縱橫匯海 2024年3月25日

縱橫匯海 2024年3月25日

關注焦點：

週二：

美國2月耐久財訂單(20：30)

美國3月消費者信心指數(22：00)

週四：

美國第四季GDP終值(20：30)

週五：

美國2月PCE物價指數(20：30)

今日重要經濟數據：

19：00 英國3月CBI零售銷售差值‧前值負7

20：00 美國2月建築許可年化總數修正值‧前值148.9萬戶

20：00 美國2月建築許可月率‧前值-0.3%

20：30 美國2月全國活動指數‧前值負0.30

22：00美國2月新屋銷售年化總數·預測68.0·前值66.1

22：00 美國2月新屋銷售月率‧前值+1.5%

XAU 倫敦黃金- 金價創新高後回挫，受制美元強勢

美聯儲上週三一如預期將指標利率目標區間維持在5.25%-5.50%，美聯儲仍預計今年將降息三次，並確認經濟將繼續保持穩健成長。在最新季度經濟預測顯示，決策者現預計今年經濟將成長2.1%，高於美國經濟的長期潛力，且大大高於12月預測的成長1.4%。鮑威爾強調了未來公佈的通脹數據確認物價壓力繼續緩解的重要性。聯邦公開市場委員會政策聲明​​發布後，美國股市延續漲勢，而美元兌一籃子貨幣曾一度承壓，投資者加強了對6月首次降息的押注。截至上週五，根據CME的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨交易者目前對美聯儲將在6月開始降息的可能性定價為75%。然而，美元其後重新走高，美國公佈的經濟數據表現強勁，支援美元在周四及週五大舉反撲。美國製造業採購經理人指數(PMI)從2月的52.2升至3月初的52.5，而美國勞工部報告稱，上周初請失業金人數意外下降，顯示3月就業成長依然強勁。全美不動產協會(NAR)也報告稱，2月美國成屋銷售量增至一年來的最高點。而利差優勢亦給予美元支撐。來到本週將關注美國等多個國家的GDP數據以及美國個人消費支出(PCE)物價指數，還有周五美聯儲主席鮑威爾的講話。

倫敦黃金上週四一度刷新紀錄新高至2,222.39美元，但其後無以為繼，更全數回吐漲幅，一度跌見2,156美元。不過，也要留意金價上週連續三日在2145水準附近築起底部，因此，較近支持除了2155水平，下一級將關注2145這個位置，若然後市這區失守亦即金價近月的升勢亦隨即扭轉。另一邊廂，金價於上週四一舉突破3月8日高點2195，完成了一記技術後抽，因此需留意若金價可重新回穩在2195/2200上方，將更為明確新一輪升勢的發展。由於2195與2145間隔為50美元的波幅，故以此向上引伸的技術目標將為2245美元，再而則直指2300美元關口。反觀向下較大支撐參考2128，為黃金比率38.2%的回調水平，50%則會達至2100關口。

倫敦黃金3月25日至28日預測波幅：

阻力2173 – 2186 – 2200 - 2222

支持2150 – 2128 – 2101 - 2065

倫敦黃金3月25日

預測早期波幅：2158 – 2172

阻力2178 – 2188 – 2196

支持2149 – 2138 – 2124

SPDR Gold Trust黃金持有量：

3月11日–815.13噸

3月12日–815.13噸

3月13日–816.86噸

3月14日–816.86噸

3月15日–831.84噸

3月18日–833.32噸

3月19日–837.35噸

3月20日–838.50噸

3月21日–838.50噸

3月22日–835.33噸

3月22日上午定盤價：2166.25

3月22日下午定盤價：2171.6

XAG倫敦白銀- 銀價衝擊去年高位未果，短線先呈整固

倫敦白銀方面，銀價於今年先後在1月22日及2月14日守住21.91美元支撐，隨後開展此輪升勢，踏入三月上升走勢更為凌厲，由月初至上周高位累積約三美元漲幅，約13%，週四高點25.77，距離去年12月高點25.86僅一步之遙，但就是失之毫釐，差之千里，銀價隨後步步回跌，週五低見24.38美元，將此前漲幅全數回吐，然而，若銀價仍可處於在3月13日大幅上揚後的重要支撐上方，亦即24.60美元，估計短期銀價尚處反复待變局面，若向下明確破位，延伸下試將會看至24.30及24美元，進一步為23.60。至於阻力位先看24.95及25.25，下一級預料在25.50及25.90美元。

倫敦白銀3月25日至28日預測波動：

阻力24.85 – 25.35 – 25.80 – 26.25

支持24.40 – 23.95 – 23.45 – 22.80

倫敦白銀3月25日

預測早期波幅：24.50 – 24.80

阻力24.95 – 25.20 – 25.50

支持24.35 – 24.15 – 23.80

iShares Silver Trust白銀持有量：

3月11日–13,028.40噸

3月12日–13,028.40噸

3月13日–13,028.40噸

3月14日–12,997.11噸

3月15日–12,923.15噸

3月18日–12,290.11噸

3月19日–12,260.24噸

3月20日–13,179.17噸

3月21日–13,216.15噸

3月22日–13,095.26噸

EUR 歐元- 美元大舉反撲，歐元下探1.08關口

美元上週在美聯儲議息會後顯著走高， 美聯儲將隔夜利率維持在5.25%-5.5%之間，並堅持年底前三次降息的預測；但美聯儲同時表示，在確信通脹率可持續下降至2%的目標之前，不會降息。而之後瑞士央行意外降息以及英倫銀行顯露出更多的鴿派傾向，則進一步對美元形成支撐。隨著美元走強，歐元兌美元創下三週低點至1.08。

歐元兌美元在月中未能衝破1.10關口之後，則見一路拾級走低，上週下探1.08關口，之前在2月底曾連續三個交易日低試此關口，但在沒有明確失守的情況下，歐元又重新站穩，故還看本週早段歐元可否在此區企穩。較大支持將看至1.0730以至2月低位1.0693，進一步指向1.06水準。上方阻力回看1.0870及1.10關口，其後阻力看至1.1080以至去年底高位1.1139。

預估波幅：

阻力1.0870 - 1.1000* - 1.1080 – 1.1139

支持1.0840* - 1.0800 - 1.0720

JPY 日圓- 利差優勢續為美元提供支撐，日圓152支撐備受矚目

美元兌日圓自1990年以來從未達到152日圓，2022年10月151.94，2023年11月151.92，而在上週三則高位觸及151.85，週四151.78，週五151.86，仍然未出現突破。而隨著圖表見RSI及隨機指數已自超買區域回落，料美元仍有回調壓力，支持位將會看150關口，較大支持看至25天平均線149.60以至148水平，下一級支撐指向200天平均線146.60。阻力位除了152關口，較大阻力指向154.50以至155水準。

預估波幅：

阻力152.00** – 154.50 – 155.00*

支持150.00 – 149.60 – 148.00 – 146.60

關注焦點：

週五：日本2月失業率、零售銷售(07：50)

GBP 英鎊- 減息前景打壓英鎊走勢

英鎊兌美元上週五跌見至1.2572的一個多月低位，此前數據顯示英國2月消費者支出停滯不前，且英國央行總裁貝利表示今年「可能」降息。週四，英國央行維持利率不變，但在聲明中暗示，英國央行正傾向於改變貨幣政策。此外，貨幣政策委員會的兩名成員之前曾投票支持升息，但現在卻投票支持維持利率不變，這令部分市場人士感到意外。就在兩週前，期貨市場還認為英國央行今年的降息次數不會超過兩次，最有可能在8月開始降息。自英國央行週四做出決定以來，這一預期已轉變為三次降息，最有可能在6月開始降息，從而使英國央行與美聯儲和歐洲央行的預期降息時間更為一致。另外，英國國家統計局週五公佈的數據顯示，英國2月零售銷售在1月修正後增加3.6%後停滯不前。

英鎊兌美元走勢，匯價兩日挫跌後，暫見勉力可守住250天平均線，而RSI及隨機指數亦已落在超賣區域，預料英鎊兌美元短線可稍緩弱勢。較近支持位仍會留意著250天平均線1.2570，關鍵則在今年二月多番守住的1.25心理關口，若延伸弱勢料會看至1.2440及1.2370。至於阻力位預料在1.28，下一級參考3月8日高點1.2893以至1.30關口，此外，若果以近三個月整固區間約三百點的幅度計算，技術上延目標將看至1.3130水平。

預估波幅：

阻力1.2800 – 1.2893 - 1.3000** - 1.3130

支持1.2570* – 1.2500* - 1.2440 – 1.2370

CHF 瑞郎- 美元保持上揚態勢，瑞士意外降息瑞郎受挫

美元兌瑞郎上週走高，瑞士上週意外降息突顯了美國聯邦儲備理事會(FED)與其他央行在利率政策上的差異。瑞士在歐洲主要央行中率先降息，標誌著一個明確的轉變。技術走勢而言，先前匯價向上受制於250天平均線0.8860水準，在上週四終見破位，若然短期可繼續持穩此區上方，預料美元兌瑞郎亦將展開新一波漲勢。較大阻力將參考0.90及去年10月3日高點0.9244，下一級指向0.95。支持位方面，黃金比率計算，23.6%及38.2%的回調幅度為0.8750，擴展至50%及61.8%則為0.8670及0.8550水準。

預估波幅：

阻力0.9000 – 0.9244 – 0.9500*

支持0.8750 – 0.8670 - 0.8550 – 0.8460

AUD 澳幣- 澳幣再訪0.65關口，暫呈觀望待變

澳元兌美元上周先升後回挫，週二未住0.65關口，到週四一度衝高至0.6634，但隨後掉頭回挫，週五又返回0.65關口附近，預料0.65仍是一個值得關注的位置，除了是上週低位，這亦是延伸自二月的上升趨向線，若然失守，將又多了一個利淡的技術信號，其後支持位將參考2月中低位0.6441，下一級支持預估為去年10月26日低點0.6268。阻力位預估為0.6580及0.6640，下一級參考0.6740及去年底高點0.6871。

預估波幅：

阻力0.6580 - 0.6640 – 0.6740 – 0.6871

支持0.6500* - 0.6440 – 0.6268

關注焦點：

週三：澳洲2月CPI (08：30)

NZD 紐元- 0.60關口支撐備受考驗

紐元兌美元暫且可守住0.60的心理關口，而技術圖表見RSI及隨機指數已自超賣區域回升，可望紐元短線將暫為喘穩。當前重要支援位仍會矚目0.60關口，下一級看至0.5930以至0.58水準。阻力位參考100天平均線0.6140，關鍵繼續是0.62水平，2月22日紐元高位0.6218，3月8日高點0.6216，若後市可作破位才有望擺脫近月的盤整走勢，延伸漲幅預料在0.6280以及去年7月14日高點0.6411。

預估波幅：

阻力0.6220* - 0.6280 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6000* - 0.5930 – 0.5800

CAD 加幣- 加幣呈區間整固態勢

美元兌加幣走勢，當前阻力關鍵料為1.3620水準，之前在去年12月中旬是受制此區然後告大幅回挫，而剛在過去兩週就是連日未可攻破此區，進一步延伸漲幅指向1.38及1.40關口。支持位會留意25天平均線1.3520，下一級看至1.34及1.3350水平。

預估波幅：

阻力1.3620** - 1.3800 – 1.4000*

支持1.3520 - 1.3400 - 1.3350

CL 紐約期油- 憧憬加沙可能達成停火協議，油價繼續承壓

油價週五下滑，因加薩停火的可能性削弱了指標原油，而歐洲戰爭和美國鑽井平台數量的縮減緩解了油價的跌勢。美國原油報收每桶80.63美元，下跌0.44美元。美國國務卿布林肯週四表示，他相信在卡塔爾舉行的會談能夠在以色列和哈馬斯之間達成加薩停火協議。雖然可能的停火意味著原油可能在全球範圍內更自由地流動，但美國石油鑽井平台數量減少和美國利率可能下調也有助於支撐油價。貝克休斯的數據顯示，上周美國石油鑽井平台數量減少了一個，降至509個，顯示未來供應量減少。此外，東歐衝突也限制了油價的跌勢。基輔表示，俄羅斯週五對烏克蘭能源基礎設施發動了迄今為止最大規模的導彈和無人機襲擊，擊中了該國最大的水壩，造成多個地區停電。

技術走勢而言，RSI及隨機指數仍處回落，預料油價仍佰延續上週弱勢。當前阻力先看82及84美元，下一級關鍵在84.80以至86美元。至於支持位回看80關口，下一級關注延伸自二月初的上升趨向線支持在78.90，若隨後市失守，亦即這段時期的升勢將為扭轉，延伸跌幅看至77.50及75.80美元。

預估波幅：

阻力82.00 - 84.00 – 84.80 – 86.00

支持80.00 – 78.90* – 77.50 – 75.80

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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