縱橫匯海 2018年7月4日

縱橫匯海 2018年7月4日

本周關注焦點：

7月5日(星期四)

美國6月Challenger企業計劃裁員人數

美國6月ADP民間就業崗位變動

美國初請失業金人數

美國6月Markit綜合PMI終值

美國6月Markit服務業PMI終值

美國6月ISM非製造業指數

7月6日(星期五)

美國6月非農數據

美國5月國際貿易平衡

今日重要經濟數據：

15：45 意大利6月Markit/ADACI服務業採購經理人指數(PMI)‧預測53.3‧前值53.1

15：50 法國6月Markit服務業採購經理人指數(PMI)‧預測56.4‧前值56.4

15：50 法國6月Markit綜合採購經理人指數(PMI)‧預測55.6‧前值55.6

15：55 德國6月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值‧預測53.9‧前值53.9

15：55 德國6月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值‧預測54.2‧前值54.2

16：00 歐元區6月Markit服務業採購經理人指數(PMI)終值‧預測55.0‧前值55.0

16：00 歐元區6月Markit綜合採購經理人指數(PMI)終值‧預測54.8‧前值54.8

16：30 英國6月Markit/CIPS服務業採購經理人指數(PMI)‧預測54.0‧前值54.0

19：00 美國前週MBA抵押貸款市場指數‧前值365.3

19：00 美國前週MBA抵押貸款再融資指數‧前值1,015.90

本周要聞

周一/美國供應管理協會(ISM)6月製造業指數為60.2

美國5月建築支出上升0.4%

美國6月MARKIT製造業採購經理人指數(PMI)終值為55.4

周二/美國5月工廠訂單增加0.4%

美國5月扣除運輸的工廠訂單為較前月增長0.7%

美國5月扣除飛機的非國防資本財訂單修正後較前月增加0.3%

美國5月扣除國防的耐用品訂單修正後為較前月下降1.3%

美國5月耐用品訂單修正後為較前月下降0.4%

美國5月扣除運輸的耐用品訂單修正後為較前月持平

7月3日

倫敦黃金上午定盤價：1245.85

倫敦黃金下午定盤價：1251.75

今日概論

中國央行安撫市場激勵人民幣反彈

主要貨幣周三原地踏步，人民幣自11個月低位反彈，周二中國當局採取措施安撫受貿易戰憂慮衝擊的金融市場。中國人民幣與股市在7月6日來臨前均緊張不安，因屆時美國將開始對價值340億美元的中國商品加徵關稅。北京方面表示，將對美國產品加徵報復性關稅。周二人民幣一度觸及去年8月初以來最低位6.7204，之後在中國央行行長易綱講話後大幅反彈。中國央行行長易綱周二表示，近期外匯市場出現的一些波動，央行正在密切關注，這主要是受美元走強和外部不確定性等因素影響，有些順周期的行為。中國人民銀行參事盛松成稱，應理性看待中美貿易摩擦，不應對人民幣貶值作過度的解讀，更不能認為是央行主動引導人民幣匯率的貶值。他認為目前市場受情緒驅動較大，現在應警惕人民幣在貶值方向的超調。

許多投資人擔心美國政府將按照計劃，周五起對818個中國產品類別加徵25%關稅，中國政府已誓言對美國產品同樣加徵關稅。投資人擔心這可能引爆全面性的國際貿易戰，損害全球經濟，特別是特朗普政府已揚言對許多其他主要經濟體的進口產品課徵關稅。美國已另外列出價值160億美元的284項產品，並聲稱將在徵求公眾意見之後實施，並威脅對高達4,000億美元的中國產品另外課征10%關稅。美國政府也威脅對進口歐洲汽車課征20%關稅，一些國家也已對美國的鋼鋁關稅採取報復措施。

XAU 倫敦黃金 - 金價呈初步靠穩

金價周三升至一周高點，從上日觸及的七個月低點反彈，因為美元兌日圓走軟，而且美國針對中國商品征稅的政策將在周五生效。歐盟官員稱，中國正向歐盟施壓，要求在本月晚些時候的峰會上就反對美國總統特朗普的貿易政策發表聯合聲明，但這一要求面臨阻力。數據方面，美國5月工廠訂單意外增長，直指製造業活動增強，但企業設備支出仍顯示出放緩的跡象。

美國市場於周三休市，之後於周四將迎來最新的ISM報告和FOMC會議紀錄，接著估計周五將是最為市場所矚目，日內將公佈美國6月非農報告，還看報告能否更為紮實地鞏固美國的升息前景；而另一個可能更受關注的，就是中美兩國會否如期向對方開徵關稅，抑或是美方有所讓步，可能會延長寛限期，以令雙方有時間再作斡旋。

金價周二自低位顯著反彈，並延伸至周三早盤，在技術上更是自六月中旬以來再次升破10天平均線，目前10天線處於1256水平，若短期金價尚可企穩此區之上，可看作是靠穩的初步跡象。前一周金價明確跌破延伸自去年7月的大型上升趨向線，目前趨向線位置處於1274，視為一阻力參考。較近阻力估計在1263及1270美元。下方關鍵為去年12月低位1235水平，剛好於周二觸及的低位正正止步於此區之上，但亦要慎防若後市終出現下破，有機會將以雙頂型態續展跌勢；進一步支持看至1230及1219美元。

倫敦黃金2018年7月4日

預測早段波幅：1249 – 1263

阻力位：1270 – 1285 – 1290

支持位：1230 – 1219 – 1210

SPDR Gold Trust黃金持有量：

6月11日–828.76噸

6月12日–828.76噸

6月13日–828.76噸

6月14日–828.76噸

6月15日–828.76噸

6月18日–828.76噸

6月19日–828.76噸

6月20日–828.76噸

6月21日–824.63噸

6月25日–820.21噸

6月26日–824.63噸

6月27日–821.96噸

6月28日–820.51噸

6月29日–819.04噸

7月2日–809.31噸

7月3日–803.42噸

環球官方黃金儲備：

(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年4月)

全球：33790.8噸

美國(1)：8133.5噸

德國(2)：3373.6噸

IMF(3)：2814.0噸

意大利(4)：2451.8噸

法國(5)：2436.0噸

俄羅斯(6)：1838.8噸 (41.7噸)

中國(7)：1842.6噸

瑞士(8)：1040.0噸

日本(9)：765.2噸

荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(13)：504.8噸

英國(17)：310.3噸

香港(93)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價止跌回升

倫敦白銀周二見大幅反撲，重新登上16美元關口。圖表見RSI及隨機指數已自超賣區域回升，示意銀價短線可有進一步反彈空間。若果以最近一浪的跌幅計算，38.2%的反彈水準為16.32，50%及61.8%則為16.51及16.70美元。至於過去兩日守穩著的15.70水平則視為當前支撐關鍵，較大支持則會參考去年12月低位15.59美元，下一級看至15.20美元。

倫敦白銀2018年7月4日

預測早段波幅：15.90 – 16.30

阻力位：16.70 – 17.40

支持位：15.50 – 15.20

iShares Silver Trust白銀持有量：

6月18日– 9769.30噸

6月19日– 9769.30噸

6月20日– 9842.48噸

6月21日– 9933.22噸

6月25日– 9933.22噸

6月26日– 9933.22噸

6月27日– 9933.22噸

6月28日– 9965.42噸

6月29日– 10029.81噸

7月2日– 10029.81噸

7月3日– 10072.40噸

EUR 歐元 - 觀望氣氛瀰漫，歐元區間爭持

歐元兌美元維持在近期區間爭持，整體氣氛保持觀望，因本周末美國將開始對中國進口產品開徵關稅。美國適逢國定假期，令市場人士缺乏建立大部位的意願。投資者在等待周四出爐的美國聯邦儲備理事會(FED)6月會議記錄，周五的美國非農就業數據，以確認決策者關於今年還將升息兩次的預測。

技術圖表所見，支持關鍵仍會留意著在1.15關口，雖然自五月底至今多番受到測探，但尚可以力保不失，故此，要慎防若後市明確跌破此區，歐元兌美元則很大機會再陷弱勢，下一級支撐會看至1.1330及1.1150水平。反之，若歐元仍可緊守著近在咫尺的1.15關口不失，加上5天與10天平均線初步形成利好交叉，短期歐元兌美元應會稍作回穩，較近阻力料為1.1720水平。若然以自四月份起始的累積跌幅計算，38.2%的反彈水平為1.1850，而50%及61.8%的反彈幅度則為1.1960及1.2070水平。

關注焦點：

7月4日(三)：意大利6月Markit/ADACI服務業PMI‧法國6月Markit服務業PMI‧Markit綜合PMI‧德國6月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值‧歐元區6月Markit服務業PMI終值‧Markit綜合PMI終值

7月5日(四)：德國5月工業訂單月率

7月6日(五)：德國5月工業生產月率‧法國5月貿易平衡‧意大利5月零售銷售

相關要聞

歐元區5月失業率為8.4%

法國截至5月末的預算赤字改善至551億歐元，上年同期為664億歐元

意大利6月綜合採購經理人指數(PMI)升至53.9

意大利6月服務業PMI為54.3

預估波幅：

阻力 1.1850 – 1.1960 – 1.2000*

支持 1.1500 – 1.1450 – 1.1430

JPY 日圓 - 美元續展強勢

消息人士表示，日本央行本月晚些時候召開政策會議時可能調降其對物價成長的預估，因長期通脹預期不見起色，突顯央行在實現物價目標方面困難重重。三名直接了解日本央行想法的消息人士表示，央行可能把本財年核心消費者物價指數(CPI)升幅預測從4月估計的1.3%調降至1.0%左右，對下一財年的預估料從1.8%調降至約1.5%。日本央行政策委員會將在7月31日結束的會議上評估其季度預期，並將評估消費者價格疲軟的情況是否可能會持續。

美元兌日圓走勢，月初以來匯價整體於109至111區間震盪，在上周初兩日於區間低端爭持後，周三又見重新登上110關口，預料這上落格局仍有機會持續。倘若後市跌破109水平，下一級將要關注5月29日低位108.10，此前同時亦是100天平均線所在位置，倘若後市進一步跌破此區，則由四月起始的走勢將形成了一組雙頂型態，以最近的一個頂部作依據，技術延伸潛在跌幅可達280點，即有機見至105.30水平。至於若向上突破區間頂部111，延伸目標料為112及113.40水平。

關注焦點：

7月5日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

7月6日(五)：日本5月所有家庭支出‧加班工資年率

相關要聞

日本6月服務業PMI升至51.4

日本6月綜合PMI升至52.1

預估波幅：

阻力 111.10* – 112.00 – 113.40

支持 109.00 – 108.10 – 107.70

GBP 英鎊 - 受建築業數據提振上漲，靜待英國內閣的退歐會議

英鎊周二上漲，因風險偏好回暖，調查顯示英建築業強勁增長，給近期受英退歐磋商進展抑制的英鎊一些喘息的機會。中國央行有關保持人民幣匯率穩定的評論，加上諸如股票等資產普遍上漲，也提振了包括英鎊在內的多種貨幣。周二公布的調查顯示，英國6月IHS Markit/CIPS建築業採購經理人指數(PMI)從5月的52.5升至53.1，增速創下七個月最快，這是該行業自3月出現萎縮後，連續第三個月實現增長。最近幾周英鎊走勢掙扎，因擔心英國能否在明年3月脫歐前與歐盟達成協議，這一直重壓英鎊。儘管製造業數據相對強勁，但英鎊周一走低，因投資者擔心本周晚些時候英國內閣召開的退歐會議。英國首相文翠珊呼籲她所在的保守黨“團結一致”，但由於3月脫歐日期的臨近，且內閣內部對於在退歐磋商中與歐盟達成怎樣的交易存在分歧，要制定統一的退歐策略絕非易事。

技術圖表所見，英鎊兌美元下方支撐預估在1.31以至1.30關口，較大支撐見於1.29水平。至於向上阻力仍會矚目於25天平均線1.3280，過去一個多月以來，英鎊的回升正受阻於此指標，若後市可重新闖過此區，才可望有回穩的傾向。以4月17日高位1.4376至上周低位1.3099的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1.3585，進一步擴展至50%及61.8%則分別為1.3740及1.3900水平。

關注焦點：

7月3日(二)：英國6月Markit/CIPS 建築業PMI

7月4日(三)：英國6月Markit/CIPS服務業PMI

7月6日(五)：英國6月Halifax 房價月率‧英國截至6月的三個月Halifax房價年率

預估波幅：

阻力 1.3290 – 1.3585 – 1.3740

支持 1.3160 – 1.3000 – 1.2900

CHF 瑞郎 - 轉呈走穩

美元兌瑞郎走勢，圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已回落，均示意匯價有著回跌傾向。下方支持將看至25天平均線0.9905，下一級看至0.98及200天平均線0.9720水平。至於上方阻力料先為1.00關口，下一級看至1.0060及1.0200水平

關注焦點：

7月5日(四)：瑞士6月CPI

預估波幅：

阻力 1.0000 – 1.0060

支持 0.9800 – 0.9725 – 0.9650

AUD 澳元 - 稍事喘息，因中國稱將保持人民幣基本穩定

澳元周三從近期拋壓中獲得喘息，因北京穩定人民幣匯率的努力緩解市場情緒，激發對美元部位的獲利回吐。澳元兌美元還得到了澳洲零售銷售穩健數據的提振，一度漲至0.74水準上方，擺脫0.7311附近的18個月低位。近日澳元走勢主要取決於人民幣走勢。人民幣勉力走高，此前中國央行安撫市場表示，它將在貿易爭端升級的同時維持人民幣穩定。另外，投資者在7月6日來臨前緊張不安，因屆時美國將對340億美元中國商品開始加徵關稅。

技術走勢而言，匯價仍是受制於0.7450水準附近，尚未有回穩的初步跡象。值得注意的是，由去年六月至今，澳元走勢已成了一組雙底型態，在未能回破位於0.75的頸線之前，料澳元在技術上仍會維持探低傾向。下方較大支撐將會看至0.72以至0.70關口，下一級將參照2016年12月低位0.7160。至於上方阻力料為0.7450及25天平均線0.7495，下一級關鍵預估在0.7630水平。

相關要聞

澳洲央行維持指標利率于1.5%不變

澳洲5月經季調商品/服務貿易收支為順差8.27億澳元

澳洲5月經季調商品/服務出口較前月上升4%

澳洲5月經季調商品/服務進口較前月上升3%

關注焦點：

7月6日(五)：澳洲6月AIG建築業指數

預估波幅：

阻力 0.7450 – 0.7500 – 0.7550

支持 0.7329 – 0.7200 – 0.700

NZD 紐元 - 維持下行趨勢

紐元反彈幅度受制，全球乳製品交易拍賣情況顯示，乳製品價格創出今年迄今以來最大跌幅。乳製品是紐西蘭最大單一出口商品。

技術圖表所見，2017年5月11日紐元觸及0.6818美元的低位，隨後大幅反撲，至11月17日又低見至0.6781，而至本周又重新探試此兩個低位，若匯價在短期仍未可扳回至0.68水平上方，估計紐元兌美元仍見有下行壓力，並且以雙頂型態伸延跌勢。若以2015年8月低位0.6200至去年7月高位0.7557的累計漲幅計算，50%的調整水平為0.6870，擴展至61.8%則為0.6710水平。預計較大支持為250個月平均線0.6595以至0.65關口。上方阻力則料為0.6820及25天平均線0.6950水平。

預估波幅：

阻力 0.6960 – 0.7050 – 0.7120

支持 0.6720 – 0.6595

CAD 加元 - 上漲，因製造業數據和油價走高

加元上漲，因油價上升至三年半高點，且加拿大製造業數據支持了該國央行下周會議料將升息的預期。美元兌加元周三曾觸及1.3106，為兩周半最高水平。周二公佈的IHS Markit加拿大6月製造業採購經理人指數(PMI)顯示，加國製造業增長速度為逾七年來最快。美國原油期貨曾升破75元關口，為三年半來首見。原油是加拿大重要出口品。

技術圖表所見，MACD已下破訊號線，同時，10天亦跌破25天平均線，雙雙呈現出利淡訊號，料美元兌加元有繼續走低的傾向。若果以四月以來的累計跌幅計算，38.2%及50%的回調水準為1.3060及1.2960，擴展至61.8%的幅度則為1.2850水平。上方阻力則會回看1.3260及1.34。

關注焦點：

7月6日(五)：加拿大6月就業崗位變動‧失業率‧加拿大5月貿易平衡‧出口‧進口‧加拿大6月Ivey PMI

預估波幅：

阻力 1.3260 – 1.3400

支持 1.3060 – 1.2960 – 1.2850

CL 紐約期油 - 加拿大供應暫停，令美國原油庫存和成品油庫存下降

油價周二小幅上漲，美國指標原油合約逾三年來首次升穿75美元，之後轉跌，但稍後收復失地。供應憂慮令油價盤初上漲，之後下滑，因在美國獨立日假期前交易商鎖定利潤，且押注全球供應短缺的時間不會像預期的那麼久。油價尾盤縮減跌幅，由跌轉升，因市場認為供應受干擾的問題不會很快得到解決。美國原油期貨上漲0.20美元，收報每桶74.14美元，從盤中低位72.73美元反彈，早盤上升至三年半高位75.27美元。油價盤初上漲，此前伊朗看似威脅，如果美國實施對伊朗的制裁，將干擾來自中東海灣地區的原油付運。消息刺激美國原油升穿75美元，為2014年來首見。之後油價回落，因一些人認為有關供應受干擾的言論可能有些過度。阿聯酋能源部長馬茲魯伊周二表示，石油輸出國組織(OPEC)在2018年底前將致力於遵守“整體執行水準”，而阿聯酋準備好協助可能出現的石油供應短缺。交易商還爭論加拿大Syncrude在艾伯塔省麥克默里堡附近產能為36萬桶/日的油砂生產設施何時重啟。上月受停電影響，該設施停運，且整個7月可能繼續處於停運狀態。如果提前恢復運營，可能增加美國俄克拉荷馬州庫欣的原油供應，該處是美國原油的交割點。

技術圖表所見，10天與25天平均線已初步形成利好交叉，示意油價有探高傾向。預估支持先看74及72.50，下一級看至10天平均線70.80美元。阻力位方面，以2013至2016年油價的累計跌幅計算，61.8%的反彈水準在79.30，視為後市一阻力參考；當然，在之後的80美元關口應是重中之重。支持位料為72.50及71.60美元，下一級看至69.40美元。

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