洲貨幣紛紛下插,馬來西亞令吉、印度盧比及菲律賓披索,在周四已經跌至二○○八年以來新低,菲律賓披索兌一美元星期四失守五十披索,自特朗普當選總統前(十一月七日)比較,跌了百分之二點九;馬來西亞令吉跌得更多,同期大跌了百分之五點二,周四晚兌一美元報四點四四二令吉,是一九九八年一月以來新低;至於印度盧比就更慘啦!星期四創出歷史新低,兌一美元報六十八點八七盧比,較美國大選結果公佈前跌了百分三。印度央行在周四已經出手干預,拋售了五億美元去支持盧比匯價,但盧比略為反彈又再下跌,最新收六十八點四五盧比。

        有些新興市場的幣值跌得太多,央行要出手急救。例如土耳其央行在周四將基準利率上調零點五厘至八厘。新興市場如土耳其本身經濟不好,被逼加息去硬撐匯價,便會令經濟雪上加霜。

        美元上升第一波衝擊匯價,令到像股市的投資市場受影響;第二波會衝擊實體經濟,令到當地經濟增長下滑,皆因資金外流,會為經濟帶來很大壓力;利息向上,會增加所有投資的借貸成本。

        投資銀行高盛預計,明年美元匯率會再升5%,可能會為亞洲經濟增長帶來明顯的衝擊。

        高盛估計,包括新加坡、馬來西亞、泰國、台灣、韓國及香港等比較開放的小型經濟體,受到美元匯價上升的影響最大,而中國及印度較大型的封閉經濟體,受到的影響較小。

        高盛的預測是美元匯價每升百分一,一年之後會在亞洲國家的經濟反映出來。當中受影響最大的是台灣,美元每升百分一,台灣GDP增長會減少接近百分之零點八。即是說,由特朗普當選總統日開始計,至今美元兌六大貨幣的美元指數已累升了百分之三點九,再加上預期明年再升百分之五,即百分之八點九,以美元指數的升幅計,台灣一年之後,經濟增長將大幅減少百分之七點二。

        高盛認為香港是受美元下跌影響的三大地區之下,美元每升值百分之一,香港GDP增長會減少百分之零點五五,即是說,香港一年之後的GDP增長會減少百分之四點五,影響非常大,香港經濟可能陷入衰退;中國受到影響最細,只會令GDP增長減低百分之零點一,所以,美元總體升值,只會令到中國GDP增長減少不足百分之零點九。

        至於今天與一九九七年亞洲金融危機不同之處,是亞洲國家沒有像當年般借入大量美元外債,而很多亞洲國家可以使用的經濟宏觀工具更多,普遍拋棄了固定匯率,而且也沒有累積巨額經常帳逆差,外匯儲備充足,銀行體系比較穩健,這些因素都會令到亞洲國家抵抗風暴衝擊的能力較強。

        所以,結論有兩個。第一,如果美元升值速度很快,帶來風暴的機會較大;如果美元升值速度較慢,出現風暴機率較細。第二,亞洲整體的抵跌風暴能力雖然已經增強,但也不能掉以輕心,至少要綁好安全帶,做好經濟下跌的準備。

        「巴士的報」是一份網上報紙,讓網民隨時隨地拿着手機或平板電腦可以看到。www.bastillepost.com

        wh.lo@bastillepost.com

        盧永雄

        
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上若善水
上若善水 2020/07/15

香港疫情為什麼又又又爆了?早早就封閉往返內地關口的香港,出了什麼問題?

7月5日,成為香港疫情的新分水嶺。

之前,未能清零的新冠案例似乎並未能觸動港人敏感的神經。之後,新增不斷出現兩位數。

特殊的地理位置,逐漸放寬的疫情限制,港人返港,海員,機務人員,再加上後期開放外籍傭工入境,在5月中起便不斷給香港帶來零星的輸入性案例,甚至極少量的本地傳播,但人們卻習以為常。

隨著一位59歲粥店廚師被確診患新冠肺炎,一夜之間,本地確診的案例數爆了。

從在食肆用餐的出租車司機,到養老院,再到學生和家長。原本因港人謹慎態度而不得翻身的新冠病毒,仿佛瞬間抓住了空隙,滾雪球一般在普通人之間肆虐而過。


情況最為惡劣的莫過於位於黃大仙區慈雲山的護老院,從7月7日到14日,就有接近40個確診案例,且有一名老太在13日病亡,成為香港因新冠病亡的第八例。而在沙田,僅僅是同一棟大樓,就有11個確診案例。

遍布各區的疫情,可謂是處處起火。

火焰不知道什麼時候就會燒到自己身上,在這樣的恐慌下,北上成了不少港人的選擇。

援引東方日報封面:“寧在深圳隔離,不願再留下等死”,港人離境數字同樣是疫情惡化的指標。

7月6日,就在疫情爆發的第二天,深圳灣錄得入境人數1812人,較前日增幅4成。

10日,迫於不斷增加的本地確診案例和中學裏的聚集性爆發,香港教育局長宣布13日起中小學和幼兒園提前進入暑假。

隨後一天,大批在內地有親人的家長帶著子女“逃離”香港,由深圳灣口岸北上。當日的離境人數飆升至2455人,超過八成是香港居民(2017名),創下3月起實施入境限制以來最高 果凍威而鋼數值。即便有媒體強調暑假恐怕是離港熱潮的主要原因,香港家長們卻在接受采訪時明確表示,擔憂疫情同樣是逼迫他們做決定的主要原因。

12日,確診的38宗病例中又有13宗無法溯源,超過3成的未知路徑將導致疫情進一步惡化。港大醫學院院長更是表示病毒的傳播率比初期高近三成,R指數從一人傳一人進化為一傳三甚至是四。輪番而來的壞消息讓居民人心惶惶,紛紛考慮搬離疫情爆發的住所。


香港貿易局為此緊急叫停周三書展,行政長官宣布限制聚集令將在15日零時起再次生效。其中兩項新措施包括:前往香港的旅客必須出示健康證明才能乘坐各類交通工具抵港;居民在乘坐交通工具時必須佩戴口罩。此外,之前的部分限制令也被重啟,包括關閉部分娛樂場所(迪士尼海洋公園包括在內),在晚6點至早5點間禁止堂食,持久液被部分媒體稱為疫情來最嚴禁令。

港大教授袁國勇表示,相信新一波疫情由檢疫漏洞引起。而早在一周前,他便已稱疫情來襲是專家預料之中。

5月前的疫情應對曾是一片贊美,有SARS的慘痛教訓在前,這一波看起來很是突然的疫情,真的恰好因為0號患者正好傳染給了食肆廚師嗎?

新冠疫情,其實就像不斷沖刷河堤的洪水。如果僅是置之不理,期待著憑借運氣邁過隱患,就只能面對承受決堤的後果。

而香港的河堤,其實早有兩個拳頭大的孔洞了。

首當其沖的,是它極為有限的檢測能力。

在澳門已經普遍實施網上預約檢測時,香港還維持著傳統的做法,身體不適必須先去就醫,這早已被證明是極危險的必利吉防控漏洞。

此外,高昂的檢疫費用更是阻止居民積極求醫的一大門檻。

以澳門為例,據BBC報道,居民首次檢測免費,每次收費180澳幣。而在香港,每次檢測需付費1500至3200港幣。

成本如此高昂,主要是因為香港本地不生產檢驗產品,試劑盒均從歐美采購,不僅路途遙遠價格昂貴,甚至連數量也有限。但如果用內地成本低廉的試劑盒,政府則又因居民對內地和民間力量信任不足而無法果斷做下決定,自然導致檢測效率低下。


即便是香港本地的生物科技公司向政府去信,表示自己具備更快速,更便宜的檢測方式,甚至願意額外雇傭人手做檢測,政府始終難以下定決心事急從權。


數據更能證明港府有限的測試能力。3月10日,香港政府表示目前可以將每日測試數量從1000提升為最多2000例。但直到兩個星期後,這個數字才勉強達到超級犀利士,但當日入境香港旅客就達4662人。


7月9日,在BBC早前對港府的采訪中,香港的檢測能力毫無長進。兩天後,在面對立法會質問時,政府便表示將會將數字提高至7500例每日,並在8月做到每日8000例。


與此同時,倫敦在5月,僅僅是一個郊區的檢測中心,在誌願者和專業人士的維護下,就能達到每日30000例的檢測量,平均3秒進行一個檢測。而檢測大國韓國,從疫情爆發以來,便一直維持著4400例一日的檢測數量。


失去了大量測試的能力,香港自然對零星爆發的本地案例,以及隱形傳播鏈束手無策。

居家檢疫是另一大漏洞。


由於缺乏多次測試之間的良好銜接,入境香港的旅客無法接受落地檢測,是社區傳播的又一大誘因。通關後的居民並沒有統一交通工具接送,而是自行選擇交通方式回家接受隔離。僅僅是這一點,就很有可能導致社區傳播。


按照香港政府的規定,海外返港的居民,必須接受14天的強制隔離檢驗。然而就像2020遍布全球的例子一樣,人類總是很難耐得住寂寞。僅僅靠紅色的腕帶和被抓到後罰款,根本沒辦法讓居民們老老實實地呆在必利吉正品家裏。而同居的家人,更是完全無需遵守隔離規定,該買菜買菜,該出行出行。考慮到香港擁擠的居住空間,攜帶病毒的旅客很難不把病毒傳播給家人,再由家人帶至整個社區。


看似完備的居家隔離,早就在缺乏實質手段鞏固的情形下,漏成了篩子。


此外,受職業限制豁免入境的外國人士,更是成了疫情爆發的隱形炸藥桶。這些無需檢疫,更不需要隔離的外國人可以隨意出入人員密集區域,簡直是千裏投毒的絕佳案例。


根據14日袁國勇教授的猜測,第三波爆發,或許正是因為來自機場的乘客將病毒傳染給的士司機,進而在全港蔓延。


如果說香港防疫一直以來都有如此大的漏洞,為什麼直到現在才大爆發?

除了難以解釋的機緣巧合,病毒的變異可能是其中最大的原因。


根據科學期刊《Cell》,病毒已從最初變種為G614並從歐洲傳播到美國。而港大感染及傳染病中心總監則何栢良指出,在傳染力上加強了3至9倍G614從4月開始取代原本病毒株成為香港主流。


從限制入境,再到乘坐交通工具必須佩戴口罩,甚至引進兩家大陸私營機構進行檢測,並負擔所有液態威費用。在最新限制令中,在疫情控制上相當保守的港府,似乎靠著袁國勇,何栢良等專家的指責裏,找到了漏洞所在。

至於亡羊補牢,會不會為時已晚?

對能在SARS中生存下來,並且全靠自覺和謹慎地渡過第一和第二波疫情,5,6月間不斷有輸入病例時也做到28日無本地感染的香港居民,或許這些也不過是黎明前最後的黑暗而已。

流浪地球
流浪地球 2020/07/13

可能大家不知道,90年代英國已經名義上給香港人 10+1 ,住10年可以申請移民,如果高技術3+1。實際是呢?冇一個我認識的香港人能夠在第9年 (或上班2年後)能夠續簽。

這次5+1,英國人一向玩devil not even in details 不成文法/內部指引。要不要年年續然後第4年被趕?passport 通常5年期,就算即批即上機,到英國後四年半就要申請換BNO,到時批唔批?拿個新BNO通常要加簽,會唔會簽唔到?

網友
網友 2020/07/09

  圖:受疫情影響,「香港健康碼」將延後推出

  【大公報訊】記者周詠恩報道:新冠肺炎爆發第三波,《大公報》取得獨家消息,原本行將開通的「香港健康碼」,需押後至八月才推出。澳門政府昨亦公布,因應香港疫情,港澳健康碼「肯定會重新研判」。

  消息稱,粵港互通的「香港健康碼」已進入最後測試階段,上周五檢測機構作最後系統測試,軟件大致運作暢順;惟香港疫情急轉直下,「香港健康碼」或延至八月推出。

  澳門政府醫務主任羅奕龍昨表示,港澳健康碼肯定會因應香港最新疫情而重新研判。可是,與疫情相對緩和的廣東省,粵澳通關便利會有序推進。澳門疾控中心協調員梁亦好說,已因應香港情況,重新檢視為各豁免個案的制訂的指引和守則,包括會於香港機場到澳門北安碼頭,安排船員、機組人員和跨境司機等,要求每七天做核酸檢測。

  另外,商務及經濟發展局局長邱騰華昨書面答覆議員提問時表示,一直與廣東省和澳門商討,有限度便利必要來往粵港或港澳人士,政府將適時落實及公布詳情。他指出,現時已有15間私營化驗所提供新冠肺炎病毒檢測,相信隨着需求增加和市場競爭,收費亦會逐步下降