縱橫匯海 2019年7月19日
縱橫匯海 2019年7月19日
關注焦點：
7月19日(星期五)
美國7月密西根大學消費者信心指數初值
7月23日(星期二)
美國5月FHFA房價
美國6月成屋銷售
美國7月烈治文聯儲綜合製造業指數
7月24日(星期三)
美國6月建築許可修訂
美國7月Markit綜合PMI初值
美國7月Markit製造業PMI初值
美國7月Markit服務業PMI初值
美國6月新屋銷售
7月25日(星期四)
美國6月耐用品訂單月率
美國6月商品貿易平衡初值
美國6月批發庫存初值初值
美國一週初請失業金人數
7月26日(星期五)
美國第二季GDP環比年率初值
美國第二季GDP隱性平減指數初值
美國第二季PCE物價指數初值
今日重要經濟數據：
20：30 加拿大5月零售銷售月率‧預測0.3%‧前值0.1%
20：30 加拿大5月扣除汽車的零售銷售月率‧預測0.4%‧前值0.1%
22：00 美國7月密西根大學消費者信心指數初值‧預測98.5‧前值98.2
22：00 美國7月密西根大學消費者現況指數‧預測112.0‧前值111.9
22：00 美國7月密西根大學消費者預期指數‧預測89.8‧前值89.3
22：00 美國7月密西根大學消費者一年通脹預期‧前值2.7%
22：00 美國7月密西根大學消費者五年通脹預期‧前值2.3%
本週要聞：
週二/美國總統特朗普稱中美達成貿易協議仍有很長的路要走
美聯儲主席鮑威爾週二在巴黎發表講話時重申，將“採取適當行動”以保持美國經濟擴張
舊金山聯儲總裁戴利稱在利率決策方面不傾向於任一方向 - Reuters News
達拉斯聯儲總裁柯普朗說，現在認為“戰術性”降息0.25個百分點或可應對債券投資者明顯所見的風險
芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯表示，他認為有必要降息50個基點以提振通脹。
美國5月整體資本淨流入329億美元，中國繼續減持美國公債
美國7月NAHB房屋市場指數升至65
美國5月企業庫存較上月增加0.3%
美國6月製造業產出較前月增長0.4%
美國6月產能利用率為77.9%
美國6月工業生產較前月持平
美國6月進口物價較前月下降0.9%，出口物價下降0.7%
美國6月零售銷售較前月增加0.4%
美國6月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.4%
週三/FED褐皮書：美國經濟前景依然光明，儘管貿易政策帶來一定的不確定性
IMF認為貿易爭端帶來風險，美元被高估6-12%
華爾街日報：中美貿易磋商仍處於停滯狀態
堪薩斯城聯儲總裁喬治暗示可能對降息持開放態度
美國6月房屋開工年率為125.3萬戶
美國6月建築許可年率為122.0萬戶
美國6月房屋開工下降0.9%，建築許可減少6.1%至兩年低位
週四/紐約聯儲總裁威廉姆斯稱，美聯儲應採取預防性舉措
美聯儲副主席克拉里達：決策者可能需要盡早採取行動刺激美國經濟，以防範風險上升
美財長努欽：美中官員將在週四通電話，可能為面對面磋商鋪路
今日概論
市場預計美聯儲將在7月底的政策會議上採取10年來首次降息舉措。兩位頗具影響力的聯儲官員發表講話力主積極行動。之後貨幣市場期貨顯示，美聯儲7月30-31日政策會議上降息50個基點的概率一度逼近70%。美聯儲主席鮑威爾上週在國會作證時就暗示降息，他週二講話時又重申，將“採取適當行動”保持美國經濟擴張。芝加哥聯儲總裁埃文斯則表示，美聯儲在7月政策會議上降息50個基點，可確保通脹更快達到聯儲目標。市場一直在猜測這次是降息25個基點還是50個基點，概率預估隨經濟表現等因素的變化而起伏。最新消息是，兩位影響力很大的美聯儲官員週四強調迅速行動以支持美國經濟的理由，引發市場重新押注該央行可能在本月降息50個基點。紐約聯儲總裁威廉姆斯稱，當利率和通脹都處於較低水平時，決策者不能只準備不行動，坐等潛在的經濟問題爆發。美聯儲副主席克拉里達則稱，決策者可能需要盡早採取行動刺激美國經濟，以防範風險上升。金融市場迅速做出反應，貨幣市場期貨顯示，美聯儲7月30-31日政策會議上降息50個基點的概率一度逼近70%。受此影響，美元兌日圓匯率週四觸及三週低點107.21。
貿易戰方面，中美雙方自兩國元首大阪會晤以來尚未重啟談判。但據最新消息，美國財長與萊特希澤同中方官員通了電話，似乎是為面對面磋商鋪路。中國外交部下屬智庫中國國際問題研究院前院長蘇格表示，他預計本月將恢復更正式的討論。另據美國農業部週四發布的數據顯示，中國上週購買了美國高粱，是自4月以來的最大一筆交易。
XAU 倫敦黃金 - FED降息預期和中東局勢推升金價
金價週五於2013年5月以來首次升破關鍵水準1450美元，此前一位美聯儲高層官員的講話增強了降息預期，同時中東最新緊張局勢也進一步支撐金價。金價觸及每盎司1452.60美元，為2013年5月10日以來最高位。金價本週累計上揚近2%，有望連續第二週錄得週線上漲。紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯週四表示，在利率接近零時，政策制定者需要盡早出台刺激措施，以應對過低的通脹，不能坐等經濟災難發生。威廉姆斯的談話基本確定了美聯儲將於7月30-31日政策會議上選擇降息25個基點，也增強了可能降息50個基點的預期。威廉姆斯的談話使美元指數跌至近兩週低點。中東情勢的不確定性亦提振黃金避險吸引力。美國週四表示，一艘美國海軍艦艇在霍爾木茲海峽地區遭到一架伊朗無人機威脅後，“摧毀了”這架飛機。不過伊朗方面稱，並不知道損失了一架無人機。
技術圖表所見，經過週四大漲後，已突破6月25日高位1438美元，旗型形態亦告成型，料將誘發較猛烈的延伸升幅，預計即市較近阻力為1453及1463，下一級估計在1473美元。另外，以2011年9月高位1920.30至2015年12月低位1045.85的累計跌幅計算，50%的反彈幅度為1483美元。下方支持方面，若以自週三晚起始的累計漲幅計算，38.2%的調整幅度為1432，50%及61.8%分別為1426及1420。中期關鍵仍會留意1400美元關口。
倫敦黃金7月19日
預測早段波幅：1436 – 1453
阻力位：1463 – 1473 – 1488
支持位：1428 – 1416 – 1404
SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月1日–800.20 噸
7月2日–798.44 噸
7月3日–798.44 噸
7月5日–796.97 噸
7月8日–795.80 噸
7月9日–794.08 噸
7月10日–800.54 噸
7月11日–800.54 噸
7月12日–800.54 噸
7月15日–800.54 噸
7月16日–799.37 噸
7月17日–803.18 噸
7月18日–814.62 噸
7月18日上午定盤價：1420.90
7月18日下午定盤價：1417.45
XAG 倫敦白銀 - 銀價走勢形成超級雙底
倫敦白銀方面，預估支持看16.22及16.10美元，下一級看至15.80美元。RSI及隨機指數持續上揚，短線銀價有探高傾向。由於銀價已突破今年2月及3月均未能突破之16.20美元，如今形成一組超級雙底，故在突破此區後，料將誘發顯著延申動力，目標指向16.66及17.10，較大阻力看至17.30。
倫敦白銀7月19日
預測早段波幅：16.22 – 16.66
阻力位：17.10 – 17.30
支持位：16.10 – 15.80
iShares Silver Trust白銀持有量：
7月5日–10217.26 噸
7月8日–10308.99 噸
7月9日–10342.47 噸
7月10日–10342.47 噸
7月11日–10342.47 噸
7月12日–10342.47 噸
7月15日–10342.47 噸
7月16日–10342.47 噸
7月17日–10607.42 噸
7月18日–10690.40 噸
EUR 歐元 - FED官員鴿派言論打壓美元
美元大跌，因美國聯邦儲備理事會(FED)官員講話提升了對美聯儲本月大舉降息的預期。紐約聯儲總裁威廉姆斯週四在一場中央銀行會議上表示，支持採取預防性舉措，以避免不得不應對通脹過低的情況。這番言論推低美元，之後美元小幅回升，因此前紐約聯邦儲備銀行的代表隨後表示，威廉姆斯的言論是學術性演講，而非有關近期的政策方向。不過，投資者仍將他和美聯儲副主席克拉里達的表態視為美聯儲發出的鴿派信號，這或許為本月底大幅度降息留下可能。現在投資人預期本月底美聯儲將降息25個基點，有人甚至預期降息50個基點。歐元仍守在本週交投區間內，目前市場等待歐洲央行下週會議。歐洲央行週四舉行政策會議，德拉吉將舉行記者會。
美元指數週三曾升至97.45，因美國零售銷售強於預期，但隨後下滑。昨日本欄已提及美指正逼近延伸自五月的下降趨向線位於97.50，結果還是未有升破而出現回跌。此外，RSI及隨機指數均已自超賣區域回落，似乎美元續作回調的機會頗大。以上月低位95.84至上週高位97.59的累計漲幅計算，38.2%的調整幅度為96.90，進一步擴展至50%及61.8%則為96.70及96.50水準。
歐元兌美元方面，目前匯價又返回近期一直連番險守著的1.12關口，此外亦需留意歐元6月中旬低位為1.1179，若一舉下破此兩區域，或見歐元將再現沽壓，下方較大支持預估為在四月及五月多次守穩的1.11水準，關鍵指向1.10關口。反之，若匯價仍可一連三日力守1.12關口，則很大機會正醞釀回升動力，上方一重要位置為1.1285，可視為雙底的頸線位置，延伸目標料為1.1370。另外，以自去年9月高位起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為1.1380，擴展至50%及61.8%則分別為1.1460及1.1545。
關注焦點：
7月23日(二)：歐元區7月消費者信心指數初值
7月24日(三)：法國7月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧德國7月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧歐元區6月M3貨供額年率‧歐元區7月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值
7月25日(四)：德國7月IFO商業景氣判斷指數‧IFO商業現況指數‧IFO商業預期指數‧歐元區7月歐洲央行主要再融資利率‧歐洲央行存款工具利率
7月26日(五)：法國7月消費者信心指數
本週要聞：
歐洲議會批準馮德萊恩出任歐盟執委會下任主席
IMF總裁拉加德提出辭呈，繼任者遴選工作啟動
德國6月生產者物價指數較前月下降0.4%，較上年同期上漲1.2%
預估波幅：
阻力 1.1285 – 1.1370 – 1.1460
支持 1.1179 – 1.1100* – 1.1000
JPY 日圓 - 美債收益率走軟拖累美元
日本政府週五公布的數據顯示，6月全國核心通脹率降至近兩年來的最低水平。這使得日本央行面臨更大壓力，需要推出更多刺激措施來實現2%的通脹目標。包括油品但剔除了生鮮食品價格的6月全國核心消費者物價指數(CPI)較上年同期上升0.6%，符合市場預估中值。6月數據為2017年7月以來最低，當時該指數漲幅為0.5%。今年5月核心CPI同比上漲0.8%。6月扣除生鮮食品和能源價格的所謂核心-核心CPI較上年同期上升0.5%。日本央行密切關注該指標，通過它來判斷經濟動能轉化為物價上漲的情況。該數據暗示日本央行距離實現2%通脹目標仍有一段長路，因美中貿易爭端以及全球需求放緩令日本出口型經濟承壓。日本央行官員曾表示，如果經濟惡化，他們仍準備好擴大刺激。這表明日本央行追隨美聯儲的腳步暗示可能將很快會出台寬鬆舉措。 但央行總裁黑田東彥週三講話中仍維持他的樂觀看法，顯示他認為沒有迫切需要加大寬鬆刺激。
美元兌日圓走勢，圖表可見RSI及隨機指數均已自超買區域回落，同時，匯價於上週受制於50天平均線，目前50天線正處於108.70水平，若後市可突破，估計延伸目標可看至110關口以至110.70。另外，倘若以自四月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為108.90，擴展至50%及61.8%則為109.60及110.25。下方支持方面，值得留意的是，連同週二早盤的低位，美元兌日圓已告連續四日低位剛好於107.70上方，故要慎防短期若失守此區，或會引發一輪較急促下滑。較大支持位料為106.70；關鍵則參考去年三月低位104.55，若後市重新下破此區，則由2016年至今的走勢則告形成了一組大型雙頂，有望隨後延展更猛烈跌勢。
本週要聞：
日本6月貿易順差為5895億日圓
日本6月出口同比下降6.7%，進口下降5.2%
總裁黑田東彥：日本央行本月將基於經濟仍處成長軌道看法討論政策
日本6月全國核心CPI較上年同期上升0.6%
日本6月扣除生鮮食品和能源價格的CPI同比上升0.5%
關注焦點：
7月25日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票
7月26日(五)：日本7月東京地區整體CPI
預估波幅：
阻力 108.70/90 – 109.60 – 110.25
支持 107.70* – 106.70 – 104.55
GBP 英鎊 - 承壓，受退歐和經濟擔憂拖累
英鎊兌美元扳回至1.25水準上方，週四英國議會表決通過一項計劃，將讓新任首相更難以推動無協議退歐。
英鎊兌美元走勢，經歷了五月的挫跌後，匯價於六月曾展現一段整固行情，在幾度未能穿破1.28關口的情況下，過去兩週多的時間顯著回落，並形成一組雙頂型態，頸線位置為上月中旬低位1.2504，當前已下破此區，以280點的頂部幅度作延伸，技術下試目標約為1.2225，進一步看至1.20關口。較近支持料為1.2360水準。阻力先回看1.2650及1.2760水準，重要阻力則仍會參考1.28。
關注焦點：
7月19日(五)：英國6月公共部門收支短差‧公共部門淨借款‧扣除國有銀行的公共部門淨借款
7月23日(二)：英國7月CBI總工業訂單差值
7月24日(三)：英國6月抵押貸款批準件數
7月25日(四)：英國7月CBI零售銷售差值
預估波幅：
阻力 1.2650 – 1.2760 – 1.2800*
支持 1.2360 – 1.2225 – 1.2000
CHF 瑞郎 - 美/瑞受制0.99水準
美元兌瑞郎走勢，倘若以由4月26日高位1.0235至6月25日低位0.9691的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為0.99，若進一步擴展至50%及61.8%則為0.9960及1.0030。下方支持回看25天平均線0.9820及0.97，關鍵將參考去年9月低位0.9540。
預估波幅：
阻力 0.9900* – 0.9930 – 0.9960 – 1.0030
支持 0.9820 – 0.9700 – 0.9540
AUD 澳元 - 受美聯儲降息預期升高帶動
澳元兌美元上漲至0.7070水準上方，為4月底來最高水平。受到紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯(John Williams)的講話所帶動。威廉姆斯表示，“當你手頭只有這麼多刺激措施時，在經濟陷入困境的第一個跡象出現時便迅速採取行動降低利率，將會產生事半功倍的效果。”其談話似乎鞏固了美聯儲7月30-31日會議上降息的前景。利率期貨仍暗示美聯儲大幅降息50個基點的可能性為44%，幾週前是將近為零。另外，利率期貨市場顯示，澳洲央行約有84%的可能性在11月將利率降至0.75%，屆時美聯儲可能已降息兩次了。
技術圖表所見，澳元兌美元近兩個多月來持續受阻於0.70至0.7050區域，如今匯價又再上探此區，隨著RSI及隨機指數均告上揚，以至10天平均線亦已上破25天平均線，估計此趟可作突破的機會頗大，延伸目標料可看至200天平均線目前位置0.7090，在這一年多的時間，澳元多次探試200天平均線均未能破位，故若後市可跨過此區，料澳元亦將打破這段時間反覆下跌的格局，進一步目標看至4月高位0.7206以至0.74水準。支持位預估在0.6880及0.68水準，關鍵參考1月低位0.6715。
關注焦點：
7月24日(三)：澳洲7月製造業PMI‧服務業PMI‧綜合PMI
本週要聞：
澳洲6月經季節調整後就業人口增加0.05萬人
澳洲6月經季節調整後就業參與率為66.0%
澳洲6月經季節調整後失業率為5.2%
澳洲6月經季節調整後全職就業人口增加2.11萬人
預估波幅：
阻力 0.7050 – 0.7090 – 0.7206 – 0.7400
支持 0.6880 – 0.6800 – 0.6715
NZD 紐元 - 延續上升態勢
紐元兌美元本週已上漲逾1%至三個半月高位，因投資者預計美聯儲降息將提振高收益率貨幣紐元的吸引力。紐元兌美元走勢，匯價向上正受制於六月高位，其時高位見於0.6737，而本週一及週二的高位則分別見於0.6735及0.6738，若本週往後時間亦未能明確上破此區，需慎防出現調整風險。以自上週三起始的累計漲幅約170點計算，38.2%及50%的調整幅度為0.6670及0.6650，61.8%為0.6630。反之若可再破高位，亦即整體走勢正延續著自五月以來一浪高位一浪的上升態勢。預估其後阻力為0.6780，較大阻力指向3月高位0.6938以至0.70關口。
關注焦點：
7月24日(三)：紐西蘭7月進口‧出口‧貿易平衡‧紐西蘭截至7月的一年貿易平衡
本週要聞：
紐西蘭第二季CPI同比上升1.7%
紐西蘭第二季CPI較前季上漲0.6%
預估波幅：
阻力 0.6681 – 0.6710 – 0.6765 – 0.6938
支持 0.6590 – 0.6480**
CAD 加元 - 探試1.30關口阻力
技術圖表所見，美元兌加元正下試著1.30關口，本月以來已多次探試亦仍險守著，但若然後市終見失守，可望匯價以大型雙頂型態延展新一段跌勢，以最近一個頂部約500點的幅度計算，下試目標看至1.2560。較近支持參考1.2910以及去年10月低位1.2778。上方阻力料為250天平均線1.3240及1.33水準。
關注焦點：
7月17日(三)：加拿大6月CPI‧加拿大5月製造業銷售月率
7月19日(五)：加拿大5月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率
預估波幅：
阻力 1.3240 – 1.3300 – 1.3450
支持 1.3000 – 1.2910 – 1.2778 – 1.2560
CL 紐約期油 - 油價下挫，因美國墨西哥灣恢複生產
油價下挫，因美國墨西哥灣恢複生產油價週四下跌約2.5%，受美國股市疲軟和墨西哥灣原油產量將在上週颶風襲擊後上升的預期影響。布蘭特原油期貨下跌1.73美元，或2.7%，收報每桶61.93美元。美國原油期貨下跌1.48美元，或2.6%，報每桶55.30美元。市場參與者週四表示，石油的長期前景也越來越悲觀。他們表示，投機者已退出期權頭寸，這些頭寸本可以在未來幾年承擔更高價格的風險。自颶風“巴里”上週通過墨西哥灣引發鉆井平台員工疏散和減產以來，美國海上石油和天然氣生產繼續恢復。墨西哥灣的最大原油生產商荷蘭皇家殼牌週三說，已經恢復了該地區約80%的平均日產量。
技術圖表所見，RSI及隨機指數有回落跡象，而價位近日亦受制61美元關口，若短線仍無法衝破此區，或見即將有回調跡象。以自六月起始的累計漲幅計算，38.2%的回吐幅度為57，50%及61.8%為55.75及54.50美元。而向上較大阻力則預估在63.80及66.60美元。
預估波幅：
阻力 61.00 – 63.80 – 66.60
支持 57.00 – 55.75 – 54.50
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