利好消息難釋投資者疑慮
2019/01/08 04:13:22 網誌分類: 經濟
不過，在上周五又單日接連出現「好」消息: 由中國人民銀行宣佈降準，然後到美國非農業新增職位數據強勁，再加上美國聯儲局主席鮑威爾言論鴿派，都令環球股市為之一振，亦令美元兌日圓在急跌至104.8後就重返108水平，而澳元兌美元一度跌破前低位0.68後亦回升至0.71水平。
美匯指數在上周更來回地獄又折返人間，一度藉良好非農數據從96邊急升至96.6，但又在鮑威爾言論後又跌回96水平，本周初更持續下挫並跌破96大關，同時亦失守了100天移動平均線支持，似乎正認同筆者在過去數週的言論指美國自身的利好因素正在消失，唯一再推動美匯指數上升的仍視乎歐洲及英國脫歐等因素會否繼續炒作。
人行降準預期之中
不過市場亦未對上周五的一連串好消息作過份反應，一方面人行降準乃市場半年前已開始預期，去年人行一共4次降準，連同今次降準只會令市場擔心中國經濟受中美貿易戰等因素困擾下繼續不濟，甚麼引起會否減息的擔憂，難以說服市場乃真正好消息。而聯儲局不加息，同樣被市場認為乃經濟周期已經開始放緩的證據。唯一好消息是非農數據新增職位反映各行業都在增聘人手，而平均工資按年升幅超過3%，已算是近10年來較高的增長，有助紓緩市場近日對經濟放緩的負面情緒。
不過，要知道目前市場擔心的是環球經濟或出現衰退，尤其在債息倒掛出現、環球PMI都先後跌穿低位，甚至美國自己的ISM12月份PMI同樣回落至兩年低位，因此預期投資者對美國經濟前景仍處於半信半疑的狀態，關鍵在於本周五的通脹數據，一旦連12月份通脹再次回落至接近聯儲局的目標通脹上限，或令市場認為聯儲局加息周期提早結束的風險，不利美元走勢。
環球經濟或現衰退
技術上，美匯指數關鍵支持仍位於95.7，跌穿此水平或有進一步深度調整至94邊的風險。而一眾外幣，尤其是作為避險資產的美元兌日圓，短線則嘗試弱勢反彈至 109.70-110.20 的阻力區，不過仍建議可在此位再次沽出美元兌日圓，目標先設在106.6甚至前低104.8水平。
艾德證券期貨總經理
陳健豪
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