內地科技股風光不再？
2021/08/31 04:14:16 網誌分類: 經濟
科企需時適應新策
最近中國市場出現「整改潮」，互聯網板塊成為相關監管政策下的重災區，引發科技股股價暴挫，內地科技股是否已經風光不再，不宜沾手？筆者認為儘管受到監管法規影響，內地互聯網板塊仍然是高速增長板塊之一。雖然新出台的監管規例在未來兩個月仍然會陸續有來，但當局進一步收緊空間已大幅收窄。
投資者需要理解中國政府規管政策的目標，在於加強勞工保障、反壟斷及更均衡的財富分配。政府希望達到的是平衡經濟結構性改革，因此倘若監管法規嚴重打擊經濟，當局的政策便有機會轉向。而且部份的互聯網板塊行業如電子商貿，仍然獲中國的政策支持。
當然，行業需要時間適應政策環境的轉變，一些龍頭企業的盈利能力亦有可能受到打擊，但只要等待監管框架逐步落實，負面因素一掃而空後，電子商貿股的前景仍然吸引。事實上，在經過市場大幅度調整後，筆者相信大部份負面因素已反映得七七八八，相關股份股價已接近見底，短線料處於整固階段。
內地互聯網市場近期的另一個焦點，是近期科技行業創辦人的「捐款潮」。筆者認為中國政府並非旨在針對企業「劫富濟貧」，這一趨勢其實反映近年內地企業政策轉向，日益重視其社會責任，當然我們在投資時，亦會留意企業的捐款是否合理。
近期中國股市走勢雖然較為波動，但受到政策影響的主要是互聯網板塊。由於互聯網股主要集中在美國及香港的離岸市場，因此對在岸A股市場影響相對輕微。展望未來，A股市場不乏投資機遇，預期未來的政策環境將會趨向有利股市穩定。
安聯投資基金經理
黃瑞麒
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