縱橫匯海 2024年2月16日

縱橫匯海 2024年2月16日

關注焦點：

週五：

美國1月PPI (21：30)

美國1月房屋動工(21：30)

美國2月密西根大學消費者信心指數(23：00)

今日重要經濟數據：

15：00 德國1月批發物價月率‧前值-0.6%

15：00 德國1月批發物價年率‧前值-2.6%

15：00 英國1月零售銷售月率·預測+1.5%·前值-3.2%

15：00 英國1月核心零售銷售月率·預測+1.7%·前值-3.3%

15：00 英國1月零售銷售年率·預測-1.4%·前值-2.4%

15：00 英國1月核心零售銷售年率·預測-1.6%·前值-2.1%

15：45 法國1月消費者物價調和指數(HICP)月率終值·預測-0.2%·前值-0.2%

15：45 法國1月消費者物價調和指數(HICP)年率終值·預測+3.4%·前值+3.4%

21：30 美國1月建築許可年化總數·預測150.9萬戶·前值149.3萬戶

21：30 美國1月建築許可月率‧前值+1.8%

21：30 美國1月房屋開工年化總數·預測146.0萬戶·前值146.0萬戶

21：30 美國1月房屋開工月率‧前值-4.3%

21：30 美國1月最終需求生產者物價指數(PPI)年率·預測+0.6%·前值+1.0%

21：30 美國1月最終需求生產者物價指數(PPI)月率·預測+0.1%·前值-0.2%

21：30 美國1月扣除食品和能源的最終需求PPI年率·預測+1.6%·前值+1.7%

21：30 美國1月扣除食品和能源的最終需求PPI月率·預測+0.1%·前值-0.1%

21：30 美國1月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率·前值+2.5%

21：30 美國1月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率·前值+0.2%

21：30 加拿大12月批發銷售月率·預測+0.8%·前值+0.9%

23：00 美國2月密西根大學消費者信心指數初值·預測80.0·前值79.0

23：00 美國2月密西根大學消費者現況指數預測82.0·前值81.9

23：00 美國2月密西根大學消費者預期指數預測76.5·前值77.1

本週要聞

13 / 2 

美國1月聯邦預算赤字大幅下降至220億美元，去年同期為390億美元

美國1月核心CPI月率+0.4%

美國1月核心CPI年率+3.9%

美國1月CPI月率+0.3%

美國1月CPI年率+3.1%

美國1月每周平均實質所得月率-0.3%

14 / 2

美聯儲巴爾：1月數據顯示通脹重返2%的道路將“崎嶇不平”

美聯儲古爾斯比稱通脹仍在回歸目標的軌道上，警告不要過度解讀1月CPI數據

15 / 2

美國2月紐約聯儲製造業指數報負2.40

美國1月進口物價月率+0.8%，出口物價月率+0.8%

美國初請失業金人數報21.2萬

美國2月費城聯儲製造業指數報正5.2

美國1月零售銷售月率-0.8%，扣除汽車的零售銷售月率-0.6%

美國1月工業生產月率-0.1%

美國1月製造業產出月率-0.5%

美國1月產能利用率報78.5

美國12月企業庫存較上月增加0.4%

美國2月NAHB房屋市場指數為48

美國12月整體資本淨流入1,398億美元，外資美債持有量再創新高

XAU 倫敦黃金- 零售數據打壓美元，金價應聲反彈

倫敦黃金週四上漲，先前疲軟的美國經濟數據推動美元和公債殖利率走低，金價則回返至二千關口上方。美國1月零售銷售降幅超過預期。勞工部的另一份報告顯示，上週初請失業金人數減少了8,000人，經季節性調整後為212,000人。市場焦點轉向周五將公佈的生產者物價指數(PPI)數據。金價在周二挫跌後，暫且在200天平均線附近獲見支撐，而圖表亦見RSI及隨機指數有初步回升跡象，可望短期金價有喘穩跡象。當前阻力位預估在2015及2030，較大阻力看至2040及2065美元。目前支援位料為100天平均線1,990美元，進一步延伸幅度料將看至250天平均線1,965及1,930美元。

倫敦黃金2月16日

預測早期波幅：2001 – 2008

阻力2013 – 2019 – 2028

支持1995 – 1984 – 1974

SPDR Gold Trust黃金持有量：

2月5日–851.73噸

2月6日–847.69噸

2月7日–842.22噸

2月8日–843.66噸

2月12日–841.92噸

2月13日–840.48噸

2月14日–839.04噸

2月15日–837.31噸

2月15日上午定盤價：1996.9

2月15日下午定盤價：2004.05

XAG倫敦白銀- 銀價築成雙底形態，醞釀反彈動力

倫敦白銀方面，縱然銀價週二大跌，至週三低點21.91，剛好正正貼近1月低點21.91美元；此外，技術圖表見RSI及隨機指數屆於超賣區域，而10天平均線正交疊於25天平均線，大有機會即將形成黃金交叉，預料銀價可望正醞釀著築底回升，甚至對應一月份低位已築成雙底形態，頸線位置參考1月31日高位23.32，附近亦見250天平均線23.37，若然可一一突破，料將更能鞏固現階段的反撲勢頭。其後阻力位估計在23.75及24.10美元。支撐位預估在25天平均線22.66及22.30，較大支持參考去年11月低點21.90以至21.60美元。

倫敦白銀2月16日

預測早期波動：22.80 – 23.00

阻力23.25 – 23.50 – 23.88

支持22.55 – 22.30 – 22.10

iShares Silver Trust白銀持有量：

2月5日–13,534.52噸

2月6日–13,685.37噸

2月7日–13,685.37噸

2月8日–13,686.79噸

2月12日–13,686.79噸

2月13日–13,611.37噸

2月14日–13,597.14噸

2月15日–13,635.56噸

EUR 歐元- 歐元暫緩跌勢，醞釀反彈動能

美元在周二飊升後見緩步回落，其時公佈通脹數據使投資者降低了對美聯儲降息的預期，引發了債券收益率和美元的跳漲。倫敦證券交易所集團(LSEG)的利率機率應用程式顯示，聯邦基金利率期貨消化了3月不會降息的預期，預計在6月會議上放寬政策的可能性接近80%。芝加哥聯邦儲備銀行總裁Austan Goolsbee週三表示，即使未來幾個月物價漲幅略高於預期，美國聯邦儲備理事會(FED)仍將處於推動通脹向2%目標回落的軌道上，美聯儲應對等待太久才降息保持警惕。週四數據顯示美國零售銷售降幅超過預期，令市場對美聯儲將很快在未來幾個月開始降息的希望升溫；1月美國零售銷售下降0.8%，受累於汽車經銷商和加油站銷售減少。另一邊廂，歐洲央行總裁拉加德週四在布魯塞爾的一次議會聽證會上表示，歐洲央行必須避免過早降息，因為這可能會延長高通脹，甚至迫使央行再次收緊政策。

歐元兌美元走勢，上週匯價緩步走高，至本周初於1.08關口遇阻，並且在美國CPI數據公佈後出現顯著回挫，將過去幾天的升幅全數抹去，並且再探1.07水平，此前歐元於12月8日低位觸及1.0722，之後則見一路回穩走高；故此，如今要慎防若然一旦此區明確失守，則歐元自去年年底以來的跌勢仍會延續，其後支持看至1.0650及1.05，下一級參考1.0450水準。然而，圖表見RSI及隨機指數剛自超賣區域回升，短期或見有喘穩傾向，再而則會留意目前下降趨向線位置1.0780水準，若然突破此區，則是一個重要的技術破位信號，亦是近一個多月以來的跌勢可望出現明顯扭轉。黃金比率計算，23.6%及38.2%反彈水準在1.08及1.0865，擴展至50%及61.8%的幅度為1.0920及1.0970。關鍵阻力參考1.10關口以至去年12月18日高點1.1139。

預估波幅：

阻力1.0800* - 1.0900 - 1.1000** - 1.1139

支持1.0700 - 1.0650 – 1.0500 – 1.0447  

本週要聞：

14/2

歐元區第四季GDP確認為環比持平，年增0.1%

歐元區12月工業生產較前月上升2.6%，較上年同期上升1.2%

ECB副總裁德金多斯：歐洲央行還需要一些時間才會降息

15/2

歐洲央行管委德科斯：央行仍需觀察數據才能明確降息時機

歐洲央行總裁拉加德：必須避免倉促降息

JPY 日圓- 美元回落，零售銷售數據不佳令美聯儲降息希望升溫

日本經濟在去年年底出人意料地陷入了衰退，世界第三大經濟體的頭銜被德國奪走，並引發了人們對日本央行何時開始退出超寬鬆貨幣政策的疑慮。政府數據顯示，日本2023年10-12月國內生產總值(GDP)環比年率為下滑0.4%，遜於市場預測中位數的增長1.4%。前一季為下滑3.3%。連續兩季萎縮通常被認為是技術性衰退。

美元週四連續第二個交易日下跌，先前公佈的美國經濟數據好壞參半。即使日本的國內生產總值(GDP)數據意外疲軟，使其世界第三大經濟體的地位被德國取代，日圓仍走強。而美國數據顯示，1月未經通脹調整的零售銷售環比下降0.8%，遠低於預期的0.1%降幅。美國1月工業生產環比下降0.1%，弱於預期，10月以來最低。另一份報告顯示，截至2月10日當週，首次申請失業金的人數下降8,000人，經季節性因素調整後為21.2萬人，這進一步證明美國勞動力市場依然吃緊。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的利率機率應用程序，聯邦基金利率期貨市場預計美聯儲在6月會議上首次降息的機率為83%。

美元兌日圓目前正在挑戰另一重要關口。日本當局在2022年底進行了乾預，以支撐日圓匯率，當時日圓一度跌至151.94。技術圖表可見，RSI及隨機指數正處於超買區域，若然匯價未能攻破152水平，料見美元兌日圓將稍緩升勢。支援位先會回看150及149水準，較大支持看至25天平均線148.20。反之，若然向上明確突破，估計延伸漲幅將達至152.90及155關口。

預估波幅：

阻力152.00* – 152.90 – 155.00

支持150.00 – 149.00 – 148.20

本週要聞：

日本第四季國內生產總值(GDP)環比年率意外下滑0.4%

日本第四季GDP較前季下跌0.1%

日本12月工業生產修正為較前月上升1.4%

GBP 英鎊- 英鎊暫為守住1.25關口

英國經濟在2023年下半年陷入衰退，官方數據顯示，2023年英國國內生產總值(GDP)繼7-9月萎縮0.1%後，10-12月又萎縮了0.3%，降幅大於預期。

英鎊兌美元在上週一曾跌至12月中旬以來最低1.2515，暫為守住了關鍵支撐1.25關口，留意此區同時亦為250天平均線位置；而圖表見RSI及隨機指數已重新回升，預料繼續可守住1.25關口的機會較大，且有望英鎊短線仍有反彈空間。當前阻力位預料在25天平均線1.2660及1.2780，下一級料為1.2830及1.30關口。支持位回看250天平均線1.2520，需留意若果後市明確跌破此區，英鎊或將會迎來較大規模的下跌。黃金比率計算， 50%及61.8%的調整幅度為1.2430及1.2340水準。

預估波幅：

阻力1.2660 - 1.2780 – 1.2830 - 1.3000**

支援1.2500/20 – 1.2430 – 1.2340    

本週要聞：

13/2

英國12月ILO失業率報3.8%

英國截至12月三個月就業崗位增加7.2萬

英國截至12月三個月包含紅利的平均每週薪資年率+5.8%

英國截至12月三個月不包括紅利的平均每週薪資年率+6.2%

14/2

英國央行總裁貝利表示最新通脹數據令他感到鼓舞，並指出經濟有回暖跡象

英國財政大臣亨特稱政府在降低通脹方面取得“巨大進展”

英國1月CPI較前月下降0.6%，較上年同期上升4.0%

英國1月扣除能源、食品和菸酒的核心CPI較前月下降0.9%，較上年同期上升5.1%

英國1月零售物價指數(RPI)較前月下降0.3%，較上年同期上升4.9%

英國1月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較前月下降0.4%，較上年同期上升3.8%

15/2

英國12月GDP較前月下滑0.1%，持平去年同期

截至12月英國的三個月GDP環比下滑0.3%

英國第四季GDP初值為前季下滑0.3%，較上年同期下滑0.2%

英國12月全球商品貿易逆差為139.89億英鎊

英國12月對非歐盟地區貿易逆差為33.19億英鎊

英國12月製造業產出較前月上升0.8%，較上年同期上升2.3%

英國12月工業生產較前月上升0.6%，較上年同期上升0.6%

英國央行MPC委員曼恩：去年英國經濟疲軟不足為奇，今年前景改善

關注焦點：

週五：英國11月零售銷售(15：00)

CHF 瑞郎- 美國通脹數據壓制減息預期，支撐美元走高

美元兌瑞郎在一輪窄幅橫盤後，本週二顯著上揚，並且亦突破了100天平均線及12月高位，高位觸及0.8880水平；不過，圖表見RSI及隨機指數已達至80上方的超買水準，而匯價當前向上則有著250天平均線0.89水準，預料短期美元兌瑞郎的升幅或將受制。較大阻力看至0.90關口以至去年10月3日高點0.9244。下方支撐回看0.8720及25天平均線0.8650，較大支持預估在0.8550。

預估波幅：

阻力0.8900* - 0.9000 – 0.9244

支持0.8720 – 0.8650 - 0.8550       

本週要聞：

13/2

瑞士1月CPI較去年同期上漲1.3%

AUD 澳幣- 澳幣續陷探底階段

澳洲1月就業數據意外疲軟，失業率攀升至兩年新高4.1%，這是經濟放緩和消費需求低迷之下，就業市場降溫的另一個跡象，應有助於給通脹帶來下行壓力。這一令人失望的數據表明，就業市場降溫的速度可能比之前預期的要快，因此市場將澳洲央行首次降息的可能時間從先前預測的11月提前到了9月。

澳元兌美元走勢，圖表見MACD指標剛為稍微上破信號線，預料澳元兌美元仍有反撲的傾向。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度在0.6560及0.6620，擴展至50%及61.8%的幅度則在0.6670及0.6715。關鍵阻力預料0.6840水準。支援位先看0.6440及0.6330，下一級參考去年10月26日低位0.6268，再而參考2022年10月13日低0.6169。

預估波幅：

阻力0.6560 - 0.6620* – 0.6670 - 0.6715 – 0.6840

支持0.6440 – 0.6330 – 0.6268 – 0.6169

本週要聞：

澳洲1月經季節調整後失業率為4.1%

澳洲1月經季節調整後就業人口增加0.05萬人

澳洲1月經季節調整後全職就業人口增加1.11萬人

澳洲1月經季節調整後就業參與率為66.8%

NZD 紐元- 紐元力守0.60關口，短線料呈築底回升

紐西蘭央行總裁奧爾(Adrian Orr)在周五的一次講話中表示，央行認為目前2%的通脹目標中位數對新西蘭來說仍然是合適的。紐西蘭目前的通脹率為4.7%，遠高於央行設定的1%至3%的目標區間。央行的下一次會議定於2月底召開，儘管經濟學家普遍預期央行將把現金利率維持在5.5%，但仍有上調的風險。

紐元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已自超賣區域有所回升，而MACD指標更呈初步上破信號線，匯價並且在近月仍能夠守住0.60這個心理關口，預料紐元短線傾向重新走穩。目前重要支撐位仍會留意0.6000/30，其後支撐預估在0.5930以至0.58水準。至於當前阻先會參考25天平均線0.6130及0.6280水平，下一級阻力指向去年7月14日高點0.6411以至0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6130 - 0.6280 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6000/30* - 0.5930 – 0.5800

本週要聞：

15/2

紐西蘭央行總裁奧爾：2%的通脹目標仍然是合適的

CAD 加幣- 美元/加幣初步突破近月頂部

美元兌加幣走勢，原先匯價近月來一直於100天平均線遇阻，但剛在本週二有初步突破，故若短期匯價仍可持穩在100天平均線1.3550上方，料美元兌加元將組織另一輪升勢，較大阻力預估為1.3620及1.3750水準，進一步指向1.39。支持位回看250天平均線1.35及1.3350，下一級看至1.3280及1.3170水準。

預估波幅：

阻力1.3620 – 1.3750 – 1.3900*

支持1.3500 – 1.3350 - 1.3280 - 1.3170

CL 紐約期油- 零售銷售數據不佳拖累美元下跌，油價再為走穩

油價週四上漲，此前美國零售數據引發美元遭拋售。美國原油期貨上漲1.39美元，漲幅1.8%，結算價報78.03美元。美國商務部統計局表示，1月零售銷售季減0.8%，創2023年3月以來的最大降幅。 12月數據下修為增加0.4%，前值為增加0.6%。這一數據引發了對美國聯邦儲備理事會(FED)將提前降息的樂觀預期，這可能會對石油需求產生積極影響。不過， IEA週四表示，全球石油需求成長正失去動力，到2024年需求成長速度將放緩至122萬桶/日，約為去年增幅的一半； 這限制了油價進一步上漲。

技術圖表所見，RSI及隨機指數正自超賣區域掉頭回落，預料油價短期續呈承壓。支援位料為75.70及75.20，下一級看至73.50及72.30美元。至於當前阻力參考1月高點79.29美元，較大阻力指向80關口以至81美元，下一級指向83.60。

預估波幅：

阻力79.29 – 80.00 – 81.00 – 83.60

支持75.70 - 75.20 – 73.50 – 72.30

本週要聞：

EIA：美國一週煉廠產能利用率下降1.8%

EIA：美國一週原油庫存增加1,201.8萬桶

EIA：美國一週汽油庫存減少365.8萬桶

EIA：美國一周餾分油庫存減少191.5萬桶

EIA：美國一週原油每日進口量減少118.8萬桶

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)