縱橫匯海 2010年9月28日
縱橫匯海 2010年9月28日
美指探底階段‧市場轉趨謹慎
今日關注焦點：
2100 - 美國7月標普/CaseShiller房價指數
2200 - 美國9月消費者信心指數
今日重要經濟數據公佈：
14：00 德國10月Gfk消費信心指數‧預測4.2‧前值4.1
14：45 法國7月消費開支月率‧預測+0.6%‧前值-1.4%
14：45 法國8月房屋動工‧前值+1.3%
15：30 意大利9月消費信心指數‧預測104.0‧前值104.1
16：00 意大利8月薪資月率‧前值+0.1%
16：00 意大利8月薪資年率‧前值+2.4%
16：30 英國第二季流動帳‧預測97.50億赤字‧前值96.28億赤字
16：30 英國第二季國內生產總值(GDP)季率終值‧預測+1.2%‧前值+1.2%
16：30 英國第二季國內生產總值(GDP)年率終值‧預測+1.7%‧前值+1.7%
18：00 英國9月工業聯盟(CBI)零售銷售差值‧預測25.0‧前值35.0
21：00 美國7月標準普爾/Case-Shiller房價指數月率‧預測-0.1%‧前值+0.3%
21：00 美國7月標準普爾/Case-Shiller未經季節調整房價指數月率‧預測+0.4%‧前值+1.0%
21：00 美國7月標準普爾/Case-Shiller未經季節調整房價指數年率‧預測+3.1%‧前值+4.2%
22：00 美國9月消費信心指數‧預測52.5‧前值53.5
22：00 美國9月里奇蒙聯邦儲備銀行綜合製造業指數‧前值11
昨日市場總結
昨日要聞
美元指數觸及七個月低點
芝加哥聯儲8月全國活動指數為負0.53
芝加哥聯邦儲備銀行公佈8月中西部製造業指數為79.9
上交易日港金息率：高息8元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1298.25
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1297.00
上交易日倫敦白銀定盤價：21.54
今日概論
美國8月成屋銷售自13年低點上升，進一步顯示美國經濟正在趨於穩定，盡管上周初請失業金人數上升。今年夏季期間，美國經濟大幅放緩。周四公佈的第三項報告顯示，8月領先指標上升0.3%，也減輕了人們對於美國經濟可能再度陷於衰退的擔憂。該指標在7月上升0.1%。美國8月成屋銷售增加7.6%，年率為413萬戶，略高於市場預期。7月成屋銷售銳減27%，至1997年以來的最低水平，受購房稅惠到期的影響。雖然8月成屋銷售增長，但增速仍然是13年來第二慢。美國勞工部公佈，9月18日當周初請失業金人數增加12,000人，升至46.5萬人，結束了此前連續兩周下降的局面。金融市場此前預期上周初請失業金人數持穩於45萬人。 美國股市收低，投資者重點關注初請失業金人數上升的消息。美國公債價格溫和上揚，美元兌日圓走低。美國經濟正從1930年代以來最長衰退期中復甦，但第二季復甦步伐放緩，增長維持低迷，失業率居高不下。美國聯邦儲備理事會(FED)周二表示，準備在必要時向經濟注入更多資金，以扶持經濟復甦，並避免物價出現破壞性螺旋下降。對於初請失業金人數意外增加，分析師並不擔憂，因其仍遠低於8月中觸及的九個月高點50.4萬人，顯示數據並未惡化。初請失業金人數通常會在假期後一周升高。上周初請失業金數據和政府月度非農就業人口報告的調查期有重疊。9月就業報告預定在10月8日公佈。初請失業金人數四周均值減少3,250人至463,250人，為7月31日以來最低。分析師指出，該均值較8月就業報告調查期間的水準低約21,000人。8月成屋銷售增長，是房市開始趨穩的最新跡象。先前房市在4月購屋稅惠結束後大幅下滑。成屋銷售增長，使房市供應量由上月的12.5個月降至11.6個月。但分析師警告稱，在就業市場沒有明顯起色的情況下，房市改善速度將相當緩慢。
倫敦黃金: 關口遲遲未破，慎防高追風險
金融時報周一報導稱，歐洲地區飽受主權債務危機打擊期間，歐洲央行過去一年售出6.2噸黃金，為11年來最低。報導指出，截至9月的央行黃金協議(CBGA, Central Bank Gold Agreement)年度期間，歐洲央行的售金量減少96%，該項協議於周日到期。報導稱，這是1999年協議簽署以來的最低售金數量，遠低於2004/05年度的高峰水準497噸。根據金融時報的一項調查，在CGBA新年度期間，歐洲各國央行料不太可能大幅增加售金數量。2009年8月7日，歐洲19家央行同意續約協議，限制售金，原協議是在1999年簽署，2004年時續約五年。
倫敦黃金周一衝高回落，投資者在金價升穿1,300美元之後開始鎖定利潤。金價升上1300美元的紀錄高位之時，歐元兌美元觸及五個月高位；隨後歐元從五個月高位回落，金價也小幅下跌，技術賣家認為當金價不能在這些水準持穩，就是將利潤鎖定的時機。全球最大金礦商BARRICK GOLD周一表示，未來一年金價可輕易超越當前的紀錄水準，有望升破每盎司1,500美元。另外，根據一項調查，參加倫敦金銀市場協會(LBMA)年會的代表預計，到明年9月，平均金價將達每盎司1,406美元。代表通過電子通訊設備提交了投票，其中32%的代表認為金價將為1,500美元左右。LBMA去年年會進行的正式價格調查顯示，預計2010年9月平均金價為1,181.00美元。
從技術走勢而言，金價兩個交易日距離1300僅為咫尺之間，亦未能作出突破，倘若今日亦未能明確穿越此市場早有共識之心理關口，則是三日遇頂不破之局，將是一個回落的重要徵兆。STC雖然仍見高踞於90水準，但STC則自90下調至80，亦透露著半點走勢逆轉之味兒。不過，整體形勢會否被扭轉亦要以9天平均線來斷定，目前9天平均線處於1286水，金價跌破此區可望延伸之跌幅應當會來得較具幅度。預估下方支持可看至1279及上升趨向線1269水平，再下一級關注則為25天平均線1261水平。反之，金價未有深幅滑落之前，現階段之形勢更可視為整固階段，不能排除金價有機會在蓄整動力後，再行向上一舉突破，估計短期延伸目標將會看至1305及1311水平。1300關口若即若離，在一定程度已說明這個位置在市場上的象徵意義，同時亦預示著後市破位或脫離此區，均有機會出現較急劇之波動，故此，這個時刻更需要作好風險管理。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月1日 – 增持1.51996噸至1,304.02811噸
9月2日 – 減持9.11967噸至1,294.90844噸
9月3日 – 減持0.46597噸至1,294.44247噸
9月9日 – 減持0.91190噸至1,293.53057噸
9月13日 – 減持0.91185噸至1,292.61872噸
9月14日 – 增持6.07898噸至1,298.69770噸
9月15日 – 減持3.95130噸至1,294.74640噸
9月17日 – 增持6.07879噸至1,300.82519噸
9月20日 – 增持3.64716噸至1,304.47235噸
9月23日 – 減持2.73528噸至1,301.43315噸
9月24日 – 減持0.91176噸至1,300.52139噸
倫敦黃金 9月28日
預測早段波幅：1291 - 1301
阻力位：1305 - 1311
支持位：1286 - 1279 - 1261
倫敦白銀: 嚴防回調
倫敦白銀方面，銀價在周一刷新30年高位21.61美元後，亦見無以為繼，美元的回升，令銀價脫離高位。技術走勢而言，近期銀價持續守穩著9天平均線，估計9天平均線的支撐位仍會是焦點，目前處於21.04美元，此區若然未能守穩，才見銀價有回弱之明顯跡象。目前RSI已脫離90區域有著初步回落跡象，但STC仍在90水準徘徊，雖然超買壓力依然，卻未可斷言銀價已有轉勢之兆。倘若向下跌破9天平均線，預計其後參考將為20.86美元。若以黃金比率計算，38.2%回檔位置在20.12美元，50%則會看至19.66美元。另一方面，向上阻力則會先留意21.58及21.77美元，下一級則預估至21.96美元。
iShares Silver Trust白銀持有量：
9月1日 – 增持53.27噸至9280.40噸
9月3日 – 減持3.67噸至9276.73噸
9月9日 – 增持30.44噸至9307.17噸
9月15日 – 增持36.52噸至9343.69噸
9月17日 – 增持38.05噸至9381.74噸
9月21日 – 增持127.81噸至9509.55噸
9月23日 – 增持73.04噸至9582.59噸
9月24日 – 增持30.43噸至9613.02噸
倫敦白銀 9月28日
預測早段波幅：21.18 – 21.58
阻力位：21.77 – 21.96
支持位：21.06 – 20.86 – 20.13
歐元: 1.35兩日未破，形勢尚待確立
要聞簡報：
- 歐元兌美元從五個月高位回落，歐元區債務憂慮
- 穆迪下調Anglo Irish Bank評等
- 穆迪對希臘銀行儲蓄外流發出警告，稱可能調降其評等
- 歐元區8月M3貨供額年率為增長1.1%
預估波幅：
阻力 – 1.3500/30‧1.3670‧1.3700‧1.3740‧1.3890
支持 – 1.3420‧1.3330‧1.3255
關注焦點：
德國消費者物價指數(CPI)9月初值
德國10月Gfk消費者信心指數
法國7月消費者支出
意大利9月消費者信心指數
穆迪將愛爾蘭銀行Anglo Irish Bank的無擔保優先債評級從A3調降至Baa3，維持降評觀察。該評級機構表示，近期的趨勢證明應繼續維持對希臘銀行的負面評等展望，而儲蓄外流增加將提升評等被調降的可能性。在過去一周愛爾蘭政府公債較指標德債利差觸及歐元面世以來高位後，未來一周，對於歐元區銀行業的新一輪疑慮也將在投資者心中揮之不去。隨著愛爾蘭政府擔保的債務將於9月末到期，投資者對於愛爾蘭Anglo Irish Bank發行的高風險次級債可能進行重組感到緊張。
歐元兌美元周一從五個月高位回落，因投資人擔心愛爾蘭等歐元區國家的債務問題，令歐元承壓。穆迪下調Anglo Irish Bank的信貸評等，導致愛爾蘭/德國10年期公債收益率差擴闊。收益率差擴闊也拖累歐元兌美元在升至1.35美元上方的五個月高位後回軟。歐洲央行總裁特里謝周一就歐元區經濟成長和通脹發佈聲明，對市場無甚影響，但鞏固了歐元區經濟正在復甦的觀點。在歐元區銀行償還本周將到期的歐洲央行2,250億歐元貸款之前，投資人對將歐元推升得過高有所謹慎。歐元區銀行準備在周四償還12個月、6個月和3個月資金。如果結果突顯了更多銀行業問題，市場可能對歐元轉趨謹慎。
技術走勢而言，由於當前之1.35關口，一方面為市場共識之關口位置，亦為歐元去年11月的1.5144高位至今年6月的1.1875低點跌勢的50%回檔位，再加上附近之1.3530為250天平均線，令至1.3500-1.3530此個區域顯得份外關鍵，預料若歐元未可穿越此區，則或見歐元出現修正之機會。彷且RSI及STC均處於超買狀態，故不宜高位強行追買。下方較近支持預估先為5天平均線1.3420水平，下一級依據為8月高位1.3333；此外，10天平均線1.3255則為另一關注位置。反之，倘若歐元仍處穩步上試姿態，並衝破關鍵之1.35區域，估計此後目標將為1.37關口；特別是在1.3670-1.3740美元區域，該區域交匯了2004年12月、2007年4月和去年3月觸及的高位；而若歐元之反彈可延伸向61.8%之回檔位則會見至1.3890水平。
相關要聞：
-歐洲央行(ECB)總裁特里謝周一表示，必須對歐元區的經濟成長保持非常謹慎，並呼籲歐元區各國對金融危機保持警惕。特里謝還預計，通脹率可能在短期內增長，但應會在中期保持溫和。以他們看，通脹的風險略偏於上檔，但歐元區通脹預期仍牢牢受控于物價穩定的水準。
- 歐洲央行(ECB)周一發佈的報告顯示，歐元區8月M3貨供額年率為增長1.1%。路透預估為增長0.3%。歐元區8月民間部門貸款較上年同期增長1.2%，路透調查預估為增長1.1%。
- 歐元區8月領先指標升0.4%至112.5，7月修正後為升0.8%--經濟諮商會
- 穆迪投資服務公司(Moody's)周一表示，近期的趨勢證明應繼續維持對希臘銀行的負面評等展望，而儲蓄外流增加將提升評等被調降的可能性。穆迪在一份特別評論中指出，穆迪對希臘銀行的不良貸款仍處於其預期的高端表示謹慎，儲蓄持續外流可能令該機構對其評等採取行動的可能性增加。
- 德國商報(Handelsblatt)周一援引政府消息人士的話稱，歐洲央行(ECB)曾考慮激活有關基金以援助愛爾蘭，但最終決定罷手。德國商報表示，這位沒有具名的消息人士對其透露，歐洲央行曾考慮激活歐元區的救援基金，而且一些歐元區國家得到通知，應該準備代表愛爾蘭在資本市場籌資。"最終，決定不動用這項計劃，"德國商報表示。該報沒有提供直接引語，也沒有透露關於其消息來源的更多細節。歐洲央行拒絕對此事置評，但救援基金的框架協議規定，只能應某一國的請求才能激活，而不是由歐洲央行請求激活。而且此類請求必須由歐盟執委會和歐洲央行評估，然後再由歐元區財長們作出最後決定。交易員表示，上述報導周一影響歐洲市場，推動德國公債價格上漲。歐元區國家5月成立了歐洲金融穩定基金，為區內成員提供安全網，防止希臘引發的主權債務危機擴散。
日圓: 83-86攻防對抗戰
要聞簡報：
央行可能向市場挹注較長期資金--日經新聞
日圓漲勢受到央行下周或採取寬鬆措施的臆測打壓
預估波幅：
阻力 – 84.00‧82.80/90‧81.70‧80.00*
支持 – 85.00‧86.00/40‧88.00‧89.00/25
日本經濟新聞報導稱，日本央行在10月4-5日會議上將考慮向貨幣市場挹注相對長期的資金，以壓低利率，藉此放寬貨幣政策。央行希望在日圓升值憂慮升溫的形勢下避免經濟走軟，有可能向金融機構增加發放三至六個月期固息貸款，併購買短期公債。日經新聞報導稱，盡管央行仍堅持經濟將逐步改善的前景預測，但對於下行風險也日漸謹慎。該報稱，政策委員會一些委員認為，央行在10月28日會議前應暫不出台新的寬鬆舉措，屆時央行將公佈經濟和物價展望報告。儘管日本央行不太可能恢復全面的量化寬鬆政策，也就是流動性為目標而非利率，但日央行或許會持續市場充斥資金，超過商業銀行能吸納的程度，從而達到實質上的擴大貨幣寬鬆。但是分析師表示，準備金增多幾乎不能起到提振經濟的效果，因企業資金需求依然不振，額外的資金僅會積聚在銀行的帳戶中。日本本月拋售日圓干預匯市，但日本央行並未沖銷這部分資金，從而推升商業銀行提放在央行的準備金活期帳戶金額至17.1萬億日圓。準備金活期帳戶餘額上周二升至19.4萬億日圓，較本月初升高20%。市場人士稱，預計9月末餘額將超過20萬億日圓，這將追平2003年日本央行實施量化寬鬆政策，向市場挹注資金以達成流動性目標時的水準。日本央行解釋其當前採取的政策並非量化寬鬆政策，因為央行的目標是通過利率手段引導貨幣政策，而不是流動性規模。但央行並不介意市場充斥著流動性，因為這樣有望進一步推低借款成本，從而幫助削弱日圓幣值。
美國聯邦儲備理事會承諾如果振興美國經濟需要，將會印更多的鈔票，日本當局賣出日圓干預匯市，英國國內也充斥著出台更多貨幣寬鬆政策的呼籲，這一切差不多讓人確信，發達經濟體的利率將會在一段時期內維持在近零水準。在過去一周，這些預期將美元指數打壓至六個月低點，讓金價屢創紀錄新高。日圓逼近日本當局干預水準，激起進一步干預的傳言。日圓於上周五在東京交易時段突然下滑，激發對日本干預匯市的猜測。但到紐約開盤時，市場人士基本都不認為當局進行了干預。美元兌日圓在本周一亦轉趨持穩，，受助於市場傳言日本央行或採取寬鬆政策，而美國股市走軟刺激了針對高風險貨幣的獲利了結。華爾街日報稱美國聯邦儲備理事會(FED)任何的量化寬鬆措施將小步推進，而非直接承諾大規模購買公債，該報導也對美元有提振作用。
圖表走勢方面，較近阻力可先見於10天平均線85；另外，美元兌日圓自七月跌幅之50%回檔位置見於86水平，而在8月及9月日圓曾出現之反彈則分別止步於86.39及85.92，可見環繞86附近區域有著一定阻力意義，如此，要是後市可進一步闖過此區域，下一級阻力則可直指88關口；而在七月中旬，日圓曾以89關口為據點，同時以黃金比率計算，邁向61.8%之回檔位亦同為89水平，故此區亦將為美元後市的重要關卡。另一方面，較近支撐應為84關口，已見過去四日美元亦未有踏破此區，至於82.80/90則是下一級參考，若失守則見美元兌日圓跌勢有機會加劇，進一步支撐為81.70水平；關鍵則為市場矚目的80關口。
英鎊: 位高勢危
要聞簡報：
英鎊兌美元觸及1.5867的七周高位
國際貨幣基金組織對英國緊縮財政計劃予以肯定
預估波幅：
阻力 – 1.5910‧1.6000
支持 – 1.5680‧1.5580‧1.5300*
關注焦點：
英國第二季經常帳收支
英國第二季國內生產總值(GDP)終值
英國工業聯盟(CBI)9月零售銷售差值
國際貨幣基金組織(IMF)周一對英國政府的財政緊縮計劃給予認可，稱這至關重要，且會支撐經濟均衡復甦。IMF在其對英國經濟年度體質檢測中表示，經濟正在復甦，經濟溫和成長以及通脹逐步下滑的風險平衡。
英鎊兌美元周一曾升至七周高位，因市場預期美國聯邦儲備理事會(FED)可能進一步放寬貨幣政策以扶助趨疲的經濟，美元走勢掙扎。地產公司Hometrack公佈的數據顯示英國9月房價以七個月最慢年率成長，但對英鎊的影響有限。美元指數跌至2月2日來最低的79.188，英鎊兌美元則升至1.5867美元的8月初來最高，但其後跟隨歐元小幅回落，但尚可維持於1.58區間。
圖表走勢可見，RSI及STC仍見雙雙走高，目前將關注英鎊能否穩企於1.57關口之上，以判斷英鎊能否維持強勢。此外，亦要注意動力指標已呈超買，雖見整體走勢仍見偏強但拓展空間或為有限。預計下一級關鍵則見於1.5910及1.60關口。反之，回落至10天平均線1.5680下方，英鎊或見即將呈現回吐壓力；倘若進一步回破250天線1.5580水平，或見英鎊重陷試低階段，其後重要支持應為1.53關口。
瑞郎: 維持走強
預估波幅：
阻力 – 0.9770*‧0.9640‧0.9500
支持 – 0.9950‧1.0000‧1.0075‧1.0265
瑞郎兌美元周一由上周的30個月高點0.9776小幅回落，但進一步跌勢受限，一些市場人士猜測美國聯儲可能會決定推出更多量化寬鬆措施。周一早段，美元兌一籃子貨幣在八個月低點附近盤旋，美國房市數據疲軟，且一些市場人士基於預期美國聯邦儲備理事會(FED)可能採行新的量化寬鬆措施而建立部位。
圖表走勢所見，自八月份起美元順應著下降通道運行，目前底部處於0.9770水平；預料較近支撐先可參考20周保歷加通道底部0.9640，關鍵將 直指0.95水平。由於RSI已接近20水準，而在8月末及9月中旬，RSI指標亦曾在接近20水準止跌回升，故若本周RSI亦見在20水準止步，或可望美元兌瑞郎仍見反彈動能。預料較近阻力為10天平均線0.9950，1.00水平亦預計將為市場重要關注之阻力位，關鍵則在25天平均線1.0075，同時並交疊著通道頂部，美元要回破此區才見更大反撲之力道，延伸向上阻力可看至50天平均線1.0290水平。
澳元: 美澳政策反向，助燃澳元漲勢
預估波幅：
阻力 – 0.9650‧0.9850‧0.9900‧1.0000
支持 – 0.9500‧0.9310‧0.9205
澳元兌美元已較8月底的低位跳漲逾9%，較5月底的低位更是躍升19%。澳元周一觸及兩年高位0.9644，亞股走強、收益率優勢、大宗商品價格上漲與美元走軟，共同提供扶助。技術形勢而言，0.95關口之突破，則見澳元之上漲傾向，下一級阻力預估為0.9650水平，其後則將以08年7月高位0.9849作參考，關鍵則料見於0.99及1.00關口。另一方面，由於澳元之前一周曾於0.93水平之上作盤整，估計後市仍是守穩此區，則將見澳元強勢未改。不過，鑑於RSI及STC均已進入超買區域，上升之空間料亦有限。較近支持預估為10天平均線0.95水平。以黃金比率計算，38.2%回檔位置在0.9310水平，延伸50%則會達至0.9205水平。
紐元: 0.73重要防線
預估波幅：
阻力 – 0.7400/20*‧0.7500
支持 – 0.7130‧0.7000‧0.6900
關注焦點：
紐西蘭第二季GDP數據
由於紐西蘭經濟表現遲滯，很多投資者認為該國央行在年內餘下時間升息的可能性很小。路透調查訪問的分析師預計，紐西蘭元央行下次升息料在2011年第一季。圖表所見，RSI已見自超買區回落，STC 處於超買邊際線橫盤遊走。目前較近支持先為10天平均線0.73水平，若本周未可持穩此區之下，預料回調壓力有機會仍會持續；下一級支持可看至0.7130，為此浪升幅之61.8%回調水平，進一步可看至0.70及0.69水平。另一方面，較近阻力預估在0.7420水平，估計後市若再而君臨此區，出現破位後之上行延伸動力不可小窺，下一共識將可先朝向0.75關口。
加元: 持續大型區間上落
要聞簡報：
加元兌美元收低，因大宗商品和股市下跌及擔憂美國經濟
預估波幅：
阻力 – 1.0200‧1.0100‧1.0000‧0.9930‧0.9540
支持 – 1.0400‧1.0600‧1.0660/80**
加拿大政府表示，將在必要時採取行動以保護脆弱的經濟復甦，但拒絕延長刺激性支出計劃。政府正在將重點轉向解決預算赤字問題。加拿大財長費海提表示，在規模為480億加元的兩年經濟刺激計劃中，聯邦政府計劃第二年支出的220億加元已經落實了98%。該計劃旨在緩解經濟衰退的衝擊。這次經濟衰退已經於去年末結束。
加元兌美元周一收低，受大宗商品和股市下跌打壓，對美國經濟復甦速度的疑慮也令投資人感到不安。美國原油期貨從稍早跌勢中反彈，小幅收升，但日內多數時間都被對全球需求和經濟的疑慮壓低。金價大體持穩，但脫離此前觸及的紀錄高位每盎司1,300美元。
圖表走勢分析，由於自六月至今，加元之整體走勢亦有序上落於1.01至1.06之間，因此預料此穩定拉据之局面仍可望在短期內維持。美元兌加元近期多次跌近1.02關口卻未為失守，可見在短期內此區仍是美元兌加元較有意義支撐；倘若後市出現失守，恐防美元跌幅將延伸低試至1.01水平，1.01這個關口亦是曾在5月下旬及8月兩度低探，亦可說是這段周期的波幅底部位置，要麼此區亦為失守，將是突破型態發展，以上下位560點之爭持幅度計算，中期下試目標可達至0.9540水平；至於較近支持則可先留意4月觸及之紀錄低位0.9930水平。阻力位則可先留意250天平均線1.04水平，下一級阻力為1.06關口，至於1.0660/80仍會持續為美元兌加元之關鍵阻力。
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