如何發掘具潛力A股？
2020/02/04 04:13:12 網誌分類: 經濟
不過，對於內地投資市場有認識的投資者都知道，A股是個新興市場，股份質素相當參差，稍一不慎或會「誤踩地雷」，而且以被動方式投資於指數，也未必能找出最有長線增長潛力的股份。因此以主動方式投資A股，相信仍然是較佳方法。
三大原則審視A股
筆者會以三大原則審視A股投資價值。首先是增長，A股是個以增長見稱的市場，當中不乏一些利潤率增速高達兩三成的公司，相對於境外的中資股票（即香港或美國上市的中資企業），收息並非優先考慮。
其次是質素，正如筆者所言，A股質素參差，以一些財務指標如負債權益比率（Debt/Equity Ratio），便可挑選出財政實力較強的企業。此外，擁有正現金流，也是企業財務健康的指標。
最後，投資者也不應忽視估值的問題。A股由散戶主導，備受追捧的股份，估值或會因而炒得很高，若然企業的增長潛力不足，推動估值進一步上揚，投資者便須警惕。正因如此，早前筆者便趁股價強勢時，減持部份白酒股份套利。
總括而言，在投資A股時，與企業管理層親身接觸、了解內地國情及文化，對企業的產品、服務甚至是競爭對手有足夠了解等，均相當重要。本地散戶未必有能力及時間做這些工夫，因此以靠機構投資者代勞，不失為一個較佳做法。
安聯投資基金經理
黃瑞麒
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