捕捉股市高低位難如登天

2020/08/18 04:13:10 網誌分類: 經濟

18 Aug

        　　A股走勢持續向好，投資者情緒持續樂觀，投資者於此時入市，是否仍然屬於好時機？筆者認為，投資者最常見的一個錯誤行為，就是嘗試捕捉股市高位與低位。事實上，由於影響市況因素可以千變萬化，要成功捕捉到「最佳」入市時機，可說是難如登天。身為專業投資者，筆者認為較好做法，是持續進行投資，從而不會錯失參與股市升浪機會，同時當股價已升穿目標價格時，並非一刀切清倉，而是逐步減持，例如由本來持有3%，逐步減至2.5%或2%等，在享受升幅之餘，亦可以降低風險。如果持有股份的估值已持續攀升，甚至高於目標價的若干比例，便會考慮清倉離場。

        整體經濟模式大變

        　　近月我們見到不少A股的大股東宣佈減持股份，也是基於這種思維。個別行業如必須消費、醫藥、科技等股票價格都創新高，趁高位減持是合理做法。整體而言，筆者認為目前減持情況仍然有序，整體市場上也未見泡沫跡象，但投資者是時候小心行事。本港疫情載浮載沉，反觀內地疫情控制似乎較好。參考早前北京一度爆發新一波疫情時，市場都持觀望態度，但由於疫情很快便得到控制，投資情緒於是快速恢復。筆者相信，即使內地疫情再次爆發，其殺傷力都會較第一次輕微。一來是因為投資者而有心理準備，長遠疫情或難以完全杜絕，而是會演變成長期風土病，關鍵是疫苗何時能大規模生產。二來，今年以來，全球各地社會的生活習慣都已經有變，大家多了使用網購服務、教育及在家辦公，減少出外用餐。由於整體經濟模式已經不同，投資者在選股時，也要因應大潮流，以具有網絡服務優勢的企業為主。

        　　除了疫情，投資者也應注視內地洪災情況，會對內地企業日常營運、廠房生產線帶來甚麼影響。與各大企業溝通後，我們所得的回應是，暫時企業受洪災影響並不明顯，但要小心洪災會否影到個別地區的終端消費。

        安聯投資基金經理

        黃瑞麒

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