縱橫匯海 2010年12月17日

縱橫匯海 2010年12月17日

年末區間爭逐



今日關注焦點：
美國經濟諮商會11月領先指標

今日重要經濟數據公佈：
15：45 法國12月企業景氣指數‧預測101‧前值100
17：00 德國12月Ifo企業景氣判斷指數‧預測109.1‧前值109.3
17：00 德國12月Ifo現況指數‧預測112.5‧前值112.3
17：00 德國12月Ifo預期指數‧預測106.0‧前值106.3
17：00 意大利10月工業訂單月率‧前值 -1.2%
17：00 意大利10月工業訂單年率‧前值+17.9%
18：00 歐元區10月貿易‧前值29億盈餘
23：00 美國11月領先指標‧預測+1.1%‧前值+0.5%


昨日市場總結

昨日要聞
上周初請失業金人數減少3000人
中大西洋地區製造業活動指數12月升至24.3
美國11月房屋開工上升3.9%
建築許可下降4%至一年半低點
美國11月房屋開工增長3.9%，年率為55.5萬戶
美國12月11日當周初請失業金降至42萬人，逾兩年最低
美國第三季經常帳赤字為1272.3億美元

上交易日港金息率：低息20元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1384.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1363.00
上交易日倫敦白銀定盤價：29.15


今日概論

美國勞工部公佈，12月11日當周初請失業金人數下降3000人至42萬人，和預估以及近期的下降趨勢相符.備受關注的四周均值也連續第六周下降，觸及兩年新低。在另一份報告中，美國費城聯邦儲備銀行表示，美國大西洋沿岸中部地區12月製造業活動指數為24.3，為2005年4月以來最高水平.該指數11月為22.5.分析師此前預期為15.0，該數據高於零表明此地區製造業產出擴張。樂觀經濟數據，加上第二大包裹快遞公司聯邦快遞(FedEx)的財測看好都提振美股。但是，聯邦快遞公佈的報告顯示，該公司季度獲利不及預期。美國公債價格收高，同時美元兌歐元幾無變動，美元兌日圓小幅下跌。但是，在許多人注意到美國經濟改善的跡象時，國際貨幣基金組織(IMF)總裁周四警告道，這個全球最大經濟體的經濟仍存在不確定性。IMF總裁施特勞斯-卡恩接受路透專訪時稱，"美國目前的經濟形勢很不明朗，並將對全球經濟產生巨大影響"。在周四的另一份報告中，商務部表示，美國11月房屋開工增長3.9%，年率為55.5萬戶.不過，11月建築許可年率創下一年半最低。過去數日包括零售銷售、貿易和工業生產在內的數據表明，本季度國內生產總值(GDP)成長幅度可能會輕易超過7-9月當季2.5%的溫和增幅。雖然經濟成長一直主要受製造業驅動，但由於就業市場形勢稍有改善，消費者支出正在回升，不過最近幾周主要的缺憾就是失業率的跳升。費城聯邦儲備銀行製造業調查報告顯示與周三公布的紐約州製造業指數類似的升幅，而前者與即將於下月初公佈的美國供應管理協會(ISM)全國製造業報告走勢亦步亦趨。分析師相信，美國製造業正受到出口需求增長的驅動，而這最終將轉化為強勁的就業增長。由於初請失業金人數數據並不涵蓋12月就業報告的調查周，分析師指出，這暗示在11月份小幅增加39000個工作職位後，就業人數將呈現更大的升幅。


倫敦黃金: 短期傾向反覆

倫敦黃金周四遭逢獲利了結而下挫，收盤跌幅超過1%，因連續兩天公布的美國經濟數據都較為強勁，降低了投資者買入黃金等避險資產的必要性。美國公布一些強勁的經濟數據，降低了對黃金等避險資產的需求。歐元區領袖在峰會上宣布，他們已經做好準備，可確保有足夠資金用於歐元區救助，之後美元兌歐元應聲下跌，但金價依然下挫，最低觸及1361.35美元，為11月底以來最低水平。截至12月16日，全球最大黃金上市交易基金--SPDR Gold Trust的持金量降至兩個月低位1283.757噸。

技術走勢分析，RSI及STC均徘徊於中央區間游離，價位目前亦陷於中短期平均線之間，未能示意明確走向，或許正反映著隨著月尾臨近，市場建倉意願減緩，令金價波幅受限，或見仍處反覆盤整走勢中。上方阻力預計先為1377水平，接著進一步阻力見於9天平均線1385及1490水平。下方較近支撐在1369美元，倘若再出現失守金價或將開啟新一輪疲勢，延伸下試支撐將會看至1362及1350美元。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
12月1日 – 增持7.28874噸至1,293.89138噸
12月2日 – 增持4.55542噸至1,298.44680噸
12月3日 – 減持0.41723噸至1,298.02957噸
12月7日 – 減持0.30368噸至1,297.72589噸
12月8日 – 減持2.42940噸至1,295.29649噸
12月9日 – 減持1.51836噸至1,293.77813噸
12月10日 – 減持3.94769噸至1,289.83044噸
12月14日 – 減持3.03656噸至1,286.79388噸
12月15日 – 減持0.6073噸至1,286.18658噸
12月16日 – 減持2.42919噸至1,283.75739噸


倫敦白銀: 挑戰30美元關口

白銀走勢方面，隨著美元漲勢，銀價亦回跌至最低28.32，但仍見守穩28美元關口，則呈強趨勢尚未有重大變改。目前上方阻力預計將為29.29及29.92美元，進一步阻力則看至12月7日高位30.68美元。至於下方則會關鍵兩道上升趨向線，較近的位於28.45美元，自11月中起延，回落此區將又見銀價有調整需要；另一個較重要支撐位於27.46美元，若果後市意外回破此區則會見強勢被扭轉的初步跡象。鑑於4天與9天平均線再次交疊，傾向呈現利好交叉，故料銀價短期仍有機會持穩向上發展。

iShares Silver Trust白銀持有量：
12月1日 – 增持54.73噸至10782.69噸
12月2日 – 減持4.01噸至10778.68噸
12月6日 – 增持38.01噸至10816.69噸
12月7日 – 增持124.65噸至10941.34噸
12月13日 – 減持50.16噸至10891.18噸
12月14日 – 增持72.96噸至10964.14噸(紀錄高位)


歐元: 盤整待變

要聞簡報：
歐盟誓言要確保必要時有"充足的"紓困資金
梅克爾和賈克表示已解決歧見
西班牙和葡萄牙被要求改善預算前景
穆迪稱可能調降希臘債信評等
歐盟領導人就制定永久性危機應對機制達成一致
西班牙公債標售獲穩固買需，收益率上升
穆迪將希臘"BA1"評等列入可能下調的檢討名單中

預估波幅：
阻力 – 1.3400‧1.3500*‧1.3640
支持 – 1.3160‧1.3000*‧1.2964

關注焦點：
歐盟國家及政府首腦會議(最後一日)
德國12月Ifo企業景氣判斷指數
歐元區10月貿易收支

歐洲央行周四採取行動提高其資本規模來對抗歐元區債務危機，歐盟領袖則同意要變更歐盟條款，以創造一個永久性的安全網。歐洲央行表示，將把其資本規模提高近一倍至107.6億歐元，以因應更大的信貸風險及市場震蕩情況。歐元區成員國將提供增加的資本。據一份峰會聲明草案顯示，歐盟領導人同意應德國請求在歐盟管理條約中新增兩句條款，批準自2013年中起創建一個歐洲穩定機制(ESM)來應對金融危機。歐洲穩定機制將取代5月創建的歐洲金融穩定機構(EFSF)，並被授權根據嚴格的條件向陷入困境的成員國發放貸款，同時民間部門債權人將在具體問題具體分析的基礎上，分擔任何主權債券減值的損失。歐盟計劃使27個成員國在2012年底前均同意條約的此次調整。決定將由全體成員國一致做出，並確保歐盟出資大國德國保留一票否決權。通過在"永久性機制生效前借助歐洲金融穩定機構來確保充裕金融支持"的原則上達成一致，歐盟領導人掩蓋了在是否增加現有援助資金問題上的分歧.。歐盟及國際貨幣基金組織(IMF)已設立7500億歐元緊急貸款基金，以扶助無法在動蕩的金融市場融資的高負債歐元國家。歐洲領導人正舉行今年的第七次峰會，會議次數因債務危機創下歷史記錄，在此期間希臘和愛爾蘭已獲得歐盟及國際貨幣基金組織的聯合救援資金，而葡萄牙和西班牙被市場視為潛在風險國家。總部位於法蘭克福的歐洲央行決定增加各成員國的認繳資本金，為12年歷史上首次增資行動，表明當前局勢的嚴重性。5月份以來歐洲央行已購買近720億歐元的歐元區公債，但對於明顯加快資產購買步伐以免債台高築的成員國政府被迫尋求救援的建議，歐洲央行則頂住了政治壓力。信貸評級機構穆迪稱其將希臘列入可能下調評級的觀察名單，因其削減債務至其所能承受水準的能力存在不確定性，此舉突顯出投資者對希臘的擔憂。希臘是第一個接受歐盟/IMF救助的國家。德國總理梅克爾希望增加歐洲金融穩定機構(EFSF)的經費規模或發行歐元區共同債券等其他建議不在峰會議程討論之列。但梅克爾在周四的一篇報紙採訪中表示，其與歐元集團主席兼盧森堡總理賈克之間就歐元區共同債券問題存在的分歧已經得以解決。歐洲議會主席Jerzy Buzek在峰會上表示，不應放棄歐元債券。穆迪周三警告西班牙其債務評級可能遭下調，稱政府大額融資需求、銀行負債及地區融資問題令其擔憂。西班牙周四標售的長期債券獲得較高得標利率，這是對投資者對歐元區二線國家債券偏好的一次考驗。葡萄牙周三宣佈額外舉措，減少官僚主義作風，並支持結構性的低成長，此舉旨在向歐盟官員和金融市場證明，其努力足以緩解尋求歐盟金援的壓力。過去兩周金融市場壓力已經相對平靜，因投資者和交易員在年底前結賬，但分析師預計若沒有採取措施，2011年這種壓力將再現。

歐元兌美元周四小幅走升，但仍易遭到拋售，因之前歐盟領導人就設立一個永久性危機應對機制達成的協議，未能平復圍繞歐元區不斷擴散的債務危機的憂慮。據外交官員表示，歐盟領導人在周四峰會上同意對歐盟條約進行微小修改，自2013年中開始設立永久機制應對主權債問題。聲明稿草案顯示，歐元區領導人將會宣告其已準備好確保歐元區紓困基金-歐洲金融穩定機構(EFSF)--擁有充分可動用資金.聲明稿將在兩天會議結束後發佈。但分析師多預期歐元將持續面臨壓力，因歐洲政界人士對於更為明確的措施顯然仍存有歧見，包括是否對EFSF提供更多資金及是否發行歐洲聯合主權債券等。

歐元兌美元周三上漲至1.3265，此前曾跌至1.3178低點。目前下方關注支撐將在1.3160水平，上周歐元之橫盤亦可堅實守著此區，故未落入此水平下方，則仍未為歐元重蹈疲勢的跡象。估計延伸下試目標將為1.30關口，甚至11月低位1.2964；下一個關鍵位置則會在1.28水平。上方1.34則仍屬重要，但相較起來1.35更為矚目，周二已曾見考驗失敗，估計後市要衝破此區，才可改變近日弱勢盤整的格局，上試進一步阻力可看至50天平均線1.3640水平。。

相關要聞：
- 國際貨幣基金組織(IMF)總裁施特勞斯-卡恩表示，西班牙可以在無需援助的情況下挺過歐洲債務危機的低谷，同時認為歐元的存在並未受到威脅.不過他擔心歐洲經濟成長緩慢及風波有延燒之虞，呼籲歐洲各國歐盟領導人採取更為果斷的行動，提供全面的解決方案。

- IMF批準向愛爾蘭提供225億歐元貸款，且表示IMF對和愛爾蘭新政府就援助計劃部份內容展開重新談判持開放態度，只要愛爾蘭能遵守援助計劃的整體目標。

- 穆迪將希臘"BA1"評等列入可能下調的檢討名單中，稱可能下調希臘BA1本幣及外幣公債評等，並表示正關注希臘名義經濟成長和財政整頓因素，如果債務/GDP比率在未來三至五年未能趨穩，或在2013年後歐盟支持強度降低，可能下調希臘評等多個級距。

- 歐盟統計局公佈數據顯示，能源價格上揚推高歐元區11月通貨膨脹率，但價格上升速度仍在歐洲央行目標之內. 11月HICP終值較上月增長0.1%，較上年同期增長1.9%，符合預估。

- 歐盟主席范龍佩(Herman Van Rompuy)表示，將在當前機制基礎上設計未來的ESM，預計IMF參與， 歐盟領導人同意對銀行業採取新的壓力測試，全面透明。歐盟領導人支持歐洲央行(ECB)的行動，隨時準備採取一切必要措施來確保歐元區的穩定。

- 一份將在歐盟峰會上發表的聲明草稿周四顯示，歐元區領導人將宣稱已準備好確保歐洲金融穩定工具(EFSF)的資金充足。草稿稱，歐洲領導人和歐盟機構將"採取一切必要的舉措確保歐元區的整體穩定.。草稿還指出，歐元區領導人因而將尋求這樣的策略:在永久救助機制啟用前，確保通過EFSF提供充足的金融支持.我們特別指出，愛爾蘭救助計劃僅動用了非常有限的EFSF資金。

- IMF總裁稱即使愛爾蘭反對黨在幾個月後上台，該國仍將繼續執行IMF援助計劃

- 國際貨幣基金組織(IMF)周四批準向愛爾蘭提供225億歐元貸款，且表示IMF對和愛爾蘭新政府就援助計劃部份內容展開重新談判持開放態度，只要愛爾蘭能遵守援助計劃的整體目標。

- 德執政聯盟達成銀行業監管改革協議，將賦予央行更多職責，但並非唯一監管機構

- ECB稱將在歐元系統抵押品框架中設定ABS逐筆放款信息要求，計劃在18個月內推出 (ABS為有資產擔保的證券)

- 愛爾蘭主要反對黨領袖稱5.8%的IMF/歐盟援助貸款利率很高，該國償還貸款非常困難愛爾蘭第三季國內生產總值(GDP)較前季增長0.5%，不及預估的增長0.8%

- 歐盟統計局周四公布數據顯示，能源價格上揚推高歐元區11月通貨膨脹率，但價格上升速度仍在歐洲央行目標之內。歐盟統計局稱，11月HICP終值較上月增長0.1%，較上年同期增長1.9%，符合路透預估。歐盟統計局表示，交通燃料、取暖油和天然氣價格上漲對整體同比通脹數據的貢獻接近0.51個百分點.汽油和服飾、蔬菜價格的上漲亦為該月度數據上升的主要推動因素。扣除能源和未加工食品的價格水平較上月持平，較上年同期增長1.1%，後者增幅與10月相同。

- 周四公布的調查顯示，歐元區12月服務業擴張速度遠低於預期，而製造業增速則快於預期。令政策制定者感到擔憂的是，數據主要是受到經濟表現好於其它成員國的德法兩國支撐。歐元區12月Markit服務業PMI初值降至53.7，11月終值為55.4.該指數2009年9月以來一直處於50.0的好淡分水嶺上方，但12月的數據遠低於路透預估的55.2。12月製造業活動的擴張步伐快於預期，受到德國及新訂單強勁的推動。歐元區12月Markit製造業PMI初值升至56.8，為4月以來最高，好於55.2的預估，11月為55.3，產出指數從11月的55.8升至本月的57.8。歐元區12月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值降至55.0，低於55.4的預估，11月終值為55.5。Markit表示，該數據預示歐元區第四季的增長率為0.5%，增幅高於第三季官方數據顯示的0.4%，受助於德國的強勁表現.歐元區經濟第二季增長1.0%。周三一項針對逾50名分析師的路透調查顯示，預計直至2012年底，歐元區每個季度的經濟增速料維持在0.3-0.5%之間。 - 周四公布的調查顯示，德國民間行業12月成長速度達到四年半來最快，暗示該國進一步領先于其他歐洲國家。德國12月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值從11月的59.0升至59.7，在50的好淡分水嶺上方進一步上行，且創下2006年6月來最高。德國經濟復甦強勁，已然協助歐元區在近幾季改善成長表現，但有人擔心這可能讓其他陷於困境國家遠遠落後，特別是那些正在因應債務危機的歐元區二線國家。製造業PMI初值從58.1升至60.9，創下7月以來最高水準，且優於市場預期的58.1.製造業為德國的出口發動機，但服務業的力道顯示其國內經濟的復甦層面擴大。服務業主要PMI指數從59.2降至58.3，但Markit稱這仍在歷史高檔。

- 周四公布的調查顯示，法國12月綜合採購經理人指數(PMI)初值降至55.3，為兩個月低點(11月終值為56.4) 。法國12月製造業PMI初值降至56.3(11月終值為57.9，預估為57.6)，為兩個月低點。法國12月服務業PMI初值降至54.1(11月終值為55.0，預估為55.2)，創九個月低點。

- 希臘第三季失業率升至10年高點12.4%，因經濟活動放慢--統計機構

- 西班牙房價第三季同比下滑2.2%，樓市持續承壓--統計部門


日圓: 破戒備狀態爆

預估波幅：
阻力 – 84.40*‧86.00‧86.50‧87.30
支持 – 83.50‧82.50‧82.00‧80.00*

美國最新數據顯示，上周美國初請失業金人數減少和本月大西洋中部地區製造業活動創逾五年半以來最快增速，在稍早推動公債收益率上升並帶動美元走強。本周稍早指標10年期美國公債收益率觸及七個月新高，推動美元兌日圓周三升至84.51的三個月高位。儘管美債收益率近一步揚升看來暫時助美元一臂之力，但部分市場人士注意到近期美元/日圓走勢與美債/日債利差走勢脫鉤的情形。

技術走勢分析，過去兩周均見美元兌日圓受制於84.40水平附近，因此可望明確突破此區，則將誘發較強勁的延伸漲勢，可能再次測試85.92附近的9月高位，之後參考預計為86.50及200天平均線87.30水平，關鍵為88關口。由於中短期平均線與價位結集於83附近區域，或許示意著在整固中隨時將引發較大型之突破延伸走勢。較近支持為25天平均線83.50，至於重要支撐估計在82.50，下一級將會看至82水平，為10月時間爭持階段之頂部位置；關鍵支撐則仍會繼續關注80關口。

相關要聞：
- 日本國家戰略副大臣Tatsuo Hirano周四對記者表示，預計2011/12年度稅收收入稍高於40萬億日圓，政府將努力堅持71萬億日圓的支出限額直至2014財年， 2011/12年度的稅收收入將連續第三個年度低於新債發行規模。

- 日本首相菅直人表示，在始於明年4月的財年，政府仍將保持新債發行上限在44萬億日圓的承諾不變。菅直人對內閣大臣表示，政府還將堅持71萬億日圓的一般性支出上限，其中不包括債務服務成本。

- 日本國家戰略大臣玄葉光一郎表示，政府將在12月24日就2011/12年度預算作出決定。政府擬通過預算措施應對通縮，提振經濟成長和就業，明年將要解決的最大主題是消費稅改革，2012/13年度預算目標是使稅收收入超過新債發行規模。


英鎊: 有望維持反彈

要聞簡報：
英國零售銷售數據和出口商需求支撐英鎊
英國11月零售銷售較上年同期增長1.1%
分析師稱英國央行明年面臨政策困局

預估波幅：
阻力 – 1.5870 -1.6000‧1.6100
支持 – 1.5480‧1.5455*‧1.5300**

關注焦點：
英國央行金融穩定報告(2010年12月份)

英國央行周五表示，英國金融體系可能受到歐債主權債務危機加劇，以及新興市場資產泡沫和垃圾債券的衝擊。英國央行在半年度的金融穩定報告中指出，該國銀行業在過去六個月中的韌性有所增強，但其面對的風險也同步增加。為抵禦這些威脅，英國央行敦促採取類似其6月報告中的舉措，包括逐步採用巴塞爾III資本金要求及收取新的資本附加費，以及對規模大到足能拖垮金融體系的銀行的處置安排。英國央行報告稱，鑒於歐洲金融體系的相互關聯性及其穩定性對全球資本市場的重要程度，英國無法完全置身事外。在此背景下，通過留存獲利來逐步增強抵抗能力，符合銀行業的共同利益.若銀行減少向股東和員工發放利潤，其抵抗力將得到加強。英國央行表示，代替向員工發放現金獎勵的做法可包括發放股票期權或次順位債券，這將增強資本狀況，並使員工長期利益與銀行健康狀況綁定。在英國央行所認為金融穩定面臨的諸多風險中，發達經濟體處於低位的公債收益率是核心風險。銀行需為全球債券收益率的大幅上升未雨綢繆，收益率驟升或導致一系列資產價格重挫的情景重演，並造成信貸質量惡化。確實，收益率上升會暴露出家庭與企業潛在的信貸問題，尤其是商業房地產行業，目前還能償債僅僅是因為利率很低。英國央行稱，在亞洲部分地區壓力最為明顯，當地的房地產價格已經大漲。另一主要擔心的方面是央行交易對手的風險管理。這些交易對手在證券交易中充當中介，其系統重要性正在日漸上升。英國央行並稱銀行融資狀況有所改善。截至11月底，銀行已償還在央行特別流動性計劃下所借1850億英鎊中的750億，還清期限是2012年1月。

英鎊兌美元和歐元上揚，得益於零售銷售數據強勁，且英國通脹預期持續升高。但英鎊漲幅受限，因總體經濟前景好壞不一。英國10月零售銷售數據被上修，11月零售銷售同比增幅則高於預估值。但11月月度零售銷售增長稍低於預估，分析師稱，數據帶動的任何英鎊漲幅都將有限。零售銷售數據公佈的同時，英國央行的一項調查顯示，英國通脹預期處於2008年8月以來的最高水平。

技術走勢而言，英鎊兌美元於11月30日觸底於250天平均線，當日低位1.5483，隨後則持續反彈至本周一；而目前情況，250天平均線的所在位於於1.5450，連同1.5480將為重要支撐區域，若果後市進一步跌破此區，則見弱勢仍大有伸展空間，下一目標為1.53水平，之前在9月上旬已見英鎊已在此區上方激烈拉据，最終力保不失並展開了升勢，事隔兩個月，若果英鎊再臨此陣應可望仍得到較堅實支撐。上方則以100天平均線為一重要阻力。在跌蕩中英鎊能否在短期內重組升勢則看其能否回破50天平均線，有著標誌性意義的則在50天平均線正處1.5870水平。預估探試目標將可看至1.60關口及1.61水平。中期關鍵阻力則估計為1.63關口，亦即是上月未能攻克的關口位置。

歐元兌英鎊方面，估計0.85關口仍是重要阻力，甚或可視為近月形成之雙底頸線位置，估計後市可明確突破，將見近期疲態解除，進一步向上阻力可回見250天平均線0.8580，下一級阻力預估為0.8650。若以反彈浪計算，50%及61.8%的幅度可分別達至0.8640及0.8710。下方支持預計為10天平均線0.8440，傾向探試0.83關口；延伸下試目標將會達至0.8150甚或0.80關口。

相關要聞：
- 英國央行周四調查顯示，英國民眾對未來一年通脹率的預期為2008年8月以來最高，暗示民眾對增值稅即將上調和食品漲價心存擔憂。英國央行的11月通脹看法調查顯示，公眾預期未來12個月通脹率為3.9%，高於8月調查結果3.4%，且為2008年8月以來最高。英國將與下月進一步上調增值稅，而英國央行自身對明年通脹率的預估遠高於3%，料2012年初降回至目標水準。受訪者表示，預期兩年後和五年後通脹率料分別為3.2%和3.3%--創下央行2009年2月啟動這項調查以來的最高預估。調查由GfK NOP公司在11月11-16日之間進行，訪問了2057位英國民眾。

- 全英房屋抵押貸款協會(Nationwide Building Society)周五公佈的調查顯示，英國11月消費者信心急跌至該國深陷衰退以來的最低點，因政府宣布的撙節支出計劃加深消費者對未來的憂慮。Nationwide消費者信心指數在11月下降7點至45，為連續第四次下滑，觸及2009年3月以來低點。調查進行的時間為英國政府綜合支出審核報告(Comprehensive Spending Review)公佈之後的四周。該報告細化了二戰以來最嚴厲的支出削減措施.預計縮減開支將導致數以十萬計的公共部門崗位被裁。衡量大眾對未來六個月預期的指數在11月降至61，亦為2009年3月以來最低.10月為70。當月支出指數降低13點至79，為2008年11月以來低點。

- 英國國家統計局周四公布，英國11月零售銷售較前月增長0.3%，較上年同期增長1.1%，按年增幅為7月來最大。路透預估為較前月增長0.4%，較上年同期增0.7%。

- 英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員普森周四稱， 英國政府不應對通脹率高於目標反應過度，不應通過收緊政策來應對增值稅上調對CPI的影響，預計兩年後整體CPI將遠低於目標水準，產出遠不及潛在水平，而且通脹並未過熱， 英國單位勞動成本在下滑，這將拉低通脹。

- 英國央行總裁金恩被選為周四開始運作的歐洲系統風險委員會(ESRB)第一副主席


瑞郎: 美元兌瑞郎維持弱勢

要聞簡報：
瑞士第三季工業訂單較上年同期增長2.9%
瑞士央行維持利率不變

預估波幅：
阻力 – 0.9780‧0.9880‧1.0000‧1.0200
支持 – 0.9540‧0.9400*

瑞士聯邦統計局周四公布，第三季工業訂單較上年同期增長2.9%，增幅較上季大幅減緩。

瑞士央行周四維持利率不變，因歐元區債務危機和瑞郎升值威脅到依賴出口的瑞士經濟。央行在季度政策會議後稱，三個月瑞郎倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)的目標區間仍維持在0.00-0.75%。央行將繼續致力於維持該利率在0.25%。瑞士央行表示，對歐元區穩定性的擔憂已經加重了金融市場緊張狀況，導致瑞郎升值。央行稱，如果緊張狀況惡化，或將對瑞士經濟造成不利影響。瑞士央行總裁希爾德布蘭德稱，歐元區危機惡化將進一步損害瑞士經濟，盡管瑞郎已急劇升值，但隨著復甦趨勢增強通縮威脅有所降低，廣義貨幣總量持續強勁增長，對長期物價穩定構成威脅，央行需全力關注抵押貸款快速增長和房價走勢。

技術走勢而言，預計目前美元兌瑞郎較近支持在0.9540水平，為11月5日低位。關鍵支撐則要看至0.94關口。阻力位則會留意0.9780及25天平均線0.9880。關鍵則可看至1.00關口，倘若美元回破此區將見較大上升力道，可望直指至1.02水平。

歐元兌瑞郎周四下跌至1.2735。在過去兩個月，歐元兌瑞郎在1.32之上形成一頭肩頂形態，在11月12日曾觸及1.3220，之後延展至今形成右肩，由於目前歐元仍在此區下方，為技術形態上一個疲弱傾向，歐元兌瑞郎有機會進一步跌至20日保歷加通道1.27水平，下一級支撐將會至1.25關口。上方較近阻力則料為1.2860及10天平均線1.2930，在上周之後半段時段，均見持續受壓於10天平均線，故歐元兌瑞郎要扭轉弱勢亦急需先攻破此區。


澳元: 頭肩底形態成形

預估波幅：
阻力 – 0.9980*‧1.0180‧1.0400‧1.0500
支持 – 0.9740‧0.9600‧0.9400**

美國與歐洲經濟數據顯示改善跡象，給全球經濟增長與大宗商品價格帶來好的徵兆。澳元兌美元周四小幅回穩，不過仍遠低於本周所創一個月高位1.0030。數據顯示，美國12月費城聯邦儲備銀行製造業指數意外上升，這預示供應管理協會(ISM)報告可能強勁，此外德國亦出爐樂觀的採購經理人指數(PMI)。

圖表走勢分析，以近月走勢來看，似乎已構成一組頭肩底形態，頸線在0.9980附近，明確穩企此區之上將可望呈現技術延伸走勢。估計本周尚不可破則或在年尾階段仍維持上落整固，直至明年初才見上升動力。短線支持在0.9740及0.96水平，最終關鍵位為0.94，為上半年澳元之重要頂部位置，此區若意外失守，則會展開了澳元進一步疲弱的走勢。至於向上目標將直至十一月初的1.0180水平，延伸中期目標將為1.04及1.05水平。

相關要聞：
- 澳洲央行助理總裁德貝爾周三稱，澳洲銀行業整體融資成本上升，但不太需要進行海外融資；融資變化令澳洲銀行業在全球危機發生時更為穩健。


紐元: 短線整固測試

要聞簡報：
紐西蘭10月經季節調整零售銷售較前月大跌2.5%
政府調降增長預估並提高借款預期，稱短期內仍將錄得赤字

預估波幅：
阻力 – 0.7480‧0.7570‧0.7800‧0.8000*
支持 – 0.7200‧0.7160‧0.7130‧0.7000

紐元兌美元周四下挫至0.7329。由10月至今，紐元走勢形成一頭肩頂型態，而其頸線則處於0.74水平，若果短期無法返回其上，則可望技術延伸下試至0.7160至0.7130。期間250天平均線位於0.72亦可作為一重要參考，最終關鍵位置則在0.70關口。反之，倘若紐元可企穩於10天平均線0.7480之上，則示意著近月之疲態得以緩止，上探阻力將在25天均線0.7570及0.78水平，進一步關鍵則在上月未可攻破之0.80關口。


加元: 區間動蕩

預估波幅：
阻力 – 1.0130‧1.0300‧1.0400
支持 – 1.0000‧0.9970‧0.9930‧0.9800

加元兌美元周四小幅下跌，周三加元兌美元在上漲六天後，幾乎達到平價。此前六天加元每天都小幅上漲，但市場沒有什麼消息推動其走出窄幅交投區間。

技術走勢而言，預計美元兌加元較近阻力為25天平均線1.0130，重要阻力則為1.03水平，上月底兩日受制此區而回落，故未有回破此區仍見美元有持續下跌之傾向；較大阻力則為1.04關口。RSI及STC處於反覆橫盤，預示著美元兌加元短線走勢仍陷窄幅動蕩。較近支持則預計可參考1.00及10月14日低位0.9970水平，至於延伸下探支持則可先留意4月觸及之紀錄低位0.9930水平。在2008年美元兌加元曾衝擊的0.98關口，將可作為關鍵支撐參考。


財經要聞

美聯儲推行的第二輪量化寬鬆政策自11月12日以來買進的公債目前損失約36億美元。

美國費城聯邦儲備銀行周四公布的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區12月製造業活動指數為24.3，11月為22.5。

美國商務部周四公布，美國11月房屋開工增長3.9%，年率為55.5萬戶，預估為55萬戶。美國11月建築許可下滑4.0%，年率為53萬戶，預估為56萬戶。美國11月建築許可年率創下2009年4月來最低。

美國勞工部周四公布，美國12月11日當周初請失業金人數降至42萬人，預估為42萬人，前周修正後為42.3萬人，初值為42.1萬人。美國12月11日當周初請失業金人數四周均值降至42.275萬人，前周修正後為42.8萬人，初值為42.75萬人。美國12月4日當周續領失業金人數升至413.5萬人，預估為407萬人，前一周修正後為411.3萬人，前值為408.6萬人。美國當周初請失業金人數四周均值創2008年8月2日一周以來最低。

美國商務部周四公佈，美國第三季經常帳赤字為1272.3億美元，預估為赤字1260億美元；第二季修正為赤字1232.1億美元，前值為赤字1232億美元；第三季經常賬赤字與國內生產總值(GDP)之比創下2008年第四季以來最高。

美國財長蓋特納周四表示，美國政府金融危機救助的直接成本將總計不到國內生產總值(GDP)的1%，比過往系統性危機救助成本要低很多。蓋特納表示，對銀行，信貸市場，汽車製造商以及美國國際集團(AIG)的剩餘不良資產救助計劃(TARP)投資將可能獲得正回報。他表示，美國國會預算局(CBO)對TARP直接成本的預估一度高達3500億美元，但目前"可能只會是該金額的一小部分。他指CBO新的預估將低至250億美元。財政部最近對TARP的總計成本預估約為300億美元，其中包括從AIG投資中預計的收益。

美國原油期貨周四收低，因有跡象顯示年底投資者軋平倉位，同時市場對歐元區經濟的擔心亦打壓油價。NYMEX-1月合約到期日臨近，這促使投資者軋平倉位；ICE-1月布蘭特原油期貨在周四到期。美國油價上周初觸及每桶90.76美元的兩年高位。此後下落至接近每桶88美元的水平，一名圖形分析師稱，這是年底前多頭平倉的跡象。周三公布的官方數據顯示，美國上周原油庫存降幅為八年來最大，且遠超分析師此前預期。但經紀商和分析師指出，導致庫存下降的原因是一處原油管道發生故障，另外年底的稅賦考量也是庫存降低的因素之一。他們稱，這些因素或將令原油庫存在2011年初反彈。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-1月原油期貨合約收低0.92美元，或1.04%，結算價報每桶87.70美元，交投區間為87.63-88.65美元。歐盟領導人在峰會上同意自2013年中起，設立永久機制應對主權債問題。美國勞工部周四公布，美國12月11日當周初請失業金人數下降；同時費城聯邦儲備銀行公佈數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區12月製造業活動指數為五年半來最高。但一份樓市報告表明，該行業仍繼續承壓。美國商品期貨監管機構周四意外拖延了防止投機客扭曲商品市場價格的最嚴苛舉措，機構主管表示，該機構需要更多時間完善這些具有爭議的建議。





英皇金融集團 縱橫匯海分析部           

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)