縱橫匯海 2018年 7月17日

縱橫匯海 2018年 7月17日

本周關注焦點：
7月17日(星期二)
美國6月工業生產月率
美國6月產能利用率
美國6月製造業產出月率
美國7月NAHB房屋市場指數

7月18日(星期三)
美國5月整體資本凈流動
美國5月長期美國公債凈買賣
美國6月建築許可
美國6月房屋開工

7月19日(星期四)
美國初請失業金人數
美國7月費城聯儲製造業指數
美國6月領先指標

今日重要經濟數據：
17：00 意大利6月消費者物價指數(CPI)月率終值‧預測0.3%‧前值0.3%
17：00 意大利6月消費者物價指數(CPI)年率終值‧預測1.4%‧前值1.4%
17：00 意大利6月消費者物價調和指數(HICP)月率終值‧預測0.3%‧前值0.3%
17：00 意大利6月消費者物價調和指數(HICP)年率終值‧預測1.5%‧前值1.5%
20：30 加拿大5月製造業銷售月率‧預測+0.5%‧前值-1.3%
21：15 美國6月工業生產月率‧預測+0.6%‧前值-0.1%
21：15 美國6月產能利用率‧預測78.3%‧前值77.9%
21：15 美國6月製造業產出月率‧預測+0.7%‧前值-0.7%
22：00 美國7月全美住宅建築商協會(NAHB)房屋市場指數‧預測68‧前值68

7月18日(三)
04：00 美國5月整體資本凈流動‧前值淨流入1,387億
04：00 美國5月長期美國公債凈買賣‧前值凈賣出48億

本周要聞
周一/美俄峰會特朗普力挺普京，稱俄羅斯未干預美國大選
英國首相文翠珊向黨內脫歐派妥協後，贏得議會投票
美國明尼亞波利斯聯儲總裁希望暫停加息，因公債收益率曲線趨平
美國財長稱在制裁伊朗方面，將考慮豁免一些國家進口其石油

美國6月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.4%
美國6月零售銷售較前月增加0.5%

7月16日
倫敦黃金上午定盤價：1244.90
倫敦黃金下午定盤價：1241.10

美聯儲主席鮑威爾即將會赴國會出席聽証會，預計將在後續加息步伐方面提供重要線索。美聯儲在2018年至今已兩次加息，並預計今年還會再加息兩次。鮑威爾自上任以來，半年多立場穩定，不過2月份第一次證詞和目前對比，國際貿易環境出現變化。根據美聯儲上週五在華盛頓發佈的對國會的貨幣政策報告，聯邦公開市場委員會(FOMC)預計，進一步逐步上調聯邦基金利率目標區間，將與經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況強勁、通脹在中期內在委員會2%的對稱性目標附近的狀況相符。此外，決策者還在報告中再度警告，鑒於目前失業率處於4%，薪資增長一直低於他們原本預期的水準。報告指出，薪資增長一直“溫和”，可能受累於生產率疲弱。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為84.6%；12月至該區間的概率為40.2%。這意味著，如果鮑威爾的此次證詞陳述有任何鴿派言論，或將引發匯市大幅震蕩。

XAU 倫敦黃金 - 金價初步走出雙底

金價周二持穩，因美國聯邦儲備理事會(FED)主席鮑威爾在國會進行證詞陳述前，市場人士保持謹慎，等候鮑威爾的國會證詞陳述，尋求美國升息速度的線索。中美貿易戰之際，最大黃金消費國中國的黃金需求一直低迷，而之前數據顯示中國經濟放緩，這進一步打壓了黃金的需求前景。國際貨幣基金組織(IMF)周一警告稱，美國採取關稅行動所帶來的貿易衝突升級和長期貿易爭端，可能令經濟復甦脫軌，壓制中期經濟前景。如果中國經濟放緩，將對全球大宗商品消費構成影響，這也會拖累黃金。

技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已初步自超買區域回升，若果金價可在其後幾日仍保持走高，或可確認雙底型態，亦即指約在去年12月低位1235水平，剛好於本月初以至上周觸及的低位亦正正止步於此區之上。當前較近阻力估計在1249及25天平均線1260美元，下一級看至1276。支持當然仍會緊盯著1235，若終見跌破，則近月來的弱勢將再而擴展，下一級看至1224以至1216水平。

倫敦黃金2018年7月17日
預測早段波幅：1233 – 1249
阻力位：1257 –1276
支持位：1224 – 1216

SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月2日–809.31噸
7月3日–803.42噸
7月5日–803.42噸
7月9日–800.77噸
7月10日–799.02噸
7月11日–799.02噸
7月12日–795.19噸
7月13日–795.19噸
7月16日–794.01噸

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年4月)

全球：33790.8噸
美國(1)：8133.5噸
德國(2)：3373.6噸
IMF(3)：2814.0噸
意大利(4)：2451.8噸
法國(5)：2436.0噸
俄羅斯(6)：1838.8噸 (41.7噸)
中國(7)：1842.6噸
瑞士(8)：1040.0噸
日本(9)：765.2噸
荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(13)：504.8噸
英國(17)：310.3噸
香港(93)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價力守關鍵支撐

倫敦白銀方面，圖表所見，近日守穩著的15.70水平則視為當前支撐關鍵，較大支持則會參考去年12月低位15.59美元，下一級看至15.20及14.70美元。上方阻力方面，先留意25天平均線16.16美元，重返此區才見有初步的走穩跡象；若果以最近一浪的跌幅計算，38.2%的反彈水準為16.33，50%及61.8%則為16.52及16.71美元。

倫敦白銀2018年7月17日
預測早段波幅：15.60 – 16.00
阻力位：16.20 – 16.50
支持位：15.40 – 14.70

iShares Silver Trust白銀持有量：
7月2日– 10029.81噸
7月3日– 10072.40噸
7月5日– 10087.04噸
7月9日– 10113.38噸
7月10日– 10113.38噸
7月11日– 10130.93噸
7月12日– 10163.12噸
7月13日– 10163.12噸
7月16日– 10198.24噸

EUR 歐元 - 初步走穩，關注鮑威爾作証

技術走勢而言， 10天平均線升破25天平均線，相對強弱指標及隨機指數出現回升，若歐元本周仍可守穩著1.15關口不破，則有望見重新走穩傾向。上方阻力估計在1.18及250天平均線1.1955，其後關鍵在1.20關口。向下則會繼續矚目於1.15水準，仍要慎防若後市明確跌破此區，亦即破壞了近兩個月的整固型態，繼續有機會再展開另一輪下跌走勢，預估下一級支撐將看至1.1330及1.1150水平。。

關注焦點：
7月16日(一)：意大利5月對歐盟貿易平衡‧對全球貿易平衡‧歐元區5月貿易平衡
7月17日(二)：意大利5月工業訂單‧工業銷售‧意大利6月CPI終值‧HICP終值
7月18日(三)：歐元區6月HICP終值‧扣除食品和能源的HICP
7月20日(五)：德國6月PPI‧歐元區5月流動帳平衡

預估波幅：
阻力 1.1800 – 1.2000*
支持 1.1500** – 1.1330 – 1.1150

JPY 日圓 - 升息預期支撐美元

美元兌主要貨幣周二走低，投資者靜待美國聯邦儲備理事會(FED)主席鮑威爾首次在國會進行證詞陳述，以尋求任何關於美國升息步伐的蛛絲馬跡。鮑威爾將於香港時間周二晚十點在參議院金融委員會、周三同一時間在眾議院金融服務委員會就經濟和貨幣政策發表證詞。鮑威爾可能會在其證詞中重申美聯儲將逐步緊縮貨幣政策，不過任何有關對貿易持謹慎立場的暗示，都可能會打壓市場的風險胃納。美元兌日圓本周初於高位爭持，未能延續上周的上探走勢，上周五美元兌日圓觸及六個月高位112.80。日本市場繼昨日假期後今日重新開市。

美元兌日圓走勢，在升破5月頂部後，美元仍見有進一步探高動力，延伸目標料為113.70及115水平。下方支持料為111.40及250天平均線110.20。

關注焦點：
7月19日(四)：日本7月路透短觀製造業景氣判斷指數‧日本6月貿易平衡‧出口年率‧進口年率
7月20日(五)：日本6月全國核心CPI年率‧全國整體CPI年率‧日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

預估波幅：
阻力 113.70 – 115.00
支持 111.40 – 110.20

GBP 英鎊 - 文翠珊向黨內脫歐派妥協後，贏得議會投票

英國首相文翠珊周一在一系列議會表決中獲勝，在向黨內脫歐支持派妥協後，她的主要脫歐策略差不多仍可繼續推進下去。文翠珊承諾將堅持自己的協商計劃，盡可能與歐盟保持緊密的貿易聯繫，稱惟有她的策略才能夠滿足政府脫歐目標。脫歐是英國幾十年來外交和貿易政策的一次最大轉變。

英鎊周一下滑，因英國議會的討論暴露出首相文翠珊黨內對她的退歐計劃不滿的程度。疑歐派表示文翠珊的退歐計劃同歐盟的計劃太接近，試圖迫使她改弦更張，而親歐的保守黨議員則表示，這會讓英國太過疏遠其最大的貿易夥伴。由於英國在離開歐盟之前能否與其達成貿易協議的不確定性增大，最近幾周英鎊走勢困頓，未能從經濟好轉的跡象中受益。另外，市場預期英國央行8月升息，但英鎊自4月以來已經下跌9%，一定程度是因為文翠珊和部分黨內成員存在爭議。

技術圖表所見，預估英鎊兌美元下方支撐在1.31以至1.30關口，在上周的下挫行情中，英鎊得以守穩在1.30關口上方；至於較大支撐預估為1.29水平。向上阻力則仍會矚目於25天平均線1.3230，過去一個多月以來，英鎊的回升正受阻於此指標，若後市可重新闖過此區，才可望有回穩的傾向，較大阻力看至1.3360。倘若以4月17日高位1.4376至上月底低位1.3048的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1.3560水平。

關注焦點：
7月17日(二)：英國6月請領失業金人數變動‧英國截至5月的三個月按ILO標準計算的失業率‧英國6月平均每週薪資所得年率‧平均每週薪資所得(不包括獎金)年率
7月18日(三)：英國6月CPI‧核心CPI‧RPI‧RPIX‧PPI投入物價‧PPI產出物價‧核心PPI產出物價
7月19日(四)：英國6月零售銷售‧扣除能源的零售銷售月率
7月20日(五)：英國PSNB‧PSNCR

預估波幅：
阻力 1.3290 – 1.3585 – 1.3740
支持 1.3160 – 1.3000 – 1.2900

CHF 瑞郎 - 轉呈走穩

美元兌瑞郎走勢，圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已回落，均示意匯價有著回跌傾向。下方支持將看至25天平均線0.9905，下一級看至0.98及200天平均線0.9720水平。至於上方阻力料先為1.00關口，下一級看至1.0060及1.0200水平

相關要聞
瑞士6月生產者/進口物價較前月上升0.2%，較上年同期上升3.5%

關注焦點：
7月19日(四)：瑞士6月貿易平衡

預估波幅：
阻力 1.0000 – 1.0060
支持 0.9800 – 0.9725 – 0.9650

AUD 澳元 - 會議記錄打壓澳元走勢

澳洲央行強調沒有調整利率的必要，因通脹仍溫和，同時高家庭債務及全球貿易戰全面爆發的威脅加深了風險。周二公布的7月政策會議記錄顯示，澳洲央行委員會同意利率接下來的調整將更有可能是上調，但近期調整的理由不強。會議記錄顯示，然而，委員會評估維持指標利率穩定是適切的，對該行而言這將成為穩定及信心的來源。澳洲央行上次調整利率是在2016年8月降息至1.5%，創下現代歷史上政策保持不變的最長時間。金融市場預計，按兵不動的政策可能將持續到2019年較晚時候。

澳元周二走軟，因澳洲央行表示擔憂家庭債務高企對經濟的影響。澳元自年初以來累計下跌逾5%，當時則交投在0.80美元上方。澳元下跌主要受利率前景分化影響。美國聯邦儲備理事會(FED)正在收緊貨幣政策，而澳洲央行則預計還將按兵不動一段時間。周二公布的澳洲央行7月政策會議記錄顯示，央行強調需要穩定的政策，因有家庭債務偏高等風險。雖然澳洲薪資和通脹維持溫和，但家庭債務處於紀錄高位。澳洲央行擔心利率調整對於高負債家庭的可支配收入影響更大。澳洲央行7月會議記錄證實，央行距離升息還有很長一段路要走，並且央行更擔心的是全球貿易戰，中國經濟放緩，以及國內家庭債務高企。

澳元兌美元走勢，上方阻力預估為0.75，下一級關鍵預估在200天平均線0.7685，澳元在上周初的反撲亦是受限此區，故後市匯價需返回此區之上，才有著呈重新走強的跡象；預料其後較大阻力將直指0.78關口。不過，亦要留意，由去年六月至今，澳元走勢已成了一組雙底型態，在未能回破位於0.75的頸線之前，澳元尚未算擺脫中短期的疲弱態勢。下方支撐將會看至0.7310，下一級將參照2016年12月低位0.7160以至0.70的心理關口。

相關要聞
央行會議紀錄強調需要穩定的政策，因有家庭債務偏高等風險

關注焦點：
7月19日(四)：澳洲6月就業人口‧全職就業人口‧就業參與率‧失業率

預估波幅：
阻力 0.7450 – 0.7500 – 0.7550
支持 0.7329 – 0.7200 – 0.7000

NZD 紐元 - 維持下行趨勢

紐西蘭第二季消費者物價指數(CPI)較上年同期上升1.5%，升幅不及預估，不太可能促使該國央行放棄維持利率不變的決心。紐西蘭統計局周二發布的數據顯示，截至6月的三個月，CPI較前季上升0.4%，與央行預估相符，但略低於分析師平均預估的上升0.5%。紐西蘭央行在2016年將利率降至紀錄低位1.75%，並暗示將維持在該水準直至進入2019年很長時間之後。

紐元兌美元維持區間振蕩。紐西蘭公布第二季通脹略低於預期，紐元隨後短暫下滑，跌至0.6750附近，但其後轉跌為升，登見至0.68上方。預料匯價當前重要阻力在25天平均線0.6860水平，上周早段的反撲亦未能成功扳回此區，同時，RSI及隨機指數仍見走低，估計紐元仍有著下行壓力，並且以雙頂型態伸延跌勢。倘若以2015年8月低位0.6200至去年7月高位0.7557的累計漲幅計算，61.8%的調整水平為0.6710水平。預計較大支持為250個月平均線0.6595以至0.65關口。至於上方較大阻力則料為0.70關口。

相關要聞
紐西蘭第二季CPI按年升1.5%，較前季上升0.4%
紐西蘭6月經季調房價中值按年上升5.2%，按月上升0.9%

預估波幅：
阻力 0.6960 – 0.7050 – 0.7120
支持 0.6720 – 0.6595

CAD 加元 - 美元見調整壓力

技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數均回落，美元兌加元有調整傾向。阻力會回看1.3260及1.34水準。另外，值得留意的是，以四月以來的累計跌幅計算，38.2%的回調水準為1.3060，剛好是上周三所觸及的低位，故後市若跌破此區，美元料會延續上月底以來的跌勢；若擴展至50%及61.8%的調整幅度則會分別看至1.2960以及1.2850水平。

關注焦點：
7月17日(二)：加拿大5月製造業銷售月率
7月20日(五)：加拿大6月CPI‧央行核心CPI‧加拿大5月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率

相關要聞
加拿大6月房價指數同比升0.9%，成屋銷售環比增4.1%，未經季調銷售同比降10.7%

預估波幅：
阻力 1.3260 – 1.3400
支持 1.3060 – 1.2960 – 1.2850

CL 紐約期油 - 油價挫跌，因供應憂慮緩解

油價周一急挫逾4%，布蘭特原油觸及三個月低位，因利比亞港口重開，交易員關注俄羅斯和其它產油國可能增加供應。布蘭特原油下跌3.49美元，或4.63%，報每桶71.84美元；美國原油下跌2.95美元，或4.15%，報每桶68.06美元。價格下跌，回吐了上周晚些時候由於利比亞供應中斷、挪威勞工爭端和伊拉克發生動盪帶來的漲幅。俄羅斯能源部長諾瓦克上周五告訴記者，如果市場供應短缺，俄羅斯和其它產油國可能增產100萬桶/日或更多。有報導稱，美國可能動用戰略原油儲備，這將增加市場供應，也重壓油市。美國財政努欽周一稱，美國的目標是將(從伊朗的)石油購買量降至零，美國希望避免對全球石油市場造成破壞，在某些情況下將考慮豁免那些需要更多時間來逐漸減少從伊朗進口石油的國家。

技術圖表所見，預估支持先看100天平均線67.05及65美元，下一級參考上月低位63.59美元。阻力位方面，以2013至2016年油價的累計跌幅計算，61.8%的反彈水準在79.30，視為後市一阻力參考。較近阻力見於70及71.70美元。

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