高位沽紐元有着數

2016/09/13 10:12:37 網誌分類: 經濟

13 Sep

        雖然近日非農業新增職位、PMI數據都比預期為差，但聯儲局官員近來的言論暗示仍有機會於9月份調高利率，不過經濟學家似乎不為所動，利率期貨對9月加息機會只得13%，而超過73.8%則認為聯儲局將按兵不動直至12月份。其中大行高盛竟然彈弓手，月初當非農業數據不如預期，高盛力排眾議提升聯儲局9月加息機會至55%，並指15萬份新增職位足以令官員加息，不過ISM服務業採購經理人指數跌至6年半低位後，高盛已「今日的我打倒昨日的我」，將加息機會又下調至40%，真的「信佢一成雙目失明」，不過似乎市場同樣不信聯儲局官員的言論，有調查就指市場對聯儲局的信心程度已跌至近20年來最低水平，反映各位儲局官員經常你一言、我一語試市場水溫已令市場當作噪音。

        事實上，筆者曾指聯儲局有空間在總統大選過後視乎企業投資是否回升才在12月加息，而關鍵正正在於總統大選，近日希拉莉及特朗普的選情再次拉近，聯儲局更有理據可「睇定來食」，在大選後才進行加息，反正低息環境很大機會持續下去，對市場影響根本不大。反而美匯指數的走勢，相信更影響金、股、匯、債甚至商品市場等。由於低息環境持續機會高，炒加息早已完全反映在美匯指數中，在沒有新的因素刺激下，美元縱升亦難以突破自2015年起的橫行區間頂部100水平。

        央行轉趨鴿派

        而一眾外幣中，近日表現最標青的有商品貨幣澳、紐、加，不過筆者對加元一向偏淡，加上剛過去的議息會議，央行政策似乎轉趨鴿派，並且下調未來的經濟前景，市場仍憧憬央行在未來半年內有機會再度減息，一旦市場炒雙赤字概念及減息預期升溫，美元兌加元不難向上突破自5月起於1.27至1.33整固多時的區間頂部，而美元兌加元亦於1.28水平出現支持。

        紐元匯價過高難撐

        而另一隻表現更強勢的自然是受息差因素追捧的紐元，不過升得愈高可能跌得越痛，現時紐西蘭基本因素根本支撐不到過高的匯價，紐西蘭央行早已明言有減息壓力，亦出口術希望壓低紐元匯價。紐元自去年8月於0.61起連連上升，不知不覺已升近月線圖的阻力區0.74-0.76水平，初步見0.7480已有阻力，上周低位於0.7290，一旦跌破此位幾可確認這次升浪到頂，加上紐西蘭議息會議在即，似乎高沽紐元有著數。

        ADSSecurities零售市場銷售總監

        陳健豪

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