過江龍參戰 新能源車股 喜中有憂
2015/09/02 08:41:32
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經濟
據中國汽車工業協會最新公佈的數據顯示，今年1至7月，內地新能源汽車生產95530輛，銷售89549輛，按年分別增長2.5倍和2.6倍。不過，若以同期的傳統汽車產量1361.3萬輛及銷量1336.3萬輛比較，新能源車則顯得較微不足道，但亦凸顯出其未來龐大的增長潛力。中國新能源車的銷量已超越美國，並成為全球最大的新能源車市場。按照內地規劃，新能源車截至今年底產銷量將達50萬輛以上，而到2020年，新能源車保有量將達500萬輛以上。
滬加快安裝充電樁
另外，有分析指，儘管內地新能源車市場增長迅速，但投資者亦勿過分樂觀，主要原因為豐田、寶馬及沃爾沃等外國品牌持續把產品帶到內地生產，銷售時變相獲得中央補貼及其他優惠政策，對國產品牌的衝擊不少。
第二為下半年油價上升空間有限，較有利傳統汽車銷售。不過，傳統汽車作為內地環境污染其中一個源頭，市場相信中央未來會加大支持力度，如上海計劃加快安裝新能源車充電樁，並預計今年年底，充電設施將覆蓋80%以上市級機關辦公點。
選股方面，龍頭股比亞迪（1211）可作為首選。受惠於上周大市反彈，雖動力不足，但該股上周發布亮麗的中期業績，兼發盈喜，帶動其股價一周大漲逾13%，跑贏恒指。今年上半年，比亞迪總收入按年增加20.7%，至304.35億元（人民幣，下同）；純利增長29.4%，至4.67億元。期內，公司共銷售2萬輛新能源車，增長2.6倍；銷售額則增1.2倍，至58.7億元，下半年以生產銷售4萬輛為目標。目前，比亞迪在相關市場的市場份額約為30%，排名第一。另外，比亞迪預計今年首三季，純利將增長3.89至4.35倍。
比亞迪行業首選
花旗指出，公司新能源車銷售增長令人鼓舞，但由於市場競爭激烈，故亦不敢對其前景過分樂觀。該行又指，該股內涵價值持續增長，加上估值水平合理，將評級由沽售升至持有，目標價由34元升至38元。
車股中除了比亞迪，還有五龍電動車（729）及北京汽車（1958）。五龍旗下杭州生產基地預計今年投產，設計年產能10萬輛。早前更獲李嘉誠入股，估值有上調空間。北汽上半年新能源車共銷售6223輛，超出去年5510輛的銷量，搶下了全國純電動乘用車市佔率的22.5%。另外，有消息人士透露，北汽正與德國豪華車製造商戴姆勒商討入股事宜，預計今年年底前會有最終結果。
耐世特績優長短皆宜
在內地汽車銷售增長放緩下，中資汽車股持續尋底，汽車設備股亦難免受到拖累。不過，業務集中在美國的耐世特（1316），其上半年業績交足功課，反映中國汽車需求減低下對其衝擊輕微。該股走勢亦十分硬淨，近一個月僅錄得8.3%的跌幅，在上周大市反彈下，加上其業績亮麗，累計錄得24.6%的升幅，無論作長短線部署都十分適合。
該股主要從事為汽車製造商及其他汽車相關公司設計及製造轉向及動力傳動系統。日前發佈最新業績，總收入及純利分別增長14.5%及19%。另外，其位於內地的生產綫亦陸續投產，預期今年第四季產量將會有所提升。
截至去年年底，其尚未投產的簽約定單逾90億美元，較前年的80億美元高，意味着今年收入將優於去年，值得留意。
財金解碼本報記者
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