羅醫生趁黑暗期供股
2020/07/20 04:13:18 網誌分類: 經濟
港股7月升浪主要因科技股帶動，板塊去到月中，無論港美都出現調整，幾隻美國科技龍頭包括電動車股Tesla同Netflix都喺高位受壓回落，上周杜指收報26671點，跌62點。總結全星期，杜指、標指分別累升2.29%、1.25%；納指則累跌1.08%。
舊經濟股壞消息頻傳
7月份股市焦點集中在新經濟股，月初股市大升，相關板塊搶盡風頭，月中卻出現回吐。原本佔據藍籌地位的舊經濟股完全失色，相信這些低估值股份，在可見將來仍有機會跑輸大市。尤其是於本月初起，本地疫情出現第三波爆發，本地感染個案持續上升，舊經濟股壞消息頻傳，令市場信心大失。好似國泰航空（298）就預告，上半年估計虧損99億元，拖累母公司太古A（019）跌破今年低位，失守40元關口。
壞消息不斷，加上疫情已經爆發超過7個月，昨日本地錄得逾百個確診個案，政府進一步收緊社交距離。第三波疫情未知甚麼時候見頂，就算有相當實力的公司都開始面臨資金壓力。上星期擁有本地三間酒店和其他海外酒店的朗廷（1270）就宣佈將以2供1比例集資，供股價0.95元計，集資最多10.19億元；預計籌得款項最少有八成用於預付部份未償還貸款，不多於兩成會用作緩解機制下之額外保證金。持有朗廷約63%股權的鷹君，已承諾無條件參與供股，並將額外申請認購最多3.12億股，以示支持。
朗廷酒店本身資產相當優質，公司股價在1年前高位為3.2元，經歷社會事件後股價開始拾級而下，到今年受到疫情打擊，股價更是慘不忍睹，最低時跌穿1元，報0.99元後反彈。上個星期公佈供股消息後，股價受挫5%，報1.04元。由於今次供股比例不低，如果市況轉弱，不排除有機會跌穿招股價。大股東鷹君表明有意增持，有點趁低吸納味道。
抗疫專家料年底有疫苗
大股東有興趣趁低吸納，但大股東有控股優勢，就算環境一時唔好都無理由放棄公司，小股東沒有這個考慮，但現時公司帳面淨值高達4.6元，如果不供股就有可能被攤薄，如果不想吃虧，似乎只有跟供。至於街外股東又是否值得吸納呢？這就涉及對疫情及本地經濟前景的評估。
對於今次疫情，陸羽仁剛和抗疫專家傾過。今次本港出事，主要是走漏外地回港人士造成爆發，但撇除防疫有無漏洞，從各地經驗顯示，病毒傳染性很強，只要放鬆就會反彈，美國如是、日本如此、西班牙也如是。香港在月初放寬限聚令，好快就出現翻爆。由於病毒已在全球大範圍擴散，要控制疫情可能都係要等疫苗成功研發。
雖然有人話病毒會變種，疫苗未必有效，但專家話新冠病毒不同流感，至今未出現像流感變出不同型號的狀況，相信疫苗可以有效。現時美、歐已有5、6種疫苗在研發中，內地都有疫苗開始人體試驗，他相信疫苗在年底可以趕及面世，屆時對控疫會比較有把握。
可趁人心惶惶時出手
如果抗疫專家的說法無錯，現時距離疫苗研發推出有幾個月時間。酒店旅遊和航空業是最受衝擊的航業，由於經濟受肺炎打擊已經有半年，無論企業抑或各國政府都支撐得有點吃力，甚至出現財力不繼，所以最黑暗的時間即將來臨。在這段時間資產不但不能產生收益，甚至還要燒錢維修，繳稅差餉等支出，形同負債。
不過市場總會有些相反理論派，喜歡人棄我取，低估值股份雖然不愛重視，仍然有人會留意有沒有特別的機會。朗廷大股東鷹君的主席羅嘉瑞是名醫出身，做過醫管局主席，羅家曾經歷過不同的地產起落循環，捱過資產變負債的苦日子，他選擇這個時間提出供股集資，同時承諾增持，會不會也是估計未來會出現人心最惶惶時間，用股神巴菲特的說法是別人恐懼時我貪婪呢？按照這個推測，加上第三波疫情來勢洶洶，未來朗廷股價在除息前後若遇上大市氣氛低迷，就有機會跌破供股價，屆時想執平貨的投資者就有機會出手。
鄭裕彤沙膽得來不打無把握之仗
新世界主席鄭裕彤的傳記最近出版，中環茶友都有幸獲得籌備出書的鄭家成贈予一本，當時即時拆閱，從中偷師。與其他名人傳記不同，《鄭裕彤傳》採用訪談和追查歷史完成傳記，透過第三者的言語，立體展現這位橫跨珠寶、酒店、地產等多個行業的商界名人行事和成功之道。
人稱彤哥或彤叔的鄭裕彤，長袖善舞、眼光獨到外，最大特點是人脈廣泛，喜歡玩樂，特別擅於交際，在商界內朋友特別多，這從傳記能夠得到頂級富豪和商界名人李嘉誠、李兆基、冼為堅、馮國經、廖烈智等作序，就可見一斑。當中李兆基談到與彤叔多年老友，行文感情真摯。
另一位有份寫序的老友李嘉誠，講了幾件和彤哥交往的軼事。有次李超人聽聞彤叔有病入院，急急趕到，卻見他在病房內與人開局打牌，立即知他無大礙，彤叔牌局在商界出名，皆因其牌友不少乃城中叱咤風雲的名人顯貴，有人為了做生意，不惜花費巨本都要參與牌局。
另一次是李鄭在拍賣場相遇同坐，當時彤叔不斷舉手追價，到了一個地步超人忍不住拉他手示意出價過高，他才淡定告知是有外國財團透過他買地，建成後委託他興建和管理，故此不怕高價競投。彤叔生前以沙膽著稱，但看完的傳記，就是他的大膽是幕後經過周詳部署，絕不會靠個「勇」字打無把握之仗。
陸羽仁
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