李秀恒 - 港府宜「減辣」穩樓市｜恒聲集

在明晟（MSCI Real Assets）最新發布的《亞太資本趨勢報告》中，香港2023年第2季商業地產交易額持續下跌，僅有13億美元，從交易額及宗數看都為歷來次季新低，按年下跌46%，位列亞太地區第7位。其中商業地產市場方面亦跌至新低，最大交易類別寫字樓單季銷售額未達1億美元。

本港房地產行業低迷成因有二， 一為內地經濟復甦放緩，當內地經濟勢頭較熱的時期，內地資金南下湧入香港亦會相應增加，當中包括房地產投資；此外內地企業來港發行IPO亦會帶動企業及僱員來港，從而穩固甚至推高樓價。今年首季香港樓市交投表現頗為亮麗，出現「小陽春」，其中與內地通關後的「報復式」交易佔比甚高，但隨著內地經濟活動在第二季放緩，香港樓市亦相應迎來了相對平淡的交投期。

另一大原因，則是以美國為首的主要經濟體為應對高通脹，仍然持續高息環境。儘管香港並未完全跟隨聯儲局加息步伐，但按揭貸款的利率對潛在買家阻嚇效應十分大。再加上美元因加息而保持高企，促使一些投資者資金流向美元資產，預計在本輪加息周期正式結束並重回低息環境前，香港樓市不會有太明顯起色。

房地產行業一向都是本港經濟重要組成部分，不但是港府庫房重要財政收入來源之一，更是與民生及其他行業密切相關，例如建築業、金融業和零售業等。因此即使一向被視為「高不可攀」的香港樓價，目前仍有向下調整空間，但卻絕對不能出現太過強烈的波動，造成買家、租戶、投資者信心下降，繼而對經濟及就業市場產生負面影響。

港府為壓抑樓市措施，於2010年首度推出「辣招」，目的是管理市場供需，遏止炒風。而在「辣招」不斷加碼下，近年來炒家已基本絕跡，樓市買家以本地用家為主。在樓價出現下跌趨勢下，政府於上月放寬自用物業按揭成數、非住宅物業可造按揭成數及以資產淨值為批核基礎的按揭成數，分別上調10%。但仍需要密切留意房地產價格是否有劇烈跌宕風險，並考慮適量進一步「減辣」，以穩定樓市下跌波幅，為激活投資動力注入動能。尤其是在非住宅物業方面，可配合中小企資助及借貸相關計劃，研究有沒有進一步「鬆綁」需要，幫助中小企業及商舖業主減壓渡過難關。

香港經貿商會會長

李秀恒