暫緩修例政局降溫 樓價仍有上升空間 港政經仍穩 伺機買地產股
2019/06/18 04:12:47 網誌分類: 經濟
聯儲局主席鮑威爾上周二指，會對貿易戰等風險採取適當行動，市場解讀為減息可能；而儲局周二起一連兩日議息，市場預期本星期會議即使不減息，亦會為下月減息鋪路。據利率期貨顯示，市場估算儲局在7月減息機率達86%、9月及12月再減息的機率分別為73%及58%。
此外，本港銀行同業拆息（HIBOR）自上周五開始回落，其中與樓按相關的1個月HIBOR昨連跌第二個交易日，亦推動本地地產股昨日走強，九置（1997）、信置（083）及新世界（017）攜手包辦最大升幅藍籌三甲，分別揚2.99%、2.4%及2.09%。
美下月加息機會高
摩通報告指，本港地產股過去一周受到HIBOR上升及政治矛盾升溫影響而跑輸市場，目前政治憂慮正在消退；而由於系統整體流動性仍然充裕，亦不擔心近期HIBOR上升的風險，認為抽升主因為銀行半年結所造成，而非任何對資金外流的即時憂慮。
此外，摩通認為政治穩定仍為資金選擇留在本港金融體系的主因之一，並指相較美國潛在減息，中國經濟增長為行業向好的更重要動力；該行早前更料，本港樓價下半年可錄5%升幅。板塊中的推薦股為嘉里建設（683）、恒地（12）及信置，均予「增持」評級，目標價分別41.1元、56.4元及15.7元。嘉里建設及恒地昨同告平收30.9元及40.3元；信置則收報12.8元。
短期仍將偏弱
大摩上周亦指，雖料本港地產股短期仍將偏弱，惟受美國利率預期、有利的供需環境，及地產股本身之防守性支持，可視股價調整為買入機會；並對住宅市場前景仍然正面，因與寫字樓及零售業相比，前者較少受人民幣影響。該行並認為，新地（016）及信置可維持其4%股息率及每年5%之派息增長，由於其資產負債表強勁，沒有推盤的逼切性。
花旗月初則唱好恒地，因其股息為4.5%，並有雙位數的增長前景，具一定吸引力；重申恒地「買入」評級，並定為行業首選，目標價由50元上調至51.3元，是以資產淨值折讓保持30%不變作估值基礎。
內地科研有突破 醫藥股水漲船高
受惠內地醫療研究取得突破，多隻相關A股昨日漲停，港股醫藥板塊亦受帶動，部分見買盤吸納。此外，中生製藥（1177）、復星醫藥（2196）及四環醫藥（460）先後公佈藥品獲批，亦利好板塊。早前，國家財政部對多間藥企進行抽檢，加深市場對行業面臨政策風險的憂慮，但分析指行動為回應公眾疑慮，長遠有助規範市場。醫藥行業在改革下，料將迎正面發展，可考慮逢低少注吸納。
A股落鑊紛紛漲停
內地首位獲諾貝爾醫學獎的科學家屠呦呦及其團隊，在「抗瘧機理研究」等取得突破，推動相關A股昨落鑊，並紛紛漲停。至於港股藥股亦向好，其中復星醫藥曾飆近6%，主因其子公司復星弘創醫藥科技腺癌藥，獲美國藥監局快速通過審評。此外，中生製藥及四環醫藥亦公佈藥品獲中國藥監局註冊批件，兩者最多曾拉升5.52%及3.66%。
屠呦呦團隊
內地財政部早前宣佈，將聯同醫保局成立工作組，調查內地77間藥企會計信息真實性。野村認為，調查是回應公眾對製藥公司錯誤報告非經營費用的疑慮，料名單中的多數企業可通過審核。行業中，該行看好醫療服務及創新藥物開發領域，並將藥明生物（2269）列為首選。
交銀國際則指，行業會計核查是國家應對藥品價格虛高的舉措，長遠來看有助於減輕藥企的銷售費用負擔，有利於規範經營。
此外，投行伯恩斯坦本月初表示，中國醫療保健行業正迎正面發展，包括加快審批創新療法和創新全球化，並予信達生物（1801）及藥明生物「跑贏大市」評級，目標價分別看29元及99元。信達生物昨收報25.9元；而藥明生物則報73.5元。
財金解碼 本報記者
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