縱橫匯海 2024年2月21日

縱橫匯海 2024年2月21日

關注焦點：

週三：美國FOMC會議紀錄(深夜03：00)

週四：美國2月PMI (22：45)

今日重要經濟數據：

07：50 日本1月出口年率·預測+9.5%·前值+9.7%

07：50 日本1月進口年率·預測-8.4%·前值-6.9%

07：50 日本1月貿易收支·預測逆差1萬9259億·前值順差689億

08：00 澳洲1月領先指標月率‧前值-0.03%

09：30 澳洲第四季薪資價格指數季率·預測+0.9%·前值+1.3%

09：30 澳洲第四季薪資價格指數年率·預測+4.1%·前值+4.0%

15：00 英國1月扣除國有銀行的公共部門淨借款·預測負187.00億·前值77. 70億

15：00 英國1月公共部門淨借款‧前值68.46億

15：00 英國1月公共部門收支短‧前值128.63億

18：00 英國2月CBI總工業訂單差值·前值負30

23：00 歐元區2月消費者信心指數初值·預測負15.6·前值負16.1

2月22日(星期四)

03：00 美國FOMC會議紀錄

本週要聞

20/2

美國1月領先指標下降0.4%，連續第23個月下降

中國五年LPR降幅25基點超預期，創下新機制來最大

XAU 倫敦黃金- 美元回軟金價續為反撲，關注美聯儲會議記錄

倫敦黃金週二攀升至一周高位，美元回落，市場焦點轉向美國聯邦儲備理事會(FED)的最新貨幣政策會議記錄，以尋找有關降息的進一步線索。上週公佈的美國消費者物價和生產者物價數據均高於預期，打擊了3月降息的希望。根據芝商所(CME)的Fed Watch工具，市場目前認為6月降息的可能性為85%。

技術圖表見RSI及隨機指數仍告走回升，以至MACD指標亦已上破信號線，預料短期金價短線尚有上行空間。當前阻力位預估在50天平均線2030美元，較大阻力看至2065及2090美元。目前支援位預測為2010及100天平均線1,996美元，進一步延伸幅度料將看至250天平均線1,966美元。

倫敦黃金2月21日

預測早期波幅：2022 – 2026

阻力2032 – 2039 – 2055

支持2015 – 2006 – 1999

SPDR Gold Trust黃金持有量：

2月12日–841.92噸

2月13日–840.48噸

2月14日–839.04噸

2月15日–837.31噸

2月16日–837.89噸

2月19日–837.89噸

2月20日–836.16噸

2月20日上午定盤價：2026.8

2月20日下午定盤價：2029.1

XAG倫敦白銀- 美元技術面回軟，白銀正呈雙底反撲

倫敦白銀方面，技術圖表見RSI及隨機指數正處上揚，而10天平均線正交疊於25天平均線，大有機會即將形成黃金交叉，預料銀價有望正醞釀著築底回升，甚至對應一月份低位已築成雙底形態，頸線位置參考1月31日高點23.32，附近亦見250天平均線23.40，若然本周可攀穩至此區之上，料將更好地鞏固現階段的反撲勢頭。其後阻力位估計在23.75及24.10美元，延伸目標指向24.60以至25關口。支撐位預估在22.90及25天平均線22.70，較大支持參考22.30及去年11月低點21.90。

倫敦白銀2月21日

預測早期波幅：22.80 – 23.10

阻力23.30 – 23.60 – 23.85

支持22.65 – 22.40 – 22.10

iShares Silver Trust白銀持有量：

2月12日–13,686.79噸

2月13日–13,611.37噸

2月14日–13,597.14噸

2月15日–13,635.56噸

2月16日–13,530.27噸

2月20日–13,460.55噸        

EUR 歐元- 風險偏好回溫壓制美元，市場寄望中國刺激措施

美元週二走軟，此前中國降息以支撐其陷入困境的房地產市場，從而點燃了對中國政府的額外刺激措施將促進全球經濟增長的希望。中國將五年期貸款市場報價利率(LPR)下調25個基點，這是此參考利率自2019年推出以來的最大降幅，遠超分析師預期。彭博新聞週日引述中國總理李強的話報導稱，他呼籲採取「務實有力」的行動來提振全

社會對經濟的信心。

在美國方面，上周公佈的美國1月消費者和生產者價格通脹數據高於預期，但有分析認為這可能是受季節性調整的影響，並未顯示價格壓力重新抬頭。這將使美國聯邦儲備理事會(FED)預計在未來幾個月開始降息。美聯儲週三將公佈1月30-31日會議記錄，市場將對其進行評估，以尋找美聯儲何時可能開始降息的新線索。

歐元兌美元自上週三觸低於1.0693之後，則已見一步一步的重新走高，至本週二回返至1.08水準上方。不過，由於距離關鍵支撐1.07仍不是很遠，故仍需慎防一旦此區明確失守，則歐元自去年年底以來的跌勢仍會延續，其後支持看至1.0650及1.05，下一級參考1.0450水準。然而，圖表見RSI及隨機指數仍在回升，匯價更已上破一個月以來的下降趨向線，故預料歐元將傾向繼續走高，亦是近一個多月以來的跌勢可望出現明顯扭轉。黃金比率計算，23.6%及38.2%反彈水準在1.08及1.0865，擴展至50%及61.8%的幅度為1.0920及1.0970。關鍵阻力參考1.10關口以至去年12月18日高點1.1139。

預估波幅：

阻力1.0800 - 1.0865 – 1.0920 - 1.0970 - 1.1000 – 1.1139

支持1.0700 - 1.0650 – 1.0500 – 1.0450   

本週要聞：

19/2

德國央行經濟月報：德國經濟可能正處於衰退

歐洲央行執委施納貝爾：歐元區生產率低可能減緩通脹率下降

20/2

歐元區12月經季節調整經常帳盈餘320億歐元

歐元區12月未經季節調整經常帳盈餘427億歐元

關注焦點：

週四：歐元區2月PMI (17：00)

歐元區1月CPI (18：00)

JPY 日圓- 日圓低位窄幅盤整，市場權衡介入風險及利差前景

美元兌日圓連日在150附近窄幅拉據，一方面經濟數據反映日本正處於經濟衰退之中，投資者越來越不確定日本的超低利率時代是否會很快結束，這令日圓反彈受制。由於消費和資本支出疲軟，日本經濟在去年第四季意外陷入衰退，促使投資者重新思考日本央行在短期內退出超寬鬆貨幣政策的可能性；但另一邊廂，對日本相關部門可能會幹預的疑慮，則又限制著日圓的跌勢。日本財務大臣鈴木俊一週二表示，當局正在以高度的緊迫感密切關注外匯動向，並稱日圓匯率是由多種因素決定的。日圓2024年以來已貶值7%，2月13日兌美元匯率跌破了150大關。過去，交易員們認為150是日本央行和財務省的底線，可能會引發幹預，就像2022年底那樣。

技術走勢而言，美元兌日圓近期正在挑戰一重要關卡。日本當局在2022年底進行了乾預，以支撐日圓匯率，當時日圓一度跌至151.94；而去年11月已曾探試此區，但就是剛剛好止步此區下方後回跌。目前圖表可見，RSI及隨機指數正自超買區域有所回落，若然匯價遲遲未能攻破152水平，料見美元兌日圓有機會重演去年11月下旬的回跌走勢。支持位先會看上升趨向線位置149.50，較大支持看至25天平均線148.60，再而則要留意146.80及145.50。反之，若然向上明確突破，估計延伸漲幅將達至152.90及155關口。

預估波幅：

阻力152.00* – 152.90 – 155.00

支持149.50 – 148.60 – 146.80 – 145.50

關注焦點：

週五：日本假期

GBP 英鎊- 英鎊暫為守住1.25關口，擺脫通脹數據後的跌勢

英國央行總裁安德魯(Andrew Bailey)表示，投資人對今年降息的押注並非不合理，但他同時指出，英國經濟在去年年底陷入衰退後出現了明顯的好轉跡象。貝利和其他央行官員發表講話之際，英國公債殖利率下跌，這顯示投資者增加了對英國央行降息的押注。英國央行副總裁 Ben Broadbent表示，英國央行有可能在今年降息，不過這將取決於經濟的發展。貨幣政策委員會成員Swati Dhingra稱英國經濟面臨巨大風險，緊縮貨幣政策只會加劇這些風險。期貨市場顯示，交易商預計英國央行今年將降息三次左右

英鎊兌美元在2月5日曾跌至12月中旬以來最低1.2515，暫為守住了關鍵支撐1.25關口，留意此區同時亦為250天平均線位置；到上週三則曾跌見1.2532，再為守住1.25 水準，而圖表見RSI及隨機指數已重新回升，預料繼續可守住1.25關口的機會較大，並且有望英鎊短線尚有反彈空間。當前阻力位預料在25天平均線1.2660及1.2780，下一級料為1.2830及1.30關口。支持位回看250天平均線1.2530，需留意若果後市明確跌破此區，英鎊或將會迎來較大規模的下跌。黃金比率計算， 50%及61.8%的調整幅度為1.2430及1.2340水準。

預估波幅：

阻力1.2660 - 1.2780 – 1.2830 - 1.3000**

支持1.2500/30 – 1.2430 – 1.2340

本週要聞：

20/2

英國央行總裁貝利：市場降息押注並非不合理，但經濟正在回暖

英國央行MPC委員Swati Dhingra：英國經濟面臨的下行風險很大，緊縮貨幣政策將加劇風險

英國央行副總裁布羅德班特：我不認為所有證據都指向降息

關注焦點：

週四：英國2月PMI (17：30)

CHF 瑞郎- 美元/瑞郎料呈現超買回落

美元兌瑞郎走勢，圖表見RSI及隨機指數已達至80上方的超買水準，而匯價當前向上則有著250天平均線0.89水準，預料短期美元兌瑞郎的升幅或將受制。較大阻力看至0.90關口以至去年10月3日高點0.9244。下方支撐回看0.8780及25天平均線0.8710，較大支持預估在0.8550。

預估波幅：

阻力0.8900* - 0.9000 – 0.9244

支持0.8780 – 0.8710 - 0.8550

AUD 澳元- 央行在減息前景採取謹慎態度，澳元延續緩步上行

澳洲央行週二公佈的2月5-6日政策會議紀要顯示，央行曾考慮再加息25個基點，但最終決定維持利率不變，因通脹取得進展，且勞動力市場的鬆動速度快於預期。央行稱需要更多時間來確定通膨正在下降，然後才能排除再次升息的可能性，不過消費放緩正在促進經濟恢復到更好的平衡狀態。

澳元兌美元週二延續近日緩步上行的步伐，澳洲央行會議紀錄加強了對離降息可能仍有一段距離的押注。此外中國2月LPR如預期非對稱降息，在一年期維持穩勢的同時，五年期以上時隔八個月後再調降，且幅度為創紀錄的25個基點，明確傳遞了全力撐地產的政策訊號。此舉措有助於提振市場情緒，從而亦給澳元上行的助力。技術走勢而言，圖表見MACD指標剛告上破信號線，預料澳元兌美元仍有反撲的傾向。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度在0.6560及0.6620，擴展至50%及61.8%的幅度則在0.6670及0.6715。關鍵阻力預料0.6840水準。支援位先看0.65及0.6440，下一級參考0.6330及去年10月26日低0.6268。

預估波幅：

阻力0.6560 - 0.6620 – 0.6670 - 0.6715 – 0.6840

支持0.6500 - 0.6440 – 0.6330 – 0.6268

本週要聞：

20/2

澳洲央行會議紀錄：還需要「一些時間」才能確定通脹正在下降

NZD 紐元- 紐元力守0.60關口，短線料呈築底回升

紐元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已為回升，而MACD指標更呈初步上破信號線，匯價並且在近月仍能夠守住0.60這個心理關口，預料紐元短線傾向重新走穩。目前重要支撐位仍會留意0.6000/30，其後支撐預估在0.5930以至0.58水準。至於當前阻先會參考0.6160及0.6280水平，下一級阻力指向去年7月14日高位0.6411以至0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6160 - 0.6280 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6000/30* - 0.5930 – 0.5800

關注焦點：

週三：新西蘭第四季PPI (05：45)

CAD 加幣- 通脹數據增加減息預期，加幣承壓

週二公佈數據顯示，加拿大1月年通脹率降至2.9%，放緩程度遠大於預期，主因是汽油價格回落，且核心通脹率降至逾兩年來的最低水準。這是去年6月以來消費者物價指數(CPI)年增幅首次降至3%以下。 1月CPI環比持平，預估為上升0.4%。加拿大央行衡量核心通脹的三個主要指標中的兩個也下降。 CPI中位數降至3.3%，為2021年11月以來最低；CPI截尾值降至3.4%，為2021年7月以來最低。數據公佈後，加元由升轉跌。貨幣市場增加了對加拿大央行的降息押注，但仍認為首次降息要等到7月，2024年將至少降息50個基點，1月初時的預期為125個基點。

美元兌加幣走勢，原先匯價近月來一直於100天平均線遇阻，剛在上週曾一度破位，但在未能企穩此區之上，之後於週四更見顯著挫跌，亦即示意匯價在年內作第四次的上探仍是無功而返，眼前有機會延展調整。支援1.3350及1.3280，下一級看至1.3170以至1.30關口。阻力位看至1.3580，較大阻力預估為1.3750及1.39水準。日內可留意加拿大將公佈1月通膨數據

預估波幅：

阻力1.3580 - 1.3750 – 1.3900 – 1.3900*

支持1.3350 – 1.3280 - 1.3170 – 1.3000

本週要聞：

19/2

加拿大1月工業物價指數月率-0.1%·年率-2.9%

加拿大1月原物料價格指數月率+1.2%，年率-6.40%

20/2

加拿大1月CPI年漲幅超預期放緩至2.9%，去年6月來首度降至3%以下

CL 紐約期油- 油價80關口前回落，受需求憂慮打壓

油價週二收低，對全球需求的擔憂抵消了以色列-哈馬斯衝突對油價的支撐。週二到期的3月交割的美國原油期貨結算價下跌1.01美元，或1.3%，報每桶78.18美元。交投較活躍的4月合約下跌1.30美元，或1.4%，報每桶77.04美元。

紐約期油繼1月底後，油價上週再為上探80美元關口，週五高點觸及79.35美元，要留意RSI及隨指數均已達至超買區域並已作回落，故要慎防進一步上升動能或見受限，尤其要小心若80關口一再未能突破，則有機會複製上月底那一波回跌行情。當前支援位料為76.80及25天平均線75.30，下一級看至73.50及72.30美元。阻力參考80關口以至81美元，下一級指向83.60及86美元。

預估波幅：

阻力80.00* – 81.00 – 83.60 – 86.00

支持76.80 - 75.30 - 73.50 – 72.30

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)