黃俊能 - 金價現超買 宜先行獲利|大行晨報
2023/01/10 03:12:27
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經濟
通脹見頂回落相信是大勢所趨,所以聯儲局今年的加息幅度將會大幅慢於2022年,令支持美元的一項重要因素因而減弱,美匯指數今年或將出現較明顯的跌幅,令包括國際金價的投資工具受惠,這個觀點相信是巿場的共識。但筆者在此提醒,美元下跌的時機或尚未成熟:工資及通脹回落,但仍高於目標水平,數據只支持下調2月的加息幅度,卻不足以縮短加息周期,回顧最新的利率點陣圖,公開巿場委員會委員預計聯邦基金利率峰值將達至5.1厘,若聯儲局於2月再下調加息幅度,加息周期將會延長至第二季才有機會完結,同時亦會限制美元及美債息的跌幅。另外,加息周期延長同時代表貨幣政策為經濟所造成的壓力將會更大,甚至出現衰退,雖然黃金同樣為避險工具,但現時美元具有較高的利率優勢,避險資金將先選擇美元資產,令零息的金價受壓。加上技術上14天相對強弱指數及緩慢隨機指數已升至超買水平,短線或價出現回調,令金價短線難以突破1900美元的心理關口,該處亦是黃金比率0.618的位置,阻力較大。所以在預期聯儲局繼續加息而對美元仍有一定支持,金價將較難突破並企穩於1900美元以上。相信短線將於1800至1900美元之間波動,所以現時可考慮先行獲利,並作區間買賣操作應較為合適。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能
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