創52周新低 匯控失守60元關未見底
2015/09/08 08:41:30
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經濟
匯控上半年業績表現尚算不俗，亦一度帶動其走勢轉強，上半年列帳基準之除稅前利潤為136.28億美元，增長10%；經調整除稅前利潤較去年上半年增加2.8億美元或2%，主要受亞洲業務的強勁增長表現所帶動。另外，匯控在風險加權資產減值方面取得很大進展，透過出售環球銀行及資本市場業務的既有資產，並改善了抵押品的確認方法，令風險資產減少了500億美元。由於風險加權資產減少，匯控一級資本充足率亦較去年同期升0.5個百分點，至11.6%。
不過，除匯控於8月3日公布中期業績當日股價升近2%外，8月大部分時間下挫，累計跌13.72%。近日傳出匯控計畫在本港環球銀行及資本市場（GBM）業務部門裁減10多名員工，亦令市場質疑其業務狀況是否轉差。有分析指，隨着中國經濟放緩，貸款需求會進一步收縮。此外，人民幣貶值，加上人行減息降準，亦反映經濟下行壓力大，令港銀經營前景蒙上陰影。匯控早前在投資者電話會議中表示，股票及外匯交易業務是推動公司收入增長的一大動力，惟目前資本市場相當波動，市場擔心或會影響匯控下半年業績表現。
港元強勢衝擊旅遊業
由於港元與美元掛鈎，亞洲各地貨幣以至人民幣貶值，今港元變得昂貴，香港的旅遊吸引力大打折扣，而旅遊服務業作為本港的經濟支柱，零售消費首當其衝，加大本港租金下行壓力，為後市樓市走勢帶來隱憂，進而增加銀行壞帳風險。標普表示，香港樓價只有三分一的機會出現快速上漲，亦反映樓市急跌的機會較高，港銀需承擔信貸損失的風險。標普又指，中國經濟增長大幅放緩，波及本港經濟，令港銀的經營風險增加，儘管這些事件發生的機率不大。標普將香港銀行業的經濟風險趨勢由「穩定」調低至「負面」。
匯控的歐洲業務前景同樣不太樂觀，歐央行日前表示，歐洲的經濟復甦比預期疲弱，預計經濟存在重大的不確定性，通脹率短期內或降至負值。再者，外圍經濟持續不穩，就算美息回升，步伐也不會快，意味銀行存貸息差難望明顯擴闊。
時富證券聯席董事鄧建初認為，自從銀行業面臨衍生產品大幅萎縮後，經營困難時期早已降臨，匯控亦不例外，過去的光輝日子已一去不復返，相信要經過業務重組才有轉機，現水平只會窄幅上落，現階段仍未是入市時機。
短線未有利好消息
信誠證券有限公司基金經理王海翔亦稱，匯控近期走勢隨大巿下挫，現已跌穿60元關，再創今年新低。在現時巿場氣氛仍然審慎，觀望聯儲局本月議息結果，股份短綫亦未見有潛在利好消息鼓舞，投資者不妨繼續觀察，等候利好入巿訊號出現。
東南亞貨幣插水友邦未受大衝擊
美元強勢，加上人民幣貶值，拖累東南亞貨幣持續插水。由於友邦保險（1299）有逾38%的收入來自東南亞，市場一度擔心其業績表現將會受亞幣貶值影響，加上市況疲弱，令股價連番下挫。
中國業務進展理想
不過，從友邦最新業績看，外匯變動對該公司業績並未帶來重大衝擊，其上半年新業務價值增長21.1%至9.59億美元，按固定匯率計算則上升25%；年化新保費增加11%至18.78億美元。在風險管理方面，友邦在中期年報中亦指出，公司絕大部分的保費都以當地貨幣收取，故此有作風險對沖，並密切配對資產及負債，相信可抵銷大部分衝擊。
友邦的中國業務進展亦相當理想，上半年內地新業務價值急增56%，成為該公司第二大業務。
財金解碼本報記者
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