縱橫匯海 2024年3月20日

縱橫匯海 2024年3月20日

關注焦點：

週三：

美聯儲利率決議(深夜02：00)

週四：

瑞士央行利率決議(16：30)

英倫銀行利率決議(20：00)

美國3月PMI (21：45)

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今日重要經濟數據：

15：00 德國2月生產者物價指數(PPI)月率·預測-0.1%·前值+0.2%

15：00 德國2月生產者物價指數(PPI)年率·預測-3.8%·前值-4.4%

15：00 英國2月核心消費者物價指數(CPI)月率·預測+0.7%·前值-0.9%

15：00 英國2月核心消費者物價指數(CPI)年率·預測+4.6%·前值+5.1%

15：00 英國2月CPI月率·預測+0.7%·前值-0.6%

15：00 英國2月CPI年率·預測+3.5%·前值+4.0%

15：00 英國2月零售物價指數(RPI)月率·預測+0.7%·前值-0.3%

15：00 英國2月零售物價指數(RPI)年率·預測+4.5%·前值+4.9%

15：00 英國2月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)月率·前值-0.4%

15：00 英國2月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)年率·前值+3.8%

15：00 英國2月生產者物價指數(PPI)投入物價月率·預測+0.2%·前值-0.8%

15：00 英國2月生產者物價指數(PPI)投入物價年率·預測-2.7%·前值-3.3%

15：00 英國2月生產者物價指數(PPI)產出物價月率·預測+0.1%·前值-0.2%

15：00 英國2月生產者物價指數(PPI)產出物價年率·預測-0.1%·前值-0.6%

15：00 英國2月核心PPI產出物價月率‧前值+0.2%

15：00 英國2月核心PPI產出物價年率‧前值-0.4%

23：00 歐元區3月消費者信心指數初值·預測負15.0·前值負15.5

3月21日(星期四)

02：00 美國聯邦基金利率目標區間·預測5.25-5.5%·前值5.25-5.5%

05：45 新西蘭第四季GDP季率·預測+0.1%·前值-0.3%

05：45 新西蘭第四季GDP年率·預測+0.1%·前值-0.6%

05：45新西蘭第四季GDP年率-生產法未季調·預測+0.7%·前值+1.3%

05：45 新西蘭第四季GDP季率-支出法經季調·預測+0.2%·前值-0.7%

07：50 日本2月出口年率·預測+5.3%·前值+11.9%

07：50 日本2月進口年率·預測+2.2%·前值-9.8%

07：50 日本2月貿易收支·預測逆差8102億·前值逆差1萬7603億

08：30 澳洲2月就業人口變動·預測+4.0萬·前值+500

08：30 澳洲2月全職就業人口變動‧前值+1.11萬

08：30 澳洲2月就業參與率·預測66.8%·前值66.8%

08：30 澳洲2月失業率預測4.0%·前值4.1%

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本週要聞

3月18日

美國3月NAHB房屋市場指數為51

3月19日

美國1月整體資本淨流出88億美元

外資1月淨買678億美元長期美國公債

XAU 倫敦黃金- 金價尚為承壓，關註今晚美聯儲議息

倫敦黃金方面，金價在本周初仍見承壓，一度低見2145水平，但隨後已見止跌回升，仍處於上週以來波幅的低端位置。美元仍作走強，市場關注美聯儲的政策會議結束時發出的利率立場訊號。儘管市場普遍預計美聯儲將在周三維持利率不變，但市場正在等待美聯儲主席鮑威爾會後發表的評論，以了解聯儲的最新利率預期。金價在3月8日創下2,194.99美元的紀錄高位，但上週下跌近1%，此前公佈的美國2月消費者物價和生產者物價通脹高於預期，降低了美聯儲提前降息的希望。

技術走勢而言，向上明顯在2200關口受阻，當前較近阻力預估在2165，下一級看至2178及2185美元。倘若金價後市意外攻破2,200美元關口，其後延伸幅度則預估在2,250美元。技術圖表見MACD指標正下破訊號線，故現階段需警戒金價仍傾向續作調整。參考最近一輪上揚走勢，即以2月14日低點1984美元起始計算，23.6%及50%的調整幅度為2145及2115，擴展至50%及61.8%則為2089及2065美元。

倫敦黃金3月20日

預測早期波幅：2155 – 2160

阻力2165 – 2172 – 2188

支持2149 – 2139 – 2123

SPDR Gold Trust黃金持有量：

3月11日–815.13噸

3月12日–815.13噸

3月13日–816.86噸

3月14日–816.86噸

3月15日–831.84噸

3月18日–833.32噸

3月19日–837.35噸

3月19日上午定盤價：2154.3

3月19日下午定盤價：2154.9

XAG倫敦白銀- 美國議息前銀價續呈回調

倫敦白銀方面，技術圖表見RSI及隨機指數已自超買區域回落，短線銀價仍傾向繼續作整固行情。較近支撐位預估在24.70及24.30，及後關注24美元關口。若以黃金比率計算，50%及61.8%的回吐幅度則會看至23.85及23.47美元。阻力位會回看25.15及25.50，及後參考25.80美元。

倫敦白銀3月20日

預測早期波幅：24.80 – 24.95

阻力25.10 – 25.35 – 25.80

支持24.68 – 24.50 – 24.05

iShares Silver Trust白銀持有量：

3月11日–13,028.40噸

3月12日–13,028.40噸

3月13日–13,028.40噸

3月14日–12,997.11噸

3月15日–12,923.15噸

3月18日–12,290.11噸

3月19日–12,260.24噸

EUR 歐元- 日本央行結束負利率政策，焦點轉向美聯儲議息

美聯儲將於週三晚間公佈決議，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，但決策者可能就2025年前貨幣政策的可能走向發出何種信號，仍存在一定程度的不確定性。一大焦點將是美聯儲政策制定者是否調整今年的降息預測或點陣圖，去年12月美聯儲預計2024年將降息75個基點。有少數預測人士認為美聯儲決策者本週將把他們對今年降息次數的預期從去年12月預期的三次、每次25個基點，下調至僅降息兩次。美元兌主要貨幣在周二普遍上揚，美元指數升至接近兩週最高點104關口。最近一系列表現堅挺的美國經濟數據表明，通脹仍然黏性十足，足以阻止美聯儲今年過多或過快地降息，從而提振了美元。

歐元兌美元走勢，匯價年初自1.10上方下滑，至二月中旬才見於1.07關口附近觸底回升，當前估計1.10關口將仍會是重要關卡，早在一月份已曾上探但未能破位下在此後則告大步走低，巧合地上週五歐元高點觸及1.0980，但其後亦見有著明顯調整。因此，若然未能進一步破位，預期歐元將面臨調整壓力。支援位回看25天平均線1.0850，關鍵指向1.07水平，倘若意外破位需提防新一波下跌或將開展，下延幅度指向1.05關口。反觀若終可踏破1.10關口，將見歐元延展新一波升勢，其後阻力看至1.1080以至去年底高點1.1139，下一級參考1.1280。

預估波幅：

阻力1.1000* - 1.1080 – 1.1139 – 1.1280

支持1.0850 - 1.0700* - 1.0500

本週要聞：

18/3

歐元區1月未經季節調整的貿易順差為114億歐元

歐元區2月HICP較前月上漲0.6%，較上年同期上漲2.6%

18/3

德國3月ZEW經濟現況指數為負80.5

德國3月ZEW經濟景氣指數為正31.7

歐元區第四季薪資較上年同期成長3.1%

歐元區第四季勞工成本較上年同期增加3.4%

19/3

歐洲央行副總裁德金多斯表示，央行將準備在6月討論降息事宜

JPY 日圓- 日本負利率時代落幕，日圓弱勢依然

日本央行週二結束持續八年的負利率政策，這一具有里程碑意義的政策轉向，標誌著日本將不再實行大規模刺激計劃。不過，在消息公佈後，日圓繼續走弱，美元兌日圓突破150關口，大多數投資者在過去一周已經消化了央行的這一轉變，故此這為典型的'傳聞買入，事實賣出'。這是日本17年來首次升息，日本央行將隔夜拆款利率設定為新目標，並表示將透過向金融機構存放在央行的超額準備金支付0.1%的利息，引導隔夜拆款利率在0-0.1 %的區間內。日本央行宣布，在結束負利率政策和取消收益率曲線控制(YCC)後，將減少公債購買量。央行並表示預計「寬鬆的金融環境」將暫時得以維持。這可能會繼續對日圓構成壓力，因為日本和美國之間的利率差異依然明顯，而且日本央行的前瞻性指引相當謹慎。

美元兌日圓走勢，匯價於上週一低位觸及146.47，之後則維持反撲，突破200天平均線以及150關口，以至今年高位亦剛在周三早盤上破；隨著圖表見RSI及隨機指數均處上行，以至MACD指標亦準備上破信號線，預料美元兌日圓將引延一波顯著的上揚走勢，其後阻力料為去年11月兩次未能衝破的152關口，再而突破，料頗大機會見日圓弱勢加劇，延伸目標指向154.50以至155關口。支援位將回看150.70及150，較大支援看至25天平均線149.50水準。

預估波幅：

阻力152.00** – 154.50 - 155.00*

支持150.70 – 150.00 – 149.50

本週要聞：

18/3

日經新聞：日本央行將取消負利率並結束殖利率曲線控制

日本1月核心機械訂單季減1.7%，年減10.9%

19/3

日本主要銀行考慮17年來首次上調普通存款利率

日本首相岸田文雄：並未與日本央行總裁植田和男討論匯率議題

日本經濟再生大臣：日本央行的決定標誌著貨幣政策的重大轉折點

GBP 英鎊- 英鎊承壓，等待英國央行政策決定

英鎊兌美元週二走弱，即將迎來英國央行週四將公佈利率決定，預計英國央行將維持利率不變，但投資者將從央行的聲明中尋找貨幣政策何時可能改變的跡象。市場預計英國央行今年至少會降息兩次，第三次降息則尚無定論。此外，英國週三將公佈通脹數據，預計2月通膨有所降溫。

技術圖表所見，RSI及隨機指數剛自超買區域回落，預料英鎊短線呈現回吐壓力，支持位預估在1.2720，再而為25天平均線1.2680及1.26，關鍵則在今年多番守住的1.25心理關口。阻力位則預料在1.2840及1.30關口，此外，若果以近三個月整固區間約三百點的幅度計算，技術目標將看至1.3130水平。

預估波幅：

阻力1.2840 - 1.3000** - 1.3130

支持1.2720 - 1.2680 – 1.2600 - 1.2500*       

本週要聞：

18/3

英國央行大鷹派曼恩連任MPC委員，或在本週會議上繼續贊成升息

關注焦點：

週四：英倫銀行利率決議(20：00)

CHF 瑞郎- 瑞士週四議息會議存變數，瑞郎弱勢延展

瑞士央行本週降息的風險對瑞郎構成壓力，美元兌瑞郎近日維持走穩，一些投資者認為瑞士央行可能在周四降息，因為通脹率長期以來一直在其0-2%的目標範圍內。另外，瑞士工業界正敦促瑞士央行，將重點從對抗通脹擴大到幫助他們應對強勢瑞郎；因隨著全球經濟降溫和需求下降，強勢瑞郎正在侵蝕企業的利潤。

美元兌瑞郎走勢，圖表見RSI及隨機指數正為走高，而MACD指標上破著信號線，5天平均線上破10天平線，而此前匯價向上受制於250天平均線0.8860水準，若然短期可作突破，可望美元兌瑞郎亦將重新上揚。較大阻力將參考0.90及去年10月3日高點0.9244。支持位方面，黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度為0.8750，擴展至50%及61.8%則為0.8670及0.8550水準。

預估波幅：

阻力0.8860* - 0.9000 – 0.9244

支持0.8750 – 0.8670 - 0.8550 – 0.8460       

本週要聞：

19/3

瑞士政府維持2024年經濟溫和成長預期，但下調通脹預估

瑞士央行在2023年賣出了價值1,329億瑞郎，較前一年大幅增加

關注焦點：

週四：瑞士央行利率決議(16：30)

AUD 澳幣- 澳洲央行淡化緊縮傾向，澳幣承壓

澳洲央行週二則宣佈維持利率不變，連續第三次將利率維持在4.35%的12年高點，並淡化了其緊縮傾向，這表明隨著經濟放緩，澳洲央行對通脹重回目標水準有了更大的信心。目前市場對今年總降息幅度的定價為43個基點，高於澳洲央行發布聲明前的37個基點。澳元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數正處回落，並已告跌破0.66關口，或見澳元正醞釀新一波回調壓力。支援位預估在0.65關口，其後支援位先會參考2月中低0.6441，下一級支援預估為去年10月26日低點0.6268。阻力位預估為25天平均線0.6560，下一級參考0.66及0.6670。

預估波幅：

阻力0.6560 - 0.6600 – 0.66670

支持0.6500* - 0.6440 – 0.6268

NZD 紐元- 紐元受制0.62關口，短期走勢承壓

紐元兌美元走勢，圖表見RSI及隨機指數正有著初步掉頭回落的跡象，匯價近日亦為受制0.62水準，2月22日紐元高位0.6218，而上週五高位亦是在這受制，因此短線料續見調整壓力。目前重要支援位預估在0.60及0.5930，關鍵料為0.58水準。至於阻力先會參考0.6220及0.6280水平，下一級阻力指向去年7月14日高點0.6411以至0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6220* - 0.6280 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6000* - 0.5930 – 0.5800       

本週要聞：

19/3

新西蘭第一季消費者信心指數升兩年多最高93.2

CAD 加幣- 年中降息預期升溫，加幣弱勢加劇

加拿大週二公佈的數據顯示，2月通脹年率意外降至2.8%，為6月份以來的最慢速度，核心通脹指標也降至兩年多來的低點，從而提高了年中降息的預期。接受路透社訪查的分析師原先預計，通脹率將從1月的2.9%加速至3.1%。2月消費者物價指數(CPI)環比上升了0.3%，低於預測的0.6%。新的數據促使貨幣市場將6月首次降息25個基點的押注從通膨數據公佈前的50%提高到75%。加拿大央行首選的核心通脹指標降至兩年多來的最低水準。CPI中位數從1月的3.3%放緩至3.1%，而CPI截尾值(CPI-trim)則從3.3%降至3.2%。CPI中位數已連續五個月放緩或維持穩定，目前處於2021年11月錄得的3.1%以來的最低水準。CPI截尾值連續第二個月放緩，目前處於2021年7月以來的最低水準。加拿大央行下次公佈利率是在4月10日，貨幣市場普遍預計屆時央行將繼續保持觀望。

美元兌加幣走勢，RSI及隨機指數正為上揚，估計美元兌加幣續有上升動力。當前支援位先會留意1.34及1.3350，下一級看至1.3280及1.3150水準，後者在去年12月底連著三日守穩著，故顯得格外關鍵，其後支撐直指1.30關口。較近阻力預估在1.3550，關鍵料為1.3620水準，之前在去年12月中旬是受制此區然後告大幅回挫，而剛在過去兩週就是連日未可攻破此區，延伸漲幅指向1.38及1.40關口。

預估波幅：

阻力1.3550 - 1.3620** - 1.3800 – 1.4000*

支持1.3400 - 1.3350 – 1.3280 – 1.3150*

本週要聞：

19/3

加拿大2月通脹率意外降至2.8%

CL 紐約期油- 油價呈現超買回跌壓力

油價週二連續第二個交易日昇至數月高點，交易商評估烏克蘭最近對俄羅斯煉油廠的襲擊將如何影響全球石油供應。美國原油期貨上漲0.75美元，或0.9%，報收每桶83.47美元，為10月27日以來最高。烏克蘭今年加強了對俄羅斯石油基礎設施的攻擊力度，光是本月就有至少七家煉油廠成為無人機攻擊的目標。

技術走勢而言，RSI及隨機指數於嚴重超買區域正有回落跡象，或見油價短期的上升幅度將為受限。當前阻力先看84美元，下一級關鍵在84.80以至86美元。至於支援位回看82.40及81.60，關鍵直指80美元關口。

預估波幅：

阻力84.00 – 84.80 – 86.00

支持82.40 – 81.60 – 80.00

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)