縱橫匯海 2011年7月25日至7月29日
縱橫匯海 2011年7月25日至7月29日
關注焦點：
7月25日 (星期一)
美國芝加哥聯邦儲備銀行 6月全國活動指數
7月26日 (星期二)
美國標普/CaseShiller 5月房價指數
美國7月經濟諮商會消費者信心指數
美國6月新屋銷售年率
美國里奇蒙聯邦儲備銀行7月綜合製造業指數
7月27日 (星期三)
美國6月耐用品訂單
美國芝加哥聯邦儲備銀行6月中西部製造業指數
美聯儲公布褐皮書 (周三0200)
7月28日 (星期四)
美國一周初請失業金人數(7月23日當周)
美國6月成屋待完成銷售指數
美國堪薩斯聯邦儲備銀行7月製造業指數
7月29日 (星期五)
美國第二季GDP環比年率初值、GDP隱性平減指數
美國第二季雇用成本
美國ISM-紐約 7月企業活動指數
美國芝加哥7月採購經理人指數(PMI)
湯森路透/密西根大學7月消費者信心指數終值
今日重要經濟數據公佈：
09：30 澳洲第二季生產物價指數(PPI)季率‧前值+1.2%
09：30 澳洲第二季生產物價指數(PPI)年率‧前值+2.9%
14：00 意大利7月消費信心指數‧預測105.7‧前值105.8
20：30 美國芝加哥聯邦儲備銀行6月全國活動指數‧前值負0.37
上週市場總結
18/7 惠譽再度對美國信貸評等發出警告
20/7 "六人小組"提議得到奧巴馬的稱讚
21/7 總統奧巴馬可能支持短期提高美國舉債上限
22/8 標準普爾稱調降美國債信評等的機率達五成
美國5月總資本流動報淨流出675億
NAHB 7月房市指數報15
美國6月房屋開工成長14.6%，年率為62.9萬戶
美國6月建築許可成長2.5%，年率為62.4萬戶
香港4-6月的失業率為3.5%
美國6月成屋銷售下滑0.8%，年率為477萬戶
美國7月16日當周初請失業金人數升至41.8萬人
美國5月房價按月增長0.4%，按年下降6.3%--FHFA
美國6月領先指標增長0.3%
費城聯邦儲備銀行7月製造業指數為3.2
中國7月製造業PMI初值降至48.9，跌破50分水嶺創28個月新低--匯豐
上交易日港金息率：低息15元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1588.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1602.00
上交易日倫敦白銀定盤價：39.67
倫敦黃金
歐美國家的債信評級的下調風險，在未來有機會促使各國央行以至一些主權財富基金更熱衷於吸納黃金以分散其儲備風險。於2010年各國央行成為黃金的凈買家，為21年來首見，因在全球金融危機過後，西歐和北美的發達國家減少出售黃金，而新興經濟體則試圖多樣化外幣儲備，尤其是美元。此外，印度8月中旬迎來的結婚高峰期亦可望拉動黃金銷售。根據世界黃金協會(WGC)稱，印度和中國總共佔到了第一季全球黃金消費買需的57%；而印度第一季總共從海外購進了286噸黃金，同比增加近10%。
截至上周一，倫敦黃金連漲11日，累積升幅近130美元，為四十年中為期最長的上漲；當美國和歐洲債務違約擔憂驅使投資者尋求避險時，金價在周二一度觸及1,609.51美元的紀錄高位。雖然在其後金價漲勢稍退，但仍見維持於1600水平附近徘徊，因市場人士仍對歐美兩地的債務情勢持謹慎態度。投資者對債務沉重的希臘救助計劃有所保留及擔心美國提高舉債上限的談判，刺激對黃金的避險買盤。另外，挪威發生爆炸，消息增加發了市場的不確定性因素，及增強了投資人對較低風險資產的興致。
技術走勢而言，金價上周大致處於1581至1609美元內的盤整局面，並令其4天及9天平均線接近，有機會形成沽貨訊號，如是，則其1589為大分界線；而阻力方面，看回周線圖近三年形成一上升通道，頂部為1648，估計首次碰及此區或見有調整機會。本周將為7月底之一周，如能收高四月及五月之高位上方，金價將阻力變支持，則金價後市波幅再度延伸，以輔助指標看目前不像大漲，如漲也只見慢慢地走，而向下調空間亦見有限，9天平均線若未有失守，則仍繼續持穩呈小回大漲，估計要至周五即月底開始又有新趨勢。本周而言，預期早段波幅在1596至1614美元內運行，下方支持位在1583及1567美元，阻力位為1626水平。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月1日 – 減持2.42399噸至1205.80870噸
7月8日 – 減持0.39486噸至1205.41384噸
7月12日 – 增持19.99586噸至1225.40970噸
7月15日 – 增持10.60355噸至1236.01325噸
7月18日 – 增持13.32977噸至1249.34302噸
7月19日 – 增持3.33241噸至1246.01061噸
7月21日 – 減持3.33233噸至1242.67828噸
7月22日 – 減持0.90881噸至1241.76947噸
倫敦黃金7月25日至7月29日預測波幅：
阻力位：1605 – 1614 - 1627
支持位：1596 – 1583 - 1567
倫敦黃金7月25日
預測早段波幅：1595 - 1610
阻力位：1621 - 1627
支持位：1584 – 1571
倫敦白銀
倫敦白銀方面，上周在38.2至40.8美元內運行，周末收報40美元。技術形態上長線走向尚有保留，而中線看已有三周持穩，其支持區在37.5美元，本周看分界線為39.6水平，能守穩才可試41.4阻力。上周已轉回橫盤發展，故上升力量已減弱，能否再高一線首看40.8水平，即市支持看39.9之9天平均線，及後看38.6及37水平。本周而言預期早段波幅在38.6至41.4美元內運行，短線可於39.2至40.8美元內買賣。
iShares Silver Trust白銀持有量：
7月5日 – 減持4.25噸至9532.40噸
7月11日 – 減持31.83噸至9500.57噸
7月13日 – 增持133.38噸至9633.95噸
7月18日 – 增持39.41噸至9673.36噸
7月19日 – 增持190.97噸至9864.33噸
7月20日 – 減持60.62噸至9803.71噸
7月21日 – 增持45.46噸至9849.17噸
倫敦白銀 7月25 日至7月29日預測波幅：
阻力位：41.40 – 42.50 – 43.80
支持位：39.60 – 38.60 – 37.00
倫敦白銀 7月25 日
預測早段波幅：39.60 – 40.80
阻力位：41.30 – 41.80
支持位：39.20 – 38.30
歐元: 測試趨向線
上周要聞簡報：
19/7 銀行業將徵稅的設想看作是迫使民間部門達成協議的施壓手段
19/7 梅克爾：峰會不會做出"令人矚目的決定"
21/7 歐元區領導人在援助希臘和EFSF角色上達成共識
德國7月ZEW景氣判斷指數為負15.1
德國7月ZEW現況指數為90.6
德國6月PPI月升0.1%，年升5.6%
歐元區7月消費者信心指數報負11.4
歐元區5月未經季節調整的經常帳為赤字183億歐元
歐元區5月經季節調整的經常帳為赤字52億歐元
歐元區5月直接投資/證券投資為凈流入525億歐元
歐元區7月Markit綜合PMI初值降至50.8
歐元區7月Markit服務業PMI初值為51.4
歐元區7月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值降至50.4
德國7月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值為52.2
德國製造業PMI跌至52.1，服務業PMI跌至52.9
歐元區5月工業訂單較前月增長3.6%,較上年同期增長15.5%
德國7月Ifo企業景氣判斷指數降至112.9
預估波幅：
阻力：1.4460 - 1.4600 – 1.4695 – 1.4800 – 1.4939
支持：1.4180 - 1.4070 - 1.4000
本周關注焦點：
周一：意大利7月消費信心指數
周二：德國Gfk 8月消費者信心指數、法國7月消費者信心指數
周三：德國7月CPI、歐元區6月民間貸款
周四：德國7月就業數據、歐元區7月經濟景氣指數
周五：法國6月PPI、消費支出、歐元區7月HICP
歐元區領導人在証周四舉行的緊急峰會上同意賦予金融救助基金全新的權力，幫助希臘克服債務危機並阻止市場動蕩局面擴散至整個歐元區。歐元區領導人已經同意放寬向希臘、愛爾蘭和葡萄牙的借貸條件，同時民間投資者將在自願基礎上，用期限更長且利率更低的新債，替換手中的舊債，以此幫助希臘渡過難關。整體官方的第二輪援助希臘金額規模將約為1,090億歐元，民間部門的貢獻淨達370億歐元。法國總統薩科齊承認該救助方案可能導致信用評級機構宣佈希臘債務有限違約，這將是歐元區成立12年以來的首次。不過他也表示，歐元區成員國已準備好通過提供必要的信用擔保以確保銀行業者仍能從歐洲央行(ECB)獲得流動資金，來幫助希臘銀行業免於全面崩潰。
歐元區債務危機升級的擔憂降低，這將令市場焦點轉移至美國，防止違約的努力正進入關鍵階段。政治僵局打壓近幾周風險偏好，評級機構警告稱可能調降美國評等。大多數投資者預期8月2日前會達成某種協議防止違約，但同時擔憂無法達成重大的減赤計劃可能導致評等遭調降，而這種憂慮亦隨著時間的流逝而逐漸加劇。標準普爾証周四表示，在三個月內可能下調美國AAA信貸評等的機率為50/50。白宮此前曾計劃7月22日達成協議，從而給予立法者足夠時間考慮通過，但最終白宮放棄了該計劃。
由於歐盟峰會草案顯示更全面的應對計劃，緩解債務危機可能擴散的擔憂，促使歐元兌美元在上周四升至兩周高位1.4438。圖表走勢而言，歐元能否延續升勢尚待變數，先見RSI升至75水平止步，在五月及六月份均見此指標升及此水平附近則掉頭回落，故目前尚存下調風險。在價位上，由四月尾延伸之下降趨向線目前處於1.4460水平，亦成歐元走向之關鍵阻力，可上破則估計歐元上試走勢延續，目標可看至1.46及1.4695，較大目標則位於1.48及5月高位1.4939；反之，倘若再復受限趨向線阻力，則歐元仍維持近月之大幅動蕩走落，下方支撐將關注1.4070及1.40水平，短線支撐預計為10天平均線1.4180水平。
日圓: 美元/日圓整裝待發
上周要聞簡報：
19/7 財務大臣野田佳彥稱不會對日本是否干預外匯市場置評
21/7 財務大臣：政府會在必要時對匯市採取果斷措施
日本6月貿易收支報順差707億，較上升同期出口-1.6%，進口+9.8%
預估波幅：
阻力：79.50 - 80.30 - 81.30
支持：78.00 - 77.20 – 76.00
本周關注焦點：
周四：日本6月零售銷售
周五：日本7月製造業PMI、6月所有家庭支出、6月CPI
日本6月失業率、6月工業生產、第二季企業資本支出
日本6月建築訂單、房屋開工
美元兌日圓方面，上周下跌至78.21，債務情勢持續打壓美元全面疲軟。儘管日本官員近期相繼對日圓強勢表達不滿，但市場人仕普遍認為日本當局會在股市表現不錯、其它貨幣兌日圓的交叉匯率遠高於紀錄低位之時，不會輕易進行干預。
圖表走勢所見，目前整體走勢尚未脫離近期之盤旋於79水平的窄幅區間中，仍有待位置上的突破以進一步清晰走向。較近阻力預估在79.50及80.30水平，估計要回返此區上方，美元技術疲勢才得以扭轉；其後關鍵阻力位則見於100天平均線位置81.30水平。下方支持關注78.00及77.20，進一步破位將可望直指76水平。
英鎊: 突破阻力延伸漲幅
上周要聞簡報：
會議紀錄
MPC7月會議以7:2通過維持利率在0.5%的決定
以8:1的投票結果通過維持量化寬鬆規模於二千億不變
戴爾和威爾投票贊成加息25個基點
普森投票贊同量化寬鬆規模增加至2500億
央行委員普森希望英國央行決定推出更多量化寬鬆措施
英國6月零售銷售較前月增長0.7%，較上年同期增長0.4%
英國Nationwide 6月消費者信心指數報正51
預估波幅：
阻力 –1.6400 - 1.6470 – 1.6550
支持 –1.6200 – 1.6120 - 1.6055 - 1.6000
本周關注焦點：
周二：英國第二季GDP初值
周三：CBI 7月總工業訂單差值
周四：CBI 7月零售銷售差值、英國Gfk 7月消費者信心指數
周五：英國6月消費者信貸
英鎊兌美元上周錄得5月底以來表現最佳的一周，因歐元區對希臘的援助協議鼓勵投資者。英鎊兌美元從周一於1.61附近穩步上揚，至周四最高觸及1.6339的五周高位，雖然周五出現小幅回吐，但整周仍錄得約1%升幅，有跡象正擺脫過去兩個月來的疲弱走勢。美國舉債上限的政治爭辯及美國評等可能被下調的憂慮打壓美元，而歐元正消化希臘第二套援助計劃的影響。下一個影響英鎊走勢的重要事件是本周二英國第二季國內生產總值(GDP)數據，分析師預計第二季經濟將較上季小幅增長0.1%，並警告有潛在下行的意外風險。
技術走勢而言，英鎊兌美元上周衝破1.62之區間頂部及近期阻力關鍵50天平均線，更重要的是自今年四月尾延伸之下降趨向線亦出現突破，故可望英鎊將會延伸又一輪升勢，其後目標可看至1.64及1.6470水平，較大阻力則為1.6550。至於短線較近支持預估在1 10天平均線1.6120；下一級支撐將見至200天平均線1.6055及1.60關口。
瑞郎: 避險買需支撐瑞郎
上周要聞簡報：
瑞士6月貿易順差17.45億瑞郎，實質出口上升3.1%
瑞士7月ZEW投資者信心指數為負58.9
預估波幅：
阻力：0.8300/20 – 0.8500 - 0.8540**
支持：0.7920 – 0.7800
本周關注焦點：
周二：瑞士UBS 6月指數
周三：瑞士KOF 7月領先指標
瑞士方面，瑞士經濟部長Johann Schneider-Ammann上周在接受報紙Blick專訪時表示，歐元危機的"危險程度"與強勢瑞郎影響就業一樣，並稱與瑞士央行保持密切接觸。瑞郎兌美元和歐元過去六個月不斷創下新高，央行已經警告經濟成長可能受衝擊。周四公佈數據顯示，瑞士6月出口增長放緩，對歐盟出口亦萎縮，因受瑞郎升值衝擊。瑞士央行去年對瑞郎升值採取的大舉干預被基本認為失敗，市場對該行重啟干預持懷疑態度。瑞士政府及央行的官員最近更多地表達了對瑞郎的關切。瑞士央行副總裁喬丹稱，若出現通縮風險，央行有能力採取行動。
技術走勢而言，隨著兩周前美元兌瑞郎跌破0.83之盤整底部，目前可望正展開新一輪下跌行情，下一級支持預估將會直指0.80關口；而下行趨向線則會見另一支持於0.7920水平，預計其後支持則達至0.78水平。上方阻力預估為0.83水平，回返此區之上才見緩止下滑趨勢，進一步阻力將為25天平均線0.8320及50天平均線0.8440水平；關鍵阻力預估在0.8540，接近於六月觸及之高位，故相信後市需突破此區，才有機會扭轉年內之下滑趨勢。
澳元: 雙底上延漲幅
上周要聞簡報：
19/7 會議記錄對未來政策緊縮表達略微謹慎立場
澳洲第二季商品入口報194.2億澳元
澳洲第二季出口物價較上季增長6.0%，進口物價增長0.8%
預估波幅：
阻力：1.0888* - 1.1011 – 1.1040
支持：1.0800 – 1.0670 – 1.0540
本周關注焦點：
周一：澳洲第二季PPI
周三：澳洲第二季CPI
周五：澳洲6月房屋信貸、民間信貸
美國上調舉債上限和削減財赤的談判仍陷僵局，白宮最初設定目標是在7月22日達成協議，為國會通過議案留出時間。總統奧巴馬同眾議院議長貝納的談判再度破裂，貝納稱奧巴馬沒有誠意，將開始同參議院協商削減財赤協議。奧巴馬則表示向貝納提出的條件異常公平，不明白為什麼貝納會離開談判，但他亦稱有信心美國能上調舉債上限，美國不會違約。隨著8月2日最後期限臨近，而政客距達成提高舉債上限的協議尚遠，市場擔憂美國可能失去最高評等，這或令美元仍可能在本周維持走軟。美元指數上周收報74.201，最低曾於周四觸及73.889。
澳洲方面，上周五數據顯示，第二季出口物價指數較上季增長6.0%，輕鬆超過預估，並且是連續第二個季度錄得較高漲幅。6月當季出口物價按年上漲10.5%，而進口物價卻按年下滑1.0%。第二季貿易條件攀升5.3%至1870年有記錄以來的最高水平，並且較整個1990年代均值高出一倍。澳洲央行上周公佈的7月會議紀錄顯示，央行委員們認為亞洲國家經濟形勢強勁勢頭不減，意味著澳洲經濟的中期前景依然樂觀。第二季基礎通脹數據將於7月27日公佈，在全球及澳洲經濟前景充滿變數之際，若通脹偏高或將增加澳洲升息的可能。澳洲央行在7月會議紀錄中，特別指出這份報告對於利率前景很重要。分析師預估，第二季基礎通脹較上季上揚約0.7%，低於第一季高達0.9%的增幅。若果真如此，應使澳洲央行能保持4.75%的利率。但通脹率若達0.9%，甚或更高，則將使第四季收緊政策的前景繼續保持。
澳元兌美元周五升高至1.0874，在本月多次追擊後，上周終可成功突破1.08關口，並且有機會以雙底型態維持上向發展，以最近一個底部240點計算，延伸目標可至1.1040水平。至於較近阻力預估為5月11日高位1.0888以至5月高位1.1011。下方支持則會留意1.08會否得而復失，這將令澳元之上延走勢遭到破壞，較重要支持將可看至25天平均線1.0670及100天平均線1.0540水平。
紐元: 持穩發展
上周要聞簡報：
紐西蘭6月食品價格指數+1.4%
紐西蘭第一季GDP季率+0.8%，年率+1.4%
紐西蘭6月經季節調整後製造業PMI略降至54.3
紐西蘭6月房價指數較前月升1.3%
預估波幅：
阻力：0.8700 - 0.8780 – 0.8900
支持：0.8450 – 0.8300 - 0.8150
本周關注焦點：
周一：紐西蘭6月貿易收支
周四：紐西蘭利率決議 (0500)
受8月2日美國舉債上限截止日期之前的不確定性打壓，美元上周全面受壓。談判缺乏進展已經打壓美元，並促使評級機構警告稱若出現違約，將下調美國評等。標準普爾上周四表示，在三個月內可能下調美國AAA信貸評等的機率為50/50。白宮此前曾計劃7月22日達成協議，從而給予立法者足夠時間考慮通過，但最終白宮放棄了該計劃。即便離8月2日這個調高14.3萬億美元美國債務上限的最後期限越來越近，投資者仍樂觀相信美國能夠達成某種形式的協議。本周投資者亦將關注美國聯邦儲備理事會(FED)經濟褐皮書、耐用品訂單以及第二季國內生產總值(GDP)等資料公佈，數據將有助於確定下半年反彈的程度。
風險胃納回溫，大宗商品貨幣表現超越美元，紐元兌美元上周持續上漲，至觸及一度觸及30年新高0.8673美元。技術走勢而言，預計紐元兌美元較近阻力在0.87水平；進一步阻力將可看至0.8780及0.89水平。不過，亦要留意在RSI及STC已自上周開始在高位出現橫盤跡象，估計進一步上升力道有限，並且存在調整風險。預估較近支撐可參考10天平均線0.8450及25天平均線0.83水平，關鍵則在0.8150之上升趨向線支撐，只要守穩此區上方，紐元在中長期發展仍見維持偏穩走向。
加元: 升幅料受限
上周要聞簡報：
央行維持指標利率1.00%不變，暗示將重拾加息進程
央行稱將撤出刺激措施，除去"最終"字眼
央行下調2011年該國經濟成長率至2.8%
維持2012和2013年成長率在2.6%和2.1%
央行認為該國通脹預期良好受控，但認為全球有通脹壓力
央行認為近期整體通脹率在3%之上
央行貨幣政策報告
將加拿大第二季經濟成長年率預估由2.0%下調至1.5%，預計下半年經濟加速
預計第二季整體CPI通脹均值為3.4%，核心通脹為1.7%
暗示即使該國經濟恢復全面增長，可能也會將利率維持在長期水平之下
加拿大6月綜合領先指標較前月升0.2%
加拿大5月批發貿易月升1.9%
加拿大6月CPI較前月減少0.7%,較上年同期增3.1%
加拿大6月核心CPI較上月下滑0.6%,較上年同期增1.3%
加拿大5月零售銷售較前月成長0.1%,扣除汽車較上月增0.5%
預估波幅：
阻力 –0.9680 - 0.9780 - 0.9950
支持 –0.9400 - 0.9320 –0.9200
本周關注焦點：
周五：加拿大5月GDP、6月PPI
周五公佈的6月加拿大通脹數據意外地溫和，令市場降低了本年稍後加拿大央行將升息的預期。加拿大6月消費者物價指數(CPI)較前月減少0.7%，較上年同期增長3.1%；加拿大6月核心CPI較上月下滑0.6%，較上年同期增長1.3%。另外加拿大統計亦公佈加拿大5月零售銷售較前月成長0.1%，扣除汽車的零售銷售較上月增長0.5%。雖然在零售銷售數據公佈後，加元短暫縮減因CPI數據造成的跌幅，但之後加元進一步走弱，因CPI數據對市場的影響較大。周五美元兌加元收報0.9480，之前在周四曾觸及三年半低位0.9420，因歐元區領導人在緊急峰會後同意賦予歐洲金融穩定機構(EFSF)更多權力以幫助希臘克服債務危機，避免危機蔓延令市場不穩。
技術走勢而言，相對強弱指標及隨機指數均已落在超賣區域，進一步下跌動能或見受限，並存在反彈風險；初步阻力預估先為100天平均線0.9680及0.9780，250天平均線0.9950則屬關鍵參考。另一方面，較近支撐為0.9400，預計其後支撐可看至0.9320及0.92水平。
期油
預估波幅：
阻力：100.00– 103.00 – 103.35
支持：97.70– 95.00 – 94.50*
市場風險偏好回升，提振美國原油期貨上周穩步回升，周五收在略低於每桶100美元的六周高位。雖然美國避免違約的債務談判仍僵持不下，但歐元區領導人周四採取行動，達成對希臘的第二輪救助計劃，一定程度幫助緩解市場憂慮。上周國際能源署(IEA)稱目前不會釋放更多戰略原油儲備，也提振市場人氣。IEA在6月時宣佈，在一個月內釋放6000萬桶緊急石油儲備，作為臨時性措施，以填補利比亞產出缺口，以及在沙特阿拉伯新增產能進入市場前所造成的供應短缺，這是該組織歷史上第三次釋儲行動。NYMEX 9月原油合約周五結算價報每桶99.87美元，為6月9日收報101.93美元以來最高結算價。市場目前尚是樂觀地認為美國政府將會在最後一刻達成方案，從而避免債務違約，於短期內評級機構調降美國評級的危險應可避免。數據方面，本周的一些數據也將受到密切關注，6月新屋銷售和7月消費者信心將在周二公佈，周三和周五將分別有6月耐用品訂單和第二季國內生產總值(GDP)初值數據公佈。
圖表走勢所見，估計油價若可穩企於250天平均線上方，仍可望延續持穩走勢；目前250天平均線處於94.50水平。但另一方面，向上則仍見100美元附近存在阻力，過去三周均見油價未能明確攻克此區，由於RSI及STC已從50水平開始向上游走，估計若終可出現突破100關口，將有助脫出近期之整固局面，作進一步延伸上試。其後100天平均線103美元將為關鍵阻力參考，擴展漲幅可挑戰6月高位103.35美元。另一方面，較近支持預計在10天平均線97.70及95水平。
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