歐羅沽壓揮之不去
2016/11/29 08:41:42 網誌分類: 經濟
債市亦繼續成為市場焦點，連帶歐洲債息同樣飊升，德國10年債息由0.227%急升至0.27%，英國、意大利及西班牙分別飆上1.32%、2.125%及1.605%。債息上升，令市場憧憬聯儲局明年加快加息步伐，因此美元能否再上一層樓，就視乎12月聯儲局對未來加息的看法，一旦聯儲局主席耶倫放棄維持「高壓經濟」看法，即加息預期超過2次或以上，美元才有進一步上升動力。
大把藉口拋售
美元受追捧，除了美國經濟數據好，其中一個重要風險來源在歐洲，連帶歐洲央行亦忍不住出言警告未來環球政治風險上升，意大利憲法公投只是一個開端，明年3月荷蘭、5月法國及9月德國都先後舉行大選，對歐羅來說就如未來有一個接一個的計時炸彈，即使意大利不爆，未來每一次拆彈都可以成為市場拋售歐羅的藉口，亦有利美匯指數中線仍有向上的動力。
跌穿一算時間問題
德國央行總裁魏德曼就出言呼籲歐洲央行應該開始慢慢退出QE計劃，因長期實施QE對未來經濟帶來極大的風險，例如歐洲央行持續大手買入歐羅區國家債券，扭曲了債券市場的定價，一些負債佔GDP比例仍高的國家，債價過高、債息過低根本不能反映現況。
不過即使這樣，在意大利憲法公投後數天的歐洲央行議息會上，市場仍憧憬央行會宣佈將明年3月到期的量寬計劃進一步延長多3至6個月。在美國聯儲局即將加息、但歐洲央行打算進一步延長QE寬鬆計劃下，兩央行的分歧愈來愈大，對歐羅壓力亦愈來愈大。近一個月歐羅兌美元已貶值2.92%，而近三個月計更已累跌6.34%，11月份開市價於1.0970，一旦11月最後一星期都未能收復失地而於低位以陰燭收市，似乎將暗示過去近2年於1.0450至1.17之整固區間即將結束，中線沽壓仍然相當大，中線跌穿1算似乎只是時間問題，若有機會反彈至1.0820至1.0850可以試沽，升穿1.0900止蝕，目標跌穿1.0450。
ADSSecurities零售市場銷售總監
陳健豪
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