新城控股小注有勝算
2012/11/19 08:41:34
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經濟
新城控股由董事長兼行政總裁王振華創辦，總部在江蘇，從物業管理和住宅項目開發，逐步拓展至商業項目，發展區域集中在長三角洲。過往三年純利的複合增長率為24.52%，由2009年的5.72億元（人民幣，下同），增至8.87億元，惟今年首六個月的純利按年倒退47.5%，至1.52億元，每股基本盈利0.04元，主要由於去年同期錄得投資物業公允值收益2.7億元，而今年上半年該項收益僅為108.4萬元。
減值料不影響業績
公司過去三年的每股基本盈利分別為0.13元、0.16元和0.21元，若以去年盈利、定價下限計算，市盈率為6.9倍。公司承諾，派息比率不少於30%。
今年首八個月，公司已簽約銷售額為98.5億元，按年增至31.72%，但已簽約平均售價下跌11.9%，至每平方米9429.1元。執行董事黃茂莉表示，均價下跌是由於推出更多剛需的小戶型產品，拉低整體均價。
公司與過過去兩個年度分別錄得經營現金淨流出21.976億元和9.506億元，財務總監陸忠明表示，若銷售表現好，相信這項指標會改善。公司2011年度為兩個項目及若干在建的停車場撥備約4億元，他稱，截至今年6月底，無針對新項目減值增加，料上述減值不會影響今年及明年的業績。
截至今年8月底，集團土地儲備總建築面積為1372萬平方米，其中1210萬平方米在長三角洲，68%位於尚未執行「限購令」的城市。黃茂莉稱，日後拿地政策會保持常州領先地位，並考慮在其他城市增加土地儲備。
新股全面睇本報記者
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