恒生指數仍然受制於二十天移動平均線點無法突破,
恒生指數仍然受制於二十天移動平均線點無法突破,
美國股市在上周四繼續收高。上周五內地股市弱勢整理，中小盤股跌幅靠前，香港股市則是高開後震蕩回落的走勢。恆生指數早盤小幅高開大約107點後略沖高至23611點附近，便快速回落至昨日收盤水平運行，並在尾盤擴大跌幅。最終，恆生指數收盤報23320.52點，下跌128.26點，或0.55%，成交了851.88億港元;國企指數收盤報12937.10點，下跌150.30點，或1.15%，下跌個股數量略多。
上週四，歐洲央行的利率決定了無新意，如期維持較低利率，歐洲央行也沒有實施原本打算把應急貸款“正常化”的措施，而繼續向歐洲銀行業提供超低息貸款。而且，歐洲央行還會繼續購買債券計劃，隻是強調各國政府需要盡力控制本國財政赤字。本來，市場對歐洲央行特裡謝的話還感到失望，歐元匯價和歐洲股市一度大幅下挫，誰知，葡萄牙和愛爾蘭10年期債券息率突然掉頭向下，後經證實，歐洲央行出手購入兩國國債，歐元匯價及歐洲股市應聲止跌向上。另一方面，美國股市也在利好經濟數據中繼續反彈。我們始終認為歐洲債務危機對金融市場的沖擊力，早已沒有初次呈現在世人面前那般強烈。經過希臘債務危機的救助過程，金融市場已經知道歐盟和IMF已經陷入這個泥潭，再有國家出現類似問題，他們無論如何都得搭救，不然，前期投入損失不說，金融體系的崩潰給世界經濟造成的沖擊才是最令人忌憚的。短期來看，愛爾蘭問題暫時得到解決，葡萄牙和西班牙的問題還沒有真正暴露出來，投資者即使擔心這兩個國家也會步愛爾蘭後塵，也不會貿然表現出過度的悲觀情緒，金融市場亦處在流動性十分寬鬆的條件下，投資者還是得找機會買入資產，以應付貨幣貶值問題。
美國股市上週五收盤走高。令人失望的非農就業報告今日一度引發股市下跌﹐但尾盤上漲收復了此前失地。
道瓊斯工業股票平均價格指數收盤漲19.68點﹐至11382.09點﹐漲幅0.17%﹐為12月伊始的連續第三個交易日告漲。本週以來道指累計漲2.6%﹐受一系列好於預期的經濟數據提振。
那斯達克綜合指數漲12.11點﹐至2591.46點﹐漲幅0.47%﹐觸及近三年來的最高收盤點位。標準普爾500指數漲3.18點﹐至1224.71點﹐漲幅0.26%。
本交易日大部分時間內股市下跌﹐因11月份非農就業報告令市場此前的較高期望落空﹐不過其他經濟數據幫助緩解了投資者對低迷就業數據的失望情緒。
分析師們表示﹐這份就業報告可能會增加國會延長布什(Bush)時期推出的減稅政策的幾率﹐並為美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)繼續執行國債購買計劃以提振美國經濟提供更多依據。
CBS週五晚些時候表示﹐Fed主席貝南克(Ben Bernanke)在接受該電視台採訪時表示﹐他不排除進一步購買國債以提振美國經濟的可能性。
美國勞工部(Labor Department)週五公佈﹐11月份非農就業人數增加39,000人﹐而此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的經濟學家的預期為增加144,000人。而另一份調查報告也顯示﹐當月失業率意外上升至9.8%﹐經濟學家此前的預期為持平於9.6%。
但週五發佈的其他經濟數據則樂觀一些。其中美國供應管理學會(Institute for Supply Management) 11月份非製造業採購經理人指數(PMI)升至55.0﹐符合此前預期。
就像厄爾尼諾現象一樣﹐美聯儲向金融市場注入的6,000億美元現金正在顛覆股市的正常規律。
這筆錢推翻了大量市場常理、那些經久不衰的季節性走勢﹐以及各種被奉為市場法則的假設。
看看過去的幾個月﹐就可以一下推翻其中的四五條。
以8月份為例。8月份總是好月份﹐或許說基本上總是好月份。但今年的8月份不一樣﹐道瓊工業股票平均價格指數(Dow Jones Industrial Average)下跌4.3%﹐成為10年來最慘的8月。
9月份呢？人們認為它是一年中差得不能再差的一個月。2010年的9月是個例外﹐這個月道指飆漲10.4%﹐為1939年以來最好的9月份。
10月份讓人害怕對吧？看看1929年、1987年和2008年就知道了。但今年不一樣﹐10月份股市足足上漲3.1%。
其他還有很多。今年11月實際上是以持平收尾﹐一舉推翻兩條常理﹐一條是這個月一般都比較強勁﹐一條是市場在選舉後通常都會上漲（今年選舉是在11月2日）。
當然﹐這些古老法則的實際效驗並非總是完美﹐哪怕是在歷史上最好的時期。畢竟很多法則都是根據平均數得出的﹐這樣就留下了大幅偏離的空間。但在美聯儲量化寬鬆計劃面前﹐沒有哪條法則經受得起考驗。這個計劃在8月份首次提出﹐11月上旬正式公佈。計劃最開始獲得成功﹐幫助推高了資產價格﹐並使道指在8月下旬以來上漲12%左右。
加利福尼亞州咨詢公司Capital Financial Advisory Services總裁斯普林格(Keith Springer)說﹐政府砸進市場的這些錢正在改變規律。
不那麼為人熟知的規律同樣是折戟沉沙。
有一種說法是﹐猶太投資者應該會在猶太新年(Rosh Hashanah)拋出﹐贖罪日(Yom Kippur)買進﹐即平倉後安心朝聖。這種說法今年同樣失靈。投資者要是在今年的猶太新年（9月8日）前夕拋出﹐贖罪日（9月17日）過後再買進﹐那麼就會與道指4.7%的上漲失之交臂。
投資家加德曼(Dennis Gartman)當時在以他名字命名的投資通訊里說﹐顯然交易中的這條老格言正是：是格言﹐不是規律。
隨著年底臨近﹐其他投資法則也在接受檢驗：感恩節行情﹐即市場在感恩節前上漲﹐為強勁的12月造勢﹔聖誕行情﹐過去聖誕節和年初幾天之間股市平均上漲1.5%﹔元月效應﹐即投資者為減輕稅務負擔紛紛在12月下旬拋售﹐到1月上旬重新買入。
讓聖誕行情和其他季節性概念流行起來的是《股票經紀人年鑒》(Stock Trader's Almanac)總編輯赫什(Jeffrey Hirsch)。在他看來﹐美聯儲的行動干擾了這些通常的信號。
赫什說﹐這些法則被打破﹐或許不能全部歸因於美聯儲。近幾天﹐朝鮮已經打破了股市的傳統模式。
赫什說﹐歷來感恩節的一週表現都很好﹐但人們都知道﹐槍炮聲可以打亂多個季節模式。上週到目前為止﹐道指有漲有跌﹐週一週二是下跌﹐週三上漲1.4%。
還有一個即將接受考驗的法則是“超級碗”(Super Bowl)指標﹐即當全美職業橄欖球聯賽(National Football League)的全國橄欖球會議(National Football Conference)某支球隊贏得“超級碗”大賽的時候﹐那就預示著股市將在未來幾年上漲。今年2月份﹐全國橄欖球會議的新奧爾良聖徒隊(Orleans Saints)就贏得了“超級碗”大賽。
那麼“五月拋了趕緊逃”(sell in May and go away)這句流行語呢？按這個說法投資﹐投資者就是在5月初拋掉﹐10月底再買進。美聯儲對這條法則的破壞相對較少﹐因為量化寬鬆直到8月份才產生切實影響。
投資者如果是遵守這條法則﹐那就是在上半年最高點附近售出。但到10月底再買回﹐就意味著錯過一輪始於8月份、漲幅達11.3%的行情。
包括謝弗投資研究(Schaeffer's Investment Research)高級技術分析師德特里克(Ryan Detrick)在內的一些人猜測﹐正是因為人們按照這條反復談及的法則投資﹐才使它失去了本來的魔力。
德特里克說﹐一旦人人都瞭解了某項指標﹐它就可能不那麼靈驗了。
恒生指數仍然受制於二十日移動平均線23642點無法突破,上周重以為乘美股上升之勢,港股可突破此線,原來只是個人主觀願望,與現實背道而馳o中港二地,股市都現周末恐懼效應,怕大陸在周末加息,更加上十二月中央政府召開經濟工作會議,利好利淡是未知之數,好友不敢出手,本月也是十一月經濟數據公布的時候,看通脹率是多少,GP增長多少,以確定央行是否加息,若真的加了息,市場反而明朗,相信上述各項因素未明確前,恒指仍然在22800至23600點波幅之間俳佪,以待突破。
